Jeg følger et andet forum, hvor folk investerer i Micro/Small Cap ud fra modeller over kvantitativ analyse af financielle regnskaber, og flere folk med lang erfaring (8-18 år) oplever at modellerne underperformer markedet i en grad de ikke har oplevet før.
Er der nogle bud på hvad der makroøkonomisk gør, at Small Cap (og især Small Cap med høj FCF/MC - se fx ETF'en "CALF") underperformer ift markedet pt? Det har været meget udbredt siden midten af maj. Altså den sidste 1,5 måned.
Vedhæftet screenshot viser "iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF USD (Acc)" år til dato.
Er der nogle bud på hvad der makroøkonomisk gør, at Small Cap (og især Small Cap med høj FCF/MC - se fx ETF'en "CALF") underperformer ift markedet pt? Det har været meget udbredt siden midten af maj. Altså den sidste 1,5 måned.
Vedhæftet screenshot viser "iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF USD (Acc)" år til dato.
4/7 2024 10:52 Helge Larsen/PI-redaktør 9
121233 Det er et meget velkendt og omtalt fænomen, at den globale investorinteresse i efterhånden lang tid har været fokuseret på de store amerikanske tech og AI selskaber og fedmesektoren.
Dette er sket i en situation med stadig høj inflation og lang udsigt til rentenedsættelser, hvilket i sig selv har medført lav investorinteresse for bla. grønne aktier, biotek og micro- og small cap aktier af enhver art.
At micro/small caps underperformance øges siden midten af maj har nok noget at gøre med, at udsigten til kommende rentenedsættelser i den periode er blevet mere negative end tidligere antaget.
Dette er sket i en situation med stadig høj inflation og lang udsigt til rentenedsættelser, hvilket i sig selv har medført lav investorinteresse for bla. grønne aktier, biotek og micro- og small cap aktier af enhver art.
At micro/small caps underperformance øges siden midten af maj har nok noget at gøre med, at udsigten til kommende rentenedsættelser i den periode er blevet mere negative end tidligere antaget.
Vil gerne høre nogle forslag til small cap aktier, man mener er blevet helt skævt prissat.
5/7 2024 10:42 Bullish 0121253 Se fx Nordea Invest Nordic Small Cap - du kan se de hele beholdningen på nordeafunds.com. Flere small cap fonde kan findes på morningstar, fx Lannebo Småbolag SEK C. Se detaljer på Lannebo.se.
Men om de er undervurderede, det må tiden vise
Men om de er undervurderede, det må tiden vise
5/7 2024 07:13 TeamGarlic 5121239 Fremkomsten af ETF'ere og kapitalforvalterens performance. Ingen investor i en inv.forening eller ETF venter idag længe på sit afkast. Så der søges mod de store aktier og jo flere, der gør det, jo mere stiger de. Har du tal for performance endnu længere tilbage ?
5/7 2024 07:32 Helge Larsen/PI-redaktør 4121240 Jeg er helt enig Team Garlic. Investorerne har i lang tid utålmodigt hoppet fra de små tuer til de store.
Lyder som en plausibel forklaring.
Men moden skifter. På et tidspunk bliver forskellen for udtalt, det ene for dyrt, det andet for billigt, og så vil de alle over i den samme lille båd samtidigt. Hvornår det er? I dont know.
Men moden skifter. På et tidspunk bliver forskellen for udtalt, det ene for dyrt, det andet for billigt, og så vil de alle over i den samme lille båd samtidigt. Hvornår det er? I dont know.
5/7 2024 08:35 Thorkild01 3121242 Tror den væsentligste forklaring er RENTEN. Det er således mit indtryk at "moden skiftede" da man gik fra en O rente økonomi til en + rente økonomi. (Se link)
Mener således selv, at der er en meget høj invers relation mellem renten på en 10 års treassury og Russell 2000.
https://curvo.eu/backtest/en/compare-indexes/russell-2000-vs-sp-500?currency=eur
Mener således selv, at der er en meget høj invers relation mellem renten på en 10 års treassury og Russell 2000.
https://curvo.eu/backtest/en/compare-indexes/russell-2000-vs-sp-500?currency=eur
5/7 2024 08:35 TeamGarlic 3121243 Det kan jeg faktisk være oprindelig bekymret for nogensinde vil ske! Jeg oplever mange nye investorer og dermed penge i markedet være til passiv investering, dvs. ETF'ere. Dermed sker der ikke Price Discovery : er en aktie for dyr m.v., da pengene bare skal investeres. Og da mange investorer anbefales af robot advisors til at investere i brede indeks, så kan jeg tvivle på, at pengene vil gå andre steder hen end i de store aktier.
Jeg kan også være interesseret i Small Cap og ser med sultne øjne på blandt Symmetry Invest, som har en Short/Long Strategy i Small Cap. Det kræver dog 750K at være med. Inv.foreninger i Small Cap har jeg ikke fundet interessante (endnu)
Jeg kan også være interesseret i Small Cap og ser med sultne øjne på blandt Symmetry Invest, som har en Short/Long Strategy i Small Cap. Det kræver dog 750K at være med. Inv.foreninger i Small Cap har jeg ikke fundet interessante (endnu)
Jeg tror ikke det er noget der ligger lige for. Og du kan sagtens have ret. Desværre, for det betyder vel, at fortsætter vi ad dette spor, så risikerer vi langsomt at udsulte og kvæle den underskov af små og mellemstore virksomheder, som vi er så afhængige af, da der også sker en fornyelse og udvikling hernedefra.
Skal kapitalismen være effektiv så bør den vel reagere når forskellen bliver for udtalt? Tja, måske ikke.
Skal kapitalismen være effektiv så bør den vel reagere når forskellen bliver for udtalt? Tja, måske ikke.
5/7 2024 09:13 TeamGarlic 2121246 Du har ret 3kilofisk! Men hvem er "kapitalismen" i dette tilfælde ? Markedet er blevet demokratiseret og meget nemmere tilgængeligt for selv den u-erfarne og u-interesserede investor! Men de kommer ikke til at sidde og læse analyser og SSRN-papirer om "investing factors" m.v. Det må vi andre nøjes med...
Jo mere jeg tænker over det, så kan der stadig være en kant for Rigtige Investorer (C) ved at small cap-selskabet tilbagekøber aktier til en lav værdiansættelse. I Børsen Investor-podcast'en taler Jesper Langmack varmt for flere svenske small og mid cap-selskaber uden at nævne konkrete aktier.
Jo mere jeg tænker over det, så kan der stadig være en kant for Rigtige Investorer (C) ved at small cap-selskabet tilbagekøber aktier til en lav værdiansættelse. I Børsen Investor-podcast'en taler Jesper Langmack varmt for flere svenske small og mid cap-selskaber uden at nævne konkrete aktier.
