Dagens aktie er Manhattan Associates Inc.
-----------------------------------------------
Manhattan Associates er en førende leverandør af forsyningskæde- og omnichannel-handelsløsninger.
Kunder er detailhandlere, grossister, producenter og logistikudbydere.
Leder inden for WMS, TMS, OMS.
Investerer løbende i at udnytte de nyeste teknologier - AI, cloud-native design, maskinlæring, mikroservicearkitektur og robotteknologi
"The Rule of 40" selskab, hvor omsætningsvækst + margin giver 40+%
Selskab der anvender underpromise and overdeliver
4.000 associerede virksomheder verden over
1.200+ globale kunder
4.580 ansatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 219,54
Market Cap: 13.517B
P/E: 71,98
Forward P/E: 49,22
P/S: 14,05
P/B: 56,41
Enterprise value: 13.277B
Profit margin: 19,91%
Operating margin : 15,83%
Gæld/egenkapital : 9,24%
ROE: 91,08%
ROA: 22,85%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: 16,60%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Omsætningen voksede i 2023 med +21% hvor Cloud omsætningen voksede +44%
Solid start på 2024 med bedre end ventet Q1 der igen kommer efter en række bedre end ventet kvartalsrapporter.
Fornuftige margins.
Stærk finansiel position uden gæld.
Digitalisering af forsyningskæden
Cloud-abonnementsindtægter steg +38% i Q1
Perfekt kapitalallokering, hvor man sørger for vækst i forretningen og så kører med aktietilbagekøbsprogram, hvor man hvert år reducerer antallet af aktier.
Der er masser af investering i logisk sektoren, hvor de fleste selskaber har indset at det er vigtig del af ens sikring af forretningen.
Udnytter kunderelationerne til ekstra indtægtsstrømme gennem ekstra salg af hardware
Kunder bruger Manhattan Active Omni til at udvide deres e-handels-tilstedeværelse til nye internationale markeder
Har en stærk konkurrenceposition, hvor man vinder 3/4 af de ordrer man byder ind på.
Softwaren er sticky - man skifter det ikke bare lige ud.
Konstant stigende EPS, hvilket er det man gerne vil se fra enhver forretning.
Overgang til Cloud-baseret abonnementsmodel forbedrer omsætningsforudsigeligheden.
SaaS modellen giver en bedre kundeoplevelse, da man konstant kan implementering nye funktioner og bugfixes i kundemiljøer uden behov for planlagt vedligeholdelse.
NorgesGruppen med 1.800 dagligvarebutikker anvender Manhattan Active Warehouse Management, hvilket jeg syntes validerer casen internationalt.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
På kort sigt kommer man til at kannibalisere licensindtægter, mens abb. delen vil vokse.
Markedet for deres produkter er præget af hurtigt teknologiske forandringer, hyppige introduktioner og forbedringer af nye produkter, ændringer i kundekrav og udviklende industri standarder.
Udvikling kræver, at man fortsætter med at foretage betydelige produktudviklingsinvesteringer.
Deres største marked, detailhandel, oplever betydelig forretningsforstyrrelser og transformation, primært drevet af digital handel.
Løsningerne kræver, at kunderne laver betydelige kapitalinvesteringer
Rekrutteringsmæssigt står man overfor betydelig konkurrence for enkeltpersoner med de færdigheder, der kræves for at udføre de ydelser man tilbyder
Møder konkurrence fra traditionelle softwareleverandører af ERP systemer.
Afhængige af nye kunder samt den installerede kundebase køber yderligere cloud abonnementer
Afhængige af tredjeparts datacentre til at levere deres cloud-baserede løsninger.
På grund af størrelsen og kompleksiteten af de fleste af deres softwareimplementeringer kan implementeringscyklus blive for lange.
Der er forbundet en lang salgscyklus forbundet med deres produkter
Handler til meget høje multipler.
Makromiljøet påvirker salgscykluser negativt.
-----------------------------------------------
Holdning
Logistik sektoren er under forandring og det kræver investeringer for at være konkurrencedygtige fra aktørerne.
I mit daglige virke er vi aktive inden for WMS og TMS sektoren, så det er spændende at følge udviklingen i en sektorer der buldrer afsted.
Perfekt kapitalallokering.
Syntes prissætningen er for høj i forhold til min interesse.
