Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Ånden var taget ud af halvårsregnskabet inden tallene. Investorerne får ikke svar på de væsentlige spørgsmål, som de har, og som har drevet aktiekursen ned. Farvel til Lars Fruergaard Jørgensen
Novo Nordisk fastholder de nyligt nedjusterede forventninger målt i CER (konstante valutakurser)
Samtidig ser de ikke valutapåvirkningen omregnet til DKK helt så negativt som tidligere
Omregnet til DKK, forventes nu en salgsvækst i DKK på 5-11 % (8) vs tidligere (3-9) = 6
Omregnet til DKK forventes nu en EBIT vækst på 5-11 (8) vs tidligere 4-10 = 7 i midtpunktet
Salget af Wegovy stiger med 67,4 % fra 11,659 til 19,528 mia. Det ligger ca. 500 mio. over konsensus
På den anden side skuffer Rybelsus med et salg som ligger ca. 800 mio. under det forventede
Småt med nyheder i Lars Fruergård Jørgensens farvel
Regnskabet markerer et farvel til LFJ, som har aflagt sit sidste kvartalsregnskab. Han skriver at "as a result we are taking measures to sharpen our commercial execution further and ensure efficiencies in cost base..." Det er den forventede og påkrævede anerkendelse af, at Novo Nordisk omkostningsmæssigt skal på slankekur og skal tilpasse sin fremtid til den lavere vækstmæssige virkelighed. I morgen starter Mike Doustdar som ny CEO og her starter den nye virkelighed. I morgen kommer der også regnskab fra Eli Lilly og her bliver der mulighed for at sammenligne salget mellem Wegovy og Zepbound. Forventningerne til Zepbound ligger til et salg på lige over 3 mia. USD i Q2; omtrent på samme niveau, men lidt højere end Novos Wegovy salg
Ånden var taget ud af halvårsregnskabet inden tallene. Investorerne får ikke svar på de væsentlige spørgsmål, som de har, og som har drevet aktiekursen ned. Farvel til Lars Fruergaard Jørgensen
Novo Nordisk fastholder de nyligt nedjusterede forventninger målt i CER (konstante valutakurser)
Samtidig ser de ikke valutapåvirkningen omregnet til DKK helt så negativt som tidligere
Omregnet til DKK, forventes nu en salgsvækst i DKK på 5-11 % (8) vs tidligere (3-9) = 6
Omregnet til DKK forventes nu en EBIT vækst på 5-11 (8) vs tidligere 4-10 = 7 i midtpunktet
Salget af Wegovy stiger med 67,4 % fra 11,659 til 19,528 mia. Det ligger ca. 500 mio. over konsensus
På den anden side skuffer Rybelsus med et salg som ligger ca. 800 mio. under det forventede
Småt med nyheder i Lars Fruergård Jørgensens farvel
Regnskabet markerer et farvel til LFJ, som har aflagt sit sidste kvartalsregnskab. Han skriver at "as a result we are taking measures to sharpen our commercial execution further and ensure efficiencies in cost base..." Det er den forventede og påkrævede anerkendelse af, at Novo Nordisk omkostningsmæssigt skal på slankekur og skal tilpasse sin fremtid til den lavere vækstmæssige virkelighed. I morgen starter Mike Doustdar som ny CEO og her starter den nye virkelighed. I morgen kommer der også regnskab fra Eli Lilly og her bliver der mulighed for at sammenligne salget mellem Wegovy og Zepbound. Forventningerne til Zepbound ligger til et salg på lige over 3 mia. USD i Q2; omtrent på samme niveau, men lidt højere end Novos Wegovy salg
6/8 2025 08:07 ProInvestorNEWS 2
127608 Novo Q2: Fastholder nedjusterede forventninger
6/8 07:42
Med en blot uge gammel massiv nedjustering af forventningerne til 2025 har Novo Nordisk ikke nye bekendelser at gøre i regnskabet for andet kvartal. Forventningerne fastholdes. Dog skruer Novo lidt op for forventningerne i kroner på baggrund af den seneste valutakursudvikling.
Novo venter stadig en salgsvækst på 8-14 pct. og en vækst i driftsresultatet på 10-16 pct. - begge dele i lokal valuta.
I kroner ventes væksten i omsætningen og driftsresultatet nu at blive henholdsvis 3 og 5 pct. pct.point lavere end i lokal valuta mod tidligere 4 og 7 pct.point lavere end i lokal valuta.
Dermed signalerer Novo en vækst i omsætningen opgjort i danske kroner på 5-11 pct. Forventningerne til væksten i driftsresultatet i danske kroner er ligeledes 5-11 pct. mod tidligere 3-9 pct.
Til gengæld ses de finansielle nettoindtægter ses nu lande på omkring 1,6 mia. mod tidligere omkring 3 mia. kr.
Investeringer i faste anlægsaktiver ventes fortsat at udgøre omkring 65 mia. kr., af- og nedskrivninger ventes at blive cirka 17 mia. kr., mens de frie pengestrømme ses udgøre 35-45 mia. kr.
Den effektive skattesats forventes stadig at ligge i intervallet 21-23 pct., oplyser Novo Nordisk.
ANDEN NEDJUSTERING I ÅR
Nedjusteringen onsdag i sidste uge var Novos anden i år, og er ikke mindst påvirket af fortsat konkurrence fra kopier af vægttabsmidlet Wegovy i USA.
Novos oprindelige prognose for 2025 fra starten af februar forudså en salgsvækst i lokal valuta på 16-24 pct. og en vækst i driftsresultatet ligeledes i lokal valuta på 19-27 pct.
.\˙ MarketWire
6/8 07:42
Med en blot uge gammel massiv nedjustering af forventningerne til 2025 har Novo Nordisk ikke nye bekendelser at gøre i regnskabet for andet kvartal. Forventningerne fastholdes. Dog skruer Novo lidt op for forventningerne i kroner på baggrund af den seneste valutakursudvikling.
Novo venter stadig en salgsvækst på 8-14 pct. og en vækst i driftsresultatet på 10-16 pct. - begge dele i lokal valuta.
I kroner ventes væksten i omsætningen og driftsresultatet nu at blive henholdsvis 3 og 5 pct. pct.point lavere end i lokal valuta mod tidligere 4 og 7 pct.point lavere end i lokal valuta.
Dermed signalerer Novo en vækst i omsætningen opgjort i danske kroner på 5-11 pct. Forventningerne til væksten i driftsresultatet i danske kroner er ligeledes 5-11 pct. mod tidligere 3-9 pct.
