Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Bavarian Nordic har været meget i vælten pga. Mpox. I morgen er der regnskab. I dag er der måske en 5 % nedtur efter USA fald?
Bavarian Nordic er steget meget den seneste uge
Det skyldes forventninger om at WHO ville erklære en global sundhedskrise med hensyn til abekopper, og give selskabet mulighed for at levere mange koppevacciner. Det gjorde WHO i sidste uge.
Koppevaccinen er absolut den største forretning af Bavarian Nordics vacciner og i det hele taget
Ret usædvanligt har den amerikanske parallelnotering været den kursmæssige trækhest og en meget stor USA stigning har hevet den danske hovednotering med op.
Hvis den kausalitet gælder ved stigende kurser, gælder den så også ved fald?
I går faldt den amerikanske parallelnotering med 6 %. Kursudviklingen fremgår af figur 1Omsat til dansk regning, svarer slutnoteringen til 3x12,64x6,71 = 254
Det er ca. 5 % lavere end den danske slutnoteringskurs på 267,7
Regnskabets time næppe en kursdriver
I morgen kommer Bavarian Nordic med halvårsregnskab. Aktiekursen har bevæget sig rigtig meget; overvejende op, men de seneste dage også ned efter at have ramt toppunktet 300. Der kommer næppe meget store nyheder, som aktuelt kan sige noget om ordrer på Mpox vaccine, men der kan komme lidt yderligere info om hvordan Bavarian Nordic er klar til at levere de vacciner, som kan være nødvendige i givet fald. Investorerne skal være opmærksomme på og huske, at selv om det er den kortsigtede nyhedsstrøm og mulige her og nu ordrer og ind i 2025 der driver aktiekursen, er det som langsigtet gør forskellen, de ordrer man får år efter år.
Figur 1: Kursudvikling, 1 dag, Bavarian Nordic USA parallelnotering
Kilde: Nordnet
Bavarian Nordic har været meget i vælten pga. Mpox. I morgen er der regnskab. I dag er der måske en 5 % nedtur efter USA fald?
Bavarian Nordic er steget meget den seneste uge
Det skyldes forventninger om at WHO ville erklære en global sundhedskrise med hensyn til abekopper, og give selskabet mulighed for at levere mange koppevacciner. Det gjorde WHO i sidste uge.
Koppevaccinen er absolut den største forretning af Bavarian Nordics vacciner og i det hele taget
Ret usædvanligt har den amerikanske parallelnotering været den kursmæssige trækhest og en meget stor USA stigning har hevet den danske hovednotering med op.
Hvis den kausalitet gælder ved stigende kurser, gælder den så også ved fald?
I går faldt den amerikanske parallelnotering med 6 %. Kursudviklingen fremgår af figur 1Omsat til dansk regning, svarer slutnoteringen til 3x12,64x6,71 = 254
Det er ca. 5 % lavere end den danske slutnoteringskurs på 267,7
Regnskabets time næppe en kursdriver
I morgen kommer Bavarian Nordic med halvårsregnskab. Aktiekursen har bevæget sig rigtig meget; overvejende op, men de seneste dage også ned efter at have ramt toppunktet 300. Der kommer næppe meget store nyheder, som aktuelt kan sige noget om ordrer på Mpox vaccine, men der kan komme lidt yderligere info om hvordan Bavarian Nordic er klar til at levere de vacciner, som kan være nødvendige i givet fald. Investorerne skal være opmærksomme på og huske, at selv om det er den kortsigtede nyhedsstrøm og mulige her og nu ordrer og ind i 2025 der driver aktiekursen, er det som langsigtet gør forskellen, de ordrer man får år efter år.
Figur 1: Kursudvikling, 1 dag, Bavarian Nordic USA parallelnotering
Kilde: Nordnet
21/8 2024 14:32 ProInvestorNEWS 3
121857 Bavarian OPTAKT Q2 22/8: Mpox-udbrud stjæler fokus fra bedre sælgende rejsevacciner
i dag kl. 12:00 ∙ MarketWire
Bavarian Nordic og selskabets koppevaccine har trukket overskrifter den seneste tid, efter at et nyt udbrud af mpox har bredt sig i Afrika.
