Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
En artikel peger på at en hedgefund køber op i Novo Nordisk for at få indflydelse på den kommende topchef. Det lyder som en lidt alternativ vinkel
I en artikel i FT og viderebragt i https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/activist-hedge-fund-parvus-builds-stake-novo-nordisk-ft-reports-2025-06-09/ fremgår det, at hedgefunden Parvus har købt op i Novo Nordisk for at få indflydelse på udnævnelsen af den kommende topchef. Mit take: Tjah, hmmm. Det er næppe grunden til opkøb, som jeg nærmere tror hænger sammen med en god cocktail
Novo Nordisk aktien er over det seneste år eksakt blevet halveret, som det fremgår af figur 1
Som det fremgår af figur 2, prisfastsættes Novo Nordisk til en historisk lav pris, hvis man skruer tiden 5 år tilbage og vurderer på P/E
Lukkekursen den 16/5, den dag da Lars Fruergaard Jørgensen blev fyret, var 426,55
Siden dengang er aktien steget med 15 %
Prisfastsættelse, vækstpotentiale og aktiv investor driver stigning
Momentum er skiftet. I hvert fald på kort sigt. Nogle investorer har taget udgangspunkt i at Novo Nordisk er/var i en større krise. Det drev aktien meget ned.
Investorerne køber og sælger kortsigtet netop på grund af momentum
Novo Nordisk er næppe, med en forventet vækst på 17 % i år (midtpunkt i seneste guidance i forbindelse med Q1, 7/5) i krise; snarere udfordret
Fyringen af LFJ kan være vendepunktet. Det skyldes efter min mening, at når Novo fonden signalerer at der skal ske ændringer, og at det er beviset på at aktiekurser er andet end blot tal på et stykke papir.
En hedge fund kan købe aktier i et selskab, hvis de 1)er aktionær i forvejen og 2)ønsker at få indflydelse og en plads i bestyrelsen, evt. I det her tilfælde tror jeg snarere der er et sammenfald mellem den historiske prisfastsættelse, markedsmulighederne indenfor fedme, Novo Nordisk markedsposition og en hedge fund som ser en aktiv ejer (Novo fonden) være bekymret for udviklingen og gøre noget for at vende den. En aktionær skal ikke meddelele en ejerandel under 5 %. I Novo Nordisk tilfælde skal der en del til at få indflydelse. Med en markedsværdi på lidt over 2000 mia., "koster" hver 1 %, 20 mia. i "investeringsindsats. Det er ikke kun noget men meget.
Figur 1: Kursudvikling, Novo Nordisk, 1 år
Kilde: Nordnet
En artikel peger på at en hedgefund køber op i Novo Nordisk for at få indflydelse på den kommende topchef. Det lyder som en lidt alternativ vinkel
I en artikel i FT og viderebragt i https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/activist-hedge-fund-parvus-builds-stake-novo-nordisk-ft-reports-2025-06-09/ fremgår det, at hedgefunden Parvus har købt op i Novo Nordisk for at få indflydelse på udnævnelsen af den kommende topchef. Mit take: Tjah, hmmm. Det er næppe grunden til opkøb, som jeg nærmere tror hænger sammen med en god cocktail
Novo Nordisk aktien er over det seneste år eksakt blevet halveret, som det fremgår af figur 1
Som det fremgår af figur 2, prisfastsættes Novo Nordisk til en historisk lav pris, hvis man skruer tiden 5 år tilbage og vurderer på P/E
Lukkekursen den 16/5, den dag da Lars Fruergaard Jørgensen blev fyret, var 426,55
Siden dengang er aktien steget med 15 %
Prisfastsættelse, vækstpotentiale og aktiv investor driver stigning
Momentum er skiftet. I hvert fald på kort sigt. Nogle investorer har taget udgangspunkt i at Novo Nordisk er/var i en større krise. Det drev aktien meget ned.
Investorerne køber og sælger kortsigtet netop på grund af momentum
Novo Nordisk er næppe, med en forventet vækst på 17 % i år (midtpunkt i seneste guidance i forbindelse med Q1, 7/5) i krise; snarere udfordret
Fyringen af LFJ kan være vendepunktet. Det skyldes efter min mening, at når Novo fonden signalerer at der skal ske ændringer, og at det er beviset på at aktiekurser er andet end blot tal på et stykke papir.