Til gengæld ses de finansielle nettoindtægter ses nu lande på omkring 1,6 mia. mod tidligere omkring 3 mia. kr.
Investeringer i faste anlægsaktiver ventes fortsat at udgøre omkring 65 mia. kr., af- og nedskrivninger ventes at blive cirka 17 mia. kr., mens de frie pengestrømme ses udgøre 35-45 mia. kr.
Den effektive skattesats forventes stadig at ligge i intervallet 21-23 pct., oplyser Novo Nordisk.
ANDEN NEDJUSTERING I ÅR
Nedjusteringen onsdag i sidste uge var Novos anden i år, og er ikke mindst påvirket af fortsat konkurrence fra kopier af vægttabsmidlet Wegovy i USA.
Novos oprindelige prognose for 2025 fra starten af februar forudså en salgsvækst i lokal valuta på 16-24 pct. og en vækst i driftsresultatet ligeledes i lokal valuta på 19-27 pct.
.\˙ MarketWire
6/8 2025 08:20 ProInvestorNEWS 2127609 Novo Q2: Wegovy går stærkt frem trods nedjustering
6/8 07:52
Efter årets anden nedjustering tirsdag i sidste uge, leverer Novo Nordisk onsdag morgen yderligere i detaljer om udviklingen i sit regnskab for andet kvartal. Her viser supersællerterne Ozempic og Wegovy sig at være gået pænt frem.
Men lavere vækstforventninger til Wegovy og Ozempic - dog i andet halvår - blev i sidste uge fremhævet af Novo som årsag til nedjusteringen.
I andet kvartal er salget af Novos to bedst sælgende midler dog nogenlunde på højde med analytikerforventningerne inden nedjusteringen. Faktisk slår Wegovy forventningerne i markedet, mens Ozempic halter lidt efter.
Salget af Wegovy landede på 19,5 mia. kr. i kvartalet mod estimeret godt 19 mia. kr. blandt analytikerne. Salget af Ozempic blev 31,8 mia. kr. mod ventet 32,1 mia. kr. ifølge analytikerestimater indsamlet af Novo inden nedjusteringen.
PÆN VÆKST
Novo kom allerede i sidste uge med få, men vigtige foreløbige regnskabstal for andet kvartal, nemlig væksten i omsætningen og driftsresultatet på henholdsvis 18 og 40 pct. opgjort i lokal valuta.
Og på baggrund af valutamodvind kan Novo onsdag rapportere en vækst i omsætningen i kvartalet på 13 pct. til 76,9 mia. kr. fra 68,1 mia. kr. i samme periode året før.
Bruttoresultatet blev samtidig 64,0 mia. kr. mod 57,8 mia. kr. i andet kvartal af 2024.
Driftsresultatet før renter og skat (EBIT) blev 33,4 mia. kr. i andet kvartal mod 25,9 mia. kr. i den tilsvarende periode året før.
Og bundlinjen endte med et overskud på 26,5 mia. kr. mod overskud på 20,1 mia. kr. i andet kvartal 2024.
.\˙ MarketWire
6/8 07:52
Efter årets anden nedjustering tirsdag i sidste uge, leverer Novo Nordisk onsdag morgen yderligere i detaljer om udviklingen i sit regnskab for andet kvartal. Her viser supersællerterne Ozempic og Wegovy sig at være gået pænt frem.
Men lavere vækstforventninger til Wegovy og Ozempic - dog i andet halvår - blev i sidste uge fremhævet af Novo som årsag til nedjusteringen.
I andet kvartal er salget af Novos to bedst sælgende midler dog nogenlunde på højde med analytikerforventningerne inden nedjusteringen. Faktisk slår Wegovy forventningerne i markedet, mens Ozempic halter lidt efter.
Salget af Wegovy landede på 19,5 mia. kr. i kvartalet mod estimeret godt 19 mia. kr. blandt analytikerne. Salget af Ozempic blev 31,8 mia. kr. mod ventet 32,1 mia. kr. ifølge analytikerestimater indsamlet af Novo inden nedjusteringen.
PÆN VÆKST
Novo kom allerede i sidste uge med få, men vigtige foreløbige regnskabstal for andet kvartal, nemlig væksten i omsætningen og driftsresultatet på henholdsvis 18 og 40 pct. opgjort i lokal valuta.
Og på baggrund af valutamodvind kan Novo onsdag rapportere en vækst i omsætningen i kvartalet på 13 pct. til 76,9 mia. kr. fra 68,1 mia. kr. i samme periode året før.
Bruttoresultatet blev samtidig 64,0 mia. kr. mod 57,8 mia. kr. i andet kvartal af 2024.
Driftsresultatet før renter og skat (EBIT) blev 33,4 mia. kr. i andet kvartal mod 25,9 mia. kr. i den tilsvarende periode året før.
Og bundlinjen endte med et overskud på 26,5 mia. kr. mod overskud på 20,1 mia. kr. i andet kvartal 2024.
.\˙ MarketWire
Novos Ozempic solgte for lidt mindre end ventet i andet kvartal
6/8 08:12
Novo Nordisks primære forretningsområde, diabetesbehandling, gik frem i andet kvartal, hvor supersællerten Ozempic var i fremdrift. Udviklingen står dog i skyggen af sidste uges nedjustering fra Novo, der blandt andet henviste til lavere vækstforventninger til Ozempic i andet halvår.
Omsætningen i Novos samlede diabetesforretning steg til 51,5 mia. kr. fra 50,2 mia. kr.
Væksten drives i særdeleshed af Novos ugentlige GLP-1-analog, Ozempic. Den solgte i andet kvartal for 31,8 mia. kr. mod ventet 32,1 mia. kr. blandt analytikere ifølge estimater indsamlet af Novo inden nedjusteringen.
I samme periode sidste år solgte Ozempic for 28,9 mia. kr. Væksten var 15 pct. i lokal valuta.
Det andet store vækstlokomotiv, Rybelsus, der er tabletudgaven af Semaglutid, som også er virkemidlet i Ozempic, leverede også fremgang i kvartalet.
Rybelsus præsterede en negativ vækst i lokal valuta på 1 pct. til 5653 mio. kr. fra 5918 mio. kr. i andet kvartal året før.
Samlet voksede Novos GLP-1-salg til type 2-diabetes til 38,4 mia. kr. fra 37,1 mia. kr. i andet kvartal sidste år.
