Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Nvidias regnskab var godt men ikke overvældende, og det sendte torsdag amerikanske aktier på korrektionskurs
2025 har været det diametralt modsatte af 2024
De amerikanske aktier er faldet og har underperformet andre betydende aktiemarkeder
Mest og værst er det gået ud over teknologiaktierne
Det er ikke så mærkeligt. Det er her om ikke alle så langt de fleste globale investorer er investeret; prisfastsættelsen er tårnhøj og risiko for en ødelæggende told(dis)kurs er størst
I går faldt Nasdag Composite med 2,78 %
Det har bragt indekset på korrektionskurs med et samlet fald på ca. 8 % fra toppen. (Se figur 1)
Enkeltaktier er faldet langt mere
De mest "prominente" kursfald er sket i Tesla, Microstrategy ("Bitcoin-tracker") og Palantir (se figur 2)
Nvidias regnskab var godt, men ikke spektakulært.
Torsdag faldt aktien massivt og har trukket chipsektoren med ned (se figur 3)
Investorerne frygter toldkrigeren Trump
Investorerne frygter konsekvensen af toldkrigen. Donald Trump bekymrer sig mindre om aktierne end under hans første valgperiode (se venligst vedhæftede note), og risikoen er størst i de aktier, hvor prisfastsættelsen er højest og hvor flest investorer er investeret. Det er i USA. Se venligst min vedhæftede note fra mandag
Korrektion og hvad så?
En ting er korrektion her og nu. Noget andet er hvad der sker bagefter. Som illustreret i det vedhæftede, er det frie cash flow afkast i S&P 500 historisk lavt. Det kan korrigere opad igen enten ved at cash flow stiger, ved at aktierne falder eller hvis renterne falder dramatisk, så tallene relativt ser mindre problematiske ud. Om det sker er et godt spørgsmål. Udviklingen i det frie cash flow yield er gengivet i figur 4
Figur: Udvikling i Nasdaq Composite, 2025
Kilde: Nordnet
(klik for at forstørre)
Nvidias regnskab var godt men ikke overvældende, og det sendte torsdag amerikanske aktier på korrektionskurs
2025 har været det diametralt modsatte af 2024
De amerikanske aktier er faldet og har underperformet andre betydende aktiemarkeder
Mest og værst er det gået ud over teknologiaktierne
Det er ikke så mærkeligt. Det er her om ikke alle så langt de fleste globale investorer er investeret; prisfastsættelsen er tårnhøj og risiko for en ødelæggende told(dis)kurs er størst
I går faldt Nasdag Composite med 2,78 %
Det har bragt indekset på korrektionskurs med et samlet fald på ca. 8 % fra toppen. (Se figur 1)
Enkeltaktier er faldet langt mere
De mest "prominente" kursfald er sket i Tesla, Microstrategy ("Bitcoin-tracker") og Palantir (se figur 2)
Nvidias regnskab var godt, men ikke spektakulært.
Torsdag faldt aktien massivt og har trukket chipsektoren med ned (se figur 3)
Investorerne frygter toldkrigeren Trump
Investorerne frygter konsekvensen af toldkrigen. Donald Trump bekymrer sig mindre om aktierne end under hans første valgperiode (se venligst vedhæftede note), og risikoen er størst i de aktier, hvor prisfastsættelsen er højest og hvor flest investorer er investeret. Det er i USA. Se venligst min vedhæftede note fra mandag
Korrektion og hvad så?
En ting er korrektion her og nu. Noget andet er hvad der sker bagefter. Som illustreret i det vedhæftede, er det frie cash flow afkast i S&P 500 historisk lavt. Det kan korrigere opad igen enten ved at cash flow stiger, ved at aktierne falder eller hvis renterne falder dramatisk, så tallene relativt ser mindre problematiske ud. Om det sker er et godt spørgsmål. Udviklingen i det frie cash flow yield er gengivet i figur 4
Figur: Udvikling i Nasdaq Composite, 2025
Kilde: Nordnet
(klik for at forstørre)
28/2 2025 06:42 ProInvestorNEWS 3
124922 Figur 2: Kursudvikling, 1 uge, Palantir, Tesla, Microstrategy
Kilde: Nordnet
(klik for at forstørre)
Kilde: Nordnet
(klik for at forstørre)
28/2 2025 06:43 ProInvestorNEWS 3124923 figur 3: Kursudvikling, 1 uge, Nvidia, Broadcom, ARM, AMD
Kilde: Nordnet
(Klik for at forstørre)
Kilde: Nordnet
(Klik for at forstørre)
28/2 2025 06:45 ProInvestorNEWS 3124924 Figur 4: Udviklingen i det frie cash flow yield for S&P 500
Kilde: Goldman Sachs
(klik for at forstørre)
Kilde: Goldman Sachs
(klik for at forstørre)
28/2 2025 06:56 ProInvestorNEWS 3124925 Nvidia i frit fald i ordinær aktiehandel i New York torsdag
28/2 06:34
Nvidia blev i den amerikanske børshandel torsdag sendt godt og grundigt tilbage oven på sit regnskab onsdag aften efter børslukketid i New York.
Regnskabet viste ellers bedre end ventede takter i fjerde kvartal.
Det var dog ikke nok til at indfri de allervildeste forventninger blandt investorerne, og navnlig prognosen gav grund til bekymring.
Det blev straffet af investorerne, der torsdag sendte aktien i dørken med et fald på 8,5 pct. til 120,15 dollar.
Salgsforventningerne til første kvartal er bedre end ventet, hvor Nvidia regner med en omsætning på omkring 43 mia. dollar, men selskabet advarede selv mod pres på bruttomarginen på grund af udrulningen af selskabets nye chip Blackwell.
Branchefællerne Broadcom og Advances Micro Devices røg med i hullet og faldt henholdsvis 7,1 pct. og 5 pct.
.\˙ MarketWire
28/2 06:34
Nvidia blev i den amerikanske børshandel torsdag sendt godt og grundigt tilbage oven på sit regnskab onsdag aften efter børslukketid i New York.
Regnskabet viste ellers bedre end ventede takter i fjerde kvartal.
Det var dog ikke nok til at indfri de allervildeste forventninger blandt investorerne, og navnlig prognosen gav grund til bekymring.
Det blev straffet af investorerne, der torsdag sendte aktien i dørken med et fald på 8,5 pct. til 120,15 dollar.
Salgsforventningerne til første kvartal er bedre end ventet, hvor Nvidia regner med en omsætning på omkring 43 mia. dollar, men selskabet advarede selv mod pres på bruttomarginen på grund af udrulningen af selskabets nye chip Blackwell.
Branchefællerne Broadcom og Advances Micro Devices røg med i hullet og faldt henholdsvis 7,1 pct. og 5 pct.
.\˙ MarketWire
