Dagens aktie er Stora Enso Oyj
-----------------------------------------------
Stora Enso Oyj er en finsk skovindustrikoncern.
De fremstiller papir- og papirmasse, papemballage, træ og byggematerialer.
Er en fusion mellem svenske Stora og finske Enso.
Arbejder for at sikre, at skove og plantager forvaltes bæredygtigt, og at der dyrkes flere træer end der høstes.
Emballagematerialer udgør den suverænt største del af omsætningen med 38%. Man forventer i 2030 at det vil udgøre 60%.
Er i gang med at ændre forretningen således den bedre understøtter skiftet i de efterspurgte produkter. Fokus ligger nu på Renewable Packaging, Sustainable Building Solutions og Biomaterials Innovations
Gennemførte i januar 2023 købet af den hollandske virksomhed De Jong Packaging Group, en af de største producenter af bølgepapemballage i Benelux-landene, der passer ind i strategien med at vokse de europæiske emballagemarkeder.
Planer om helt at forlade papir markedet.
20.000 ansatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 13,34
Market Cap: 10.517B
P/E: 0,00
Forward P/E: 16,07
P/S: 1,19
P/B: 0,98
Enterprise value: 13.807B
Profit margin: -5,22%
Operating margin : 5,92%
Gæld/egenkapital : 48,57%
ROE: -4,77%
ROA: -0,25%
Indtjeningsvækst kvartal: -55,00%
Omsætningsvækst kvartal: -20,50%
Udbytte: 0,73%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Stærk position i markedet for papir- og emballageprodukter
Tror på at alt der er lavet af fossilbaserede materialer, kan laves af træ i morgen.
Fokus på bæredygtighed og cirkulær bioøkonomi
Scorer højst på de forskellige ESG rating bureauer
Bred vifte af produkter indenfor byggeri, detailhandel, fødevarer og drikkevarer, fremstilling, forlag, medicin, kosmetik, konfekture, hygiejne og tekstiler.
Produktmix forbedres gradvist
I gang med et kulturskifte der skal gøre beslutningerne i organisationen mere decentrale, hvis formål er at blive bedre i stand til at tilpasse sig volatilitet og skiftende forhold
Man er lykkedes med at erstattet den russiske biomasse via egne skove i Nordeuropa sammen med et stærkt sourcing-netværk omkring Østersøområdet, hvilket har gjort man har kunnet fungere som normalt.
Udbyttepolitik hvor man udlodder 50% af indtjeningen
En af de største globale med 30 % selvforsyning af træforsyning og langsigtede aftaler med forsyningsnetværk som sikrer taktisk indkøbsfleksibilitet med lav følsomhed til ændringer i renten.
Trend væk fra engangsplastik og emballage til mere bæredygtige muligheder
Vil styrke energi og ressourceeffektivitet ved at levere mellem 5 og 10 TWh vindkraft fra egen skovjord.
Flere af fremtidsprodukterne er inde i pilot- og opskaleringsfasen.
Handler til mindre end indre værdi.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Salget faldt -20% i Q1 y/y
Den digitale transformation har mindste behovet for papir
Man har stoppet den russiske del af forretningen, og afhændet det til den lokale ledelse.
Gælden er dobbelt så stor som ønsket, hvis man ser nettogælden i forhold til justeret EBITDA
Planer om at afhænde aktiviteterne i Beihai, Kina og i stedet fokusere på eksisterende markeder.
Cyklisk efterspørgsel i flere produktkategorier
Er allerede steget +22% de seneste 3 måneder.
Stora Enso og Northvolt er gået sammen om at udvikle verdens første industrialiserede batteri (træbaseret), med anode udelukkende hentet fra europæisk råmaterialer (virker meget syret og virkeligt et longshot)
Skal investere 1 mia. EUR til at konvertere den resterende ledige papirmaskine i Uleåborg så den kan blive den mest omkostningsdygtige "folding box board" maskine i Europa, hvor produktion først ventes i 2025
Fabrikslukninger og lavere priser.
Størstedelen af omsætningen kommer fra Europa (77%)
Lige nu handler det meget om hvor stor afskrivninger man foretager, i forhold til hvordan resultaterne i kvartalerne bliver, så pas på.
Politikerne har alt for meget at sige i forhold til hvordan emballage markederne kommer til at udvikle sig, hvilket betyder manglende gennemsigtighed.
-----------------------------------------------
Holdning
Vi ser alle det markante skifte der sker inden for emballage og der er ingen tvivl om at dem der sætter sig på fremtidens produkter, også har mulighed for at få fornuftige forretninger ud af det.
Jeg syntes aktien er fair prissat og forretningsmodellen fornuftig
Ser ikke noget lige nu, hvor jeg tænker at det er attraktivt at købe ind.
Ingen position
-----------------------------------------------
Stora Enso Oyj er en finsk skovindustrikoncern.