- Salgsvæksten i de amerikanske operationer blev primært drevet af en vækst i receptvolumen for GLP-1-klassen på omkring 15 pct. i andet kvartal af 2025 sammenlignet med andet kvartal af 2024, modvirket af et fald i markedsandelen. Novo Nordisks andel af de samlede månedlige recepter var 46,5 pct., mens andelen af nye recepter udgør 40,1 pct., skriver Novo i regnskabet om udviklingen i USA.
Novos salg af insulinprodukter landede i perioden på 12,7 mia. kr. mod 12,6 mia. kr. i samme periode året før. Novos insulinprodukter har længe været ramt af prispres, som har medvirket til at dæmpe væksten i den del af forretningen.
6/8 08:12
Novo Nordisks primære forretningsområde, diabetesbehandling, gik frem i andet kvartal, hvor supersællerten Ozempic var i fremdrift. Udviklingen står dog i skyggen af sidste uges nedjustering fra Novo, der blandt andet henviste til lavere vækstforventninger til Ozempic i andet halvår.
Omsætningen i Novos samlede diabetesforretning steg til 51,5 mia. kr. fra 50,2 mia. kr.
Væksten drives i særdeleshed af Novos ugentlige GLP-1-analog, Ozempic. Den solgte i andet kvartal for 31,8 mia. kr. mod ventet 32,1 mia. kr. blandt analytikere ifølge estimater indsamlet af Novo inden nedjusteringen.
I samme periode sidste år solgte Ozempic for 28,9 mia. kr. Væksten var 15 pct. i lokal valuta.
Det andet store vækstlokomotiv, Rybelsus, der er tabletudgaven af Semaglutid, som også er virkemidlet i Ozempic, leverede også fremgang i kvartalet.
Rybelsus præsterede en negativ vækst i lokal valuta på 1 pct. til 5653 mio. kr. fra 5918 mio. kr. i andet kvartal året før.
Samlet voksede Novos GLP-1-salg til type 2-diabetes til 38,4 mia. kr. fra 37,1 mia. kr. i andet kvartal sidste år.
- Salgsvæksten i de amerikanske operationer blev primært drevet af en vækst i receptvolumen for GLP-1-klassen på omkring 15 pct. i andet kvartal af 2025 sammenlignet med andet kvartal af 2024, modvirket af et fald i markedsandelen. Novo Nordisks andel af de samlede månedlige recepter var 46,5 pct., mens andelen af nye recepter udgør 40,1 pct., skriver Novo i regnskabet om udviklingen i USA.
Novos salg af insulinprodukter landede i perioden på 12,7 mia. kr. mod 12,6 mia. kr. i samme periode året før. Novos insulinprodukter har længe været ramt af prispres, som har medvirket til at dæmpe væksten i den del af forretningen.
Lars Fruergaard Jørgensen fik det brutale "spark"
Bestyrelsen! har de ikke et ansvar? udførte LFJ ikke det de havde bestemt og planlagt? Bestyrelsen!
Bestyrelsen! har de ikke et ansvar? udførte LFJ ikke det de havde bestemt og planlagt? Bestyrelsen!
Det er da ikke sikkert. Det kan være at informationsniveauet fra ledelse og til bestyrelse har været for ringe. Især med tanke på hvor ringe kommunikationen har været udadtil til aktionærerne, så er det vel ikke helt utænkeligt.
Med tanke på Per Hansens mantra for få år siden, "ingen over og ingen ved siden af Novo Nordisk", så må det vel gentænkes med et nyt.
6/8 2025 09:29 Aps invest 3127614 Vist meget der skal gentænkes :) Husker også et skriv herinde om at Novo var "safe haven", da kursen var oppe omkring 900-1000.....Det skal man vel aldrig sige om nogen aktie :)
I et interview hørte jeg LFJ nævne at compounding markedet er lige så stort som Novo og Eli Lilly salg - sammenlagt af GLP-produkterne
Når compounderne på kort tid er nået op på at producere så meget, er det lidt svært at forstå Novos og Lillys problemer med at øge deres kapacitet.
Novo og Lilly:
Som store farmaceutiske producenter skal de følge strenge FDA-regler (Good Manufacturing Practices, GMP), inklusive fuld godkendelse for hver produktionsudvidelse.
Selv for allerede godkendte lægemidler som semaglutid (godkendt siden 2017) og tirzepatid (siden 2022) kræver nye fabrikker eller linjer årevis af validering, kliniske data og inspektioner for at sikre konsistent kvalitet og sikkerhed.
De har investeret milliarder - Novo alene over 6 milliarder USD siden 2022 - men det tager tid at bygge og validere nye faciliteter.
Efterspørgslen eksploderede fra 2022 pga. vægttabsbrug, og selvom manglerne nu er løst (semaglutid fjernet fra FDA's shortage-liste i februar 2025, tirzepatid tidligere), har det skabt langsigtede udfordringer.
Compounderne:
Disse apoteker opererer under FDA-undtagelser under mangler, hvor de må kopiere patenterede lægemidler i små, patient-specifikke batches uden fuld GMP-godkendelse. De er reguleret af statslige apoteksråd og FD&C Act sektion 503A/B, hvilket tillader hurtig start med eksisterende udstyr - ingen behov for milliardinvesteringer eller lange valideringer.
Dette har gjort dem til "disruptors" i markedet, med produktion på måneder frem for år, ofte via telehealth-firmaer som Hims & Hers.
Forskellen:
Compounderne udnyttede manglerne (fra 2022 til tidligt 2025) til at skalere, mens Novo og Lilly er bundet af regler designet til masseproduktion med høj sikkerhed.
Novo og Lilly: De producerer i enorm skala til millioner af patienter globalt, hvilket kræver specialiseret udstyr, råmaterialer (peptider) og forsyningskæder. Kompleks syntese gør det dyrt og tidskrævende at øge kapacitet - f.eks. har Lilly investeret 5,3 milliarder USD i nye fabrikker, men det tager 2-3 år at få dem online.
De må også sikre præcis dosering og frihed for forureninger for at undgå retssager, hvilket bremser hastigheden.
Compounderne:
De laver små batches, ofte med alternative råmaterialer fra ikke-FDA-godkendte kilder (f.eks. Kina), hvilket er billigere og hurtigere - op til 50% lavere pris end brandede versioner.
Dette har tilladt dem at producere "så meget" på kort tid, men med risici som varierende kvalitet, forureninger eller ineffektive ingredienser (f.eks. semaglutid-salte).
Forskellen:
Compounderne er fleksible og lave omkostninger, mens Novo og Lilly prioriterer skala og sikkerhed, hvilket gør udvidelse langsom.
