Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Donald Trump var onsdag god for en ny strategi. Nu går han først og fremmest efter Kina, og øvrige lande, som ikke har hævet told som modsvar på hans told får 90 dage til at forhandle
Kina får grovfilmen mens verden får en respit
Der var lagt op til at onsdagen kunne blive en ny udfordrende aktiedag i USA. Det endte dog ikke sådan. Donald Trump annoncerede, at han øger tolden mod Kina til 125 % med det samme, men at han samtidig giver øvrige lande, som ikke har reageret på hans initielle told en 90 dages frist til at nå en aftale.
Gigantiske stigninger
Da planen blev annonceret nærmest eksploderede aktierne op. Nasdaq Composite endte med en stigning på 12,16 %. Tesla steg 22,7 %, mens Nvidia steg med 18,7 %. Hvilken uge det har været!
Fuld toldfokus på Kina - som en boksekamp mellem Cassius Clay og George Foreman
Kina får nu med grovfilen, og noget kunne tyde på, at Donald Trump koncentrerer sin insats og vrede mod Kina. De kommende dage og uger, vil formentlig blive som en af fortidens store sværvægtskampe; måske billedet som et rematch fra Zaire og Rumble in the Jungle alisa Cassius Clay vs George Foreman som USA vs Kina.
"Foldede" Donald Trump?
Det gode spørgsmål er om Donald Trump smed sine kort som i et spil poker. Officielt havde alle lande i verden ringet, men spørgsmålet er om han fik et vink med en aktiekursoversigt over de større nedture, der har været? Ingen kan med sikkerhed hævde at de ved det, for Donald Trump vil naturligvis ikke afsløre sin forhandlingsteknik og taktik.
Ændrer Trump kurs efter aktiefald og rentestigninger?
Når det trods alt ikke er ligegyldigt, skyldes det den videre færd. Hvor hård en forhandler er DT, hvis det kommer til stykket? Han vil mase mod Kina, men vi ved nu, at der er en grænse, som kan være svær at passere, og det er økonomien og aktiernes nedtur, og måske også den rentestigning i 10 årige obligationer, som kan være drevet af margin calls fra faldende aktiekurser.
Sort dansk aktieonsdag
De danske aktier sluttede med en meget bemærkelsesværdig udvikling onsdag. Ikke kun faldt de danske aktier mere end andre europæiske aktier, men samtidig faldt markedet også nærmest sammen selv om/da de amerikanske aktier, stadig i den danske åbningstid, begyndte at stige.
Dansk enegang skyldes life science
Når de danske aktier blev sendt i kulkælderen onsdag, skyldes det formentlig Donald Trumps udmelding om told på life science. Det rammer Danmark på 3 måder
Danmark er synonym med life science og udmeldingen om at der ville komme høje satser på medicinalvarer, ramte Danmark hårdt og yderligere oven i den nedtur, som allerede har været massiv.
Når Novo Nordisk går ned i den udstrækning som tilfældet har været, rammer det hele det danske aktiemarked. Nedtur afvler frygt og nedtur.
Det danske aktiemarked er internationalt set et mindre aktiemarked, og hvis alle skal det samme på samme tidspunkt (ud). er der kø ved udgang og smalt i dørkarmen.
Massiv dansk revanche torsdag med 6-10 % kursstigning
Der bør være lagt op til en meget massiv dansk aktierevanche torsdag. Ikke kun men ikke mindst i Life Science aktier som har fået større kursprygl de seneste uger. Novo Nordisk sluttede omregnet i kurs 443 DKK i USA (65,09x6,82). Der bør være comeback til hele markedet. Både life science og andre aktier. En del aktier er faldet på grund af markedsnervøsitet, mens andre aktier er efter min mening om ikke faldet overdrevent meget, så absolut set meget.
