NEC sells 30% of shares in Norse Energy do Brasil
Norse Energy Corp. ASA (OSE: NEC, U.S. OTC symbol NSEEF) has sold 30% of the shares in the previously wholly-owned subsidiary Norse Energy do Brasil for a cash consideration of USD 30 million. The buyer is Sector Speculare (Private Equity) IV, a fund managed by Sector Omega ASA (“Sector”). Funds managed by Sector are also the largest shareholder in Norse Energy Corp. ASA.
The transaction values Norse Energy do Brasil at enterprise value USD 210 million. Included in this is debt of USD 43 million to the parent company Norse Energy Corp ASA. USD 10 million of the proceeds to Norse Energy Corp ASA will be used to repay a USD 10 million bridge loan recently obtained from Sector Speculare (Private Equity) IV.
The transaction is subject to approval in an extraordinary general meeting, and certain other conditions to closing. A description of the transaction is enclosed in the notice to the extraordinary general meeting on June 12th.
Norse Energy Corp. ASA has long worked to better balance its exposure between the US and Brazilian operations. This transaction improves the overall financial position of the Group and increases the flexibility to pursue further investment opportunities in each of the geographical regions.
CEO Øivind Risberg comments “I am pleased that we have found a solution that both improves our financial position and commercial flexibility. For Norse Energy do Brasil it is very positive that Sector joins Norse Energy as a direct shareholder, as this will improve our ability to jointly take advantage of the many great but capital intensive business opportunities in the energy sector in Brazil”.
Norse Energy Corp. ASA (OSE: NEC, U.S. OTC symbol NSEEF) has sold 30% of the shares in the previously wholly-owned subsidiary Norse Energy do Brasil for a cash consideration of USD 30 million. The buyer is Sector Speculare (Private Equity) IV, a fund managed by Sector Omega ASA (“Sector”). Funds managed by Sector are also the largest shareholder in Norse Energy Corp. ASA.
The transaction values Norse Energy do Brasil at enterprise value USD 210 million. Included in this is debt of USD 43 million to the parent company Norse Energy Corp ASA. USD 10 million of the proceeds to Norse Energy Corp ASA will be used to repay a USD 10 million bridge loan recently obtained from Sector Speculare (Private Equity) IV.
The transaction is subject to approval in an extraordinary general meeting, and certain other conditions to closing. A description of the transaction is enclosed in the notice to the extraordinary general meeting on June 12th.
Norse Energy Corp. ASA has long worked to better balance its exposure between the US and Brazilian operations. This transaction improves the overall financial position of the Group and increases the flexibility to pursue further investment opportunities in each of the geographical regions.
CEO Øivind Risberg comments “I am pleased that we have found a solution that both improves our financial position and commercial flexibility. For Norse Energy do Brasil it is very positive that Sector joins Norse Energy as a direct shareholder, as this will improve our ability to jointly take advantage of the many great but capital intensive business opportunities in the energy sector in Brazil”.
28/5 2009 12:11 Kenddinvare 0
12324 Da jeg og sikkert en del andre NEC aktionærer har prissat brasserdelen ret lavt (noget der bare skulle løbe rundt i sig selv med mulige store triggere) er 210 mio. $ =1,37 mia.Nok=3,88 pr. aktie vel ganske OK.
Fordele for NEC er:
risikospredning
ingen finansieringsproblemer i 2009, (så JV i USA bliver f.eks. ikke defensivt nødvendigt) (for senere år afhænger det af produktion, salg og opskrivning af lånemuligheder i reserverne)
Mulig ulempe for NEC (småaktionærer):
øget afhængighed af Sector
mindre værdi ved stort fund i Santos
at der i de norske fjelde breder sig i frygt for NECs kapitalbehov/finansiering, så den kan dykke lidt inden den ekstraordinære GF.
Fordele for NEC er:
risikospredning
ingen finansieringsproblemer i 2009, (så JV i USA bliver f.eks. ikke defensivt nødvendigt) (for senere år afhænger det af produktion, salg og opskrivning af lånemuligheder i reserverne)
Mulig ulempe for NEC (småaktionærer):
øget afhængighed af Sector
mindre værdi ved stort fund i Santos
at der i de norske fjelde breder sig i frygt for NECs kapitalbehov/finansiering, så den kan dykke lidt inden den ekstraordinære GF.
28/5 2009 13:33 collersteen 012331 Husk at de 210 mio er EV... dvs. inkl. gæld. Udfra prisen må man så slå fast at værdien af Norse Brazil var/er 100mio, hvis de sælger 30% for 30 mio.
