Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Det er ikke som juleaften, men det er for investorerne spændende at vente på Novo Nordisks CagriSema data. Der er nærmest garanti for større kursbevægelser, når det bliver offentliggjorte
Ifølge forventningerne vil Novo Nordisk offentliggøre data for CagriSema i løbet af december
Investorerne og Novo Nordisk håber på, at vægttabet vil vise sig at være 25 % eller endda (helst) mere.
Det vil i givet fald være det benchmark som andre skal slå
Vel at mærke hvis bivirkningsprofilen er sammenlignelig og god
I sidste uge kom Amgen med data fra et 52 ugers studie.
Det viste et vægttab på ca. 20 % med MariTide
I sammenligning med Zepbound fra Eli Lilly var det for lidt
Både på grund af vægttabet, men også på grund af en væsentlig dårligere bivirkningsprofil
Amgens aktiekurs lagde ud med et kursfald på 10%, men nedgangen endte på ca. det halve
Investorerne anlagde en "tilgivende holdning"
Det skyldes formentlig, at fedme for Amgen er et mindre vigtigt produkt end det er for Novo Nordisk
Vækstcasen i Novo Nordisk er fedme
Derfor kan investorerne forventes at reagere mere "resolut", når data bliver offentliggjort
Anslåede kursbevægelser ud fra givne data ud fra mine egne subjektive overvejelser. Balancen er knivskarp og meget hårfin
Vægttab under 23 %: Skuffende i forhold til forventningerne - 5-10 % kursfald. Jo dårligere data, jo større kursnedgang
Vægttab mellem +23-24 %: Fornuftigt uden at komme helt op at ringe - 0-5 % kursstigning. Det skyldes kombinationen af store forventninger men også at aktien ER faldet med mere end 25 % siden toppen.
Vægttab på 25 % eller over - Kursstigning på 10 % eller måske endda mere
Figur 1: Kursudvikling, 1 uge, Amgen
Kilde: Nordnet
Det er ikke som juleaften, men det er for investorerne spændende at vente på Novo Nordisks CagriSema data. Der er nærmest garanti for større kursbevægelser, når det bliver offentliggjorte
Ifølge forventningerne vil Novo Nordisk offentliggøre data for CagriSema i løbet af december
Investorerne og Novo Nordisk håber på, at vægttabet vil vise sig at være 25 % eller endda (helst) mere.
Det vil i givet fald være det benchmark som andre skal slå
Vel at mærke hvis bivirkningsprofilen er sammenlignelig og god
I sidste uge kom Amgen med data fra et 52 ugers studie.
Det viste et vægttab på ca. 20 % med MariTide
I sammenligning med Zepbound fra Eli Lilly var det for lidt
Både på grund af vægttabet, men også på grund af en væsentlig dårligere bivirkningsprofil
Amgens aktiekurs lagde ud med et kursfald på 10%, men nedgangen endte på ca. det halve
Investorerne anlagde en "tilgivende holdning"
Det skyldes formentlig, at fedme for Amgen er et mindre vigtigt produkt end det er for Novo Nordisk
Vækstcasen i Novo Nordisk er fedme
Derfor kan investorerne forventes at reagere mere "resolut", når data bliver offentliggjort
Anslåede kursbevægelser ud fra givne data ud fra mine egne subjektive overvejelser. Balancen er knivskarp og meget hårfin
Vægttab under 23 %: Skuffende i forhold til forventningerne - 5-10 % kursfald. Jo dårligere data, jo større kursnedgang
Vægttab mellem +23-24 %: Fornuftigt uden at komme helt op at ringe - 0-5 % kursstigning. Det skyldes kombinationen af store forventninger men også at aktien ER faldet med mere end 25 % siden toppen.
Vægttab på 25 % eller over - Kursstigning på 10 % eller måske endda mere
Figur 1: Kursudvikling, 1 uge, Amgen
Kilde: Nordnet
"Balancen er knivskarp og meget hårfin" - Jeg er parat til at anerkende, at således vil nogle investorer reagere. Men jeg synes, at det vil være en overreaktion.
Prøv at betragte en gennemsnitlig Cagrisema-bruger. Startvægt 120 kg.
"Vægttab under 23 %: Skuffende" F.eks. vægt efter et år 93 kg, så er man skuffet.
"Vægttab på 25 % eller over". "op at ringe" F.eks. vægt efter et år 89 kg, så er man lykkelig.
Mon ikke de fleste bare vil glæde sig over et stort vægttab og ikke ærgre sig over de sidste kg?
Så kan man mene, at det betyder noget i markedsføring, og at patienterne vil vælge den med 25% frem for den med 23%. Men det er jo et gennemsnit for forsøgspersoner, der er ingen garanti for hverken det ene eller det andet for den enkelte patient. Og i øvrigt, sådan som forsyningssituationen ser ud i dag, hvem siger, at patienterne får et valg.
Prøv at betragte en gennemsnitlig Cagrisema-bruger. Startvægt 120 kg.
"Vægttab under 23 %: Skuffende" F.eks. vægt efter et år 93 kg, så er man skuffet.
"Vægttab på 25 % eller over". "op at ringe" F.eks. vægt efter et år 89 kg, så er man lykkelig.
Mon ikke de fleste bare vil glæde sig over et stort vægttab og ikke ærgre sig over de sidste kg?
Så kan man mene, at det betyder noget i markedsføring, og at patienterne vil vælge den med 25% frem for den med 23%. Men det er jo et gennemsnit for forsøgspersoner, der er ingen garanti for hverken det ene eller det andet for den enkelte patient. Og i øvrigt, sådan som forsyningssituationen ser ud i dag, hvem siger, at patienterne får et valg.
Vægttabsprocenten er vel først og fremmest noget som på den helt korte bane har betydning for de "hysteriske" investorer.
2/12 2024 16:55 oneofakind 3
123284 Noget, man ikke ser så meget på, er bivirkninger. Specielt afføringsproblemer og problemer med opkast påvirker brugerne, og jeg tror, at procenter ikke betyder så meget som at skifte imellem hård og blød mave. Bliver spændende om denne parameter bliver udslagsgivende for konkurrenterne. Mvh. Wegowy bruger