Donald Trump var onsdag god for en ny strategi. Nu går han først og fremmest efter Kina, og øvrige lande, som ikke har hævet told som modsvar på hans told får 90 dage til at forhandle
Kina får grovfilmen mens verden får en respit
Der var lagt op til at onsdagen kunne blive en ny udfordrende aktiedag i USA. Det endte dog ikke sådan. Donald Trump annoncerede, at han øger tolden mod Kina til 125 % med det samme, men at han samtidig giver øvrige lande, som ikke har reageret på hans initielle told en 90 dages frist til at nå en aftale.
Gigantiske stigninger
Da planen blev annonceret nærmest eksploderede aktierne op. Nasdaq Composite endte med en stigning på 12,16 %. Tesla steg 22,7 %, mens Nvidia steg med 18,7 %. Hvilken uge det har været!
Fuld toldfokus på Kina - som en boksekamp mellem Cassius Clay og George Foreman
Kina får nu med grovfilen, og noget kunne tyde på, at Donald Trump koncentrerer sin insats og vrede mod Kina. De kommende dage og uger, vil formentlig blive som en af fortidens store sværvægtskampe; måske billedet som et rematch fra Zaire og Rumble in the Jungle alisa Cassius Clay vs George Foreman som USA vs Kina.
"Foldede" Donald Trump?
Det gode spørgsmål er om Donald Trump smed sine kort som i et spil poker. Officielt havde alle lande i verden ringet, men spørgsmålet er om han fik et vink med en aktiekursoversigt over de større nedture, der har været? Ingen kan med sikkerhed hævde at de ved det, for Donald Trump vil naturligvis ikke afsløre sin forhandlingsteknik og taktik.
Ændrer Trump kurs efter aktiefald og rentestigninger?
Når det trods alt ikke er ligegyldigt, skyldes det den videre færd. Hvor hård en forhandler er DT, hvis det kommer til stykket? Han vil mase mod Kina, men vi ved nu, at der er en grænse, som kan være svær at passere, og det er økonomien og aktiernes nedtur, og måske også den rentestigning i 10 årige obligationer, som kan være drevet af margin calls fra faldende aktiekurser.
Sort dansk aktieonsdag
De danske aktier sluttede med en meget bemærkelsesværdig udvikling onsdag. Ikke kun faldt de danske aktier mere end andre europæiske aktier, men samtidig faldt markedet også nærmest sammen selv om/da de amerikanske aktier, stadig i den danske åbningstid, begyndte at stige.
Dansk enegang skyldes life science
Når de danske aktier blev sendt i kulkælderen onsdag, skyldes det formentlig Donald Trumps udmelding om told på life science. Det rammer Danmark på 3 måder
Danmark er synonym med life science og udmeldingen om at der ville komme høje satser på medicinalvarer, ramte Danmark hårdt og yderligere oven i den nedtur, som allerede har været massiv.
Når Novo Nordisk går ned i den udstrækning som tilfældet har været, rammer det hele det danske aktiemarked. Nedtur afvler frygt og nedtur.
Det danske aktiemarked er internationalt set et mindre aktiemarked, og hvis alle skal det samme på samme tidspunkt (ud). er der kø ved udgang og smalt i dørkarmen.
Massiv dansk revanche torsdag med 6-10 % kursstigning
Der bør være lagt op til en meget massiv dansk aktierevanche torsdag. Ikke kun men ikke mindst i Life Science aktier som har fået større kursprygl de seneste uger. Novo Nordisk sluttede omregnet i kurs 443 DKK i USA (65,09x6,82). Der bør være comeback til hele markedet. Både life science og andre aktier. En del aktier er faldet på grund af markedsnervøsitet, mens andre aktier er efter min mening om ikke faldet overdrevent meget, så absolut set meget.
10/4 2025 06:56 ProInvestorNEWS 6
125751 Trump sænker toldsats for alle andre lande end Kina
10/4 06:35
Donald Trump, USA's præsident, besluttede sig onsdag for med øjeblikkelig virkning at sænke "gengældelsestolden" for lande, som ikke er kommet med gengældelsestold, til 10 pct. i 90 dage, mens der foregår forhandlinger.