Ingen position
-----------------------------------------------
Manhattan Associates er en førende leverandør af forsyningskæde- og omnichannel-handelsløsninger.
Kunder er detailhandlere, grossister, producenter og logistikudbydere.
Leder inden for WMS, TMS, OMS.
Investerer løbende i at udnytte de nyeste teknologier - AI, cloud-native design, maskinlæring, mikroservicearkitektur og robotteknologi
"The Rule of 40" selskab, hvor omsætningsvækst + margin giver 40+%
Selskab der anvender underpromise and overdeliver
4.000 associerede virksomheder verden over
1.200+ globale kunder
4.580 ansatte.
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 219,54
Market Cap: 13.517B
P/E: 71,98
Forward P/E: 49,22
P/S: 14,05
P/B: 56,41
Enterprise value: 13.277B
Profit margin: 19,91%
Operating margin : 15,83%
Gæld/egenkapital : 9,24%
ROE: 91,08%
ROA: 22,85%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: 16,60%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Omsætningen voksede i 2023 med +21% hvor Cloud omsætningen voksede +44%
Solid start på 2024 med bedre end ventet Q1 der igen kommer efter en række bedre end ventet kvartalsrapporter.
Fornuftige margins.
Stærk finansiel position uden gæld.
Digitalisering af forsyningskæden
Cloud-abonnementsindtægter steg +38% i Q1
Perfekt kapitalallokering, hvor man sørger for vækst i forretningen og så kører med aktietilbagekøbsprogram, hvor man hvert år reducerer antallet af aktier.
Der er masser af investering i logisk sektoren, hvor de fleste selskaber har indset at det er vigtig del af ens sikring af forretningen.
Udnytter kunderelationerne til ekstra indtægtsstrømme gennem ekstra salg af hardware
Kunder bruger Manhattan Active Omni til at udvide deres e-handels-tilstedeværelse til nye internationale markeder
Har en stærk konkurrenceposition, hvor man vinder 3/4 af de ordrer man byder ind på.
Softwaren er sticky - man skifter det ikke bare lige ud.
Konstant stigende EPS, hvilket er det man gerne vil se fra enhver forretning.
Overgang til Cloud-baseret abonnementsmodel forbedrer omsætningsforudsigeligheden.
SaaS modellen giver en bedre kundeoplevelse, da man konstant kan implementering nye funktioner og bugfixes i kundemiljøer uden behov for planlagt vedligeholdelse.
NorgesGruppen med 1.800 dagligvarebutikker anvender Manhattan Active Warehouse Management, hvilket jeg syntes validerer casen internationalt.
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
På kort sigt kommer man til at kannibalisere licensindtægter, mens abb. delen vil vokse.
Markedet for deres produkter er præget af hurtigt teknologiske forandringer, hyppige introduktioner og forbedringer af nye produkter, ændringer i kundekrav og udviklende industri standarder.
Udvikling kræver, at man fortsætter med at foretage betydelige produktudviklingsinvesteringer.
Deres største marked, detailhandel, oplever betydelig forretningsforstyrrelser og transformation, primært drevet af digital handel.
Løsningerne kræver, at kunderne laver betydelige kapitalinvesteringer
Rekrutteringsmæssigt står man overfor betydelig konkurrence for enkeltpersoner med de færdigheder, der kræves for at udføre de ydelser man tilbyder
Møder konkurrence fra traditionelle softwareleverandører af ERP systemer.
Afhængige af nye kunder samt den installerede kundebase køber yderligere cloud abonnementer
Afhængige af tredjeparts datacentre til at levere deres cloud-baserede løsninger.
På grund af størrelsen og kompleksiteten af de fleste af deres softwareimplementeringer kan implementeringscyklus blive for lange.
Der er forbundet en lang salgscyklus forbundet med deres produkter
Handler til meget høje multipler.
Makromiljøet påvirker salgscykluser negativt.
-----------------------------------------------
Holdning
Logistik sektoren er under forandring og det kræver investeringer for at være konkurrencedygtige fra aktørerne.
I mit daglige virke er vi aktive inden for WMS og TMS sektoren, så det er spændende at følge udviklingen i en sektorer der buldrer afsted.
Perfekt kapitalallokering.
Syntes prissætningen er for høj i forhold til min interesse.
Ingen position
