Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Zealand Pharma initierer et aktietilbagekøb på 200 mio. USD. Det er et meget stærkt signal
Zealand Pharmas aktiekasse bugner
Det sker i et omfang, at markedsværdien er "ret tæt" på den forventede kassebeholdning ultimo 2026
Efter kursnedsabling i forbindelse med Petrilintide data, faldt markedsværdien helt kortsigtet under kontantbeholdning
Selv efter forskningsudgifter i 2026 vil kontantbeholdning formentlig vokse på grund af penge fra Roche
Det samme gælder for 2027
Zealand Pharma lytter
Jeg har over de seneste måneder efterspurgt at Zealand Pharma ville blive mere offensive og drive værdi igennem aktietilbagekøb. Hvis de havde tillid til pipelinen, ville det være det naturlige at gøre. Man skal altid være supporterende, når/hvis et selskab ændrer holdning og viser imødekommendehed. Det gør Zealand Pharma nu.
Tilbagekøbet er et meget stærkt signal om kapitalisering, tillid til sin pipeline. Både med hensyn til samarbejdet med Boehring Ingelheim og ikke mindst Roche sammen med værdien af de øvrige aktiviteter
Zealand Pharma initierer et aktietilbagekøb på 200 mio. USD. Det er et meget stærkt signal
Zealand Pharmas aktiekasse bugner
Det sker i et omfang, at markedsværdien er "ret tæt" på den forventede kassebeholdning ultimo 2026
Efter kursnedsabling i forbindelse med Petrilintide data, faldt markedsværdien helt kortsigtet under kontantbeholdning
Selv efter forskningsudgifter i 2026 vil kontantbeholdning formentlig vokse på grund af penge fra Roche
Det samme gælder for 2027
Zealand Pharma lytter
Jeg har over de seneste måneder efterspurgt at Zealand Pharma ville blive mere offensive og drive værdi igennem aktietilbagekøb. Hvis de havde tillid til pipelinen, ville det være det naturlige at gøre. Man skal altid være supporterende, når/hvis et selskab ændrer holdning og viser imødekommendehed. Det gør Zealand Pharma nu.
Tilbagekøbet er et meget stærkt signal om kapitalisering, tillid til sin pipeline. Både med hensyn til samarbejdet med Boehring Ingelheim og ikke mindst Roche sammen med værdien af de øvrige aktiviteter
7/5 2026 15:14 EliotSpitzer 2
132246 Sinvest: Mark Cuban, grundlægger af Broadcast.com og mangeårig investor i den amerikanske version af tv‑programmet Shark Tank har sagt:
"The nice thing about short sellers is that they eventually have to buy the stock".
"The nice thing about short sellers is that they eventually have to buy the stock".
7/5 2026 16:05 ProInvestorNEWS 3132248 Zealand-topchef om aktietilbagekøbsprogram: "Vi står i en unik situation"
7/5 11:51
Zealand Pharma gør med en bugnende pengebeholdning og udsigt til en stor milepælsbetaling klar til at sende penge tilbage til aktionærerne.
Det er uvant for et biotekselskab, konstaterer topchef Adam Steensberg, der beskriver selskabets situation som "unik".
- Selv med de prioriteter, vi har nu, og de indtægter, der kommer fra petrelintid-samarbejdet og andre forventede indtægter, står vi en situation, som er ret unik for et biotekselskab - at vi også kan sende penge tilbage til aktionærerne, siger han til MarketWire.
Zealand Pharma fik med sidste års partnerskabsaftale med schweiziske Roche om petrelintid en betaling på 9,2 mia. kr., og i andet kvartal af 2026 er der udsigt til nye 4,5 mia. kr. i blandt andet milepælsbetalinger fra samarbejdet.
Det har gjort det muligt at sætte gang i udlodningen, uden at selskabets drift sættes over styr.
For selv om en kapitalbeholdning på 14,5 mia. kr. i første kvartal giver indtryk af, at man kunne sende mere end 1,3 mia. kr. tilbage, er det hverken første- eller andenprioriteten.
- Vores fokus i den kommende periode og de kommende par år er at maksimere værdien af petrelintid, hvor vi investerer klart de fleste penge, vi har - ikke kun i det her program som enkeltbehandling, men også kombinationsproduktet med CT-388, hvor vi har overskudsdeling, siger Adam Steensberg.
Zealand har fået adgang til lægemiddelkandidaten CT-388 gennem partnerskabet med Roche.
