Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Tesla aflægger deres 4. kvartal og 2024 regnskab i dag efter lukketid. Aktien er kørten en vej mens indtjening er kørt den modsatte.
Tesla aflægger deres 4. kvartals regnskab i aften efter USA lukketid
Tesla har allerede meddelt, at deres 4. kvartals leverancer af biler blev på 495.570. Her lå forventningerne lige over 500.000. Aktiekursen blev helt kortvarigt straffet, men den skuffelse varede kort, fordi investorernes fokus er på mulighederne i selvkørende biler og samtidig reagerer på udtalelser som ligger udenfor de aktuelle præstationer. Samtidig bevæger aktien sig meget på ekstern "støj".
Investorerne forventer en omsætning på 27,2 mia. USD
Med en tilhørende EPS på 0,77 USD
Analytikere forventer, at Tesla vil sælge 2,07 mio. biler i 2025. Det vil svare til en vækst på 16 % i forhold til 2024.
Interessekonflikter mellem Donald Trump og Elon Musk?
Langsigtet kan Donald Trump og Elon Musk have forskellige interesser, når det gælder subsidier til elbiler. Denne uenighed har vi endnu til gode at se hvordan den kan udspille sig.
Tesla Die-hards tvivler ikke
I 2024 har udviklingen i indtjeningsforventninger ikke været en god (= dårlig) forklaringsvariabel. Det ændrer sig formentlig ikke på kort sigt. Indtjeningsforventningerne har stabiliseret sig på et nyt og lavere niveau, som det fremgår af figur 2. Der er dog stadig langt fra indtjening til prisfastsættelse, som er drevet af investorernes klippefaste tro på 1)Elon Musk og 2)at den amerikanske "tarifpolitik" ikke får nogen negative konsekvenser for Teslasalget i bl.a. Europa, men måske også Kina.
Figur 1: Udvikling i Teslas aktiekurs, 12 måneder
Kilde: Nordnet
Tesla aflægger deres 4. kvartal og 2024 regnskab i dag efter lukketid. Aktien er kørten en vej mens indtjening er kørt den modsatte.
Tesla aflægger deres 4. kvartals regnskab i aften efter USA lukketid
Tesla har allerede meddelt, at deres 4. kvartals leverancer af biler blev på 495.570. Her lå forventningerne lige over 500.000. Aktiekursen blev helt kortvarigt straffet, men den skuffelse varede kort, fordi investorernes fokus er på mulighederne i selvkørende biler og samtidig reagerer på udtalelser som ligger udenfor de aktuelle præstationer. Samtidig bevæger aktien sig meget på ekstern "støj".
Investorerne forventer en omsætning på 27,2 mia. USD
Med en tilhørende EPS på 0,77 USD
Analytikere forventer, at Tesla vil sælge 2,07 mio. biler i 2025. Det vil svare til en vækst på 16 % i forhold til 2024.
Interessekonflikter mellem Donald Trump og Elon Musk?
Langsigtet kan Donald Trump og Elon Musk have forskellige interesser, når det gælder subsidier til elbiler. Denne uenighed har vi endnu til gode at se hvordan den kan udspille sig.
Tesla Die-hards tvivler ikke
I 2024 har udviklingen i indtjeningsforventninger ikke været en god (= dårlig) forklaringsvariabel. Det ændrer sig formentlig ikke på kort sigt. Indtjeningsforventningerne har stabiliseret sig på et nyt og lavere niveau, som det fremgår af figur 2. Der er dog stadig langt fra indtjening til prisfastsættelse, som er drevet af investorernes klippefaste tro på 1)Elon Musk og 2)at den amerikanske "tarifpolitik" ikke får nogen negative konsekvenser for Teslasalget i bl.a. Europa, men måske også Kina.