Samtidig hæves tolden på varer fra Kina til hele 125 pct. Også med umiddelbar effekt.
De amerikanske aktier sprang derfor onsdag i vejret med et plus til S&P 500 på hele 9,5 pct.
Donald Trump løsnede altså på toldgrebet over for andre lande end Kina.
- Omvendt, og baseret på det faktum, at mere end 75 lande har kontaktet repræsentanter fra USA, herunder handelsministeriet, finansministeriet og USTR, for at forhandle en løsning på de emner, der diskuteres i forhold til handel, handelsbarrierer, toldsatser, valutamanipulation og ikke-monetære toldsatser, og at disse lande, efter min stærke anbefaling, ikke har gengældt på nogen måde, form eller facon mod USA, har jeg autoriseret en 90 dages pause og en væsentligt lavere gensidig toldsats i denne periode på 10 pct., også med øjeblikkelig virkning, skriver Donald Trump.
"USTR" står for "United States Trade Representative" og er USA's handelsrepræsentants kontor.
Karoline Leavitt, pressechef i Det Hvide Hus, bekræftede kort efter, at tolden for andre lande end Kina sættes ned til "universelle 10 pct."
Beslutningen om derimod at øge presset på Kina kom i kølvandet af, at det tidligere onsdag valgte at hæve tolden på amerikanske varer med 50 pct. til 84 pct.
Det var et modsvar på, at USA med virkning fra onsdag havde gjort det samme, fordi Kina havde afvist at omgøre sin tidligere beslutning om told på 34 pct. som svar på USA's toldforhøjelse i samme niveau.
- På baggrund af den manglende respekt, som Kina har vist verdensmarkederne, hæver jeg hermed tolden, som USA opkræver fra Kina, til 125 pct., med øjeblikkelig virkning, skriver den amerikanske præsident på sociale medier.
- På et tidspunkt, forhåbentlig i den nærmeste fremtid, vil Kina indse, at dagene med at udnytte USA og andre lande ikke længere er bæredygtige eller acceptable.
Forinden onsdagens beslutning fra den amerikanske præsident var tolden på Kina på 104 pct., mens Kina altså havde en generel told på USA på 84 pct. samt specifik told på 10 og 15 pct. på udvalgte amerikanske varer som svar på de første 20 pct. told fra USA's side.
.\˙ MarketWire
10/4 06:35
Donald Trump, USA's præsident, besluttede sig onsdag for med øjeblikkelig virkning at sænke "gengældelsestolden" for lande, som ikke er kommet med gengældelsestold, til 10 pct. i 90 dage, mens der foregår forhandlinger.
Samtidig hæves tolden på varer fra Kina til hele 125 pct. Også med umiddelbar effekt.
De amerikanske aktier sprang derfor onsdag i vejret med et plus til S&P 500 på hele 9,5 pct.
Donald Trump løsnede altså på toldgrebet over for andre lande end Kina.
- Omvendt, og baseret på det faktum, at mere end 75 lande har kontaktet repræsentanter fra USA, herunder handelsministeriet, finansministeriet og USTR, for at forhandle en løsning på de emner, der diskuteres i forhold til handel, handelsbarrierer, toldsatser, valutamanipulation og ikke-monetære toldsatser, og at disse lande, efter min stærke anbefaling, ikke har gengældt på nogen måde, form eller facon mod USA, har jeg autoriseret en 90 dages pause og en væsentligt lavere gensidig toldsats i denne periode på 10 pct., også med øjeblikkelig virkning, skriver Donald Trump.
"USTR" står for "United States Trade Representative" og er USA's handelsrepræsentants kontor.
Karoline Leavitt, pressechef i Det Hvide Hus, bekræftede kort efter, at tolden for andre lande end Kina sættes ned til "universelle 10 pct."
