CEO i Bavarian kan gå ud af et salg nu med op til 120 mio DKK. Det er en hån mod ejerne af Bavarian, som bare er smidt under bussen af både CEO og bestyrelse. Disse 120 mio tilhører ejerne, som dog intet kan gøre. Det er ikke første gang det sker, og jeg er selv endt som uønsket delejer af et afnoteret selskab efter NEO DYNAMICS, som i et meget lukket forløb blev afnoteret. I tilfældet med opkøb af ABLIVA AB i 2024, lykkedes det bestyrelse og ledelse at gennemføre en afnotering til nogle få ører sammen med en storaktionær. Her var overtagelseskursen trods alt 30% over kursen før budet, men stod ikke i forhold til det man oprindeligt havde købt for, og dermed hjulpet selskabet fremad mod forventede nye højder.
I dag afstår jeg fra at handle aktier i selskaber med dominerende hovedaktionærer med over 20% af aktierne. Risikoen i en tid, hvor aktierne i biotek trynes ned med 50 - 90% i forbindelse med emissioner, er alt for stor for at storkapitalen udnytter de lave kurser til at overtage selskaber, og afnotere dem. Gevinsten for dem er enorm, med forbehold for at det opkøbte selskab potentielt opnår en godkendelse til markedsføring.
Reelt er der kun een mulighed, nemlig at investorerne finder sammen i grupperinger, store nok til at opnå bestyrelsesposter og dermed indflydelse.
Jeg har ikke aktier i Bavarian.
I dag afstår jeg fra at handle aktier i selskaber med dominerende hovedaktionærer med over 20% af aktierne. Risikoen i en tid, hvor aktierne i biotek trynes ned med 50 - 90% i forbindelse med emissioner, er alt for stor for at storkapitalen udnytter de lave kurser til at overtage selskaber, og afnotere dem. Gevinsten for dem er enorm, med forbehold for at det opkøbte selskab potentielt opnår en godkendelse til markedsføring.
Reelt er der kun een mulighed, nemlig at investorerne finder sammen i grupperinger, store nok til at opnå bestyrelsesposter og dermed indflydelse.
Jeg har ikke aktier i Bavarian.
Er de 120 mio kr. ikke aktieoptioner m.m. (dvs. at der skal betales for købet af aktierne). (og så er det vel for 2 personer ?) Og for de 2 års hyre, som man skylder ham efter kontrakten.
Vi kan hurtigt blive enige om at bestyrelsen har været alt alt for gavmilde. Men jeg tror man overtolker de 120 mio kr.
Vi kan hurtigt blive enige om at bestyrelsen har været alt alt for gavmilde. Men jeg tror man overtolker de 120 mio kr.
Det er nok en samlet pakke, men i løbet af ingen tid har han altså fået 120 mio, her og nu mener jeg det er 87 mio til ceo og cfo 36 mio. Disse penge vil jo alle komme fra Bavarians kasse, og jeg finder det skandaløs, at medarbejdere belønnes i den grad, mens ejerne (aktionærerne) straffes mod deres vilje. Men generelt er der jo tendens til, at medarbejdere inden for Biotek forgyldes, uanset om projekterne godkendes eller forkastes. Dette her vil koste på mulighederne fremover for rekapitalisering inden for Biotek, som har det svært nok i forvejen.
Men er det ikke værdien af de aktier, som de er tildelt i deres optionsprogrammer ? For de aktier skal jo betales med strikekursen.
Som jeg forstår det kommer kr. 120 mio. kr. til udbetaling såfremt KF opnår >50% - altså ligegyldigt om de opnår 75%. Herudover forlænget opsigelsesvarsler.
Fra MarketWire g.d.
Topledelsen i Bavarian Nordic er garanteret et års grundløn, hvis det lykkes for Innosera at købe vaccineselskabet.
Det er en aftale, der er lavet med direktionen, inden det kom på tale, at Bavarian kunne stå overfor at få nye ejere.
Det fremgår at det tilbudsdokument, der er offentliggjort tirsdag morgen.
- Hvert medlem af Direktionen vil være berettiget til en transaktionsbonus svarende til 12 måneders grundløn i visse situationer, herunder hvis der sker en overdragelse af en kontrollerende aktiepost i selskabet, og denne overdragelse medfører, at erhververen kommer til at eje mere end 50 pct. af aktierne og de tilhørende stemmerettigheder i selskabet, fremgår det.
Direktionen, som er topchef Paul Chaplin og finansdirektør Henrik Juuel, er også sikret i forbindelse med eventuelle fyringer i forbindelse med at ejerskifte. Også det fremgår af kontrakterne.