Figur 1: Udvikling i Teslas aktiekurs, 12 måneder
Kilde: Nordnet
29/1 2025 06:50 ProInvestorNEWS 7
124456 Figur 2: Udvikling i indtjeningsforventninger for Tesla
Kilde: Marketscreener.com
Kilde: Marketscreener.com
US bilproducenter, der fremstiller benzin- og dieselbiler, har investeret betydeligt i udviklingen af elektriske køretøjer (EVs), selvom de endnu ikke har opnået profit. De ønsker at omstille deres produktion for at inkludere flere elektriske modeller. Derfor er de imod at fjerne subsidierne til elbiler, da disse subsidier kan stimulere efterspørgslen og dermed støtte overgangen til elektrisk mobilitet. Selvom Elon Musk har sagt, at det ville være en god idé at fjerne tilskud, vil det næppe blive let at få vedtaget i Kongressen eller det relevante beslutningsorgan. En fjernelse af subsidierne ville reelt set give kinesiske producenter en fordel og muliggøre en øget konkurrence. Uden subsidier vil der være færre midler til innovation hos de amerikanske producenter, som i øjeblikket allerede lider økonomiske tab på deres EVs. At fortsætte med forbrændingsmotorer, som er en forældet teknologi, bremser også innovationen og det er ikke lige hvad USA har brug for i kapløbet mod Kina.
GM årsregnskab: Aktien faldt 9 % tirsdag og det er med subsidierne.
https://finance.yahoo.com/news/charges-tied-china-weigh-gm-111717859.html
https://finance.yahoo.com/news/charges-tied-china-weigh-gm-111717859.html
Fremadrettet P/E er over 100 for nul-vækst, så det må være gået op for markedet, at Tesla har haft selvkørende biler siden 2016; 10 år før alle andre og uden brug af LiDAR 
2025-01-21
Tesla brand value shed $15 billion in 2024 with aging lineup, Musk at helm, researchers found
https://www.cnbc.com/id/108088336?&view=story
2025-01-21
Tesla brand value shed $15 billion in 2024 with aging lineup, Musk at helm, researchers found
https://www.cnbc.com/id/108088336?&view=story
Tesla earnings are out - here are the numbers
https://www.cnbc.com/2025/01/29/tesla-tsla-2024-q4-earnings.html
Revenue: $25.71 billion vs $27.26 billion expected
https://www.cnbc.com/2025/01/29/tesla-tsla-2024-q4-earnings.html
Revenue: $25.71 billion vs $27.26 billion expected
Musk har lige sagt på earnings call, at der er en vej til, at Tesla takket være selvkørende biler kan blive mere værd end de fem største virksomheder - tilsammen. Jeg havde glemt, hvor underholdende deres earnings calls er
De 27.3 er jo analytikernes forventning. Elon har hele tiden sagt, at 2024 vil blive et sidelæns år, og han har ikke lovet 27.3. Alle siger, at Musk overdriver, så jeg finder det uforståeligt, at analytikerne ligger højere end hans såkaldte overdrivelser. Jeg vil anbefale at skære igennem støjen, clickbait og sensationelle overskrifter og i stedet gå direkte til Teslas præsentation. Historisk set har Elons økonomiske forudsigelser faktisk for det meste været inden for rammerne af det guidede. Derudover er der jo investeret store summer i Nvidia chips så i stedet for at have stor cash beholdning til lav rente arbejder pengene nu i chips.
I 2016 rapporterede Tesla en omsætning på cirka 7 milliarder dollars, mens omsætningen i 2024 beløb sig til 99,6 milliarder dollars. Dette svarer til en stigning på omkring 1.300%. Jeg ser frem til de næste 10 år! Hvad skulle aktiekursen være i dag, hvis Tesla når de 10 trillioner dollars, som Musk nævnte? En PE-værdi på 100 kan faktisk være en god handel. Jo tidligere man forstår casen, desto bedre er indgangen. Dem, der forstod Apple i 2010, høstede også store gevinster. I dag er alle bekendt med Apple. Om 10 år vil mange sandsynligvis også forstå Tesla.
https://livestream.tesla.com/
Opsumering af Højdepunkter:
– Tesla forventer, at Model Y bliver den bedst sælgende bil i verden for andet år i træk.
– Den er blevet endnu bedre, da den nye Model Y nu er lanceret på alle markeder. Produktionen vil begynde at stige på alle fabrikker, med levering i alle regioner senere i Q1.
– 2025 vil blive et skelsættende år i Teslas historie, da Full Self-Driving fortsætter med at forbedre sig hurtigt og i sidste ende overstiger menneskelige sikkerhedsniveauer.
Tesla forventer også at lancere Robotaxi-tjenester i dele af USA senere i år og fortsætte arbejdet med at lancere FSD Supervised i Europa og Kina i 2025.
