"For the 2025 outlook, ... operating profit growth is now expected to be 16-24% at CER. ... operating profit growth reported in Danish kroner is now expected to be ... 5 percentage points lower than at CER, ..."
Dvs. midtpunktet for overskud i dkk er nu +15%
Dvs. midtpunktet for overskud i dkk er nu +15%
De har nok valgt af være konsernative. Flere mener USD bliver styrket fremadrettet så kommer an på hvad de forskellige analytikere tror på og markedet generelt https://walletinvestor.com/forex-forecast/usd-dkk-prediction
Jeg mener, at de er kurssikrede et år frem. Så de lavere forventninger til overskuddet hænger især sammen med forventet lavere priser.
Alliancen med compoundere og mellemmænd har været dyr. Men lukker til gengæld flanken.
Denne markante strategiændring kunne forklare, at executive vice president of Commercial Strategy & Corporate Affairs, Camilla Sylvest forlod Novo for en måned. Ny strategi kræver ny strateg.
Alliancen med compoundere og mellemmænd har været dyr. Men lukker til gengæld flanken.
Denne markante strategiændring kunne forklare, at executive vice president of Commercial Strategy & Corporate Affairs, Camilla Sylvest forlod Novo for en måned. Ny strategi kræver ny strateg.
Nedjustering kan jo også læses som: Novo
ønsker investere noget af det store overskud til ...
Men, mon ikke vores dygtige analytikere får præget markedet med ordet 'nedjustering'. Ak ja.
ønsker investere noget af det store overskud til ...
Men, mon ikke vores dygtige analytikere får præget markedet med ordet 'nedjustering'. Ak ja.
Se på https://www.hims.com
Der er Wegovy og Novo Nordisk over det hele. Det første, der popper op, er: "Wegovy® for 50% less"
Strategien har været at få compounder-brugerne over på Wegovy. Det har krævet en lavere udsalgspris for Wegovy, så compounder-brugerne ikke skulle betale så meget mere, at de faldt fra. Novo er så blevet nødt til at sænke prisen også for de andre kunder. Men det har gjort det muligt at skubbe Zepbound ud hos CVS.
Man kan lide strategien eller lade være; men sådan er den. Og Novo sætter sig solidt på det amerikanske fedmemarked.
Der er Wegovy og Novo Nordisk over det hele. Det første, der popper op, er: "Wegovy® for 50% less"
Strategien har været at få compounder-brugerne over på Wegovy. Det har krævet en lavere udsalgspris for Wegovy, så compounder-brugerne ikke skulle betale så meget mere, at de faldt fra. Novo er så blevet nødt til at sænke prisen også for de andre kunder. Men det har gjort det muligt at skubbe Zepbound ud hos CVS.
Man kan lide strategien eller lade være; men sådan er den. Og Novo sætter sig solidt på det amerikanske fedmemarked.
7/5 2025 10:01 TobiasElkjaer 4
126264 Jeg har været all-in på Novos regnskab her fra morgenstunden af, og jeg synes faktisk det ser fremragende ud. Selvfølgelig justerer de forventningerne ned pga. usikkerheden, dollarkursens fald og compound-produkter i US. Men de vækster bare hammer flot på både net sales og operating profit. Diluted EPS stiger fra 5.68 til 6.53.
Her er de vigtigste pointer fra min deep research med GPT:
1. Stærk finansiel performance
Novo Nordisk leverede solide tal i 1. kvartal 2025. Omsætningen voksede med 19% i forhold til Q1 2024 til DKK 78,1 milliarder . Driftsresultatet steg 22% til DKK 38,8 milliarder . Dette svarer til en stærk driftsmargin (49,7% i Q1 2025 mod 48,7% i Q1 2024), og overskudsgraden er forbedret. Kort sagt bar den samlede finansielle performance præg af høj vækst - især takket være øget salg af kerneprodukter - og medførte en tilsvarende fremgang i indtjening.
• Omsætning (netto-salg) Q1 2025: DKK 78.087 mio. (op 19% å/å; 18% i faste valutakurser) .
• Driftsresultat (EBIT) Q1 2025: DKK 38.791 mio. (op 22% å/å; 20% i faste kurser) .
2. Vækstdrevet af diabetes- og fedmeprodukter samt pipelineinnovation
Den markante vækst skyldes først og fremmest rammesalg inden for diabetes- og især fedmepleje. Salget i diabetes- og fedmesegmentet steg 21% i DKK til DKK 73,5 mia. . Heraf udgjorde fedmebehandling den hurtigst voksende kategori: salget af vægttabspræparater (fx Wegovy®) steg hele 67% til DKK 18,4 mia. . Salget af GLP‑1-diabetesmedicin voksede samtidig 13% i DKK (11% i faste kurser) . Sjældne sygdomme bidrog med 5% vækst i Q1. Samlet set trækker de innovative GLP-1- og fedmeprodukter entydigt i den positive retning.
Derudover er R&D-fremskridt et væsentligt vækstelement. Novo Nordisk færdiggjorde i Q1 pivotalstudiet REDEFINE 2 for det nye fedmemiddel CagriSema, hvor patienterne i gennemsnit opnåede 15,7% vægttab . Selskabet forventer at indsende dokumentation for CagriSema til godkendelse i begyndelsen af 2026 . Desuden er der netop indsendt myndighedsansøgning til FDA om oral semaglutid 25 mg til fedme, og den ugentlige semaglutid 2,4 mg (MASH-behandling) er sendt til godkendelse i både EU og USA . Disse fremskridt i pipeline og produktudvidelser illustrerer store muligheder for fremtidig vækst.