Helt konkret betyder et opkøb, at Paul Chaplins opsigelsesvarsel forlængets fra 18 måneder til 24 måneder og fra 12 til 16 måneder for Henrik Juuel:
- Såfremt det pågældende medlem af direktionen opsiges af selskabet inden for de første 12 måneder efter gennemførelsen af en sådan overdragelse af en kontrollerende aktiepost, fremgår det.
Topledelsen i Bavarian Nordic er garanteret et års grundløn, hvis det lykkes for Innosera at købe vaccineselskabet.
Det er en aftale, der er lavet med direktionen, inden det kom på tale, at Bavarian kunne stå overfor at få nye ejere.
Det fremgår at det tilbudsdokument, der er offentliggjort tirsdag morgen.
- Hvert medlem af Direktionen vil være berettiget til en transaktionsbonus svarende til 12 måneders grundløn i visse situationer, herunder hvis der sker en overdragelse af en kontrollerende aktiepost i selskabet, og denne overdragelse medfører, at erhververen kommer til at eje mere end 50 pct. af aktierne og de tilhørende stemmerettigheder i selskabet, fremgår det.
Direktionen, som er topchef Paul Chaplin og finansdirektør Henrik Juuel, er også sikret i forbindelse med eventuelle fyringer i forbindelse med at ejerskifte. Også det fremgår af kontrakterne.
Helt konkret betyder et opkøb, at Paul Chaplins opsigelsesvarsel forlængets fra 18 måneder til 24 måneder og fra 12 til 16 måneder for Henrik Juuel:
- Såfremt det pågældende medlem af direktionen opsiges af selskabet inden for de første 12 måneder efter gennemførelsen af en sådan overdragelse af en kontrollerende aktiepost, fremgår det.
Tak for, at du tager dig tid til at dele dine uheldige erfaringer, AWIN - selv når du ikke længere er medejer i BN.
Ja, mange af os ender som uønskede aktionærer eller delejere i selskaber, der først virker troværdige, men som senere viser sig at være lidt mere dubiøse bekendtskaber.
Jeg har selv oplevet det med Astralis, hvor jeg var med helt fra start til et roadshow på Hotel Tivoli og havde en større investering, da selskabet blev afnoteret fra First North i oktober 2023.
Efter en lang kursderoute siden starten solgte Astralis pludselig - dagen før afnoteringen i oktober 2023 - en stor del af deres League of Legends-franchiseplads til Karmine Corp for kr. 129 mio., som en del af en samlet aftale, hvor hele franchisepladsen blev vurderet til 194 millioner kr.
Astralis beholdt altså 33,33 % i det nye selskab, og handlen blev udbetalt i rater fra 2023 til 2025, hvoraf den første rate på ca. kr. 150 mio. blev bogført i 2023. Handlen gav selskabet et markant løft og bidrog til et rekordhøjt EBITDA på ca. kr. 145 mio., som jeg husker det.
Vi småaktionærer fik en lang næse... En hård, men værdifuld erfaring.
Jeg er vist stadig medejer af Astralis... Jeg fik aldrig solgt mine aktier og har mest stukket hovedet i jorden og forsøgt at glemme min fejl-investering. Man kan vel kalde det en slags "strategisk ignorering" - lidt dystert, men man har hver sin overlevelsesstrategi...
Jeg lovede mig selv, at jeg fremover ville holde mig til C25-selskaber og mellemstore virksomheder - men havde desværre fortsaat aktier i smallcap-firmaet BioPorto, hvor jeg for 4-5 år siden som ny på markedet også blev hvirvlet ind. Her har jeg dog kunnet reducere min GAK betydeligt, efter at have observeret nogle af de metoder, bestyrelse og ledelse anvender.
Jeg havde egentlig planlagt blot at vente på næste midlertidige stigning i kursen, så jeg kunne komme ud uden større tab - men så skete der noget, der ændrede perspektivet. I 2024 kom finansdirektør Henrik Juuel fra Bavarian Nordic ind som næstformand bestyrelsen.
Jeg blev oprigtigt glad - endelig kom der en kapacitet ind, som kunne tilføre erfaring og tyngde i bestyrelsen.
Efter den seneste udvikling hos BN føler jeg mig dog igen usikker på min investering i BioPorto. Jeg har desværre mistet tilliden til Henrik Juuel's credentials.
Erfaringen understreger, hvor uforudsigelig og psykologisk udfordrende det kan være at være småaktionær i selskaber, hvor de store beslutninger træffes og ofte uden megen gennemsigtighed.
