Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Bestyrelsen i Novo Nordisk foreslås udskiftet på den ekstraordinære generalforsamling den 14/11. Hvis der er brug for andre og nye kompetencer giver det mening, men måske så alligevel ikke helt...
De indlysende grunde til en udskiftning:
Bestyrelsen har været for passive
Der skal andre kompetencer ind
Vægttab handler ikke kun om et Medicinsk men også om et forbrugerprodukt (æstetisk vægttab).
Der signaleres også, at aktiekursen er meget vigtigt
DET KUNNE ANDRE DANSKE SELSKABER LÆRE NOGET AF
Forløbet ser ikke lige kønt ud det hele, men tiderne skifter.
Det er et opgør med "sådan har vi altid gjort i Novo"
Men det er en nødvendig tilpasning i en forandringstid, hvor ting går meget hurtigt
Er det en overgangsløsning?
Lars Rebien Sørensen giver sig selv 2-3 år
I starten som formand
Om 12-18 måneder kan den rolle være lidt anderledes og måske mere "observerende" som menigt medlem
Hvis der er brug for andre og nye kompetencer giver udskiftningen alt andet lige god mening
Hvis det er vigtig med ny viden og inspiration om "forbrugerprodukt" kan den nye bestyrelse være en startopstilling med senere tilføjelser og udskiftninger.
Bestyrelsen i Novo Nordisk foreslås udskiftet på den ekstraordinære generalforsamling den 14/11. Hvis der er brug for andre og nye kompetencer giver det mening, men måske så alligevel ikke helt...
De indlysende grunde til en udskiftning:
Bestyrelsen har været for passive
Der skal andre kompetencer ind
Vægttab handler ikke kun om et Medicinsk men også om et forbrugerprodukt (æstetisk vægttab).
Der signaleres også, at aktiekursen er meget vigtigt
DET KUNNE ANDRE DANSKE SELSKABER LÆRE NOGET AF
Forløbet ser ikke lige kønt ud det hele, men tiderne skifter.
Det er et opgør med "sådan har vi altid gjort i Novo"
Men det er en nødvendig tilpasning i en forandringstid, hvor ting går meget hurtigt
Er det en overgangsløsning?
Lars Rebien Sørensen giver sig selv 2-3 år
I starten som formand
Om 12-18 måneder kan den rolle være lidt anderledes og måske mere "observerende" som menigt medlem
Hvis der er brug for andre og nye kompetencer giver udskiftningen alt andet lige god mening
Hvis det er vigtig med ny viden og inspiration om "forbrugerprodukt" kan den nye bestyrelse være en startopstilling med senere tilføjelser og udskiftninger.
Kan LR få aktiekursen op igen? hvor finder man det helt store overblik der viser hvad der sker i Novo Fonden og Novo Nordisk og hvorfor har LR så meget magt - der må være flere der har noget at ytre
Novos situation lige nu handler om strategi og eksekvering. Nogle journalister synes, at det er kedelige og svære emner, så de vil hellere skrive om personfnidder. Det bliver aktionærerne ikke meget klogere af.
Men, strategisk ser jeg 4 væsentlige forhold for Novo. De to første er nye, og de blev grebet forkert an af Fruergaard, og derfor blev han fyret.
1. Nyt marked. På fedmemarkedet er kunderne forbrugere snarere end patienter. Så Novo skal kommunikere anderledes, end de plejer. Og prissætningen skal også håndteres anderledes.
2. Enorm efterspørgsel. Der er tale om verdens største sundhedsproblem. Novo reagerede med ukontrolleret vækst og skal nu fyre folk, de lige har ansat. Novo løb også ind i et problem med restordrer, som tillod compoundere at bryde det patentbeskyttede monopol.
3. Politisk indblanding i markedet. Det har der altid været. Men fordi Novo tjener så mange flere penge, bliver indblandingen værre.
4. Patentudløb, nye produkter og nye indikationer. Den udfordring har også altid været der. Men fordi markedet er så stort, bliver konkurrencen større.
Hvorfor Lars Rebien? Han har været CEO i Novo i 16 år, så han har størst erfaring med at lede Novo.
Hvornår kommer kursen op igen? Det afhænger ikke kun af Novo, men også af markedet. Markedsdeltagerne skal bibringes en forventning om stabilt stigende indtægter. Gode regnskabstal vil hjælpe, men det er ikke nok. Rebien og Doustdar kunne tage på en uges charmetur til London og New York. Det kunne måske give 50-100 kr på kursen. Men nu skal vi altså først have overstået en generalforsamling, hvor Rebien kan vælge sig selv til formand.
I mellemtiden må vi nyde, at vi måske kan få nogle flere billige Novo-aktier.
Men, strategisk ser jeg 4 væsentlige forhold for Novo. De to første er nye, og de blev grebet forkert an af Fruergaard, og derfor blev han fyret.
1. Nyt marked. På fedmemarkedet er kunderne forbrugere snarere end patienter. Så Novo skal kommunikere anderledes, end de plejer. Og prissætningen skal også håndteres anderledes.
2. Enorm efterspørgsel. Der er tale om verdens største sundhedsproblem. Novo reagerede med ukontrolleret vækst og skal nu fyre folk, de lige har ansat. Novo løb også ind i et problem med restordrer, som tillod compoundere at bryde det patentbeskyttede monopol.
3. Politisk indblanding i markedet. Det har der altid været. Men fordi Novo tjener så mange flere penge, bliver indblandingen værre.
4. Patentudløb, nye produkter og nye indikationer. Den udfordring har også altid været der. Men fordi markedet er så stort, bliver konkurrencen større.