Manglerne sluttede officielt i februar 2025 for semaglutid og tidligere for tirzepatid, hvilket betyder, at compounderne skal stoppe masseproduktion (deadlines: april-maj 2025 for semaglutid).
Nogle fortsætter dog ved at hævde "personaliserede" versioner eller kæmpe juridisk.
Novo og Lilly sagsøger compounderne for patentbrud og usikkerhed, og Novo har sænket salgsprognoser pga. konkurrencen.
Dette viser, at compoundernes hurtige vækst var midlertidig, drevet af manglerne, men nu skifter markedet tilbage til de godkendte producenter.
Konklusion:
Compounderne kunne skalere hurtigt takket være lempeligere regler under manglerne, småskala-produktion og billigere råmaterialer, mens Novo og Lilly er hæmmet af strenge krav til kvalitet, sikkerhed og massive investeringer.
Det er ikke, at de "ikke kan" - det er, at de skal gøre det rigtigt for at beskytte patienter og undgå risici.
Nu, i august 2025, med manglerne løst, krymper compoundernes marked, og Novo/Lilly genvinder terræn, men debatten om adgang og priser fortsætter.
Det nok også "bevidst timet med omhu") for at sænke aktiekursen og give Doustdar en god "entrykurs" på optioner.
Aktieoptioner til nye CEO'er sættes ofte til markedsprisen på tiltrædelsesdatoen (her 7. august), og en lavere kurs efter faldet på over 20%, hvor aktien nu er ca. 313 DKK) kunne give ham større upside-potentiale, hvis han løfter virksomheden.
Samme de gjorde i 2016.
Som store farmaceutiske producenter skal de følge strenge FDA-regler (Good Manufacturing Practices, GMP), inklusive fuld godkendelse for hver produktionsudvidelse.
Selv for allerede godkendte lægemidler som semaglutid (godkendt siden 2017) og tirzepatid (siden 2022) kræver nye fabrikker eller linjer årevis af validering, kliniske data og inspektioner for at sikre konsistent kvalitet og sikkerhed.
De har investeret milliarder - Novo alene over 6 milliarder USD siden 2022 - men det tager tid at bygge og validere nye faciliteter.
Efterspørgslen eksploderede fra 2022 pga. vægttabsbrug, og selvom manglerne nu er løst (semaglutid fjernet fra FDA's shortage-liste i februar 2025, tirzepatid tidligere), har det skabt langsigtede udfordringer.
Compounderne:
Disse apoteker opererer under FDA-undtagelser under mangler, hvor de må kopiere patenterede lægemidler i små, patient-specifikke batches uden fuld GMP-godkendelse. De er reguleret af statslige apoteksråd og FD&C Act sektion 503A/B, hvilket tillader hurtig start med eksisterende udstyr - ingen behov for milliardinvesteringer eller lange valideringer.
Dette har gjort dem til "disruptors" i markedet, med produktion på måneder frem for år, ofte via telehealth-firmaer som Hims & Hers.
Forskellen:
Compounderne udnyttede manglerne (fra 2022 til tidligt 2025) til at skalere, mens Novo og Lilly er bundet af regler designet til masseproduktion med høj sikkerhed.
Novo og Lilly: De producerer i enorm skala til millioner af patienter globalt, hvilket kræver specialiseret udstyr, råmaterialer (peptider) og forsyningskæder. Kompleks syntese gør det dyrt og tidskrævende at øge kapacitet - f.eks. har Lilly investeret 5,3 milliarder USD i nye fabrikker, men det tager 2-3 år at få dem online.
De må også sikre præcis dosering og frihed for forureninger for at undgå retssager, hvilket bremser hastigheden.
Compounderne:
De laver små batches, ofte med alternative råmaterialer fra ikke-FDA-godkendte kilder (f.eks. Kina), hvilket er billigere og hurtigere - op til 50% lavere pris end brandede versioner.
Dette har tilladt dem at producere "så meget" på kort tid, men med risici som varierende kvalitet, forureninger eller ineffektive ingredienser (f.eks. semaglutid-salte).
Forskellen:
Compounderne er fleksible og lave omkostninger, mens Novo og Lilly prioriterer skala og sikkerhed, hvilket gør udvidelse langsom.
Manglerne sluttede officielt i februar 2025 for semaglutid og tidligere for tirzepatid, hvilket betyder, at compounderne skal stoppe masseproduktion (deadlines: april-maj 2025 for semaglutid).
Nogle fortsætter dog ved at hævde "personaliserede" versioner eller kæmpe juridisk.
Novo og Lilly sagsøger compounderne for patentbrud og usikkerhed, og Novo har sænket salgsprognoser pga. konkurrencen.
Dette viser, at compoundernes hurtige vækst var midlertidig, drevet af manglerne, men nu skifter markedet tilbage til de godkendte producenter.
Konklusion:
Compounderne kunne skalere hurtigt takket være lempeligere regler under manglerne, småskala-produktion og billigere råmaterialer, mens Novo og Lilly er hæmmet af strenge krav til kvalitet, sikkerhed og massive investeringer.
Det er ikke, at de "ikke kan" - det er, at de skal gøre det rigtigt for at beskytte patienter og undgå risici.
Nu, i august 2025, med manglerne løst, krymper compoundernes marked, og Novo/Lilly genvinder terræn, men debatten om adgang og priser fortsætter.
Det nok også "bevidst timet med omhu") for at sænke aktiekursen og give Doustdar en god "entrykurs" på optioner.
Aktieoptioner til nye CEO'er sættes ofte til markedsprisen på tiltrædelsesdatoen (her 7. august), og en lavere kurs efter faldet på over 20%, hvor aktien nu er ca. 313 DKK) kunne give ham større upside-potentiale, hvis han løfter virksomheden.
Samme de gjorde i 2016.
Det er fordi Novo og Lilly skal leve op til krav fra FDA. Det gør de ulovlige ikke.
Den tidligere situation:
Compounding pharmacies (compoundere) var ikke ulovlige i sig selv - de opererede under en undtagelse i FD&C Act (sektion 503A og 503B), som tillader sammensætning af kopier af patenterede lægemidler under officielle mangler (shortages), uden fulde FDA-krav til godkendelse, kvalitetstest eller kliniske studier.
Dette gjaldt for GLP-1-lægemidler som semaglutid (Ozempic/Wegovy) og tirzepatid (Mounjaro/Zepbound), da manglerne startede i 2022, og det skabte en "gråzone" med minimal overvågning ud over statslige apoteksregler.
