Dagens aktie er Super Micro Computer
-----------------------------------------------
Super Micro Computer, Inc. udvikler og producerer sammen med sine datterselskaber højtydende server- og lagringsløsninger baseret på modulær og åben arkitektur.
Dets løsninger spænder fra komplette servere, storage, modulære blade-servere, blade, komplette racks, netværksenheder, serverstyringssoftware og serverundersystemer samt sikkerhedssoftware.
Levere IT-løsninger til AI, Cloud, Storage og 5G/Edge
Lige nu er alt fokus på deres avancerede AI-klare infrastrukturløsninger
HPC-arbejdsbelastninger kræver typisk datatunge simuleringer og analyser med massive datasæt og præcisionskrav. GPU'er såsom NVIDIAs H100/H200 giver hidtil uset dobbeltpræcisionsydelse og leverer 60 teraflops pr. GPU, og Supermicros meget fleksible HPC-platforme tillader høje GPU-tal og CPU-tal i en række tætte formfaktorer med rack-skala-integration og væskekøling.
Mere end halvdelen af virksomhedens omsætning genereres i USA, mens resten kommer fra Europa, Asien og andre regioner
Globale aktiviteter i mere end 100 lande
1.3 millioner server- og lagringsnoder afsendt
5.126 ansatte
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 769,11
Market Cap: 45.036B
P/E: 42,73
Forward P/E: 22,46
P/S: 3,81
P/B: 8,84
Enterprise value: 44.785B
Profit margin: 8,88%
Operating margin : 9,83%
Gæld/egenkapital : 36,58%
ROE: 30,57%
ROA: 11,91%
Indtjeningsvækst kvartal: 328,80%
Omsætningsvækst kvartal: 200,00%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Direkte eksponering mod voksende datacentre fremfor følsomt B2C marked
Lang række af positive regnskabsoverraskelser med deres energioptimerede servere
Ekstremt vækst kombineret med rentabilitet.
AI-træning i stor skala kræver banebrydende teknologier for at maksimere parallel computerkraft af GPU'er
Kontinuerlige investeringer i R&D virker til at give en konkurrence fordel i forhold til sine konkurrenter
"Pick and shovel" investering mod sektoren
Er vokset mere end sektoren, hvilket indikerer man tager store markedsdele
Har været nødt til at reducere brugen af kinesiske underleverandører, hvilket man har løst ved at flytte dele til Taiwan. Det gør udgifterne stadig er så man kan tilbyde udstyr til hyperscale kunder
Hyperscalere, med enorme interne ingeniørteams, behøver ikke at betale ekstra for hjælp fra Dell, som mindre virksomheder eller ikke-teknologiske virksomheder gør
Stærkt produktmix, og man er kommet med mange nye AI relaterede lanceringer.
Profiterer af stærkt partnerskab med Nvidia, der giver dem nøgle position i forhold til AI
Fokus på "Green" computing som er efterspurgt af kunderne
Momentum i AI-industrien er i gang og flere rapporter om AI-servermangel
Geopolitisk medvind, hvor især en konkurrent som Inspur er hårdt ramt af restriktioner.
Bred produktportefølje af server-, storage- og netværksløsninger
Q3 FY24 omsætningen voksede +200%! y/y
Rekordefterspørgsel efter AI-rackskala DLC-systemer: NVIDIA H100, Intel Gaudi 2/3, AMD MI300A/X
Først til markedsudvikling af NVIDIA GH200 (Grace Hopper) og GB200 (Blackwell) løsninger
Vækskekøling er helt centralt af de nye løsninger, da de udvikler mere varme. I Q3 afsendte man 1000+ stativer. Infrastrukturløsninger til væskekøling, der understøtter datacenter, racks og ledelse, der nærmer sig kommercialisering
Rack-løsninger til nye CPU/GPU/DPU-tilbud ved hjælp af Building Block Architecture
Guider i Q4 FY24 for vækst på +133-152%
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Forstår ikke hvad de gør anderledes end en hvilken som helst anden leverandør, men tydeligt at de har fat i noget. Af årsager jeg ikke kan lykkedes med at forstå er de mere relevante for AI grej end deres konkurrenter.
Hewlett Packard Enterprise, Dell, IBM er konkurrenter
Svingende frit cashflow gennem tiden.
Var for år siden indblandet i industrispionage af kineserne der gennem en underleverandør havde placeret en chips på servermotherboardet der ikke skulle have været der.
Cyklisk.
Meget højt prissat.
-----------------------------------------------
Holdning
"Pick & Shovel" investering i AI. Selskabet kommer til at tjene styrtene med penge de kommende år.
Solgte min position i 2023, da jeg kom i tvivl om deres produktmix indeholdt nok løsninger til de nye AI Datacentre.
Det vil være svært at tage mere fejl end jeg gjorde. Den er siden steget 750%.
