Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
I dag for 11 måneder siden udstedte DSV nye aktier for 5 mia. EUR som del- og egenkapitalfinansiering af DB Schenker købet. Entusiasmen og interessen var på toppen. 11 måneder senere er stemningen en lidt anden
Aktiestemningen omkring DSV svinger fra godt til mindre godt
I 1. kvartal leverede DSV ganske fornemt. I min (karakter)bog vurderede jeg den præstation til en topkarakter: https://www.nordnet.dk/blog/karakterbogen-nedjusteringer-og-praeciseringer-men-ogsaa-flere-lyspunkter/
Noget anderledes så det ud kvartalet efter. Her skuffede DSV og karakteren "4 pil ned" er en præstation på det jævne: https://www.nordnet.dk/blog/karakterbogen-skuffelser-i-store-selskaber-fylder-meget-i-danske-halvaarsregnskaber/
For 11 måneder siden skulle DSV sælge aktier til at delfinansiere købet af DB Schenker.
Nye aktier blev solgt uden at give så meget som bare en EURcent i afslag. 1410,5 var markedsprisen og det var der hvor kapitaludvidelsen blev gennemført
Interessen var tårnhøj og forventningerne til at DB Schenker hurtigt kunne levere synergier var store. Aktierne blev revet væk.
Siden er der sket en del.
Danske aktier er ikke længere internationalt en vare, som bliver revet ned af hylderne, og DSV resultater har været lidt svingende, jævnfør ovenfor
I dag ville en emission koste en rabat
Hvis DSV her og nu og i dag skulle udstede de nye aktier ville det næppe kunne ske til "markedskurs". Investorerne ville forlange et kursnedslag. Dels fordi det var et ekstremt stort aktiesalg, men også fordi interessen for DSV aktuelt er noget mindre end den var for 11 måneder siden.
Figur 1: Kursudvikling, DSV, 1 år
Kilde: Nordnet
I dag for 11 måneder siden udstedte DSV nye aktier for 5 mia. EUR som del- og egenkapitalfinansiering af DB Schenker købet. Entusiasmen og interessen var på toppen. 11 måneder senere er stemningen en lidt anden
Aktiestemningen omkring DSV svinger fra godt til mindre godt
I 1. kvartal leverede DSV ganske fornemt. I min (karakter)bog vurderede jeg den præstation til en topkarakter: https://www.nordnet.dk/blog/karakterbogen-nedjusteringer-og-praeciseringer-men-ogsaa-flere-lyspunkter/
Noget anderledes så det ud kvartalet efter. Her skuffede DSV og karakteren "4 pil ned" er en præstation på det jævne: https://www.nordnet.dk/blog/karakterbogen-skuffelser-i-store-selskaber-fylder-meget-i-danske-halvaarsregnskaber/
For 11 måneder siden skulle DSV sælge aktier til at delfinansiere købet af DB Schenker.
Nye aktier blev solgt uden at give så meget som bare en EURcent i afslag. 1410,5 var markedsprisen og det var der hvor kapitaludvidelsen blev gennemført
Interessen var tårnhøj og forventningerne til at DB Schenker hurtigt kunne levere synergier var store. Aktierne blev revet væk.
Siden er der sket en del.
Danske aktier er ikke længere internationalt en vare, som bliver revet ned af hylderne, og DSV resultater har været lidt svingende, jævnfør ovenfor
I dag ville en emission koste en rabat
Hvis DSV her og nu og i dag skulle udstede de nye aktier ville det næppe kunne ske til "markedskurs". Investorerne ville forlange et kursnedslag. Dels fordi det var et ekstremt stort aktiesalg, men også fordi interessen for DSV aktuelt er noget mindre end den var for 11 måneder siden.
Figur 1: Kursudvikling, DSV, 1 år
Kilde: Nordnet
