Den konservative kabelkanal "Newsmax" har haft en bemærkelsesværdig debut på børsen. Succesen er så stor, at det får mig til at stille spørgsmålstegn ved, hvordan børsmarkedet egentlig fungerer. Er det virkelig "markedskræfterne", der styrer handlen og sikrer "økonomisk effektivitet"? Hvor er "shorterne" henne i denne aktie? Her er historien om en af de mest esktreme IPOs jeg kender til.
Aktiekursen for den konservative kabelkanal Newsmax steg næsten 180% tirsdag, dagen efter aktiens debut på New York Stock Exchange. Newsmax-aktierne er steget med mere end 1.500% siden mandagens debut, hvor de åbnede til $14 pr. aktie og lukkede til $233 pr. aktie tirsdag.
Traditionelle medie-IPO'er er sjældne, især givet de betydelige ændringer i virksomhedernes forretningsmodeller i de seneste år, som er præget af vanskelige tider i mediebranchen. Newsmax's meteorlignende debut var derfor uventet. Den stærkt forventede aktiedebut for CoreWeave fredag - den største tech-IPO siden 2021 og den første rene AI-udbud - havde til sammenligning en afdæmpet start.
Den stigende aktiekurs i Newsmax øgede virksomhedens markedsværdi til næsten $30 milliarder, hvilket overgik værdien af traditionelle medievirksomheder som Warner Bros. Discovery og Fox Corp. Det skal holdes op imod at i 2024 var Newsmax's omsætning på cirka $171 millioner, mens virksomheden havde et tab på $72 millioner. Her er derfor nogle proprotioner som ikke helt holder i mine øjne.
Grundlægger og administrerende direktør Christopher Ruddy ejer cirka 39,2 millioner klasse A-aktier i virksomheden og 81,4% af stemmeaktierne. Ruddys andel var ved markedslukning værd mere end $9 milliarder.
Newsmax's næststørste aktionær er Interactive Brokers grundlægger Thomas Peterffy, med 23 millioner aktier ejet gennem Conyers Investments, værdiansat til over $5 milliarder tirsdag. Peterffy investerede $50 millioner i Newsmax i 2019.
Newsmax lancerede sin kabelkanal i 2014 og er ifølge Nielsen den fjerde mest sete kabelnyhedskanal efter Fox News, MSNBC og CNN. Newsmax har over tid skiftede fra et digitalt mediehus til en kabelkanal for at tage markedsandele fra Fox News. Mellem 30. december og 20. marts havde Newsmax i gennemsnit 309.000 prime-time seere og 211.000 dagtimerers seere. Fox News tiltrak i samme periode i gennemsnit næsten 3,1 millioner prime-time seere og omkring 2 millioner dagtimerers seere.
Selv om nyheder og live sport får de største publikum, har industrien lidt i de seneste år, da forbrugerne flytter fra kabelpakker til streaming. På trods af at være rentable, har kabelpakker mistet abonnenter i hurtigt tempo, da forbrugerne vælger billigere streamingmuligheder. Forbrugere, der ønsker adgang til netværk som ESPN, betaler stadig for en pakke med kanaler, de ikke nødvendigvis ønsker.
Jeg mener ikke, at ejersiden, økonomiske tal eller situationen i denne branche tilsiger, at denne IPO skulle skabe sådan en markedsværdi for selskabet. Denne historie viser efter min mening, at noget er grundlæggende galt med markedsmekanismen på børsen, når en så ekstrem værdiansættelse kan ses.
Kritikken af markedsmekanismen peger på en stor usikkerhed om, hvorvidt aktiemarkedet afspejler reelle værdier, eller om det snarere er styret af spekulation og manipulation. En så høj værdiansættelse ved en ny børsnotering skaber i mine øje mistanke om der er en eller anden form for manipulation, som vil undersøgelse sikker også kan være korruption.
Aktiekursen for den konservative kabelkanal Newsmax steg næsten 180% tirsdag, dagen efter aktiens debut på New York Stock Exchange. Newsmax-aktierne er steget med mere end 1.500% siden mandagens debut, hvor de åbnede til $14 pr. aktie og lukkede til $233 pr. aktie tirsdag.
Traditionelle medie-IPO'er er sjældne, især givet de betydelige ændringer i virksomhedernes forretningsmodeller i de seneste år, som er præget af vanskelige tider i mediebranchen. Newsmax's meteorlignende debut var derfor uventet. Den stærkt forventede aktiedebut for CoreWeave fredag - den største tech-IPO siden 2021 og den første rene AI-udbud - havde til sammenligning en afdæmpet start.
Den stigende aktiekurs i Newsmax øgede virksomhedens markedsværdi til næsten $30 milliarder, hvilket overgik værdien af traditionelle medievirksomheder som Warner Bros. Discovery og Fox Corp. Det skal holdes op imod at i 2024 var Newsmax's omsætning på cirka $171 millioner, mens virksomheden havde et tab på $72 millioner. Her er derfor nogle proprotioner som ikke helt holder i mine øjne.
Grundlægger og administrerende direktør Christopher Ruddy ejer cirka 39,2 millioner klasse A-aktier i virksomheden og 81,4% af stemmeaktierne. Ruddys andel var ved markedslukning værd mere end $9 milliarder.
Newsmax's næststørste aktionær er Interactive Brokers grundlægger Thomas Peterffy, med 23 millioner aktier ejet gennem Conyers Investments, værdiansat til over $5 milliarder tirsdag. Peterffy investerede $50 millioner i Newsmax i 2019.
Newsmax lancerede sin kabelkanal i 2014 og er ifølge Nielsen den fjerde mest sete kabelnyhedskanal efter Fox News, MSNBC og CNN. Newsmax har over tid skiftede fra et digitalt mediehus til en kabelkanal for at tage markedsandele fra Fox News. Mellem 30. december og 20. marts havde Newsmax i gennemsnit 309.000 prime-time seere og 211.000 dagtimerers seere. Fox News tiltrak i samme periode i gennemsnit næsten 3,1 millioner prime-time seere og omkring 2 millioner dagtimerers seere.
Selv om nyheder og live sport får de største publikum, har industrien lidt i de seneste år, da forbrugerne flytter fra kabelpakker til streaming. På trods af at være rentable, har kabelpakker mistet abonnenter i hurtigt tempo, da forbrugerne vælger billigere streamingmuligheder. Forbrugere, der ønsker adgang til netværk som ESPN, betaler stadig for en pakke med kanaler, de ikke nødvendigvis ønsker.
Jeg mener ikke, at ejersiden, økonomiske tal eller situationen i denne branche tilsiger, at denne IPO skulle skabe sådan en markedsværdi for selskabet. Denne historie viser efter min mening, at noget er grundlæggende galt med markedsmekanismen på børsen, når en så ekstrem værdiansættelse kan ses.
Kritikken af markedsmekanismen peger på en stor usikkerhed om, hvorvidt aktiemarkedet afspejler reelle værdier, eller om det snarere er styret af spekulation og manipulation. En så høj værdiansættelse ved en ny børsnotering skaber i mine øje mistanke om der er en eller anden form for manipulation, som vil undersøgelse sikker også kan være korruption.
2/4 2025 16:00 EliotSpitzer 1
125517 Københavns Fondsbørs har siden 2005 været ejet af det finsk-svenske selskab Nasdaq Nordic, som også ejer fondsbørser i andre nordiske og baltiske lande. Jeg håber, at der er vandtætte skodder mellem handelsystemerne i USA og dem her i Norden.