Køretøjer
USA
– Bygningen af semi-fabrikken fortsætter, med de første lastbiler planlagt til slutningen af 2025 og en stigning i produktionen tidligt i 2026.
– Cybercab-linjer forberedes i Giga Texas med volumenproduktion planlagt til 2026.
– Vi forventer, at Cybertruck er berettiget til IRA-forbrugerskattefradraget, hvilket vil forbedre overkommeligheden og adgangen.
APAC
– Rekordleverancer i Kina i Q4 takket være Model Y.
– Hurtigst voksende mærke i Korea.
– Lancering af bilsalg på Filippinerne.
Europa
– Model Y var også den bedst sælgende bil i Norge, Sverige, Danmark, Schweiz og Holland.
– Mest solgte mærke i Norge for fjerde år i træk.
AI/Hardware
– Udrulningen af Cortex, vores ca. 50.000 H100 træningsklynge i Giga Texas, er afsluttet.
– FSD Supervised kan nu starte fra parkering og udføre parkerings-, bakke- og parkeringsevner.
– Ny rekord for kørte miles mellem ulykker i 2024: Teslas med Autopilot-teknologi kørte 5,94 millioner miles mod et gennemsnit på 0,70 millioner miles i USA.
Køretøjer & Anden Software
– Holiday Release bragte indfødt Apple Watch-support, mulighed for at se og gemme Sentry/Dashcam-klip direkte i Tesla-app'en, nedbørprognose på køretøjsskærmen og mere.
Batteri, Powertrain & Produktion
– Vi behandlede vores første spodumene gennem fronten af vores Lithium Refinery kun 18 måneder efter grundlæggelsen. Meget hurtigere end nogen fabrik uden for Asien, som vi kender til.
– Produktion af 4680-celler oversteg 2.500 Cybertrucks om ugen.
Tesla Energy
– Energi-forretningen opnåede endnu en rekord i Q4 2024 med den højeste bruttovinst.
– Rekordudrulninger af Powerwall og Megapack kombineret på 11 GWh.
– Bygningen af Megafactory Shanghai blev afsluttet i december og vil begynde at stige i produktion denne kvartal.
– Udrulninger af Powerwall nåede endnu en rekord med Powerwall 3, der lanceres i nye markeder.
Opladning
– Tilføjet over 3.000 Supercharger-stik til netværket og leveret 1,4 TWh energi i Q4.
– Præsenteret V4 Cabinet, som understøtter 400V-1000V køretøjsarkitekturer og oplader op til 500 kW for personbiler og 1,2 MW for Tesla Semi.
– Lancering af Batteriopvarmning ved Superchargers, en funktion der får køretøjer med LFP-batteripakker tilbage på vejen op til 4 gange hurtigere.
– I 2024 lancerede vi Superchargers i 3 nye lande, tilføjede over 10.000 nye stik og voksede netværket med 19 % år-til-år – nu over 65.000 Superchargers verden over.
I 2016 rapporterede Tesla en omsætning på cirka 7 milliarder dollars, mens omsætningen i 2024 beløb sig til 99,6 milliarder dollars. Dette svarer til en stigning på omkring 1.300%. Jeg ser frem til de næste 10 år! Hvad skulle aktiekursen være i dag, hvis Tesla når de 10 trillioner dollars, som Musk nævnte? En PE-værdi på 100 kan faktisk være en god handel. Jo tidligere man forstår casen, desto bedre er indgangen. Dem, der forstod Apple i 2010, høstede også store gevinster. I dag er alle bekendt med Apple. Om 10 år vil mange sandsynligvis også forstå Tesla.
https://livestream.tesla.com/
Opsumering af Højdepunkter:
– Tesla forventer, at Model Y bliver den bedst sælgende bil i verden for andet år i træk.
– Den er blevet endnu bedre, da den nye Model Y nu er lanceret på alle markeder. Produktionen vil begynde at stige på alle fabrikker, med levering i alle regioner senere i Q1.
– 2025 vil blive et skelsættende år i Teslas historie, da Full Self-Driving fortsætter med at forbedre sig hurtigt og i sidste ende overstiger menneskelige sikkerhedsniveauer.
Tesla forventer også at lancere Robotaxi-tjenester i dele af USA senere i år og fortsætte arbejdet med at lancere FSD Supervised i Europa og Kina i 2025.