Beslutningen om derimod at øge presset på Kina kom i kølvandet af, at det tidligere onsdag valgte at hæve tolden på amerikanske varer med 50 pct. til 84 pct.
Det var et modsvar på, at USA med virkning fra onsdag havde gjort det samme, fordi Kina havde afvist at omgøre sin tidligere beslutning om told på 34 pct. som svar på USA's toldforhøjelse i samme niveau.
- På baggrund af den manglende respekt, som Kina har vist verdensmarkederne, hæver jeg hermed tolden, som USA opkræver fra Kina, til 125 pct., med øjeblikkelig virkning, skriver den amerikanske præsident på sociale medier.
- På et tidspunkt, forhåbentlig i den nærmeste fremtid, vil Kina indse, at dagene med at udnytte USA og andre lande ikke længere er bæredygtige eller acceptable.
Forinden onsdagens beslutning fra den amerikanske præsident var tolden på Kina på 104 pct., mens Kina altså havde en generel told på USA på 84 pct. samt specifik told på 10 og 15 pct. på udvalgte amerikanske varer som svar på de første 20 pct. told fra USA's side.
.\˙ MarketWire
10/4 2025 07:07 ProInvestorNEWS 6125752 Frygt for recession reduceret: Ser nu kun tre rentesænkninger i USA i år
10/4 06:35
Efter Donald Trumps toldretræte onsdag er investorernes frygt for en recession blevet kraftigt reduceret, og det oversættes til en forventning om færre rentesænkninger i 2025, end markedet indregnede bare tirsdag.
Onsdag pegede handelen med rentefutures derfor på, at Federal Reserve i år vil sænke sin renten sådan cirka tre gange til 3,56 pct. mod nuværende 4,25-4,50 pct., mens forventningen tirsdag var lidt mere end fire lempelser til 3,27 pct.
Både i december og i marts har Federal Reserves ledelse dog selv i sine kvartalsmæssige prognoser spået to nedsættelser gennem 2025 til 3,875 pct.
Udviklingen skal ses i, at den amerikanske præsident delvist kravlede ned fra sit træ og indførte en periode på 90 dage med en "universel" told på alle andre lande end Kina, som dog på grund af sine modsvarende toldforhøjelser over for USA, fik sat sine afgifter op fra 104 til 125 pct.
Udsigten til, at der nu er en mulighed for at finde frem til aftalte løsninger med alle andre lande end Kina betyder, at bremsen på den økonomiske aktivitet fra toldkrigen formentlig vil blive mindre, og det reducerer risikoen for en global recession såvel som for negativ vækst i USA.
Og det tog Goldman Sachs også konsekvensen af.
- Tidligere i dag, før meddelelsen fra præsident Trump, skiftede vi til recession som basisscenariet på grund af den ekstra told mod specifikke lande, som trådte i kraft her til morgen, skrev investeringsbanken i et analysenotat onsdag aften.
- Nu vender vi i stedet tilbage til vores tidligere basisscenarie, der ikke forudsiger recession.
.\˙ MarketWire
10/4 06:35
Efter Donald Trumps toldretræte onsdag er investorernes frygt for en recession blevet kraftigt reduceret, og det oversættes til en forventning om færre rentesænkninger i 2025, end markedet indregnede bare tirsdag.
Onsdag pegede handelen med rentefutures derfor på, at Federal Reserve i år vil sænke sin renten sådan cirka tre gange til 3,56 pct. mod nuværende 4,25-4,50 pct., mens forventningen tirsdag var lidt mere end fire lempelser til 3,27 pct.
Både i december og i marts har Federal Reserves ledelse dog selv i sine kvartalsmæssige prognoser spået to nedsættelser gennem 2025 til 3,875 pct.