- Vores andenprioritet er at investere i pipelinen bagved, hvor vi skal bruge fem gange så mange midler i de kommende år, som vi har gjort i de foregående, så vi kommer til at investere 800 mio. dollar bare i forskningen.
Når aktietilbagekøbsprogrammet ikke er større, skyldes det, at man i Zealand ikke vil "sætte firmaet i en situation, hvor vi ikke kan drive den rejse, vi snakkede om" ved selskabets investordag i december.
- Vi sikrer os hele tiden, at vi har råd til at drive firmaet i ambitionen om at blive et "generational biotech", siger Adam Steensberg.
.\˙ MarketWire
7/5 11:51
Zealand Pharma gør med en bugnende pengebeholdning og udsigt til en stor milepælsbetaling klar til at sende penge tilbage til aktionærerne.
Det er uvant for et biotekselskab, konstaterer topchef Adam Steensberg, der beskriver selskabets situation som "unik".
- Selv med de prioriteter, vi har nu, og de indtægter, der kommer fra petrelintid-samarbejdet og andre forventede indtægter, står vi en situation, som er ret unik for et biotekselskab - at vi også kan sende penge tilbage til aktionærerne, siger han til MarketWire.
Zealand Pharma fik med sidste års partnerskabsaftale med schweiziske Roche om petrelintid en betaling på 9,2 mia. kr., og i andet kvartal af 2026 er der udsigt til nye 4,5 mia. kr. i blandt andet milepælsbetalinger fra samarbejdet.
Det har gjort det muligt at sætte gang i udlodningen, uden at selskabets drift sættes over styr.
For selv om en kapitalbeholdning på 14,5 mia. kr. i første kvartal giver indtryk af, at man kunne sende mere end 1,3 mia. kr. tilbage, er det hverken første- eller andenprioriteten.
- Vores fokus i den kommende periode og de kommende par år er at maksimere værdien af petrelintid, hvor vi investerer klart de fleste penge, vi har - ikke kun i det her program som enkeltbehandling, men også kombinationsproduktet med CT-388, hvor vi har overskudsdeling, siger Adam Steensberg.
Zealand har fået adgang til lægemiddelkandidaten CT-388 gennem partnerskabet med Roche.
- Vores andenprioritet er at investere i pipelinen bagved, hvor vi skal bruge fem gange så mange midler i de kommende år, som vi har gjort i de foregående, så vi kommer til at investere 800 mio. dollar bare i forskningen.
Når aktietilbagekøbsprogrammet ikke er større, skyldes det, at man i Zealand ikke vil "sætte firmaet i en situation, hvor vi ikke kan drive den rejse, vi snakkede om" ved selskabets investordag i december.
- Vi sikrer os hele tiden, at vi har råd til at drive firmaet i ambitionen om at blive et "generational biotech", siger Adam Steensberg.
.\˙ MarketWire
7/5 2026 16:15 ProInvestorNEWS 1132250 Saxo om Zealand Pharma: Vigtigt at huske på investeringscasen før kursfejring
7/5 13:57
Zealand Pharma sendes frem med et tocifret kursplus torsdag, efter biotekselskabet er kommet med regnskab og en plan for at købe egne aktier for op mod 1,3 mia. kr.
Men Oskar Barner Bernhardtsen, investeringsstrateg Saxo Bank, påpeger, at det dog er vigtigt at huske på, hvad investeringscasen egentlig går ud på, før man fejrer dagens kursstigning.
- Som investor giver det fin mening at se positivt på aktietilbagekøbsprogrammet, men det er vigtigt, at man er bevidst om, hvad der virkelig betyder noget for investeringscasen.
- Da Zealand Pharmas reelle omsætning i dag er meget beskeden, hvis man fratrækker milestone-betalinger fra samarbejdspartnere, er det data omkring fremtidige potentielle produkter, der vil betyde noget for kursudviklingen i de kommende måneder, påpeger han.
Oskar Barner Bernhardtsen betegner Zealand som en klassisk biotech-virksomhed, hvilket betyder, at aktien i høj grad bliver værdiansat og handlet ud fra potentiel omsætning langt ude i fremtiden fra endnu ikke lancerede produkter/medikamenter.
- Det er ikke nødvendigvis en dårlig faktor, men som investor er det vigtigt at forstå, at fremtidige kliniske data er langt vigtigere for den langsigtede kursudvikling end kvartalsregnskaber og aktietilbagekøb, lyder det fra ham.
