Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Om ca. 3 uger bliver SpaceX efter planen børsnoteret. Investorerne har rumfeber og en samling af selskaber i rummet har givet fænomenale afkast det seneste år
SpaceX er i mange investores tanker
Om ca. 3 uger, jævnfør prospekt, vil selskabet have den første noteringsdag som børsnoteret
Ifølge prospektet sigtes efter en værdisætning på 1,750 mia. USD eller ca. 11,235 mia. DKK
Det er lidt under 4x dansk BNP
At SpaceX bliver børsnoteret nu er sammenfaldende med at interessen for rumfartsaktier er på sit højeste.
Kausaliteten er enten at SpaceX bliver børsnoteret fordi interessen er højest, eller at det for investorerne længe har stået klart, at SpaceX ville blive børsnoteret på et eller andet tidspunkt i 2026, og det har spredt interessen ud
Uanset hvad kausaliteten er, har en investering i rumfartsaktier været en fremragende pengeanbringelse de senste år
Udviklingen i en af dem fremgår af figur 1
I figur 2, er de største indeksvægte vist
Investorerne flyver ud i rummet i høj fart
Investorerne er fløjet ud i rummet. Temaet er brandvarmt, og måske er der i tillæg en del som investerer ind i, at der er mange som trods alt ikke får mulighed for at købe direkte ind i SpaceX. Tesen er så formentlig bl.a., at interessen for rummet vil blive spredt ud på og til andre selskaber, udover den interesse, som er/var der i forvejen
Figur 1: Kursudvikling, "Jedi", VanEck Space Invaders, 1 år
Kilde: https://www.nordnet.dk/etf/liste/van-eck-space-innovators-ucits-jedi-xeta
Om ca. 3 uger bliver SpaceX efter planen børsnoteret. Investorerne har rumfeber og en samling af selskaber i rummet har givet fænomenale afkast det seneste år
SpaceX er i mange investores tanker
Om ca. 3 uger, jævnfør prospekt, vil selskabet have den første noteringsdag som børsnoteret
Ifølge prospektet sigtes efter en værdisætning på 1,750 mia. USD eller ca. 11,235 mia. DKK
Det er lidt under 4x dansk BNP
At SpaceX bliver børsnoteret nu er sammenfaldende med at interessen for rumfartsaktier er på sit højeste.
Kausaliteten er enten at SpaceX bliver børsnoteret fordi interessen er højest, eller at det for investorerne længe har stået klart, at SpaceX ville blive børsnoteret på et eller andet tidspunkt i 2026, og det har spredt interessen ud
Uanset hvad kausaliteten er, har en investering i rumfartsaktier været en fremragende pengeanbringelse de senste år
Udviklingen i en af dem fremgår af figur 1
I figur 2, er de største indeksvægte vist
Investorerne flyver ud i rummet i høj fart
Investorerne er fløjet ud i rummet. Temaet er brandvarmt, og måske er der i tillæg en del som investerer ind i, at der er mange som trods alt ikke får mulighed for at købe direkte ind i SpaceX. Tesen er så formentlig bl.a., at interessen for rummet vil blive spredt ud på og til andre selskaber, udover den interesse, som er/var der i forvejen
Figur 1: Kursudvikling, "Jedi", VanEck Space Invaders, 1 år
Kilde: https://www.nordnet.dk/etf/liste/van-eck-space-innovators-ucits-jedi-xeta
26/5 2026 06:45 ProInvestorNEWS 4
132468 Figur 2: Største indeksvægte, "JEDI"
Kilde: https://www.nordnet.dk/etf/liste/van-eck-space-innovators-ucits-jedi-xeta
Kilde: https://www.nordnet.dk/etf/liste/van-eck-space-innovators-ucits-jedi-xeta
26/5 2026 11:02 Hyst 0132474 https://youtube.com/shorts/mTQvXd5rlGU?is=xy0ooGVOo7YoUyNt
Og den fulde udgave
https://www.youtu.be/qVK1OjKTUEk?is=U3UGcKVC4MVg8Ocv
Og den fulde udgave
https://www.youtu.be/qVK1OjKTUEk?is=U3UGcKVC4MVg8Ocv
Når jeg hører IPO, tænker jeg altid på Benjamin Graham's visdom fra The Intelligent Investor:
"Most new issues are sold under 'favorable market conditions' - which means favorable for the seller and consequently less favorable for the buyer" (side 139).
"Some of these issues may prove excellent buys - a few years later, when nobody wants them and they can be had at a small fraction of their true worth" (side 143).
"Most new issues are sold under 'favorable market conditions' - which means favorable for the seller and consequently less favorable for the buyer" (side 139).
"Some of these issues may prove excellent buys - a few years later, when nobody wants them and they can be had at a small fraction of their true worth" (side 143).
