Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
DANMARKS STØRSTE INVESTORSITE MED DEBAT, CHAT OG NYHEDER
Q&A med Zealand Pharma, 14 November kl 14.00 Læs mere her

Small cap underperformance


121232 R.A.I.D 4/7 2024 09:02
11
Oversigt

Jeg følger et andet forum, hvor folk investerer i Micro/Small Cap ud fra modeller over kvantitativ analyse af financielle regnskaber, og flere folk med lang erfaring (8-18 år) oplever at modellerne underperformer markedet i en grad de ikke har oplevet før.

Er der nogle bud på hvad der makroøkonomisk gør, at Small Cap (og især Small Cap med høj FCF/MC - se fx ETF'en "CALF") underperformer ift markedet pt? Det har været meget udbredt siden midten af maj. Altså den sidste 1,5 måned.

Vedhæftet screenshot viser "iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF USD (Acc)" år til dato.




4/7 2024 09:52 Helge Larsen/PI-redaktør 11121233



Det er et meget velkendt og omtalt fænomen, at den globale investorinteresse i efterhånden lang tid har været fokuseret på de store amerikanske tech og AI selskaber og fedmesektoren.

Dette er sket i en situation med stadig høj inflation og lang udsigt til rentenedsættelser, hvilket i sig selv har medført lav investorinteresse for bla. grønne aktier, biotek og micro- og small cap aktier af enhver art.

At micro/small caps underperformance øges siden midten af maj har nok noget at gøre med, at udsigten til kommende rentenedsættelser i den periode er blevet mere negative end tidligere antaget.




4/7 2024 14:31 jfjf 5121237



Vil gerne høre nogle forslag til small cap aktier, man mener er blevet helt skævt prissat.



5/7 2024 09:42 Bullish 4121253



Se fx Nordea Invest Nordic Small Cap - du kan se de hele beholdningen på nordeafunds.com. Flere small cap fonde kan findes på morningstar, fx Lannebo Småbolag SEK C. Se detaljer på Lannebo.se.
Men om de er undervurderede, det må tiden vise ;−)



7/7 2024 22:12 Mads83 2121268



Godt nok ikke small cap, men hos lillebror Spotlight: Cessatech har jeg forsøgt at slå på tromme for herinde det sidste års tid, hvor jeg har en bette portion;
Godt og kort:
- Smertelindring til børn.
- Første produkt CT001 - næsespray til børn i bl.a. akutmodtagelser - er ved at blive lanceret i USA i denne tid (sommeren 2024) via Early Access.
- Partneraftale med Ventis Pharma (50/50 split).
- Løbende, nye data er rigtig lovende.
- Pipeline med flere produkter i samme kategori.
- Marketcap på "beskedne" 109mio DKK.
- Handelsvolumen har i længere tid været sløv = Den er (endnu) ikke "fremme i skoene" (det er pt ingen Gubra ;) ).

Uddybende info er selvfølgelig at finde på deres hjemmeside :)





5/7 2024 06:13 TeamGarlic 7121239



Fremkomsten af ETF'ere og kapitalforvalterens performance. Ingen investor i en inv.forening eller ETF venter idag længe på sit afkast. Så der søges mod de store aktier og jo flere, der gør det, jo mere stiger de. Har du tal for performance endnu længere tilbage ?



5/7 2024 06:32 Helge Larsen/PI-redaktør 5121240



Jeg er helt enig Team Garlic. Investorerne har i lang tid utålmodigt hoppet fra de små tuer til de store.



5/7 2024 07:15 3kilofisk 5121241



Lyder som en plausibel forklaring.

Men moden skifter. På et tidspunk bliver forskellen for udtalt, det ene for dyrt, det andet for billigt, og så vil de alle over i den samme lille båd samtidigt. Hvornår det er? I dont know.



5/7 2024 07:35 Thorkild01 6121242



Tror den væsentligste forklaring er RENTEN. Det er således mit indtryk at "moden skiftede" da man gik fra en O rente økonomi til en + rente økonomi. (Se link)

Mener således selv, at der er en meget høj invers relation mellem renten på en 10 års treassury og Russell 2000.

https://curvo.eu/backtest/en/compare-indexes/russell-2000-vs-sp-500?currency=eur



5/7 2024 07:35 TeamGarlic 6121243



Det kan jeg faktisk være oprindelig bekymret for nogensinde vil ske! Jeg oplever mange nye investorer og dermed penge i markedet være til passiv investering, dvs. ETF'ere. Dermed sker der ikke Price Discovery : er en aktie for dyr m.v., da pengene bare skal investeres. Og da mange investorer anbefales af robot advisors til at investere i brede indeks, så kan jeg tvivle på, at pengene vil gå andre steder hen end i de store aktier.

Jeg kan også være interesseret i Small Cap og ser med sultne øjne på blandt Symmetry Invest, som har en Short/Long Strategy i Small Cap. Det kræver dog 750K at være med. Inv.foreninger i Small Cap har jeg ikke fundet interessante (endnu)



5/7 2024 07:55 3kilofisk 4121244



Jeg tror ikke det er noget der ligger lige for. Og du kan sagtens have ret. Desværre, for det betyder vel, at fortsætter vi ad dette spor, så risikerer vi langsomt at udsulte og kvæle den underskov af små og mellemstore virksomheder, som vi er så afhængige af, da der også sker en fornyelse og udvikling hernedefra.

Skal kapitalismen være effektiv så bør den vel reagere når forskellen bliver for udtalt? Tja, måske ikke.



5/7 2024 08:13 TeamGarlic 3121246



Du har ret 3kilofisk! Men hvem er "kapitalismen" i dette tilfælde ? Markedet er blevet demokratiseret og meget nemmere tilgængeligt for selv den u-erfarne og u-interesserede investor! Men de kommer ikke til at sidde og læse analyser og SSRN-papirer om "investing factors" m.v. Det må vi andre nøjes med...;−)
Jo mere jeg tænker over det, så kan der stadig være en kant for Rigtige Investorer (C) ved at small cap-selskabet tilbagekøber aktier til en lav værdiansættelse. I Børsen Investor-podcast'en taler Jesper Langmack varmt for flere svenske small og mid cap-selskaber uden at nævne konkrete aktier.



TRÅDOVERSIGT