Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Nvidia aflægger sit første kvartalsregnskab i morgen efter amerikansk lukketid. Stemningen for chipaktier har været helt euforisk de(n) sidste måned(er). Nvidia er steget, men reelt noget mindre end andre chipaktier. Har den gode udvikling fået investorerne til at koncentrere sig i sektoren på et sårbart niveau?
80/120 vækst år til år!
Omsætningen forventes at komme ind på 79 mia. USD (Nvidias egen guidance 78). Det svarer til en vækst på ekstreme 80 % i forhold til samme kvartal sidste år
Indtjeningen forventes at lande på 1,78 USD. Det vil i givet fald være en vækst på 120 %!
For indeværende kvartal forventer analytikerne, at Nvidia fortsætter fremgangen. Konsensus for henholdsvis omsætning/indtjening er 87/1,96, svarende til en vækst på ca. 10 % kvartal til kvartal.
Chipsektoren har oplevet en fænomenal stigning de uger og måneder. Udviklingen i SOXX indekset fremgår af figur 1.
Figur 1: Kursudvikling, SOXX, 3 måneder
Kilde: https://www.nordnet.dk/etf/liste/i-shares-phlx-sox-semiconductor-soxx-xnas
Bliver Nvidia "overhalet" og har selskabet fået konkurrence til sin "alene stjerne"
Nvidia er ikke alene om at kunne henrykke. Som udviklingen i figur 1 klart dokumenterer, er sektoren karakteriseret ved mange selskaber som har givet helt fænomenale afkast. Spørgsmålet er:
Er Nvidia ikke længere eneren i industrien?
· Regnskabstal bliver næsten med garanti gode. Historisk har aktien efterfølgende sommetider oplevet en større gevinsthjemtagning. Sker det igen?
· Chipaktierne har båret aktiemarkedet på sine skuldre. Er udviklingen kortsigtet sårbar og hvad sker der med markedet i bredere forstand, hvis der kommer en større gevinsthjemtagning; formentlig på samme tid?
· Chipsektoren er ikke kun drevet af AI, men også af hukommelseschips, flash memory med videre. Kan den/de meget store stigninger fortsætte.
· Historisk har bl.a. hukommelseschips haft en større konjunkturfølsomhed. Aktuelt er der ingen som kommer i den retning og på den risiko. Vender det tilbage?
Nvidia aflægger sit første kvartalsregnskab i morgen efter amerikansk lukketid. Stemningen for chipaktier har været helt euforisk de(n) sidste måned(er). Nvidia er steget, men reelt noget mindre end andre chipaktier. Har den gode udvikling fået investorerne til at koncentrere sig i sektoren på et sårbart niveau?
80/120 vækst år til år!
Omsætningen forventes at komme ind på 79 mia. USD (Nvidias egen guidance 78). Det svarer til en vækst på ekstreme 80 % i forhold til samme kvartal sidste år
Indtjeningen forventes at lande på 1,78 USD. Det vil i givet fald være en vækst på 120 %!
For indeværende kvartal forventer analytikerne, at Nvidia fortsætter fremgangen. Konsensus for henholdsvis omsætning/indtjening er 87/1,96, svarende til en vækst på ca. 10 % kvartal til kvartal.
Chipsektoren har oplevet en fænomenal stigning de uger og måneder. Udviklingen i SOXX indekset fremgår af figur 1.
Figur 1: Kursudvikling, SOXX, 3 måneder
Kilde: https://www.nordnet.dk/etf/liste/i-shares-phlx-sox-semiconductor-soxx-xnas
Bliver Nvidia "overhalet" og har selskabet fået konkurrence til sin "alene stjerne"
Nvidia er ikke alene om at kunne henrykke. Som udviklingen i figur 1 klart dokumenterer, er sektoren karakteriseret ved mange selskaber som har givet helt fænomenale afkast. Spørgsmålet er:
Er Nvidia ikke længere eneren i industrien?
· Regnskabstal bliver næsten med garanti gode. Historisk har aktien efterfølgende sommetider oplevet en større gevinsthjemtagning. Sker det igen?
· Chipaktierne har båret aktiemarkedet på sine skuldre. Er udviklingen kortsigtet sårbar og hvad sker der med markedet i bredere forstand, hvis der kommer en større gevinsthjemtagning; formentlig på samme tid?
· Chipsektoren er ikke kun drevet af AI, men også af hukommelseschips, flash memory med videre. Kan den/de meget store stigninger fortsætte.
· Historisk har bl.a. hukommelseschips haft en større konjunkturfølsomhed. Aktuelt er der ingen som kommer i den retning og på den risiko. Vender det tilbage?