En hedge fund kan købe aktier i et selskab, hvis de 1)er aktionær i forvejen og 2)ønsker at få indflydelse og en plads i bestyrelsen, evt. I det her tilfælde tror jeg snarere der er et sammenfald mellem den historiske prisfastsættelse, markedsmulighederne indenfor fedme, Novo Nordisk markedsposition og en hedge fund som ser en aktiv ejer (Novo fonden) være bekymret for udviklingen og gøre noget for at vende den. En aktionær skal ikke meddelele en ejerandel under 5 %. I Novo Nordisk tilfælde skal der en del til at få indflydelse. Med en markedsværdi på lidt over 2000 mia., "koster" hver 1 %, 20 mia. i "investeringsindsats. Det er ikke kun noget men meget.
Figur 1: Kursudvikling, Novo Nordisk, 1 år
Kilde: Nordnet
10/6 2025 07:29 ProInvestorNEWS 2
126690 Figur 2: Udviklingen i den historiske P/E prisfastsættelse, Novo Nordisk
Kilde: Marketscreener.com
Kilde: Marketscreener.com
10/6 2025 07:31 ProInvestorNEWS 3126691 Novo: Hedgefond køber op for at påvirke valg af ny chef skriver Financial Times
10/6 06:34
Den britiske hedgefond Parvus Asset Management Jersey Limited har været på opkøb i aktien i Novo Nordisk.
Det skriver Financial Times ifølge Bloomberg News.
Opkøbene er sket, da Parvus ønsker at påvirke udnævnelsen af Novos nye chef, siger kilder til avisen. Hvor meget, hedgefonden har købt, oplyses ikke.
Ifølge reglerne behøver Parvus ikke at oplyse størrelsen af sin ejerandel i Novo, hvis de ejer mindre end 5 pct. af selskabet.
Hverken Novo Nordisk, Parvus eller Novo Nordisk Fonden har kommenteret oplysningerne, skriver Financial Times.
.\˙ MarketWire
10/6 06:34
Den britiske hedgefond Parvus Asset Management Jersey Limited har været på opkøb i aktien i Novo Nordisk.
Det skriver Financial Times ifølge Bloomberg News.
Opkøbene er sket, da Parvus ønsker at påvirke udnævnelsen af Novos nye chef, siger kilder til avisen. Hvor meget, hedgefonden har købt, oplyses ikke.
Ifølge reglerne behøver Parvus ikke at oplyse størrelsen af sin ejerandel i Novo, hvis de ejer mindre end 5 pct. af selskabet.
Hverken Novo Nordisk, Parvus eller Novo Nordisk Fonden har kommenteret oplysningerne, skriver Financial Times.
.\˙ MarketWire
10/6 2025 08:17 ProInvestorNEWS 2126692 Novo-investors position kædes sammen med valg af topchef: Nordnet ser anden forklaring
10/6 07:59
Den britiske hedgefond Parvus har opbygget en aktieposition i den danske medicinalgigant Novo Nordisk.
Medier som Financial Times og Reuters berettede mandag om, at den aktivistiske investor ønsker indflydelse på, hvem der skal overtage roret fra Lars Fruergaard Jørgensen, der i maj fratrådte sin stilling på krav fra hovedejeren, Novo Nordisk Fonden.
Forklaringen er dog sandsynligvis en anden, mener Nordnets investeringsøkonom Per Hansen, der i stedet peger på en haltende aktiekurs og et fortsat vækstpotentiale.
- I en artikel i Financial Times og viderebragt i Reuters fremgår det, at hedgefonden Parvus har købt op i Novo Nordisk for at få indflydelse på udnævnelsen af den kommende topchef. Mit take: Tjah, hmmm. Det er næppe grunden til opkøb, som jeg nærmere tror hænger sammen med en god cocktail, skriver Per Hansen.