Så her sidder jeg nu med en stor post i Bavarian Nordic - og ja, selv de "store" C25-selskaber kan ende som dubiøse bekendtskaber.
Ja, mange af os ender som uønskede aktionærer eller delejere i selskaber, der først virker troværdige, men som senere viser sig at være lidt mere dubiøse bekendtskaber.
Jeg har selv oplevet det med Astralis, hvor jeg var med helt fra start til et roadshow på Hotel Tivoli og havde en større investering, da selskabet blev afnoteret fra First North i oktober 2023.
Efter en lang kursderoute siden starten solgte Astralis pludselig - dagen før afnoteringen i oktober 2023 - en stor del af deres League of Legends-franchiseplads til Karmine Corp for kr. 129 mio., som en del af en samlet aftale, hvor hele franchisepladsen blev vurderet til 194 millioner kr.
Astralis beholdt altså 33,33 % i det nye selskab, og handlen blev udbetalt i rater fra 2023 til 2025, hvoraf den første rate på ca. kr. 150 mio. blev bogført i 2023. Handlen gav selskabet et markant løft og bidrog til et rekordhøjt EBITDA på ca. kr. 145 mio., som jeg husker det.
Vi småaktionærer fik en lang næse... En hård, men værdifuld erfaring.
Jeg er vist stadig medejer af Astralis... Jeg fik aldrig solgt mine aktier og har mest stukket hovedet i jorden og forsøgt at glemme min fejl-investering. Man kan vel kalde det en slags "strategisk ignorering" - lidt dystert, men man har hver sin overlevelsesstrategi...
Jeg lovede mig selv, at jeg fremover ville holde mig til C25-selskaber og mellemstore virksomheder - men havde desværre fortsaat aktier i smallcap-firmaet BioPorto, hvor jeg for 4-5 år siden som ny på markedet også blev hvirvlet ind. Her har jeg dog kunnet reducere min GAK betydeligt, efter at have observeret nogle af de metoder, bestyrelse og ledelse anvender.
Jeg havde egentlig planlagt blot at vente på næste midlertidige stigning i kursen, så jeg kunne komme ud uden større tab - men så skete der noget, der ændrede perspektivet. I 2024 kom finansdirektør Henrik Juuel fra Bavarian Nordic ind som næstformand bestyrelsen.
Jeg blev oprigtigt glad - endelig kom der en kapacitet ind, som kunne tilføre erfaring og tyngde i bestyrelsen.
Efter den seneste udvikling hos BN føler jeg mig dog igen usikker på min investering i BioPorto. Jeg har desværre mistet tilliden til Henrik Juuel's credentials.
Erfaringen understreger, hvor uforudsigelig og psykologisk udfordrende det kan være at være småaktionær i selskaber, hvor de store beslutninger træffes og ofte uden megen gennemsigtighed.
Så her sidder jeg nu med en stor post i Bavarian Nordic - og ja, selv de "store" C25-selskaber kan ende som dubiøse bekendtskaber.
Cupcake, det er umuligt at ramme casen hver gang, ligesom det er umuligt at ramme top og bund i aktier, men man gør det en gang imellem. Min teori er at biotek er yderst interessant forsat, og jeg arbejder ud fra, at ud af 5 porteføljer, flopper de 2, 1 slipper man ud af med skindet på næsen, og de 2 sidste kommer igennem nåleøjet og 1 giver kassen, mens den sidste giver mere beskedent udbytte.
Vi må ikke glemme at tage noget profit hjem, altså at sælge måske 20% ved topkurser, og så evt.gå ind igen ved store fald.
BioPorto er på min observationsliste, og tror den er værd at gemme, nu du allerede har den. Jeg har selv tidligere haft den, og endda tjent på den.
Vi må ikke glemme at tage noget profit hjem, altså at sælge måske 20% ved topkurser, og så evt.gå ind igen ved store fald.
BioPorto er på min observationsliste, og tror den er værd at gemme, nu du allerede har den. Jeg har selv tidligere haft den, og endda tjent på den.
Hej igen, AWIN - og tak for at tage dig tid til endnu et indspark.
Jeg er heldigvis rimelig veldiversificeret, men må indrømme, at BN efterhånden fylder mere i porteføljen, end jeg oprindeligt havde tænkt. Og ja - selv om jeg stadig betragter mig selv som lærenem, så kan jeg ikke sige mig helt fri for, at "klappen ryger ned", når psykologien for alvor spiller ind.