Nu er situationen ændret markant på grund af FDA's beslutninger, domme og manglens ophør - men der ER STADIG loopholes med tilføjede ingredienser som vitaminer, og det giver stadig nogle compoundere mulighed for at fortsætte in en slags grå-zone.
FDA gav en "grace period" på 60-90 dage (afhængig af type compounder), så de fleste skulle stoppe i april-maj 2025. Efter det kan FDA håndhæve sanktioner, inklusive beslaglæggelse af produkter og bøder.
Dette skift har gjort masseproduktion af compounded GLP-1 ulovlig, og FDA har advaret om usikre produkter, inklusive forfalskede versioner med falske ingredienser.
Loophole med vitaminer eller andre tilføjelser:
Er det lovligt?
Ja, det er et forsøgt loophole: Under sektion 503A tillader FDA stadig compounding af "personaliserede" lægemidler til specifikke patienter, hvis de er essentielt anderledes end de godkendte versioner - f.eks. ved at tilføje ingredienser som vitaminer, mineraler eller andre stoffer for at "tilpasse" det. Nogle compoundere og telehealth-firmaer (som Fella Health eller Willow) hævder, at dette gør produktet lovligt, da det ikke er en "essentielt identisk" kopi.
Dette er ikke nyt; det er blevet brugt til at omgå mangel-reglen siden maj 2025.
Men det er ikke frit spil - FDA og producenter angriber det:
FDA har klaret op i april 2025, at de ikke tolererer dette som en generel praksis og kan håndhæve mod "falske" tilpasninger.
De advarer om, at compounded produkter stadig skal være patient-specifikke og ikke masseproducerede, og de har rapporteret om usikre versioner med tilføjede ingredienser, der kan forårsage bivirkninger.
Novo og Lilly sagsøger specifikt mod dette:
De hævder, at tilføjelse af vitaminer ikke gør det lovligt, da det stadig krænker patenter og udgør en sikkerhedsrisiko. Flere sager i 2025 (f.eks. mod telehealth-firmaer) inkluderer dette som argument, og dommere har i nogle tilfælde nægtet midlertidige tilladelser.
Praksis fortsætter: Ja, nogle (især online-platforme) fortsætter ved at ordinere "tilpassede" versioner med vitaminer eller andre additiver, men det er risikabelt. Patienter kan stadig få adgang, men FDA har øget inspektioner, og der er rapporter om beslaglæggelser.
Dette kan føre til nye retssager.
Konklusion:
Ja, det var lovligt tidligere under manglen, men nu er masseproduktion ulovlig efter manglens ophør og de vundne domme.
Loopholes med vitaminer eller lignende tilføjelser bliver brugt af nogle til at fortsætte (som "personaliserede" produkter), men det er under pres fra FDA og retssager - ikke frit spil, og nye sager er sandsynlige.
Store bøder:
Kan de stoppe compounderne?
Store bøder er en potentiel vej til at afskrække compounderne, men effektiviteten afhænger af flere faktorer:
Nuværende bøder og håndhævelse:
FDA har allerede udstedt bøder og tilbagekaldelser mod compoundere, der overtræder reglerne. For eksempel blev flere apoteker (som Revive RX i Texas) ramt af Form 483-inspektioner og bøder i 2025 for usikre produkter eller ulovlig distribution.
Typiske bøder varierer fra $10.000-$100.000 pr. overtrædelse, men kan eskalere for gentagne forseelser.
Novo og Lilly har også sagsøgt for erstatning, hvilket kan medføre civile bøder i millionklassen. For eksempel vandt Novo en sag mod et telehealth-firma i august 2025, hvor de krævede op til $1 mio. i erstatning for patentbrud.
Effektivitet af bøder:For:
Store bøder kan ramme mindre compoundere hårdt, især lokale apoteker, der ikke har kapital til at betale. Dette kan tvinge dem til at stoppe eller deregistrere (som set med flere 503B-faciliteter i 2025).
For eksempel lukkede nogle faciliteter efter FDA-inspektioner og bøder.
Imod: Større aktører (f.eks. telehealth-firmaer med investorer) kan absorbere bøder som en del af deres forretningsomkostninger, især hvis profitten fra compounded GLP-1 er høj.
Derudover kan nogle operere i jurisdiktioner med svag statslig håndhævelse, hvilket gør bøder mindre effektive. Hvis bøderne ikke er store nok i forhold til indtjeningen, vil de ikke afskrække.
Udfordring:
FDA og statslige apoteksråd mangler ressourcer til at inspicere og sanktionere alle compoundere, især små eller online-baserede aktører, hvilket begrænser bødernes rækkevidde.
Fængselsstraf:
En realistisk mulighed?
Fængselsstraf er en mere ekstrem foranstaltning og sjældent anvendt mod compoundere, men det er muligt i alvorlige tilfælde:
Hvornår kan fængsel ske?:
Hvis compoundere bevidst producerer usikre eller forfalskede lægemidler, der skader patienter, kan det føre til kriminelle anklager under FD&C Act eller statslige love. For eksempel førte en fungal meningitis-udbrud i 2012 (New England Compounding Center) til fængselsstraffe for ledere pga. 64 dødsfald.
FDA har rapporteret om compounded GLP-1 med forureninger eller forkerte doser i 2025, og hvis dette fører til alvorlig patientskade, kan det udløse kriminelle sager.
Konklusion:
Store bøder kan delvist stoppe compounderne, især mindre aktører, men er ikke nok alene, da nogle kan absorbere omkostningerne.
Fængselsstraf er en stærk afskrækkelse, men kun sandsynlig i ekstreme tilfælde med patientskade.
Den mest effektive vej er sandsynligvis en kombination af FDA's strammere regulering, retssager fra Novo/Lilly og forbrugeroplysning, som gradvist lukker loopholes som vitamin-tilføjelser.
Nye retssager i 2025 er meget sandsynlige, især mod telehealth-firmaer, der fortsætter gråzone-praksisser.
Compounding pharmacies (compoundere) var ikke ulovlige i sig selv - de opererede under en undtagelse i FD&C Act (sektion 503A og 503B), som tillader sammensætning af kopier af patenterede lægemidler under officielle mangler (shortages), uden fulde FDA-krav til godkendelse, kvalitetstest eller kliniske studier.
Dette gjaldt for GLP-1-lægemidler som semaglutid (Ozempic/Wegovy) og tirzepatid (Mounjaro/Zepbound), da manglerne startede i 2022, og det skabte en "gråzone" med minimal overvågning ud over statslige apoteksregler.
Nu er situationen ændret markant på grund af FDA's beslutninger, domme og manglens ophør - men der ER STADIG loopholes med tilføjede ingredienser som vitaminer, og det giver stadig nogle compoundere mulighed for at fortsætte in en slags grå-zone.