Han mener dog, at aktietilbagekøbet giver god mening. Zealand har over tid udstedt nye aktier for at rejse kapital til forskning, hvilket betyder, at man over de sidste 15 år er gået fra at have en samlet mængde Zealand Pharma-aktier på godt 23 millioner styk til i dag over 70 millioner aktier, viser data fra Caxo.
- Det er meget normalt, at biotech-virksomheder løbende udsteder aktier for at rejse kapital til forskning, men efter Zealand Pharma via deres samarbejdsaftaler med Boehringer Ingelheim og Roche har modtaget markante milestone-betalinger, er situationen nu vendt på hovedet sammenlignet med, hvad man normalt ser hos biotech-virksomheder, siger Oskar Barner Bernhardtsen.
Data viser, at biotekselskabet i dag har godt 15 mia. kr. i kontanter, som enten kan investeres i ny forskning eller tilbagebetales til investorerne.
- Her har Zealand Pharma valgt tilbagebetaling via aktietilbagekøb, hvilket betyder, at man som eksisterende aktionær vil eje en større andel af virksomheden i takt med, at det samlede antal aktier bliver færre, siger investeringsstrategen.
Zealand stiger torsdag eftermiddag 13,2 pct. til 356,70 kr.
.\˙ MarketWire
7/5 13:57
Zealand Pharma sendes frem med et tocifret kursplus torsdag, efter biotekselskabet er kommet med regnskab og en plan for at købe egne aktier for op mod 1,3 mia. kr.
Men Oskar Barner Bernhardtsen, investeringsstrateg Saxo Bank, påpeger, at det dog er vigtigt at huske på, hvad investeringscasen egentlig går ud på, før man fejrer dagens kursstigning.
- Som investor giver det fin mening at se positivt på aktietilbagekøbsprogrammet, men det er vigtigt, at man er bevidst om, hvad der virkelig betyder noget for investeringscasen.
- Da Zealand Pharmas reelle omsætning i dag er meget beskeden, hvis man fratrækker milestone-betalinger fra samarbejdspartnere, er det data omkring fremtidige potentielle produkter, der vil betyde noget for kursudviklingen i de kommende måneder, påpeger han.
Oskar Barner Bernhardtsen betegner Zealand som en klassisk biotech-virksomhed, hvilket betyder, at aktien i høj grad bliver værdiansat og handlet ud fra potentiel omsætning langt ude i fremtiden fra endnu ikke lancerede produkter/medikamenter.
- Det er ikke nødvendigvis en dårlig faktor, men som investor er det vigtigt at forstå, at fremtidige kliniske data er langt vigtigere for den langsigtede kursudvikling end kvartalsregnskaber og aktietilbagekøb, lyder det fra ham.
Han mener dog, at aktietilbagekøbet giver god mening. Zealand har over tid udstedt nye aktier for at rejse kapital til forskning, hvilket betyder, at man over de sidste 15 år er gået fra at have en samlet mængde Zealand Pharma-aktier på godt 23 millioner styk til i dag over 70 millioner aktier, viser data fra Caxo.
- Det er meget normalt, at biotech-virksomheder løbende udsteder aktier for at rejse kapital til forskning, men efter Zealand Pharma via deres samarbejdsaftaler med Boehringer Ingelheim og Roche har modtaget markante milestone-betalinger, er situationen nu vendt på hovedet sammenlignet med, hvad man normalt ser hos biotech-virksomheder, siger Oskar Barner Bernhardtsen.
Data viser, at biotekselskabet i dag har godt 15 mia. kr. i kontanter, som enten kan investeres i ny forskning eller tilbagebetales til investorerne.
- Her har Zealand Pharma valgt tilbagebetaling via aktietilbagekøb, hvilket betyder, at man som eksisterende aktionær vil eje en større andel af virksomheden i takt med, at det samlede antal aktier bliver færre, siger investeringsstrategen.
Zealand stiger torsdag eftermiddag 13,2 pct. til 356,70 kr.
.\˙ MarketWire
8/5 2026 08:42 EliotSpitzer 0132259 Hvad kursmål har Oskar Barner Bernhardtsen i sin ZP analyse? - og hvad er der egentlig årsagen til at han kommer på banen?
9/5 2026 15:04 Stockwatch1 0132279 Han skriver kommentarer om aktier/aktiemarkedet generelt flere gange ugentligt på Saxo Banks hjemmeside. Han laver ikke egentlige aktieanalyser.
