Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Bavarian Nordic indkalder til investormøde på torsdag den 11/12 på Tivoli hotellet. Kommer der væsentlige nyheder, varsles der et strategiskifte, bliver det en tur i rutschebanen (Tivoli analogi) eller har det mest af alt karakter af et "forsoningsmøde"?
Torsdagsmøde
Mødet har formentlig karakter af en mellemting mellem en strategiopdatering og en "meget lille kapitalmarkedsdag".
Investorerne kan håbe på, men bør ikke sætte næsen op efter at få vished for at selskabet vil være ekstremt fokuseret på at drive den aktionærværdi, som desværre ikke er blevet skabt de seneste 10 år, jævnfør figur 1.
Bavarian Nordic - ledelse og bestyrelse har brug for en "genstart".
Bestyrelsen initierede en salgsproces uden aktionærernes viden og accept. Det skår, skal klinkes.
Som den naturlige konsekvens af, at salget ikke blev til noget, er bestyrelsesformanden gået af.
Bavarian Nordic meddelte i sidste uge, at de havde til hensigt at initiere et aktietibagekøb på 500 mio.
Investorerne vil forsøge at blive klogere på, om Bavarian Nordic i eget regi vil forsøge at forfølge den strategi, som kapitalfondene havde til hensigt: At foretage opkøb af virksomhed(er) og pipeline og delvist finansiere den med væsentlig færre interne forsknings- og udviklingsomkostninger, som alligevel ikke har bragt interne produkter til markedet.
Evolution men næppe revolution
På kort sigt handler det om at få skabt tillid; at få orienteret om økonomi og om aktietilbagekøbet på 500 mio. udelukker opkøb (det gør det efter min mening ikke; i hvert fald ikke definitivt). Hvis investorerne forventer at Bavarian Nordic totalt ændrer retning og vil til at være meget mere aggressive end de har været historisk, bliver de formentlig skuffet.
Figur 1: Kursudvikling, Bavarian Nordic, 10 år
Kilde: Nordnet
Bavarian Nordic indkalder til investormøde på torsdag den 11/12 på Tivoli hotellet. Kommer der væsentlige nyheder, varsles der et strategiskifte, bliver det en tur i rutschebanen (Tivoli analogi) eller har det mest af alt karakter af et "forsoningsmøde"?
Torsdagsmøde
Mødet har formentlig karakter af en mellemting mellem en strategiopdatering og en "meget lille kapitalmarkedsdag".
Investorerne kan håbe på, men bør ikke sætte næsen op efter at få vished for at selskabet vil være ekstremt fokuseret på at drive den aktionærværdi, som desværre ikke er blevet skabt de seneste 10 år, jævnfør figur 1.
Bavarian Nordic - ledelse og bestyrelse har brug for en "genstart".
Bestyrelsen initierede en salgsproces uden aktionærernes viden og accept. Det skår, skal klinkes.
Som den naturlige konsekvens af, at salget ikke blev til noget, er bestyrelsesformanden gået af.
Bavarian Nordic meddelte i sidste uge, at de havde til hensigt at initiere et aktietibagekøb på 500 mio.
Investorerne vil forsøge at blive klogere på, om Bavarian Nordic i eget regi vil forsøge at forfølge den strategi, som kapitalfondene havde til hensigt: At foretage opkøb af virksomhed(er) og pipeline og delvist finansiere den med væsentlig færre interne forsknings- og udviklingsomkostninger, som alligevel ikke har bragt interne produkter til markedet.
Evolution men næppe revolution
På kort sigt handler det om at få skabt tillid; at få orienteret om økonomi og om aktietilbagekøbet på 500 mio. udelukker opkøb (det gør det efter min mening ikke; i hvert fald ikke definitivt). Hvis investorerne forventer at Bavarian Nordic totalt ændrer retning og vil til at være meget mere aggressive end de har været historisk, bliver de formentlig skuffet.
Figur 1: Kursudvikling, Bavarian Nordic, 10 år
Kilde: Nordnet