Din 2-1-2-tese omkring biotek er interessant. Jeg har selv mange danske aktier, men følger kun 8-10 stykker nogenlunde tæt - og BN allertættest. Som du foreslår, har jeg også efterhånden lært at tage "overkrydderen" (som mio.-Lars så smukt siger) ved kursstigninger - og så supplere igen, når de falder. På dage med ekstra store bevægelser køber eller sælger jeg endda 100 %, ellers reducerer/supplerer jeg med cirka 50 %.
Jeg er da kommet i klemme et par gange - men 8 ud af 10 gange går det egentlig fint. Alligevel er det jo næsten altid tabet eller rettere den manglende (eller reducerede) gevinst, der fylder mest i baghovedet.
Noget, der har hjulpet mig meget, er at have en "frimærkeposition" (= din observationsliste?). Det gør det nemmere at aflæse, hvordan bl.a. andre aktionærer reagerer på både gode og dårlige nyheder. Nogle aktier har jo en helt særlig evne til at overreagere - godt hjulpet på vej af algoritmer og diverse andre "kurspåvirkere".
Jeg havde også GHS - og takket være erfaringerne fra bl.a. Astralis lykkedes det mig denne gang at tjene godt på aktiens op- og nedture, og endda tjene fint på derouten og komme helskindet ud, da jeg kunne mærke de sidste krampetrækninger.
Og ja, BN har virkelig været en lærestreg i at "danse" med shortere. Som oftest skal kursen i nedadgående retning, når en aktie er belejret, og selv om man kan håbe på et short squeeze, så må jeg indrømme, at jeg ikke længere tror på det i samme grad som før. De store spillere er simpelthen for gode til at styre markedet, så de kan slippe ud nogenlunde helskindet. BN er jo et skoleeksempel.
BioPorto vil jeg så beholde - tak. Jeg solgte ud tidligere på året og købte ind igen for at sikre fradraget - lidt skal man jo have ud af det...
Nu vi er ved biotek: Har du en holdning til Hansa Pharma og ExpreS2ion? Det er de eneste to udenlandske aktier, jeg har tilbage, lokket til af snakken her på PI. De er fortsat underholdende at følge.
Og vigtigst af alt - jeg investerer aldrig mere, end jeg kan tåle at tabe. Det gør det hele lidt sjovere at være med, også når det går op og ned.
Hilsen Cupcake
Jeg er heldigvis rimelig veldiversificeret, men må indrømme, at BN efterhånden fylder mere i porteføljen, end jeg oprindeligt havde tænkt. Og ja - selv om jeg stadig betragter mig selv som lærenem, så kan jeg ikke sige mig helt fri for, at "klappen ryger ned", når psykologien for alvor spiller ind.
Din 2-1-2-tese omkring biotek er interessant. Jeg har selv mange danske aktier, men følger kun 8-10 stykker nogenlunde tæt - og BN allertættest. Som du foreslår, har jeg også efterhånden lært at tage "overkrydderen" (som mio.-Lars så smukt siger) ved kursstigninger - og så supplere igen, når de falder. På dage med ekstra store bevægelser køber eller sælger jeg endda 100 %, ellers reducerer/supplerer jeg med cirka 50 %.
Jeg er da kommet i klemme et par gange - men 8 ud af 10 gange går det egentlig fint. Alligevel er det jo næsten altid tabet eller rettere den manglende (eller reducerede) gevinst, der fylder mest i baghovedet.
Noget, der har hjulpet mig meget, er at have en "frimærkeposition" (= din observationsliste?). Det gør det nemmere at aflæse, hvordan bl.a. andre aktionærer reagerer på både gode og dårlige nyheder. Nogle aktier har jo en helt særlig evne til at overreagere - godt hjulpet på vej af algoritmer og diverse andre "kurspåvirkere".
Jeg havde også GHS - og takket være erfaringerne fra bl.a. Astralis lykkedes det mig denne gang at tjene godt på aktiens op- og nedture, og endda tjene fint på derouten og komme helskindet ud, da jeg kunne mærke de sidste krampetrækninger.
Og ja, BN har virkelig været en lærestreg i at "danse" med shortere. Som oftest skal kursen i nedadgående retning, når en aktie er belejret, og selv om man kan håbe på et short squeeze, så må jeg indrømme, at jeg ikke længere tror på det i samme grad som før. De store spillere er simpelthen for gode til at styre markedet, så de kan slippe ud nogenlunde helskindet. BN er jo et skoleeksempel.
BioPorto vil jeg så beholde - tak. Jeg solgte ud tidligere på året og købte ind igen for at sikre fradraget - lidt skal man jo have ud af det...