Personligt havde jeg helst set at det var muligt at sælge noget til en uafhængig 3.mand i stedet for til Sector, som man umiddelbart må tro ikke har de store synergier ift. et salg til et olie/gasselskab.
Iøvrigt også lidt underligt, at de 10mio i bridgelån kræves tilbage allerede nu..... for det har jo nok ikke været helt omkostningsfrit at optage. Selvom det ligger i bridgelånets natur, at det kun er midlertidigt virker det alligevel lidt underligt, at man optager det d. 11. maj og allerede vil indfri det nu. Har man virkelig ikke haft nogen ide om at man var så tæt på en aftale med Sector om Brazil, eller var pengekassen virkelig seriøs tom primo maj...?
Bortset fra det, så er der penge i kassen nu og vi kan kigge fremad og fokusere på udviklingen i USA.
Personligt havde jeg helst set at det var muligt at sælge noget til en uafhængig 3.mand i stedet for til Sector, som man umiddelbart må tro ikke har de store synergier ift. et salg til et olie/gasselskab.
Iøvrigt også lidt underligt, at de 10mio i bridgelån kræves tilbage allerede nu..... for det har jo nok ikke været helt omkostningsfrit at optage. Selvom det ligger i bridgelånets natur, at det kun er midlertidigt virker det alligevel lidt underligt, at man optager det d. 11. maj og allerede vil indfri det nu. Har man virkelig ikke haft nogen ide om at man var så tæt på en aftale med Sector om Brazil, eller var pengekassen virkelig seriøs tom primo maj...?
Bortset fra det, så er der penge i kassen nu og vi kan kigge fremad og fokusere på udviklingen i USA.
28/5 2009 15:08 Kenddinvare 012333 Ja, du har ret ikke særlig godt formuleret i meddelelsen.
Jeg læste det som en værdi på 210 mio.$ incl. gæld, så at værdien havde været større uden.
Men altså en indre værdi på 210 som
a) Sector køber 30% af for 63 mio og betaler brasserdelens gæld til moderselskabet på 43 mio så der er 20 mio. tilbage og bridgelån væk??
b) 210 minus gæld på 43 mio. = 100 mio ???
Jeg læste det som en værdi på 210 mio.$ incl. gæld, så at værdien havde været større uden.
Men altså en indre værdi på 210 som
a) Sector køber 30% af for 63 mio og betaler brasserdelens gæld til moderselskabet på 43 mio så der er 20 mio. tilbage og bridgelån væk??
b) 210 minus gæld på 43 mio. = 100 mio ???
28/5 2009 15:29 collersteen 012337 Jeg læser det som 210 mio i "markedsværdi" af aktivsiden. (EV... enterprise value, som består af markedsværdi af egenkapital + markedsværdi af gælden).
Heraf kan du fratrække gæld på 110mio usd (hvoraf de 43 er til NEC), som fortsætter som om intet er hændt.
"Market cap" af egenkapitalen er så 100 mio, da NEC sælger 30% til 30mio.
Af de 30mio i salgsprovenue går 10mio til at tilbagebetale bridgelånet. Dvs. nettoprovenue til NEC vil så være 20mio usd.
Afhængig af hvordan Norse Brazil tilrettelægger sin finansiering fremadrettet vil NEC så få de 43 mio tilbagebetalt før eller siden.
Heraf kan du fratrække gæld på 110mio usd (hvoraf de 43 er til NEC), som fortsætter som om intet er hændt.
"Market cap" af egenkapitalen er så 100 mio, da NEC sælger 30% til 30mio.
Af de 30mio i salgsprovenue går 10mio til at tilbagebetale bridgelånet. Dvs. nettoprovenue til NEC vil så være 20mio usd.
Afhængig af hvordan Norse Brazil tilrettelægger sin finansiering fremadrettet vil NEC så få de 43 mio tilbagebetalt før eller siden.
28/5 2009 16:13 Kenddinvare 012339 Tak for svaret og uddybninge.
Jeg havde også selv i mellemtiden fundet ud af gælden på 110 mio.$ (se nedenstående klip) og vidste jo egentlig godt at der var andre lån (Manati).
Der er så væsntlig større sikkerhed for lånetilbagebetaling til moderselskabet og de fordele ulemper jeg nævnte i første indlæg må stå ved magt.
Platou har tilsyneladende udtalt sig negativt om salget og det er da også klart at det er mindre end hvad man kunne have fået i en anden situation. Men det er jo trods alt kun 30% der er mistet og kapitalindsprøjtningen giver utvivlsomt hurtigere/bedre udvikling af resten af værdierne, så de i bedste fald (nogle gode efterforskningsresultater) kan ende med at blive mere værd.