Har ikke tænkt mig at genkøbe på disse niveauer, da der i sektoren er andre selskaber jeg ser et større lys i. eks. TSMC & Nvidia
Ingen position
-----------------------------------------------
Super Micro Computer, Inc. udvikler og producerer sammen med sine datterselskaber højtydende server- og lagringsløsninger baseret på modulær og åben arkitektur.
Dets løsninger spænder fra komplette servere, storage, modulære blade-servere, blade, komplette racks, netværksenheder, serverstyringssoftware og serverundersystemer samt sikkerhedssoftware.
Levere IT-løsninger til AI, Cloud, Storage og 5G/Edge
Lige nu er alt fokus på deres avancerede AI-klare infrastrukturløsninger
HPC-arbejdsbelastninger kræver typisk datatunge simuleringer og analyser med massive datasæt og præcisionskrav. GPU'er såsom NVIDIAs H100/H200 giver hidtil uset dobbeltpræcisionsydelse og leverer 60 teraflops pr. GPU, og Supermicros meget fleksible HPC-platforme tillader høje GPU-tal og CPU-tal i en række tætte formfaktorer med rack-skala-integration og væskekøling.
Mere end halvdelen af virksomhedens omsætning genereres i USA, mens resten kommer fra Europa, Asien og andre regioner
Globale aktiviteter i mere end 100 lande
1.3 millioner server- og lagringsnoder afsendt
5.126 ansatte
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 769,11
Market Cap: 45.036B
P/E: 42,73
Forward P/E: 22,46
P/S: 3,81
P/B: 8,84
Enterprise value: 44.785B
Profit margin: 8,88%
Operating margin : 9,83%
Gæld/egenkapital : 36,58%
ROE: 30,57%
ROA: 11,91%
Indtjeningsvækst kvartal: 328,80%
Omsætningsvækst kvartal: 200,00%
Udbytte: 0,00%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Direkte eksponering mod voksende datacentre fremfor følsomt B2C marked
Lang række af positive regnskabsoverraskelser med deres energioptimerede servere
Ekstremt vækst kombineret med rentabilitet.
AI-træning i stor skala kræver banebrydende teknologier for at maksimere parallel computerkraft af GPU'er
Kontinuerlige investeringer i R&D virker til at give en konkurrence fordel i forhold til sine konkurrenter
"Pick and shovel" investering mod sektoren
Er vokset mere end sektoren, hvilket indikerer man tager store markedsdele
Har været nødt til at reducere brugen af kinesiske underleverandører, hvilket man har løst ved at flytte dele til Taiwan. Det gør udgifterne stadig er så man kan tilbyde udstyr til hyperscale kunder
Hyperscalere, med enorme interne ingeniørteams, behøver ikke at betale ekstra for hjælp fra Dell, som mindre virksomheder eller ikke-teknologiske virksomheder gør
Stærkt produktmix, og man er kommet med mange nye AI relaterede lanceringer.
Profiterer af stærkt partnerskab med Nvidia, der giver dem nøgle position i forhold til AI
Fokus på "Green" computing som er efterspurgt af kunderne
Momentum i AI-industrien er i gang og flere rapporter om AI-servermangel
Geopolitisk medvind, hvor især en konkurrent som Inspur er hårdt ramt af restriktioner.
Bred produktportefølje af server-, storage- og netværksløsninger
Q3 FY24 omsætningen voksede +200%! y/y
Rekordefterspørgsel efter AI-rackskala DLC-systemer: NVIDIA H100, Intel Gaudi 2/3, AMD MI300A/X
Først til markedsudvikling af NVIDIA GH200 (Grace Hopper) og GB200 (Blackwell) løsninger
Vækskekøling er helt centralt af de nye løsninger, da de udvikler mere varme. I Q3 afsendte man 1000+ stativer. Infrastrukturløsninger til væskekøling, der understøtter datacenter, racks og ledelse, der nærmer sig kommercialisering
Rack-løsninger til nye CPU/GPU/DPU-tilbud ved hjælp af Building Block Architecture
Guider i Q4 FY24 for vækst på +133-152%
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Forstår ikke hvad de gør anderledes end en hvilken som helst anden leverandør, men tydeligt at de har fat i noget. Af årsager jeg ikke kan lykkedes med at forstå er de mere relevante for AI grej end deres konkurrenter.
Hewlett Packard Enterprise, Dell, IBM er konkurrenter
Svingende frit cashflow gennem tiden.
Var for år siden indblandet i industrispionage af kineserne der gennem en underleverandør havde placeret en chips på servermotherboardet der ikke skulle have været der.
Cyklisk.
Meget højt prissat.
-----------------------------------------------
Holdning
"Pick & Shovel" investering i AI. Selskabet kommer til at tjene styrtene med penge de kommende år.
Solgte min position i 2023, da jeg kom i tvivl om deres produktmix indeholdt nok løsninger til de nye AI Datacentre.
Det vil være svært at tage mere fejl end jeg gjorde. Den er siden steget 750%.
Har ikke tænkt mig at genkøbe på disse niveauer, da der i sektoren er andre selskaber jeg ser et større lys i. eks. TSMC & Nvidia
Ingen position