Køretøjer
USA
– Bygningen af semi-fabrikken fortsætter, med de første lastbiler planlagt til slutningen af 2025 og en stigning i produktionen tidligt i 2026.
– Cybercab-linjer forberedes i Giga Texas med volumenproduktion planlagt til 2026.
– Vi forventer, at Cybertruck er berettiget til IRA-forbrugerskattefradraget, hvilket vil forbedre overkommeligheden og adgangen.
APAC
– Rekordleverancer i Kina i Q4 takket være Model Y.
– Hurtigst voksende mærke i Korea.
– Lancering af bilsalg på Filippinerne.
Europa
– Model Y var også den bedst sælgende bil i Norge, Sverige, Danmark, Schweiz og Holland.
– Mest solgte mærke i Norge for fjerde år i træk.
AI/Hardware
– Udrulningen af Cortex, vores ca. 50.000 H100 træningsklynge i Giga Texas, er afsluttet.
– FSD Supervised kan nu starte fra parkering og udføre parkerings-, bakke- og parkeringsevner.
– Ny rekord for kørte miles mellem ulykker i 2024: Teslas med Autopilot-teknologi kørte 5,94 millioner miles mod et gennemsnit på 0,70 millioner miles i USA.
Køretøjer & Anden Software
– Holiday Release bragte indfødt Apple Watch-support, mulighed for at se og gemme Sentry/Dashcam-klip direkte i Tesla-app'en, nedbørprognose på køretøjsskærmen og mere.
Batteri, Powertrain & Produktion
– Vi behandlede vores første spodumene gennem fronten af vores Lithium Refinery kun 18 måneder efter grundlæggelsen. Meget hurtigere end nogen fabrik uden for Asien, som vi kender til.
– Produktion af 4680-celler oversteg 2.500 Cybertrucks om ugen.
Tesla Energy
– Energi-forretningen opnåede endnu en rekord i Q4 2024 med den højeste bruttovinst.
– Rekordudrulninger af Powerwall og Megapack kombineret på 11 GWh.
– Bygningen af Megafactory Shanghai blev afsluttet i december og vil begynde at stige i produktion denne kvartal.
– Udrulninger af Powerwall nåede endnu en rekord med Powerwall 3, der lanceres i nye markeder.
Opladning
– Tilføjet over 3.000 Supercharger-stik til netværket og leveret 1,4 TWh energi i Q4.
– Præsenteret V4 Cabinet, som understøtter 400V-1000V køretøjsarkitekturer og oplader op til 500 kW for personbiler og 1,2 MW for Tesla Semi.
– Lancering af Batteriopvarmning ved Superchargers, en funktion der får køretøjer med LFP-batteripakker tilbage på vejen op til 4 gange hurtigere.
– I 2024 lancerede vi Superchargers i 3 nye lande, tilføjede over 10.000 nye stik og voksede netværket med 19 % år-til-år – nu over 65.000 Superchargers verden over.
Hvis de kommer til at producere hundrede af millioner af Optimus-robotter og vækste årligt med 500% som nævnt af Elon Musk på earnings call i går, så er en P/E på 100 ekstremt billig.
30/1 2025 06:50 ProInvestorNEWS 0124472 Tesla vender rundt trods skuffende regnskab
30/1 06:25
Aktien i Tesla faldt indledningsvist i onsdagens eftermarked, da elbilproducentens regnskab for fjerde kvartal på både top og bund var under det ventede, men senere vendte aktien rundt til et plus på 4,2 pct. - måske på grund af positive formuleringer om lancering af selvkørende teknologi i år og udsigt til en tilbagevenden til vækst.
- 2025 vil blive et skelsættende år i Teslas historie, da FSD (overvåget) fortsætter med hurtigt at forbedre sig med det mål at overgå menneskelige sikkerhedsniveauer, hedder det i regnskabet.
- Dette vil til sidst åbne op for en FSD-mulighed uden overvågning for vores kunder og robotaxi-forretningen, som vi forventer at begynde at lancere senere i år i dele af USA. Vi arbejder også fortsat på at lancere FSD (overvåget) i Europa og Kina i 2025.
"FSD" står for "full self-driving" og er navnet på Teslas software til selvkørende biler.