Investeringsøkonomen fremhæver i stedet, at aktien i Novo på et år er blevet halveret, og at den er blevet handlet til en historisk lav pris, når man ser fem år tilbage, målt på P/E, hvor aktiekurs og selskabsindtjeningen holdes op mod hinanden.
Aktien har ifølge Per Hansen været presset ned af bekymringer om, at en større krise skulle finde sted i Novo. Med en forventet vækst på 17 pct. i år kan man dog næppe kalde det en krise - snarere at være udfordret, bemærker investeringsøkonomen.
Siden Lars Fruergaard Jørgensen blev afskediget, er aktien i Novo steget 15 pct. Fyringen kan have været et vendepunkt for aktien, påpeger Per Hansen.
- Fyringen af Lars Fruergaard Jørgensen kan være vendepunktet. Det skyldes efter min mening, at [...] Novo Fonden signalerer, at der skal ske ændringer, og at det er beviset på, at aktiekurser er andet end blot tal på et stykke papir.
Når en hedgefond som Parvus øger sin position i Novo, hænger det ifølge Nordnet sammen med den historisk lave prisfastsættelse af selskabet samt Novos markedsmuligheder inden for fedme og generelle markedsposition. Samtidig kan Parvus se en aktiv ejer, der gør noget for at ændre en negativ udvikling, bemærkes det.
Parvus har ikke oplyst størrelsen på sin aktiepost i Novo, da den er under 5 pct.
.\˙ MarketWire
10/6 07:59
Den britiske hedgefond Parvus har opbygget en aktieposition i den danske medicinalgigant Novo Nordisk.
Medier som Financial Times og Reuters berettede mandag om, at den aktivistiske investor ønsker indflydelse på, hvem der skal overtage roret fra Lars Fruergaard Jørgensen, der i maj fratrådte sin stilling på krav fra hovedejeren, Novo Nordisk Fonden.
Forklaringen er dog sandsynligvis en anden, mener Nordnets investeringsøkonom Per Hansen, der i stedet peger på en haltende aktiekurs og et fortsat vækstpotentiale.
- I en artikel i Financial Times og viderebragt i Reuters fremgår det, at hedgefonden Parvus har købt op i Novo Nordisk for at få indflydelse på udnævnelsen af den kommende topchef. Mit take: Tjah, hmmm. Det er næppe grunden til opkøb, som jeg nærmere tror hænger sammen med en god cocktail, skriver Per Hansen.
Investeringsøkonomen fremhæver i stedet, at aktien i Novo på et år er blevet halveret, og at den er blevet handlet til en historisk lav pris, når man ser fem år tilbage, målt på P/E, hvor aktiekurs og selskabsindtjeningen holdes op mod hinanden.
Aktien har ifølge Per Hansen været presset ned af bekymringer om, at en større krise skulle finde sted i Novo. Med en forventet vækst på 17 pct. i år kan man dog næppe kalde det en krise - snarere at være udfordret, bemærker investeringsøkonomen.
Siden Lars Fruergaard Jørgensen blev afskediget, er aktien i Novo steget 15 pct. Fyringen kan have været et vendepunkt for aktien, påpeger Per Hansen.
- Fyringen af Lars Fruergaard Jørgensen kan være vendepunktet. Det skyldes efter min mening, at [...] Novo Fonden signalerer, at der skal ske ændringer, og at det er beviset på, at aktiekurser er andet end blot tal på et stykke papir.
Når en hedgefond som Parvus øger sin position i Novo, hænger det ifølge Nordnet sammen med den historisk lave prisfastsættelse af selskabet samt Novos markedsmuligheder inden for fedme og generelle markedsposition. Samtidig kan Parvus se en aktiv ejer, der gør noget for at ændre en negativ udvikling, bemærkes det.
Parvus har ikke oplyst størrelsen på sin aktiepost i Novo, da den er under 5 pct.
.\˙ MarketWire
10/6 2025 13:29 Arne A 0126699 måske skulle jeg med mine 1000 aktier også kræve indflydelse på CEO valget.
Fonden har jo kun 77 % af stemmerne, så jeg kan bare kræve ind.
Fonden har jo kun 77 % af stemmerne, så jeg kan bare kræve ind.