Den egentlige kapitaløgningsværdi af denne handel ser jeg dog i USA.
"...· We valued the core Brazilian assets to USD 350 million excluding debt, including the USD 110 million in debt related to the Brazilian subsidiary, our enterprise value estimate was USD 240. Hence, the sales price represents 42% of our Core Net Asset Value (NAV).
· Based on our estimates the current Price to NAV is currently 0,7x. With a sales price representing a level well below this we believe the share price will come down on the news.
· The Norse Energy share price has on the other hand been under pressure due to the weak funding situation, and as the transaction strengthens Norse's balance sheet.
Overall we find the transaction negative for Norse Energy as the sales price is significantly below our estimate and implied value in the current share price.
(Platou)"
Jeg havde også selv i mellemtiden fundet ud af gælden på 110 mio.$ (se nedenstående klip) og vidste jo egentlig godt at der var andre lån (Manati).
Der er så væsntlig større sikkerhed for lånetilbagebetaling til moderselskabet og de fordele ulemper jeg nævnte i første indlæg må stå ved magt.
Platou har tilsyneladende udtalt sig negativt om salget og det er da også klart at det er mindre end hvad man kunne have fået i en anden situation. Men det er jo trods alt kun 30% der er mistet og kapitalindsprøjtningen giver utvivlsomt hurtigere/bedre udvikling af resten af værdierne, så de i bedste fald (nogle gode efterforskningsresultater) kan ende med at blive mere værd.
Den egentlige kapitaløgningsværdi af denne handel ser jeg dog i USA.
"...· We valued the core Brazilian assets to USD 350 million excluding debt, including the USD 110 million in debt related to the Brazilian subsidiary, our enterprise value estimate was USD 240. Hence, the sales price represents 42% of our Core Net Asset Value (NAV).
· Based on our estimates the current Price to NAV is currently 0,7x. With a sales price representing a level well below this we believe the share price will come down on the news.
· The Norse Energy share price has on the other hand been under pressure due to the weak funding situation, and as the transaction strengthens Norse's balance sheet.
Overall we find the transaction negative for Norse Energy as the sales price is significantly below our estimate and implied value in the current share price.
(Platou)"
12/6 2009 13:59 collersteen 013423 Så er salget godkendt på GF. Kun 15,8% mødte op (inkl. fuldmagter)
Dvs. Sector ikke engang var til stede for at stemme forslaget igennem.
Ifølge Kapstads præsentation sidder de på ca. 27% af aktierne.
6/12/2009 12:36:13 - Oslo SE, News
NEC: Completed Extraordinary General Meeting
http://www.newsweb.no/index.jsp?messageId=239777
Completed Extraordinary General Meeting
The extraordinary meeting of shareholders in Norse Energy Corp. ASA
("NEC" ticker code OSE - NEC, Oslo, Norway, U.S OTC symbol "NSEEF") was
held today at 10:00 am. Minutes of the extraordinary general meeting is
attached to this press release. The presentation held by CFO Anders
Kapstad is also attached.
All resolutions proposed by the Board of Directors in the notice of the
extraordinary meeting were resolved.
For further information please contact:
Anders Kapstad, CFO
Tel.: +47 6751 6112
Cell: +47 918 17 442
Email: akapstad@norseenergy.com
Dvs. Sector ikke engang var til stede for at stemme forslaget igennem.
Ifølge Kapstads præsentation sidder de på ca. 27% af aktierne.
6/12/2009 12:36:13 - Oslo SE, News
NEC: Completed Extraordinary General Meeting
http://www.newsweb.no/index.jsp?messageId=239777
Completed Extraordinary General Meeting
The extraordinary meeting of shareholders in Norse Energy Corp. ASA
("NEC" ticker code OSE - NEC, Oslo, Norway, U.S OTC symbol "NSEEF") was
held today at 10:00 am. Minutes of the extraordinary general meeting is
attached to this press release. The presentation held by CFO Anders
Kapstad is also attached.
All resolutions proposed by the Board of Directors in the notice of the
extraordinary meeting were resolved.
