Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Coloplast afholdt kapitalmarkedsdag for et par uger siden. Reaktion: Der skete for lidt
For et par uger siden afholdt Coloplast sin kapitalmarkedsdag
Den aktiekurs, som nogenlunde var blevet halveret over 3-4 år vendte helt kortvarigt snuden opad
Det må overvejende skyldes den gode stemning på selve præsentationen
Isoleret set var annonceringen af hvad der skal vende udviklingen frem mod 2030 snarere skuffende end opløftende.
Jeg konkluderede efter at have set børsmeddelelsen, at aktien burde falde
Den startede med plus 2-3 %, men endte dagen i minus
Her 2 uger senere er konklusionen helt klar. Planen var skuffende og der blev guidet vækstmæssigt ned.
Coloplast's udfordring er kort fortalt, at de har brugt 25 mia. på 2 opkøb, som har drænet ROIC ned til et niveau noget under halvdelen af der hvor den var for 3-4 år siden.
Opkøb har været for dyre i forhold til indtjeningen
Er ny CEO en mirakelmager?
Prisfastsættelsen i Coloplast nærmer sig et mere tåleligt niveau, og risikoen er efter en kurshalvering, faldet. Udsigterne ser fornuftige, men ikke prangende ud. Ambitionen om at løfte ROIC over 20 % er et skridt i den rigtige retning. Hvis den nye CEO skal mere end blot være administrator på strategiplanen, kræver det en genstart og ikke kun en strategiopdatering med indrømmelse af, at vækstudsigterne er blevet forringede.
Coloplast afholdt kapitalmarkedsdag for et par uger siden. Reaktion: Der skete for lidt
For et par uger siden afholdt Coloplast sin kapitalmarkedsdag
Den aktiekurs, som nogenlunde var blevet halveret over 3-4 år vendte helt kortvarigt snuden opad
Det må overvejende skyldes den gode stemning på selve præsentationen
Isoleret set var annonceringen af hvad der skal vende udviklingen frem mod 2030 snarere skuffende end opløftende.
Jeg konkluderede efter at have set børsmeddelelsen, at aktien burde falde
Den startede med plus 2-3 %, men endte dagen i minus
Her 2 uger senere er konklusionen helt klar. Planen var skuffende og der blev guidet vækstmæssigt ned.
Coloplast's udfordring er kort fortalt, at de har brugt 25 mia. på 2 opkøb, som har drænet ROIC ned til et niveau noget under halvdelen af der hvor den var for 3-4 år siden.
Opkøb har været for dyre i forhold til indtjeningen
Er ny CEO en mirakelmager?
Prisfastsættelsen i Coloplast nærmer sig et mere tåleligt niveau, og risikoen er efter en kurshalvering, faldet. Udsigterne ser fornuftige, men ikke prangende ud. Ambitionen om at løfte ROIC over 20 % er et skridt i den rigtige retning. Hvis den nye CEO skal mere end blot være administrator på strategiplanen, kræver det en genstart og ikke kun en strategiopdatering med indrømmelse af, at vækstudsigterne er blevet forringede.
Coloplast havde i en lang aarraekke en ROIC over 30%, og nu er den faldet til det halve paa grund af et dyrt opkoeb:
https://www.roic.ai/quote/COLO-B.CO
Jeg synes ikke afstraffelsen burde vaere forbi, men det er jeg ikke alene om at bestemme. Jeg synes stadig, at den er for dyr ift ROIC og vaekst. Men helt sikkert en virksomhed, som jeg gerne vil koebe til den rigtige pris.
https://www.roic.ai/quote/COLO-B.CO
Jeg synes ikke afstraffelsen burde vaere forbi, men det er jeg ikke alene om at bestemme. Jeg synes stadig, at den er for dyr ift ROIC og vaekst. Men helt sikkert en virksomhed, som jeg gerne vil koebe til den rigtige pris.