I det seneste kvartal er det dog en anden del af forretningen - rejsevaccinerne - der ventes at have bidraget med mest, når selskabet efter planen fremlægger regnskab for andet kvartal torsdag morgen.
Ikke desto mindre vil fokus formentlig være rettet mod koppevaccinen og udsigten til flere ordrer, hvis udbruddet af forværres. Hertil ikke mindst, om det kan føre til et løft i de udmeldte forventninger. Mpox var tidligere kendt som abekopper.
Vi forventer, at Bavarian Nordic gentager 2024-prognosen. Vi udelukker dog ikke overraskelser i prognosen i forbindelse med nye ordrer på mpox-vaccinerne i den resterende del af 2024, skriver Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker i Sydbank, i et analysenotat forud for regnskabet.
Vaccineselskabet har for nyligt meddelt, at den nedre del af de eksisterende forventninger er sikret efter en amerikansk ordre og en aftale med EU's medicinalberedskab Hera, som sender vacciner videre til Afrika. Kombineret med smitten og en stærk udvikling for rejsevaccinerne giver det gode vilkår for selskabet.
Vi mener, at forventningerne måske endda er konservative nu, særligt set i lyset af en forventet stærk udvikling for Travel Health (rejsevacciner, red.), skriver Nordeas analytiker Michael Novod i et notat.
Forventningerne hos Bavarian Nordic lyder lige nu på en omsætning om 5-5,3 mia. kr. for 2024 fordelt på hele forretningen. Heraf skal 2,7-3,0 mia. kr. hentes fra koppevaccinen, og det er altså bunden af det interval, der allerede er sikret. Analytikerne estimerer indtil videre et salg på 2,9 mia. kr., viser konsensus indsamlet af Bavarian Nordic blandt fem analytikere.
Bavarian har desuden meldt sig klar til at levere yderligere 2 mio. doser i år samt omkring 10 mio. doser næste år. Det kræver dog, at sponsorer kommer på banen og lægger ordrene.
VENTET VÆKST I SALG AF REJSEVACCINER
I andet kvartal ventes salget af koppevacciner, der danner grundlag for forretningsbenet af beredskabsvacciner, at ramme 544 mio. kr. Det skal ses i forhold til 117 mio. kr. i det tilsvarende kvartal året før. Det er dog værd at bemærke, at Bavarian ofte oplever udsving i kvartalstallene, da ordrer falder i klumper.
Og spørger man Sydbank og selskabet selv, bliver bidraget større i den resterende del af året.
Vi venter i tråd med Bavarians egne udmeldinger, at der vil være et større bidrag fra salget af koppe-/mpox-vaccinerne i andet halvår 2024 end i første halvår 2024, skriver Søren Løntoft Hansen, senioranalytiker i Sydbank.
Ser man i stedet på rejsevaccinerne, ventes de at give et salg på 672 mio. kr. i andet kvartal 2024, mens de solgte for 378 mio. kr. i samme periode året før. De to rejsevacciner er mod henholdsvis flåtbåren hjernebetændelse, også kaldet TBE-virus, og hundegalskab.
Selskabet venter desuden på nyt om den tilkøbte vaccinekandidat mod Chikungunya-feber, der fortsat afventer endelig godkendelse, før den kan bidrage til salget.
Tabel for Bavarian Nordics regnskab for andet kvartal 2024.
mio. kr. Q2 2024 (e) Q2 2023 2024 (e) 2023
Omsætning 1266 537 5220 7062
EBITDA 262 -118 1320 2615
EBIT - -218 - 1503
Resultat efter skat - -237 - 1475
(e) = estimater indsamlet af Bavarian Nordic blandt 5 analytikere. Tallene er offentliggjort 19. august.
Forventninger til 2024:
mio. kr. Q1 2024 Ved FY 2023 21/2
Omsætning 5000-5300 5000-5300 5000-5300
EBITDA 1100-1350 1100-1350 1100-1350
<br />
.\˙MarketWir
i dag kl. 12:00 ∙ MarketWire
Bavarian Nordic og selskabets koppevaccine har trukket overskrifter den seneste tid, efter at et nyt udbrud af mpox har bredt sig i Afrika.