Omsætningen steg ellers i fjerde kvartal med beskedne 2 pct. til 25,71 mia. dollar, mens forventningen på Wall Street ifølge Bloomberg News på forkant lød på 27,21 mia. dollar.
I perioden producerede Tesla, har selskabet også tidligere meddelt, 459.445 køretøjer, et fald på 7 pct., mens koncernen leverede 495.570 biler, hvilket var lig en fremgang på 2 pct.
- Med fremskridt inden for køretøjsautonomi og introduktionen af nye produkter forventer vi, at køretøjsforretningen vender tilbage til vækst i 2025. Væksttempoet vil afhænge af en række faktorer, herunder hastigheden af vores autonomiindsats, produktionsopskaleringen på vores fabrikker og det bredere makroøkonomiske miljø, lover Tesla også i regnskabet.
Det justerede overskud per aktie var heller ikke helt på niveau med prognoserne hos analytikerne, da det ganske vist steg fra 71 til 73 cent, men da 75 cent var ventet.
Bruttomarginen blev atter en gang presset sammen til 16,3 pct. fra 17,6 pct. et år tidligere, mens analytikerne havde regnet med en fremgang til 18,6 pct.
På den baggrund endte driftsoverskuddet (EBIT) i 1,58 mia. dollar, en tilbagegang på 23 pct., mod konsensus på 2,68 mia. dollar.
Driftsresultatet, målt på justeret EBITDA, landede samtidig på 4,92 mia. dollar. Her var dog kun ventet 4,74 mia. dollar, og det justerede nettoresultat blev på 2,56 mia. dollar mod et lidt højere bud på Wall Street på 2,67 mia. dollar.
.\˙ MarketWire
30/1 06:25
Aktien i Tesla faldt indledningsvist i onsdagens eftermarked, da elbilproducentens regnskab for fjerde kvartal på både top og bund var under det ventede, men senere vendte aktien rundt til et plus på 4,2 pct. - måske på grund af positive formuleringer om lancering af selvkørende teknologi i år og udsigt til en tilbagevenden til vækst.
- 2025 vil blive et skelsættende år i Teslas historie, da FSD (overvåget) fortsætter med hurtigt at forbedre sig med det mål at overgå menneskelige sikkerhedsniveauer, hedder det i regnskabet.
- Dette vil til sidst åbne op for en FSD-mulighed uden overvågning for vores kunder og robotaxi-forretningen, som vi forventer at begynde at lancere senere i år i dele af USA. Vi arbejder også fortsat på at lancere FSD (overvåget) i Europa og Kina i 2025.
"FSD" står for "full self-driving" og er navnet på Teslas software til selvkørende biler.
Omsætningen steg ellers i fjerde kvartal med beskedne 2 pct. til 25,71 mia. dollar, mens forventningen på Wall Street ifølge Bloomberg News på forkant lød på 27,21 mia. dollar.
I perioden producerede Tesla, har selskabet også tidligere meddelt, 459.445 køretøjer, et fald på 7 pct., mens koncernen leverede 495.570 biler, hvilket var lig en fremgang på 2 pct.
- Med fremskridt inden for køretøjsautonomi og introduktionen af nye produkter forventer vi, at køretøjsforretningen vender tilbage til vækst i 2025. Væksttempoet vil afhænge af en række faktorer, herunder hastigheden af vores autonomiindsats, produktionsopskaleringen på vores fabrikker og det bredere makroøkonomiske miljø, lover Tesla også i regnskabet.
Det justerede overskud per aktie var heller ikke helt på niveau med prognoserne hos analytikerne, da det ganske vist steg fra 71 til 73 cent, men da 75 cent var ventet.
Bruttomarginen blev atter en gang presset sammen til 16,3 pct. fra 17,6 pct. et år tidligere, mens analytikerne havde regnet med en fremgang til 18,6 pct.
På den baggrund endte driftsoverskuddet (EBIT) i 1,58 mia. dollar, en tilbagegang på 23 pct., mod konsensus på 2,68 mia. dollar.
Driftsresultatet, målt på justeret EBITDA, landede samtidig på 4,92 mia. dollar. Her var dog kun ventet 4,74 mia. dollar, og det justerede nettoresultat blev på 2,56 mia. dollar mod et lidt højere bud på Wall Street på 2,67 mia. dollar.
.\˙ MarketWire