FDA gav en "grace period" på 60-90 dage (afhængig af type compounder), så de fleste skulle stoppe i april-maj 2025. Efter det kan FDA håndhæve sanktioner, inklusive beslaglæggelse af produkter og bøder.
Dette skift har gjort masseproduktion af compounded GLP-1 ulovlig, og FDA har advaret om usikre produkter, inklusive forfalskede versioner med falske ingredienser.
Loophole med vitaminer eller andre tilføjelser:
Er det lovligt?
Ja, det er et forsøgt loophole: Under sektion 503A tillader FDA stadig compounding af "personaliserede" lægemidler til specifikke patienter, hvis de er essentielt anderledes end de godkendte versioner - f.eks. ved at tilføje ingredienser som vitaminer, mineraler eller andre stoffer for at "tilpasse" det. Nogle compoundere og telehealth-firmaer (som Fella Health eller Willow) hævder, at dette gør produktet lovligt, da det ikke er en "essentielt identisk" kopi.
Dette er ikke nyt; det er blevet brugt til at omgå mangel-reglen siden maj 2025.
Men det er ikke frit spil - FDA og producenter angriber det:
FDA har klaret op i april 2025, at de ikke tolererer dette som en generel praksis og kan håndhæve mod "falske" tilpasninger.
De advarer om, at compounded produkter stadig skal være patient-specifikke og ikke masseproducerede, og de har rapporteret om usikre versioner med tilføjede ingredienser, der kan forårsage bivirkninger.
Novo og Lilly sagsøger specifikt mod dette:
De hævder, at tilføjelse af vitaminer ikke gør det lovligt, da det stadig krænker patenter og udgør en sikkerhedsrisiko. Flere sager i 2025 (f.eks. mod telehealth-firmaer) inkluderer dette som argument, og dommere har i nogle tilfælde nægtet midlertidige tilladelser.
Praksis fortsætter: Ja, nogle (især online-platforme) fortsætter ved at ordinere "tilpassede" versioner med vitaminer eller andre additiver, men det er risikabelt. Patienter kan stadig få adgang, men FDA har øget inspektioner, og der er rapporter om beslaglæggelser.
Dette kan føre til nye retssager.
Konklusion:
Ja, det var lovligt tidligere under manglen, men nu er masseproduktion ulovlig efter manglens ophør og de vundne domme.
Loopholes med vitaminer eller lignende tilføjelser bliver brugt af nogle til at fortsætte (som "personaliserede" produkter), men det er under pres fra FDA og retssager - ikke frit spil, og nye sager er sandsynlige.
Store bøder:
Kan de stoppe compounderne?
Store bøder er en potentiel vej til at afskrække compounderne, men effektiviteten afhænger af flere faktorer:
Nuværende bøder og håndhævelse:
FDA har allerede udstedt bøder og tilbagekaldelser mod compoundere, der overtræder reglerne. For eksempel blev flere apoteker (som Revive RX i Texas) ramt af Form 483-inspektioner og bøder i 2025 for usikre produkter eller ulovlig distribution.
Typiske bøder varierer fra $10.000-$100.000 pr. overtrædelse, men kan eskalere for gentagne forseelser.
Novo og Lilly har også sagsøgt for erstatning, hvilket kan medføre civile bøder i millionklassen. For eksempel vandt Novo en sag mod et telehealth-firma i august 2025, hvor de krævede op til $1 mio. i erstatning for patentbrud.
Effektivitet af bøder:For:
Store bøder kan ramme mindre compoundere hårdt, især lokale apoteker, der ikke har kapital til at betale. Dette kan tvinge dem til at stoppe eller deregistrere (som set med flere 503B-faciliteter i 2025).
For eksempel lukkede nogle faciliteter efter FDA-inspektioner og bøder.
Imod: Større aktører (f.eks. telehealth-firmaer med investorer) kan absorbere bøder som en del af deres forretningsomkostninger, især hvis profitten fra compounded GLP-1 er høj.
Derudover kan nogle operere i jurisdiktioner med svag statslig håndhævelse, hvilket gør bøder mindre effektive. Hvis bøderne ikke er store nok i forhold til indtjeningen, vil de ikke afskrække.
Udfordring:
FDA og statslige apoteksråd mangler ressourcer til at inspicere og sanktionere alle compoundere, især små eller online-baserede aktører, hvilket begrænser bødernes rækkevidde.
Fængselsstraf:
En realistisk mulighed?
Fængselsstraf er en mere ekstrem foranstaltning og sjældent anvendt mod compoundere, men det er muligt i alvorlige tilfælde:
Hvornår kan fængsel ske?:
Hvis compoundere bevidst producerer usikre eller forfalskede lægemidler, der skader patienter, kan det føre til kriminelle anklager under FD&C Act eller statslige love. For eksempel førte en fungal meningitis-udbrud i 2012 (New England Compounding Center) til fængselsstraffe for ledere pga. 64 dødsfald.
FDA har rapporteret om compounded GLP-1 med forureninger eller forkerte doser i 2025, og hvis dette fører til alvorlig patientskade, kan det udløse kriminelle sager.
Konklusion:
Store bøder kan delvist stoppe compounderne, især mindre aktører, men er ikke nok alene, da nogle kan absorbere omkostningerne.
Fængselsstraf er en stærk afskrækkelse, men kun sandsynlig i ekstreme tilfælde med patientskade.
Den mest effektive vej er sandsynligvis en kombination af FDA's strammere regulering, retssager fra Novo/Lilly og forbrugeroplysning, som gradvist lukker loopholes som vitamin-tilføjelser.
Nye retssager i 2025 er meget sandsynlige, især mod telehealth-firmaer, der fortsætter gråzone-praksisser.
6/8 2025 21:06 bb8 0127641 Bankens , har du et link til det interview? Jeg har ikke lyttet til earnings call endnu.
For mig er det interessante i det regnskab det, der kun står indirekte. Salget i 2. halvår 2025 forventes nu at være af samme størrelse som 2. halvår 2024.
Det rejser så det interessante spørgsmål: Vil væksten helt forsvinde i 2026 og evt. blive til misvækst?
Det rejser så det interessante spørgsmål: Vil væksten helt forsvinde i 2026 og evt. blive til misvækst?
Ja, din observation om Novo Nordisks H1-2025-regnskab er spot on og rejser et relevant spørgsmål om fremtidsvæksten.