Nu vi er ved biotek: Har du en holdning til Hansa Pharma og ExpreS2ion? Det er de eneste to udenlandske aktier, jeg har tilbage, lokket til af snakken her på PI. De er fortsat underholdende at følge.
Og vigtigst af alt - jeg investerer aldrig mere, end jeg kan tåle at tabe. Det gør det hele lidt sjovere at være med, også når det går op og ned.
Hilsen Cupcake
Cupcake, tak for dine ærlige betragtninger, som jeg deler til fulde, der er meget lærdom for nye investorer her. Du spørger om Hansa, og det er en af mine større aktier, som jeg beholder urørt af forskellige årsager. Ny emission i 2025 med økonomi frem til Q2 2026, 2 fase 3 readout slut 2025 og en meget solid pipeline, hvad kan man næsten ønske mere? ExpreS2ion har jeg tidligere forladt pga meget langsom evaluering, og følger derfor ikke casen.
Jeg bruger Investor.com, hvor man kan oprette sin egen watchliste gratis, den er top med relevante artikler også omkring mine aktier. Jeg har 2 US aktier, som begge nu rangerer mellem mine største positioner. Det er TG Therapeutics og Zevra Therapeutics, begge med FDA godkendelse fra hhv 2023 og 2025, selvfinansierende og stærkt stigende salg Q efter Q. Begge er pt ramt af EPS (earning per share), som de ikke har ramt iflg analytikere. Det skyldes jo simpelthen at de investerer rigtig meget i fortsat nyudvikling, hvilket jo er lig med investering i kommende potentielle indtægter. Det forstår disse hardcore analytikere ikke, de går efter cool cash. Fair enough bare man ved det.
Hilsen AWIN
Jeg bruger Investor.com, hvor man kan oprette sin egen watchliste gratis, den er top med relevante artikler også omkring mine aktier. Jeg har 2 US aktier, som begge nu rangerer mellem mine største positioner. Det er TG Therapeutics og Zevra Therapeutics, begge med FDA godkendelse fra hhv 2023 og 2025, selvfinansierende og stærkt stigende salg Q efter Q. Begge er pt ramt af EPS (earning per share), som de ikke har ramt iflg analytikere. Det skyldes jo simpelthen at de investerer rigtig meget i fortsat nyudvikling, hvilket jo er lig med investering i kommende potentielle indtægter. Det forstår disse hardcore analytikere ikke, de går efter cool cash. Fair enough bare man ved det.
Hilsen AWIN
11/9 2025 13:20 Cupcake 0
128331 Hej igen Awin.
Jeg læser i dag i Børsen at Astralis er blevet købt af dansk investorgruppe... Som jeg skrev i mit indlæg, som du svarer på, så har jeg fortsat mine aktier, selv om jeg har forsøgt at glemme investeringen.
Jeg tænker at mine aktier er blevet udvandet i mellemtiden af "interne emissioner", men hvordan kan jeg finde ud af, om de er noget værd?
Kan du mon hjælpe og fortælle, hvordan jeg kan/skal forholde mig og hvem jeg eventuelt kan henvende mig til?
PS prøver lykken hos dig her halvt skjult
https://borsen.dk/nyheder/virksomheder/astralis-kobt-af-dansk-investorgruppe?b_source=seneste-nyt&b_medium=row_1&b_campaign=latest_news_2
https://www.astralis.gg/post/astralis-acquired-by-local-esports-investor-group-with-global-ambitions-%20
Jeg læser i dag i Børsen at Astralis er blevet købt af dansk investorgruppe... Som jeg skrev i mit indlæg, som du svarer på, så har jeg fortsat mine aktier, selv om jeg har forsøgt at glemme investeringen.
Jeg tænker at mine aktier er blevet udvandet i mellemtiden af "interne emissioner", men hvordan kan jeg finde ud af, om de er noget værd?
Kan du mon hjælpe og fortælle, hvordan jeg kan/skal forholde mig og hvem jeg eventuelt kan henvende mig til?
PS prøver lykken hos dig her halvt skjult
https://borsen.dk/nyheder/virksomheder/astralis-kobt-af-dansk-investorgruppe?b_source=seneste-nyt&b_medium=row_1&b_campaign=latest_news_2
https://www.astralis.gg/post/astralis-acquired-by-local-esports-investor-group-with-global-ambitions-%20
Det er jo ikke uden grund at man kalder det en direktør, når nogen for eksempel i fodbold får en mulighed for at score hvor man ikke kan misse.