I det seneste kvartal er det dog en anden del af forretningen - rejsevaccinerne - der ventes at have bidraget med mest, når selskabet efter planen fremlægger regnskab for andet kvartal torsdag morgen.
Ikke desto mindre vil fokus formentlig være rettet mod koppevaccinen og udsigten til flere ordrer, hvis udbruddet af forværres. Hertil ikke mindst, om det kan føre til et løft i de udmeldte forventninger. Mpox var tidligere kendt som abekopper.
Vi forventer, at Bavarian Nordic gentager 2024-prognosen. Vi udelukker dog ikke overraskelser i prognosen i forbindelse med nye ordrer på mpox-vaccinerne i den resterende del af 2024, skriver Søren Løntoft Hansen, der er senioranalytiker i Sydbank, i et analysenotat forud for regnskabet.
Vaccineselskabet har for nyligt meddelt, at den nedre del af de eksisterende forventninger er sikret efter en amerikansk ordre og en aftale med EU's medicinalberedskab Hera, som sender vacciner videre til Afrika. Kombineret med smitten og en stærk udvikling for rejsevaccinerne giver det gode vilkår for selskabet.
Vi mener, at forventningerne måske endda er konservative nu, særligt set i lyset af en forventet stærk udvikling for Travel Health (rejsevacciner, red.), skriver Nordeas analytiker Michael Novod i et notat.
Forventningerne hos Bavarian Nordic lyder lige nu på en omsætning om 5-5,3 mia. kr. for 2024 fordelt på hele forretningen. Heraf skal 2,7-3,0 mia. kr. hentes fra koppevaccinen, og det er altså bunden af det interval, der allerede er sikret. Analytikerne estimerer indtil videre et salg på 2,9 mia. kr., viser konsensus indsamlet af Bavarian Nordic blandt fem analytikere.
Bavarian har desuden meldt sig klar til at levere yderligere 2 mio. doser i år samt omkring 10 mio. doser næste år. Det kræver dog, at sponsorer kommer på banen og lægger ordrene.
VENTET VÆKST I SALG AF REJSEVACCINER
I andet kvartal ventes salget af koppevacciner, der danner grundlag for forretningsbenet af beredskabsvacciner, at ramme 544 mio. kr. Det skal ses i forhold til 117 mio. kr. i det tilsvarende kvartal året før. Det er dog værd at bemærke, at Bavarian ofte oplever udsving i kvartalstallene, da ordrer falder i klumper.
Og spørger man Sydbank og selskabet selv, bliver bidraget større i den resterende del af året.
Vi venter i tråd med Bavarians egne udmeldinger, at der vil være et større bidrag fra salget af koppe-/mpox-vaccinerne i andet halvår 2024 end i første halvår 2024, skriver Søren Løntoft Hansen, senioranalytiker i Sydbank.
Ser man i stedet på rejsevaccinerne, ventes de at give et salg på 672 mio. kr. i andet kvartal 2024, mens de solgte for 378 mio. kr. i samme periode året før. De to rejsevacciner er mod henholdsvis flåtbåren hjernebetændelse, også kaldet TBE-virus, og hundegalskab.
Selskabet venter desuden på nyt om den tilkøbte vaccinekandidat mod Chikungunya-feber, der fortsat afventer endelig godkendelse, før den kan bidrage til salget.
Tabel for Bavarian Nordics regnskab for andet kvartal 2024.
mio. kr. Q2 2024 (e) Q2 2023 2024 (e) 2023
Omsætning 1266 537 5220 7062
EBITDA 262 -118 1320 2615
EBIT - -218 - 1503
Resultat efter skat - -237 - 1475
(e) = estimater indsamlet af Bavarian Nordic blandt 5 analytikere. Tallene er offentliggjort 19. august.
Forventninger til 2024:
mio. kr. Q1 2024 Ved FY 2023 21/2
Omsætning 5000-5300 5000-5300 5000-5300
EBITDA 1100-1350 1100-1350 1100-1350
<br />
.\˙MarketWir
21/8 2024 21:38 TOPspiller 0121872 Bavarian Nordic modtager kontrakt på 440,000 doser vedrørende levering af
koppe- og mpoxvacciner til et europæisk land
koppe- og mpoxvacciner til et europæisk land
