Kommentar fra Per Hanen, Investeringsøkonom, Nordnet
Viking Therarapeutics styrtdyk i går betyder meget for selskabets investorer, men ikke ret meget for Novo Nordisk, reelt. Spørgsmålet er om investorerne er ved at indstille sig på, at Novo Nordisk har en stærkere produkt- og pipeline og markedsposition end aktiekursen udtrykker?
Viking Therapeutics styrtdykkede i går, som det fremgår af figur 1
Det skyldes, at nye vægttabsdata fra et fase 2 forsøg i pilleform viste en dårlig bivirkningsprofil
Investorerne reagerer med det samme på nye forsøgsresultater.
Novo Nordisk aktien vendte fra minus til plus, men markedsreaktionen var trods alt afmålt.
Det er en "helt korrekt" kursreaktion. Både fordi det ikke betyder noget som helst her og nu, fordi en vægttabspille fra VT i fase 2 vil være 3-4 år væk fra kommercialisering; altså 2028-2029 udsigter og til den tid vil Novo Nordisk og konkurrenter være et andet sted.
Men også fordi det bliver tydeligere, at de de data som Novo Nordisk har og har haft (vægttab, bivirkningsprofil og test af bagkatalog (andre positive effekter) bliver sat i relief og måske er bedre end aktiekursen udtrykker?
Er HIMS et godt investorbillede på kopisituationen?
De seneste uger, har HIMS været på kursnedtur. Spørgsmålet er om det er et godt investorbillede på, at kopi- og compounding situationen for Novo Nordisk er ved at blive stabiliseret? I hvert fald har investorerne ikke aktuelt den samme appetit på at købe ind i HIMS som for nogle uger siden.
Figur 1: Kursudvikling, Viking T, 2025 måneder
Kilde: Nordnet
Viking Therarapeutics styrtdyk i går betyder meget for selskabets investorer, men ikke ret meget for Novo Nordisk, reelt. Spørgsmålet er om investorerne er ved at indstille sig på, at Novo Nordisk har en stærkere produkt- og pipeline og markedsposition end aktiekursen udtrykker?
Viking Therapeutics styrtdykkede i går, som det fremgår af figur 1
Det skyldes, at nye vægttabsdata fra et fase 2 forsøg i pilleform viste en dårlig bivirkningsprofil
Investorerne reagerer med det samme på nye forsøgsresultater.
Novo Nordisk aktien vendte fra minus til plus, men markedsreaktionen var trods alt afmålt.
Det er en "helt korrekt" kursreaktion. Både fordi det ikke betyder noget som helst her og nu, fordi en vægttabspille fra VT i fase 2 vil være 3-4 år væk fra kommercialisering; altså 2028-2029 udsigter og til den tid vil Novo Nordisk og konkurrenter være et andet sted.
Men også fordi det bliver tydeligere, at de de data som Novo Nordisk har og har haft (vægttab, bivirkningsprofil og test af bagkatalog (andre positive effekter) bliver sat i relief og måske er bedre end aktiekursen udtrykker?
Er HIMS et godt investorbillede på kopisituationen?
De seneste uger, har HIMS været på kursnedtur. Spørgsmålet er om det er et godt investorbillede på, at kopi- og compounding situationen for Novo Nordisk er ved at blive stabiliseret? I hvert fald har investorerne ikke aktuelt den samme appetit på at købe ind i HIMS som for nogle uger siden.
Figur 1: Kursudvikling, Viking T, 2025 måneder
Kilde: Nordnet
Tak Per: Jeg er - som så mange andre - så glad for dine kommentarer, der altid er skrevet i et absolut forståeligt sprog, ikke prøver at gøre indholdet til mere væsentligt, end det er, og alligevel altid indeholder betydelig information og gode synsvinkler, jeg ikke ser i det øvrige nyhedsflow og som jeg kan vende tilbage til og tænke videre over! Spørgsmål: 1) Ved nogen her, om Zealand også har "pilleforsøg"? Eller andre spillere (undtaget EL)? 2) Jeg kunne også godt tænke mig at vide lidt mere om den "renhedsteknologi" (glemt navnet?), NOVO bruger - og som kopimedicinen ikke har adgang til: Er det et tiltag på de absolut små marginaler - mest tænkt for at ekskludere kopimedicin... Eller er der rent faktisk subsans (i forhold til utilsigtede hændelser) i den noget dyre teknologi? Semaglotid er jo et biologisk produkt, som jeg har forstået det? 3) Det virker på mig, som om smallmolecule teknologier - der jo er billigt at producere - lider lidt af af dårlig bivirksningsprofil: Er der belæg for at tænke det? På forhånd tak Lars
Hej Lars - Mig bekendt arbejder Zealand Pharma aktuelt subkutant - altså med injektioner og ikke i pilleform. 2+3)Det er der sikkert andre, som kan svare bedre på. Ting ændrer sig løbende og aktiemarkedet er en "flydende størrelse". Et eksempel på det: For 15 måneder siden var det klart forventningen, at pille var et "bimarked". I dag er pille forventeligt langt langt større fordi det bliver en del af det "kosmetiske" vægttabsmarked sideløbende med det medicinske behov. Det kan ændre sig igen... - Hilsen Per
Så HVIS Novo pillen er bedre på bivirkning og i øvrigt 3/4 år før EL - og Zealand ikke har forsøg med piller, har Novo måske yderligere et ret fint forspring her? - Hvad tænker du om bivirkningsprofilen på small molecule teknologien som sådan, nu da også Vikings small molecule fedmepille - i lighed med EL´s viser svaghedstegn mht. bivirkninger (og også var for aggressivt doseret i forsøget) Ligner det ikke, at den er knap så god som det mere "naturlige" stof semaglotid?
Novo er foran Eli Lilly på vægttab, pillen jævnfør seneste data. Om de også er bedre på bivirkning ved jeg ikke. Zealand P er en lidt anden case for mig indenfor vægttab - Se venligst afsnit 270: Opsummering. Novo/LLY er et stærkt duopol de kommende år. Mht. piller formentlig 3-4 år. Zealand Pharma er en diffentieret udbyder. Første produkter i 2027, Survodutide med BI, hvis alt går vel. Stærkt samarbejde med Roche. Mange vil ikke klare cuttet. Novo/LLY er de største/stærkeste. Centrale spørgsmål: Hvor stort er totalmarkedet? Hvordan bliver det opdelt på medicinsk/kosmetisk - Hilsen Per
Jeg kan anbefale at høre Claus Johansens tanker om Novo og Eli Lilly tilbage d. 6 august i Millionærklubben. https://podcasts.apple.com/dk/podcast/million%C3%A6rklubben/id485312851?l=da&i=1000720864911
Sidste nyt fra FirstWord Pharma (hvis der er nogen som er + kunde, kunne de måske give et mere fyldig uddrag) Lægernes synspunkter Resultater: Wegovy ser ud til at være klar til at crashe MASH-festen
Feedback fra amerikanske læger tyder på, at Novo Nordisks GLP-1 hurtigt vil blive implementeret i den nyeste indikation.
Feedback fra amerikanske læger tyder på, at Novo Nordisks GLP-1 hurtigt vil blive implementeret i den nyeste indikation.