Udviklingen skal ses i, at den amerikanske præsident delvist kravlede ned fra sit træ og indførte en periode på 90 dage med en "universel" told på alle andre lande end Kina, som dog på grund af sine modsvarende toldforhøjelser over for USA, fik sat sine afgifter op fra 104 til 125 pct.
Udsigten til, at der nu er en mulighed for at finde frem til aftalte løsninger med alle andre lande end Kina betyder, at bremsen på den økonomiske aktivitet fra toldkrigen formentlig vil blive mindre, og det reducerer risikoen for en global recession såvel som for negativ vækst i USA.
Og det tog Goldman Sachs også konsekvensen af.
- Tidligere i dag, før meddelelsen fra præsident Trump, skiftede vi til recession som basisscenariet på grund af den ekstra told mod specifikke lande, som trådte i kraft her til morgen, skrev investeringsbanken i et analysenotat onsdag aften.
- Nu vender vi i stedet tilbage til vores tidligere basisscenarie, der ikke forudsiger recession.
.\˙ MarketWire
Jeg har aldrig set noget lignede mht. åbningensaktionen på Københavns Fondsbørs Nasdaq Copenhagen lige nu!
10/4 2025 09:55 ProInvestorNEWS 2125759 Kommentar fra Per Hansen, investeringsøkonom, Nordnet
De danske aktier tager revanche. Det er ikke sikkert at entusiasmen holder helt til markedsslut
Danske aktier stiger 11-12 % fra handelsstart på åbningen
Det er ikke kun vildt, men meget vildt
Set i forhold til den nedtur, som vi har haft er det en "fair" reaktion
De danske aktier er blevet sendt vildt ned i et omfang som er meget usædvanligt
Mit bud ville være en lidt mindre men stadig meget stor stigning og at handelsdagen kan slutte med en stigning i niveauet 8 % plus/minus
De danske aktier tager revanche. Det er ikke sikkert at entusiasmen holder helt til markedsslut
Danske aktier stiger 11-12 % fra handelsstart på åbningen
Det er ikke kun vildt, men meget vildt
Set i forhold til den nedtur, som vi har haft er det en "fair" reaktion
De danske aktier er blevet sendt vildt ned i et omfang som er meget usædvanligt
Mit bud ville være en lidt mindre men stadig meget stor stigning og at handelsdagen kan slutte med en stigning i niveauet 8 % plus/minus
10/4 2025 12:16 Aps invest 5125760 Short covering overdrev onsdagens voldsomme aktieopsving
12:02
Det var ikke kun investorernes jubeloptimisme, som onsdag sendte det amerikanske aktiemarked voldsomt i vejret. Også en række tekniske faktorer og investorernes forsøg på at afdække deres potentielle tab var med til at overgøre onsdags opsving.
Det vurderer den amerikanske storbank Goldman Sachs ifølge Bloomberg News.
Det brede S&P 500-indeks steg onsdag 9,5 pct., efter at den amerikanske præsident, Donald Trump, satte sin såkaldte gengældelsestold på pause i 90 dage, mens han omvendt hævede tolden på kinesiske varer til 125 pct.
Onsdagens stigning var den største for S&P 500 siden 2008. Men selvom handelsvolumen var kæmpestor, var likviditeten meget lav. Det overdrev ifølge Goldman Sachs kursstigningen.
Samtidig var der ifølge banken et klart element af short covering blandt investorerne - altså at investorer, som har satset på et kursfald oven Trumps toldmelding den 2. april, måtte afdække deres potentielle tab ved at købe aktierne op.
Der blev handlet omkring 30 mia. aktier onsdag. Det er ifølge Bloomberg det højeste antal i de sidste 17 år, som der findes data for. Samtidig registrerede hedge fondene i sidste uge den højeste volumen af short positioner i amerikanske indeks og fonde (ETF'er) nogensinde.
- Vi så aggressive (short, red.) afdækninger og køb i teknologisektoren, skriver Goldman Sachs' handler Michael Nocerino, til bankens kunder ifølge Bloomberg.