3. Opdateret outlook og potentielle risici
Virksomheden har nedjusteret sit helårsestimat på baggrund af markedsudviklingen. Det nye udblik for 2025 lyder på cirka 13-21% salgsvækst i faste valutakurser (CER) og 16-24% driftsresultat-vækst (CER) . Dette er omtrent 3-5 procentpoint lavere end den hidtidige prognose (16-24% / 19-27%). Ændringen skyldes primært udfordringer på det amerikanske GLP‑1-marked: Lanceringen af compounding-kopipræparater har dæmpet penetration af de mærkevare GLP‑1-præparater. Som rapporten konstaterer, "the updated sales outlook reflects lower-than-planned penetration of branded GLP‑1 treatments in the US, impacted by compounded GLP‑1s" . Novo Nordisk understreger i rapporten, at man arbejder aktivt på at modvirke ulovlig oprensning ("compounding") og udvide patientadgangen til sine GLP-1-produkter i USA.
På både risici og muligheder spiller markedsdynamikken ind. Blandt risikofaktorerne er altså konkurrencen fra kopi-FDA'er og regulatoriske udfordringer, som kan lægge pres på væksten. Til gengæld peger rapporten også på store markedsmuligheder: Der er cirka 1 milliard mennesker med fedme globalt, men kun få millioner i behandling. Som det bemærkes, fortsætter Novo Nordisk "the global roll-out of Wegovy®", netop fordi penetrationen stadig er lav . Det indikerer et betydeligt potentiale. Sammenfattende er udfordringen for 2025 en nedsat markedsindtrængning i USA, mens muligheden ligger i den fortsatte udrulning af nye behandlinger i et meget stort og uudnyttet fedmemarked.
Her er de vigtigste pointer fra min deep research med GPT:
1. Stærk finansiel performance
Novo Nordisk leverede solide tal i 1. kvartal 2025. Omsætningen voksede med 19% i forhold til Q1 2024 til DKK 78,1 milliarder . Driftsresultatet steg 22% til DKK 38,8 milliarder . Dette svarer til en stærk driftsmargin (49,7% i Q1 2025 mod 48,7% i Q1 2024), og overskudsgraden er forbedret. Kort sagt bar den samlede finansielle performance præg af høj vækst - især takket være øget salg af kerneprodukter - og medførte en tilsvarende fremgang i indtjening.
• Omsætning (netto-salg) Q1 2025: DKK 78.087 mio. (op 19% å/å; 18% i faste valutakurser) .
• Driftsresultat (EBIT) Q1 2025: DKK 38.791 mio. (op 22% å/å; 20% i faste kurser) .
2. Vækstdrevet af diabetes- og fedmeprodukter samt pipelineinnovation
Den markante vækst skyldes først og fremmest rammesalg inden for diabetes- og især fedmepleje. Salget i diabetes- og fedmesegmentet steg 21% i DKK til DKK 73,5 mia. . Heraf udgjorde fedmebehandling den hurtigst voksende kategori: salget af vægttabspræparater (fx Wegovy®) steg hele 67% til DKK 18,4 mia. . Salget af GLP‑1-diabetesmedicin voksede samtidig 13% i DKK (11% i faste kurser) . Sjældne sygdomme bidrog med 5% vækst i Q1. Samlet set trækker de innovative GLP-1- og fedmeprodukter entydigt i den positive retning.
Derudover er R&D-fremskridt et væsentligt vækstelement. Novo Nordisk færdiggjorde i Q1 pivotalstudiet REDEFINE 2 for det nye fedmemiddel CagriSema, hvor patienterne i gennemsnit opnåede 15,7% vægttab . Selskabet forventer at indsende dokumentation for CagriSema til godkendelse i begyndelsen af 2026 . Desuden er der netop indsendt myndighedsansøgning til FDA om oral semaglutid 25 mg til fedme, og den ugentlige semaglutid 2,4 mg (MASH-behandling) er sendt til godkendelse i både EU og USA . Disse fremskridt i pipeline og produktudvidelser illustrerer store muligheder for fremtidig vækst.
3. Opdateret outlook og potentielle risici
Virksomheden har nedjusteret sit helårsestimat på baggrund af markedsudviklingen. Det nye udblik for 2025 lyder på cirka 13-21% salgsvækst i faste valutakurser (CER) og 16-24% driftsresultat-vækst (CER) . Dette er omtrent 3-5 procentpoint lavere end den hidtidige prognose (16-24% / 19-27%). Ændringen skyldes primært udfordringer på det amerikanske GLP‑1-marked: Lanceringen af compounding-kopipræparater har dæmpet penetration af de mærkevare GLP‑1-præparater. Som rapporten konstaterer, "the updated sales outlook reflects lower-than-planned penetration of branded GLP‑1 treatments in the US, impacted by compounded GLP‑1s" . Novo Nordisk understreger i rapporten, at man arbejder aktivt på at modvirke ulovlig oprensning ("compounding") og udvide patientadgangen til sine GLP-1-produkter i USA.
På både risici og muligheder spiller markedsdynamikken ind. Blandt risikofaktorerne er altså konkurrencen fra kopi-FDA'er og regulatoriske udfordringer, som kan lægge pres på væksten. Til gengæld peger rapporten også på store markedsmuligheder: Der er cirka 1 milliard mennesker med fedme globalt, men kun få millioner i behandling. Som det bemærkes, fortsætter Novo Nordisk "the global roll-out of Wegovy®", netop fordi penetrationen stadig er lav . Det indikerer et betydeligt potentiale. Sammenfattende er udfordringen for 2025 en nedsat markedsindtrængning i USA, mens muligheden ligger i den fortsatte udrulning af nye behandlinger i et meget stort og uudnyttet fedmemarked.