Indirekte signal:
Ja, guidance-sænkningen implicerer, at Novo forventer flad eller minimal vækst i H2 2025 sammenlignet med H2 2024, især hvis vi holder os til lav-enden. Dette er ikke eksplicit angivet i regnskabet, men det fremgår af beregningerne og Novo's kommentarer om "langsommere markedsudvidelse" og "vedvarende brug af compounded GLP-1s". Det er et tegn på deceleration efter det massive GLP-1-boom i 2023-2024.
Din pointe er logisk: Hvis H2 2025 er flad, kunne 2026 blive endnu sværere med øget konkurrence og markedssaturation. Men baseret på analytikernes konsensus og Novo's pipeline, er det ikke det mest sandsynlige scenarie - selvom risiciene er stigende. Her er en balanceret vurdering:
Analytikernes prognoser for 2026:Konsensus forventning: Salgsvækst ca. 9-10% CER, med EPS-vækst på 10-11%. Dette er nedjusteret efter Q2-rapporten, men stadig positiv. For eksempel forventer Simply Wall St. revenue-vækst på 9% årligt frem mod 2026, mens Yahoo Finance-analytikere (baseret på 20+ firmaer) peger på midpoint-vækst på 9,5%.
Pris-targets:
Gennemsnitligt DKK 502 (fra TradingView, med max 750 og min 300), hvilket implicerer upside fra nuværende kurs (~313 DKK efter Q2-faldet). UBS og Barclays har nedjusteret til "neutral", men holder stadig på vækstprognoser.
Sandsynlighed for stagnation (0% vækst): Lav (ca. 20-30%), ifølge analytikere som Seeking Alpha, der ser deceleration, men ikke stop.
Sandsynlighed for misvækst (negativ vækst): Meget lav (under 10%), da GLP-1-markedet stadig vokser globalt (forventet +15-20% årligt til 2030 via nye indikationer som hjerte-kar og NASH).
Positive drivere for fortsat vækst i 2026:
Pipeline-udvidelse:
Novo investerer tungt i nye GLP-1-varianter som CagriSema (fase 3, potentielt bedre end Wegovy/Zepbound, lancering 2026-2027) og orale versioner. Dette kunne booste obesity care, som udgør ~42% af salget.
Global ekspansion: International vækst (19% CER i H1 2025) fortsætter i EUCAN, APAC og Emerging Markets, hvor adgangen til Wegovy/Ozempic udvides. USA (~60% af salget) er presset, men Novo holder 50% markedsandel i GLP-1-diabetes.
Cost-cutting og effektivitet: Novo annoncerede "sharpen commercial focus and reduce costs" i Q2, hvilket kunne støtte profitvækst selv ved moderat salgsvækst.
Risici for stagnation eller misvækst i 2026:Konkurrence: Eli Lilly's Zepbound vinder markedsandel (bedre vægttabseffekter), og compoundere/ generika fortsætter at tage bid (selvom FDA strammer). Novo mistede 1,2% global diabetes-markedsandel over 12 måneder.
Markedssaturation i USA: GLP-1-penetration er høj (~5-6% af diabetes-patienter), og adoptionen aftager. Prior years' adjustments (DKK 3 mia. i Q2) maskerede underliggende svaghed.
Eksterne faktorer: Geopolitiske risici (forsyningskæder fra Kina), regulatoriske ændringer (f.eks. prisforhandlinger i USA) og potentiel recession kunne bremse vægttabsmarkedet.
CEO-skiftets effekt: Maziar Mike Doustdar starter nu - hans fokus på international vækst kunne hjælpe, men markedet er skeptisk (aktiefald 20% efter announcement).
Konklusion:
H2 2025-guidancen implicerer faktisk flad vækst sammenlignet med H2 2024 (især ved lav-enden), hvilket er et indirekte signal om deceleration.
For 2026 forventer analytikere dog stadig moderat vækst (9-10%), drevet af pipeline og international ekspansion, snarere end stagnation eller misvækst.
Risikoen for sidstnævnte er reel (f.eks. hvis Lilly overtager mere marked eller compoundere fortsætter), men ikke sandsynlig baseret på nuværende data.
Novo handler nu til en forward P/E på ~25 (ned fra 40+), hvilket reflekterer disse bekymringer, men også potentiale for rebound.
Har suppleret i 300-345 niveau og forventer mindst kurs 400 inden Jul. Forudsætter der ikke kommer flere bad news fra Novo kommende 4-5 mdr og de levere omkring midtpunkt af deres guiding.
Indirekte signal:
Ja, guidance-sænkningen implicerer, at Novo forventer flad eller minimal vækst i H2 2025 sammenlignet med H2 2024, især hvis vi holder os til lav-enden. Dette er ikke eksplicit angivet i regnskabet, men det fremgår af beregningerne og Novo's kommentarer om "langsommere markedsudvidelse" og "vedvarende brug af compounded GLP-1s". Det er et tegn på deceleration efter det massive GLP-1-boom i 2023-2024.
Din pointe er logisk: Hvis H2 2025 er flad, kunne 2026 blive endnu sværere med øget konkurrence og markedssaturation. Men baseret på analytikernes konsensus og Novo's pipeline, er det ikke det mest sandsynlige scenarie - selvom risiciene er stigende. Her er en balanceret vurdering:
Analytikernes prognoser for 2026:Konsensus forventning: Salgsvækst ca. 9-10% CER, med EPS-vækst på 10-11%. Dette er nedjusteret efter Q2-rapporten, men stadig positiv. For eksempel forventer Simply Wall St. revenue-vækst på 9% årligt frem mod 2026, mens Yahoo Finance-analytikere (baseret på 20+ firmaer) peger på midpoint-vækst på 9,5%.
Pris-targets:
Gennemsnitligt DKK 502 (fra TradingView, med max 750 og min 300), hvilket implicerer upside fra nuværende kurs (~313 DKK efter Q2-faldet). UBS og Barclays har nedjusteret til "neutral", men holder stadig på vækstprognoser.
Sandsynlighed for stagnation (0% vækst): Lav (ca. 20-30%), ifølge analytikere som Seeking Alpha, der ser deceleration, men ikke stop.
Sandsynlighed for misvækst (negativ vækst): Meget lav (under 10%), da GLP-1-markedet stadig vokser globalt (forventet +15-20% årligt til 2030 via nye indikationer som hjerte-kar og NASH).
Positive drivere for fortsat vækst i 2026:
Pipeline-udvidelse:
Novo investerer tungt i nye GLP-1-varianter som CagriSema (fase 3, potentielt bedre end Wegovy/Zepbound, lancering 2026-2027) og orale versioner. Dette kunne booste obesity care, som udgør ~42% af salget.