De fremstiller papir- og papirmasse, papemballage, træ og byggematerialer.
Er en fusion mellem svenske Stora og finske Enso.
Arbejder for at sikre, at skove og plantager forvaltes bæredygtigt, og at der dyrkes flere træer end der høstes.
Emballagematerialer udgør den suverænt største del af omsætningen med 38%. Man forventer i 2030 at det vil udgøre 60%.
Er i gang med at ændre forretningen således den bedre understøtter skiftet i de efterspurgte produkter. Fokus ligger nu på Renewable Packaging, Sustainable Building Solutions og Biomaterials Innovations
Gennemførte i januar 2023 købet af den hollandske virksomhed De Jong Packaging Group, en af de største producenter af bølgepapemballage i Benelux-landene, der passer ind i strategien med at vokse de europæiske emballagemarkeder.
Planer om helt at forlade papir markedet.
20.000 ansatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 13,34
Market Cap: 10.517B
P/E: 0,00
Forward P/E: 16,07
P/S: 1,19
P/B: 0,98
Enterprise value: 13.807B
Profit margin: -5,22%
Operating margin : 5,92%
Gæld/egenkapital : 48,57%
ROE: -4,77%
ROA: -0,25%
Indtjeningsvækst kvartal: -55,00%
Omsætningsvækst kvartal: -20,50%
Udbytte: 0,73%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Stærk position i markedet for papir- og emballageprodukter
Tror på at alt der er lavet af fossilbaserede materialer, kan laves af træ i morgen.
Fokus på bæredygtighed og cirkulær bioøkonomi
Scorer højst på de forskellige ESG rating bureauer
Bred vifte af produkter indenfor byggeri, detailhandel, fødevarer og drikkevarer, fremstilling, forlag, medicin, kosmetik, konfekture, hygiejne og tekstiler.
Produktmix forbedres gradvist
I gang med et kulturskifte der skal gøre beslutningerne i organisationen mere decentrale, hvis formål er at blive bedre i stand til at tilpasse sig volatilitet og skiftende forhold
Man er lykkedes med at erstattet den russiske biomasse via egne skove i Nordeuropa sammen med et stærkt sourcing-netværk omkring Østersøområdet, hvilket har gjort man har kunnet fungere som normalt.
Udbyttepolitik hvor man udlodder 50% af indtjeningen
En af de største globale med 30 % selvforsyning af træforsyning og langsigtede aftaler med forsyningsnetværk som sikrer taktisk indkøbsfleksibilitet med lav følsomhed til ændringer i renten.
Trend væk fra engangsplastik og emballage til mere bæredygtige muligheder
Vil styrke energi og ressourceeffektivitet ved at levere mellem 5 og 10 TWh vindkraft fra egen skovjord.
Flere af fremtidsprodukterne er inde i pilot- og opskaleringsfasen.
Handler til mindre end indre værdi.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Salget faldt -20% i Q1 y/y
Den digitale transformation har mindste behovet for papir
Man har stoppet den russiske del af forretningen, og afhændet det til den lokale ledelse.
Gælden er dobbelt så stor som ønsket, hvis man ser nettogælden i forhold til justeret EBITDA
Planer om at afhænde aktiviteterne i Beihai, Kina og i stedet fokusere på eksisterende markeder.
Cyklisk efterspørgsel i flere produktkategorier
Er allerede steget +22% de seneste 3 måneder.
Stora Enso og Northvolt er gået sammen om at udvikle verdens første industrialiserede batteri (træbaseret), med anode udelukkende hentet fra europæisk råmaterialer (virker meget syret og virkeligt et longshot)
Skal investere 1 mia. EUR til at konvertere den resterende ledige papirmaskine i Uleåborg så den kan blive den mest omkostningsdygtige "folding box board" maskine i Europa, hvor produktion først ventes i 2025
Fabrikslukninger og lavere priser.
Størstedelen af omsætningen kommer fra Europa (77%)
Lige nu handler det meget om hvor stor afskrivninger man foretager, i forhold til hvordan resultaterne i kvartalerne bliver, så pas på.
Politikerne har alt for meget at sige i forhold til hvordan emballage markederne kommer til at udvikle sig, hvilket betyder manglende gennemsigtighed.
-----------------------------------------------
Holdning
Vi ser alle det markante skifte der sker inden for emballage og der er ingen tvivl om at dem der sætter sig på fremtidens produkter, også har mulighed for at få fornuftige forretninger ud af det.
Jeg syntes aktien er fair prissat og forretningsmodellen fornuftig
Ser ikke noget lige nu, hvor jeg tænker at det er attraktivt at købe ind.
Ingen position
Prøv også at sammenligne med Artic Paper, der har en lidt anderledes strategi på samme marked.
De handles på pe omkring 7.
De handles på pe omkring 7.