Hvorfor Lars Rebien? Han har været CEO i Novo i 16 år, så han har størst erfaring med at lede Novo.
Hvornår kommer kursen op igen? Det afhænger ikke kun af Novo, men også af markedet. Markedsdeltagerne skal bibringes en forventning om stabilt stigende indtægter. Gode regnskabstal vil hjælpe, men det er ikke nok. Rebien og Doustdar kunne tage på en uges charmetur til London og New York. Det kunne måske give 50-100 kr på kursen. Men nu skal vi altså først have overstået en generalforsamling, hvor Rebien kan vælge sig selv til formand.
I mellemtiden må vi nyde, at vi måske kan få nogle flere billige Novo-aktier.
tak Occam
Personfnidder:
"Hvorfor Lars Rebien? Han har været CEO i Novo i 16 år, så han har størst erfaring med at lede Novo."
Var han god til det? (ikke meningen du skal svare bare retorisk)
Personfnidder:
"Hvorfor Lars Rebien? Han har været CEO i Novo i 16 år, så han har størst erfaring med at lede Novo."
Var han god til det? (ikke meningen du skal svare bare retorisk)
Bankens Jeg kan kun snakke for mit eget vedkommende, men jeg synes LRS og MKT gjorde det godt. LRS gjorde det til en mere international spiller, og MKT havde som CSO en del af æren for liraglutid og semaglutid.
LRS blev vist en eller to gange bedømt som verdens bedste CEO af Harvard Business Review.
LRS blev vist en eller to gange bedømt som verdens bedste CEO af Harvard Business Review.
"Bestyrelsen har været for passive"
Har hovedaktionærens bestyrelse måske også været for passiv med at udskifte virksomhedens bestyrelse? Det er ikke ment som et retorisk spørgsmål.
"Vægttab handler ikke kun om et Medicinsk men også om et forbrugerprodukt (æstetisk vægttab)."
Jeg kom til at tænke på Botox. Vedhæftet to figurer, der viser omsætningen fra terapeutisk og kosmetisk Botox. Jeg kender ikke margenerne i de to segmenter. Jeg spurgte en LLM, og den hælder til, at kosmetisk Botox har lidt højere margener, og kosmetisk semaglutid ville have lidt lavere margener. Jeg har ikke selv et godt bud.
Har hovedaktionærens bestyrelse måske også været for passiv med at udskifte virksomhedens bestyrelse? Det er ikke ment som et retorisk spørgsmål.
"Vægttab handler ikke kun om et Medicinsk men også om et forbrugerprodukt (æstetisk vægttab)."
Jeg kom til at tænke på Botox. Vedhæftet to figurer, der viser omsætningen fra terapeutisk og kosmetisk Botox. Jeg kender ikke margenerne i de to segmenter. Jeg spurgte en LLM, og den hælder til, at kosmetisk Botox har lidt højere margener, og kosmetisk semaglutid ville have lidt lavere margener. Jeg har ikke selv et godt bud.
Markedets 60% korrektion fra toppen virker overdrevet, når man ser på Novo's fundamentale styrker: en dominerende markedsandel, en robust pipeline, og finansiel sundhed. Fondens indgriben og bestyrelsesændringerne kan være det spark, der skal til for at genopbygge vækst og investorernes tillid.
Novo Nordisk’s position som verdens førende producent af GLP-1-medicin (som Ozempic og Wegovy) og deres kommende massive produktionskapacitet giver dem en betydelig konkurrencefordel. Skalaøkonomi i produktion kan gøre det muligt for Novo at sænke omkostningerne, presse mindre konkurrenter ud eller opkøbe dem for at konsolidere markedet.
Novo Nordisk’s position som verdens førende producent af GLP-1-medicin (som Ozempic og Wegovy) og deres kommende massive produktionskapacitet giver dem en betydelig konkurrencefordel. Skalaøkonomi i produktion kan gøre det muligt for Novo at sænke omkostningerne, presse mindre konkurrenter ud eller opkøbe dem for at konsolidere markedet.
så lige denne svider i Information
"Mens de afgående bestyrelsesmedlemmer argumenterede for kontinuitet i den fremtidige bestyrelse, talte Rebien for ny energi og nye øjne i bestyrelsen, fortalte han tirsdag. Det kræver nogle helt særlige briller at se ham som udtryk for noget nyt: Han har været tilknyttet Novo siden 1982. Men han vandt magtkampen."
"Mens de afgående bestyrelsesmedlemmer argumenterede for kontinuitet i den fremtidige bestyrelse, talte Rebien for ny energi og nye øjne i bestyrelsen, fortalte han tirsdag. Det kræver nogle helt særlige briller at se ham som udtryk for noget nyt: Han har været tilknyttet Novo siden 1982. Men han vandt magtkampen."
Et godt eksempel på en journalist, der snakker om personer uden at inddrage strategi-dimensionen.
Man skal stille spørgsmålet: Hvem er ansvarlige for, at Novo er havnet i den aktuelle situation med tab af markedsandele til compoundere m.fl., masseafskedigelser og kursfald? Det er den gamle bestyrelse (og Fruergaard), og derfor skal de ud!
Vil den nye bestyrelse og Doustdar kunne gøre det bedre? Det må fremtiden vise. Men det er værd at prøve.
Man skal stille spørgsmålet: Hvem er ansvarlige for, at Novo er havnet i den aktuelle situation med tab af markedsandele til compoundere m.fl., masseafskedigelser og kursfald? Det er den gamle bestyrelse (og Fruergaard), og derfor skal de ud!
Vil den nye bestyrelse og Doustdar kunne gøre det bedre? Det må fremtiden vise. Men det er værd at prøve.