Global ekspansion: International vækst (19% CER i H1 2025) fortsætter i EUCAN, APAC og Emerging Markets, hvor adgangen til Wegovy/Ozempic udvides. USA (~60% af salget) er presset, men Novo holder 50% markedsandel i GLP-1-diabetes.
Cost-cutting og effektivitet: Novo annoncerede "sharpen commercial focus and reduce costs" i Q2, hvilket kunne støtte profitvækst selv ved moderat salgsvækst.
Risici for stagnation eller misvækst i 2026:Konkurrence: Eli Lilly's Zepbound vinder markedsandel (bedre vægttabseffekter), og compoundere/ generika fortsætter at tage bid (selvom FDA strammer). Novo mistede 1,2% global diabetes-markedsandel over 12 måneder.
Markedssaturation i USA: GLP-1-penetration er høj (~5-6% af diabetes-patienter), og adoptionen aftager. Prior years' adjustments (DKK 3 mia. i Q2) maskerede underliggende svaghed.
Eksterne faktorer: Geopolitiske risici (forsyningskæder fra Kina), regulatoriske ændringer (f.eks. prisforhandlinger i USA) og potentiel recession kunne bremse vægttabsmarkedet.
CEO-skiftets effekt: Maziar Mike Doustdar starter nu - hans fokus på international vækst kunne hjælpe, men markedet er skeptisk (aktiefald 20% efter announcement).
Konklusion:
H2 2025-guidancen implicerer faktisk flad vækst sammenlignet med H2 2024 (især ved lav-enden), hvilket er et indirekte signal om deceleration.
For 2026 forventer analytikere dog stadig moderat vækst (9-10%), drevet af pipeline og international ekspansion, snarere end stagnation eller misvækst.
Risikoen for sidstnævnte er reel (f.eks. hvis Lilly overtager mere marked eller compoundere fortsætter), men ikke sandsynlig baseret på nuværende data.
Novo handler nu til en forward P/E på ~25 (ned fra 40+), hvilket reflekterer disse bekymringer, men også potentiale for rebound.
Har suppleret i 300-345 niveau og forventer mindst kurs 400 inden Jul. Forudsætter der ikke kommer flere bad news fra Novo kommende 4-5 mdr og de levere omkring midtpunkt af deres guiding.
"Novo handler nu til en forward P/E på ~25 ..." ? ?
Lige nu ( 6. august 2025 kl 12 ) er kursen ca. 300 kr og halvårs EPS 12,49 kr. Ovenstående udsagn må forvente en nulindtjening i H2.
Lige nu ( 6. august 2025 kl 12 ) er kursen ca. 300 kr og halvårs EPS 12,49 kr. Ovenstående udsagn må forvente en nulindtjening i H2.
Analytikernes forward EPS for 2026:
Konsensus for 2026 EPS er ~12 DKK (baseret på analytikere som Yahoo Finance og Simply Wall St., der forventer 9-11% profitvækst).
Forward P/E = 300 / 12 ≈ 25, hvilket matcher udsagnet. Dette betyder, at markedet priser Novo baseret på forventet 2026-indtjening, ikke 2025.
Udsagnet om forward P/E på 25 refererer til konsensusforventninger til 2026 EPS (~12 DKK), ikke 2025. Markedet ser ud over H2 2025's flade vækst og priser Novo på længere sigt, hvor vækst forventes at genoptage (9-10% salgsvækst i 2026, drevet af CagriSema og international ekspansion) m.m.
For 2026 er konsensus positiv vækst (9-10%), men risici som konkurrence og saturation gør stagnation mulig, dog ikke misvækst.
H2 forventes svag (1-7% salgsvækst)
Realistisk scenarie:
Med nuværende data ser en kurs på 400-600 DKK realistisk ud inden udgangen af 2026, hvis væksten holder 9-11%.
Dette er en upside på 33-67% fra 300 DKK, men afhænger af Q3-resultater og CEO-skiftets effekt.
Mit target inden Jul er 400kr.
Ikke en købsanbefaling men mit personlige target. Har suppleret i 300-340 niveau i en mængde der passer til min risikoprofil.
Konsensus for 2026 EPS er ~12 DKK (baseret på analytikere som Yahoo Finance og Simply Wall St., der forventer 9-11% profitvækst).
Forward P/E = 300 / 12 ≈ 25, hvilket matcher udsagnet. Dette betyder, at markedet priser Novo baseret på forventet 2026-indtjening, ikke 2025.
Udsagnet om forward P/E på 25 refererer til konsensusforventninger til 2026 EPS (~12 DKK), ikke 2025. Markedet ser ud over H2 2025's flade vækst og priser Novo på længere sigt, hvor vækst forventes at genoptage (9-10% salgsvækst i 2026, drevet af CagriSema og international ekspansion) m.m.
For 2026 er konsensus positiv vækst (9-10%), men risici som konkurrence og saturation gør stagnation mulig, dog ikke misvækst.
H2 forventes svag (1-7% salgsvækst)
Realistisk scenarie:
Med nuværende data ser en kurs på 400-600 DKK realistisk ud inden udgangen af 2026, hvis væksten holder 9-11%.
Dette er en upside på 33-67% fra 300 DKK, men afhænger af Q3-resultater og CEO-skiftets effekt.
Mit target inden Jul er 400kr.
Ikke en købsanbefaling men mit personlige target. Har suppleret i 300-340 niveau i en mængde der passer til min risikoprofil.
6/8 2025 21:00 Medic 0127639 Det er helt forkert. De laver ca 25 kr pr aktie i 2025. PE er aktuelt ca 12
Såvidt jeg kan se er konsensus via Marketscreener.com aktuelt EPS på 25-32 for 2025-2027, jævnfør: https://www.marketscreener.com/quote/stock/NOVO-NORDISK-A-S-1412980/ - Se venligst nederst i højre hjørne. Det giver en P/E på 12 for 2025 faldende til 9,2 for 2027 - Hilsen Per Hansen
Jeg læser regnskab fra Novo og Lilly grundigt i weekenden. Jeg så, at der var et slide med lidt nyt om fase3-forsøg for amycretin. Det skal nærlæses. Jeg så, at de hæver interim dividend med 7% fra 3,50 til 3,75 kroner. Jeg håber de sætter tempoet lidt ned og smider pengene efter R&D og/eller køber aktier tilbage. Hvad tænker I andre? Er jeg den eneste, der ikke vil have øget udbytte lige nu?