For further information please contact:
Anders Kapstad, CFO
Tel.: +47 6751 6112
Cell: +47 918 17 442
Email: akapstad@norseenergy.com
12/6 2009 14:20 JensHorka 013426 Godt nok, så er der helt sikkert ro på finanserne det næste stykke tid :)
Go' weekend til alle på PI
Go' weekend til alle på PI
12/6 2009 14:27 Hegu 013427 Referat sakset fra Hegnar:
Innlegg av: Gjest (12.06.09 12:59 ), lest 173 ganger
Ticker: NEC
RE^1: NEC - EGF ferdig - Sector kjøper 30%
Limer inn fra Stocktalk fra en som var der.
Var tilstede på EGF i dag sammen med 12-14 andre deltakere. Styreformann Rasmussen ledet møtet sammen med Kapstad. Det kom ikke frem så mye nyttpå møtet, men vi stilte en del spørsmåæ:
- Sector kjøper seg inn som vanlige aksjonærerer
- Ser det som en fordel å gjøre denne form for salg istedet for en utvanning
av hovedselskapet som dermed også ville omfatte USA delen
- Denne kapital sammen med ytterlige salg av assets i Brasil og USA vil gi en
god kapitaltilførsel
- Bankene i Brasil så dette salg som positivt
- ca 55 mill eieraksjer til stede. 98.75% gikk for avtalen
- Verdivurderinger ses som reelle vurderinger basert på dagens marked.
- P2 reserver regnes til USD 6 pr fat
- Innkommet kapital skal benyttes både i USA og Brasil mm
Nevnte forøvrig til Kaptstad at med basis i potensialet i Herkimer er det merkelig at det bygges ut med så lav transport kapasitet. Det er produksjon som gir penger i kassen !!! De ser på dette
Ikke noe nyttt om JV i USA
BS3 planlegging pågår fortsatt. Avventer avgjørelse i "byråkratiet"
Innlegg av: Gjest (12.06.09 12:59 ), lest 173 ganger
Ticker: NEC
RE^1: NEC - EGF ferdig - Sector kjøper 30%
Limer inn fra Stocktalk fra en som var der.
Var tilstede på EGF i dag sammen med 12-14 andre deltakere. Styreformann Rasmussen ledet møtet sammen med Kapstad. Det kom ikke frem så mye nyttpå møtet, men vi stilte en del spørsmåæ:
- Sector kjøper seg inn som vanlige aksjonærerer
- Ser det som en fordel å gjøre denne form for salg istedet for en utvanning
av hovedselskapet som dermed også ville omfatte USA delen
- Denne kapital sammen med ytterlige salg av assets i Brasil og USA vil gi en
god kapitaltilførsel
- Bankene i Brasil så dette salg som positivt
- ca 55 mill eieraksjer til stede. 98.75% gikk for avtalen
- Verdivurderinger ses som reelle vurderinger basert på dagens marked.
- P2 reserver regnes til USD 6 pr fat
- Innkommet kapital skal benyttes både i USA og Brasil mm
Nevnte forøvrig til Kaptstad at med basis i potensialet i Herkimer er det merkelig at det bygges ut med så lav transport kapasitet. Det er produksjon som gir penger i kassen !!! De ser på dette
Ikke noe nyttt om JV i USA
BS3 planlegging pågår fortsatt. Avventer avgjørelse i "byråkratiet"
13/6 2009 02:12 Kenddinvare 013451 Ser det som positivt, at Sector selv "afstod fra at stemme", så er der grænser for hvor meget vi småaktionærer er blevet "snydt" i forhold til hvis det havde været en uvildig pris for de 30% Brasiliensdel.
Bemærker at Gjest som jeg har fokus på begrænsningerne i borttransporten af gas og
"ser" at de 6$ ved fastsættese af reservernes værdi er rigeligt til at sikre ikke blot nødvendige men også andre ønskelige lånemuligheder.
Det lave deltagertal og begrænsede publicering fra GF kan forklare, hvorfor aktien ikke fik et løft i dag, men jeg tror at hovedforklaringen ligger i at en og anden nok havde opmærksomhed og penge rettet mod QECs stigning på 28% i dag måske sågar solgte lidt NEC for at få en kort tur med eksprestog.
Bemærker at Gjest som jeg har fokus på begrænsningerne i borttransporten af gas og
"ser" at de 6$ ved fastsættese af reservernes værdi er rigeligt til at sikre ikke blot nødvendige men også andre ønskelige lånemuligheder.
Det lave deltagertal og begrænsede publicering fra GF kan forklare, hvorfor aktien ikke fik et løft i dag, men jeg tror at hovedforklaringen ligger i at en og anden nok havde opmærksomhed og penge rettet mod QECs stigning på 28% i dag måske sågar solgte lidt NEC for at få en kort tur med eksprestog.