.\˙ MarketWire
12:02
Det var ikke kun investorernes jubeloptimisme, som onsdag sendte det amerikanske aktiemarked voldsomt i vejret. Også en række tekniske faktorer og investorernes forsøg på at afdække deres potentielle tab var med til at overgøre onsdags opsving.
Det vurderer den amerikanske storbank Goldman Sachs ifølge Bloomberg News.
Det brede S&P 500-indeks steg onsdag 9,5 pct., efter at den amerikanske præsident, Donald Trump, satte sin såkaldte gengældelsestold på pause i 90 dage, mens han omvendt hævede tolden på kinesiske varer til 125 pct.
Onsdagens stigning var den største for S&P 500 siden 2008. Men selvom handelsvolumen var kæmpestor, var likviditeten meget lav. Det overdrev ifølge Goldman Sachs kursstigningen.
Samtidig var der ifølge banken et klart element af short covering blandt investorerne - altså at investorer, som har satset på et kursfald oven Trumps toldmelding den 2. april, måtte afdække deres potentielle tab ved at købe aktierne op.
Der blev handlet omkring 30 mia. aktier onsdag. Det er ifølge Bloomberg det højeste antal i de sidste 17 år, som der findes data for. Samtidig registrerede hedge fondene i sidste uge den højeste volumen af short positioner i amerikanske indeks og fonde (ETF'er) nogensinde.
- Vi så aggressive (short, red.) afdækninger og køb i teknologisektoren, skriver Goldman Sachs' handler Michael Nocerino, til bankens kunder ifølge Bloomberg.
.\˙ MarketWire
10/4 2025 16:57 Aps invest 4125765 Giver god mening :) USA: Senatorer vil have insiderhandel undersøgt efter Trumps toldpause
16:54
Få timer før meddelelsen om, at amerikanske toldsatser sættes på pauses i 90 dage blev offentliggjort, skrev USA's præsident, Donald Trump, på det sociale medie Truth Social, at "det er et godt tidspunkt at købe".
Det har fået flere amerikanske senatorer til at efterlyse en undersøgelse af, om Trump har begået insiderhandel eller markedsmanipulation ved at tilskynde til aktiekøb.
Heriblandt den demokratiske senator fra delstaten Californien Adam Schiff, der "kræver svar fra Det Hvide Hus".
- Hvem i administrationen kendte til Trumps seneste U-vending på forhånd? Var der nogen, der købte eller solgte aktier og profiterede på offentlighedens regning?, skriver Schiff på det sociale medie X.
Den demokratiske senator Chris Murphy skriver ligeledes på X, at en "insiderhandel-skandale er under opsejling".
- Trumps tweet klokken 9.30 gør det klart, at han var ivrig efter, at hans folk skulle tjene penge på de private oplysninger, som kun han kendte, lyder det.
/ritzau/
16:54
Få timer før meddelelsen om, at amerikanske toldsatser sættes på pauses i 90 dage blev offentliggjort, skrev USA's præsident, Donald Trump, på det sociale medie Truth Social, at "det er et godt tidspunkt at købe".
Det har fået flere amerikanske senatorer til at efterlyse en undersøgelse af, om Trump har begået insiderhandel eller markedsmanipulation ved at tilskynde til aktiekøb.
Heriblandt den demokratiske senator fra delstaten Californien Adam Schiff, der "kræver svar fra Det Hvide Hus".
- Hvem i administrationen kendte til Trumps seneste U-vending på forhånd? Var der nogen, der købte eller solgte aktier og profiterede på offentlighedens regning?, skriver Schiff på det sociale medie X.
Den demokratiske senator Chris Murphy skriver ligeledes på X, at en "insiderhandel-skandale er under opsejling".
- Trumps tweet klokken 9.30 gør det klart, at han var ivrig efter, at hans folk skulle tjene penge på de private oplysninger, som kun han kendte, lyder det.
/ritzau/