Den fundamentale forudsætning for børsnoteringer er først og fremmest at investorerne er villige til at løbe en risiko. Det er når investorerne er klar til at købe og har lyst til at løbe en risiko, at selskaberne sælger nye aktier. Hvis investorerne er meget risikovillige, stiger IPO kursen - Hilsen Per
Det er et spørgsmål om tidsperspektiv. På kort sigt, kan kursen sagtens stige på FOMO. Men flere studier viser, at IPO'er typisk underperformer over 3-5 år, fordi de ofte er dyre ved noteringen.
Jeg ser på IPO'er, som det tidspunkt hvor tidlige professionelle investorer (venture) får mulighed for at lave et profitabelt exit. Fonde og mindre sofistikerede retail investorer (dumb money) sørger for likviditeten.
Naturligvis er der undtagelser, hvor IPO'er klarer sig godt de efterfølgende år. Men er det risikoen værd? Dette er blot et retorisk spørgsmål - jeg har mit svar klar.
Jeg ser på IPO'er, som det tidspunkt hvor tidlige professionelle investorer (venture) får mulighed for at lave et profitabelt exit. Fonde og mindre sofistikerede retail investorer (dumb money) sørger for likviditeten.
Naturligvis er der undtagelser, hvor IPO'er klarer sig godt de efterfølgende år. Men er det risikoen værd? Dette er blot et retorisk spørgsmål - jeg har mit svar klar.
Ikke kun SpaceX men en historisk børsbølge rammer USA i 2026.
SpaceX (forventet 1,75-2 bio. $ på Nasdaq 12. juni), OpenAI (~1 bio. $), Anthropic + Stripe, Databricks, Anduril m.fl.
Samlet:
4.300-5.500 milliarder dollars ny børsnoteret markedsværdi på ét år.
Det er mere end alle amerikanske IPO'er tilsammen fra 2010 til 2025.
Det vil frigøre kæmpe likviditet til investorer og ansatte, som historisk bliver geninvesteret i AI, robotteknologi, energi og infrastruktur.
En ny investerings-super-cyklus er på vej.
Verdens største kapitalomlægning nogensinde.
Meget positivt for USA.
I mellemtiden halter EU bare længere og længere bagud.
EU’s problem er strukturelt:
Overregulering (AI Act, GDPR, etc.)
Meget lav venturekapital
Høj beskatning af succes
Manglende risikovillighed
Talent, der flytter vestpå
Resultatet er, at Europa bliver stadig mere marginaliseret i det teknologiske kapløb.
Det er desværre ikke en midlertidig forskel – det er en selvforstærkende kløft.
USA har et stort gældsproblem.
Den eneste elegante løsning er at vokse sig ud af det.
Økonomisk vækst er ikke fjenden af velstand, miljø eller trivsel.
Det er forudsætningen.
Mere vækst = flere ressourcer til at løse de andre udfordringer.
Elon Musk:
Verdensøkonomien kan fordobles på 5-7 år.
Elon Musk forudser, at AI og robotics kan fordoble den globale økonomi på kun 5-7 år gennem massiv produktivitetsvækst og automatisering.
Han taler om en eksplosiv vækst uden historisk sidestykke, hvor økonomisk output bliver målt i antal robotter × deres produktivitet.
Han har også nævnt, at økonomien potentielt kan blive 10x større på 10 år.
Vækst er nøglen:
Den eneste elegante måde at løse gæld, fattigdom og ressourcemangel
på.
Super-cyklussen er på vej.
USA’s økonomiske politik ledes af elite-erhvervsfolk.
Bag præsidenten står ikke kun iværksætterne selv, men et hold af tunge tech- og erhvervsprofiler, der har taget karrierepause for at lave samfundstjeneste, bl.a turen til Kina.
Folk der rent faktisk har bygget virksomheder i billionklassen og forstår, hvad de gør.
De orkestrerer en målrettet supply-side revolution – accelereret investering, innovation og industriel kapacitet.
SpaceX (forventet 1,75-2 bio. $ på Nasdaq 12. juni), OpenAI (~1 bio. $), Anthropic + Stripe, Databricks, Anduril m.fl.
Samlet:
4.300-5.500 milliarder dollars ny børsnoteret markedsværdi på ét år.
Det er mere end alle amerikanske IPO'er tilsammen fra 2010 til 2025.
Det vil frigøre kæmpe likviditet til investorer og ansatte, som historisk bliver geninvesteret i AI, robotteknologi, energi og infrastruktur.
En ny investerings-super-cyklus er på vej.
Verdens største kapitalomlægning nogensinde.
Meget positivt for USA.
I mellemtiden halter EU bare længere og længere bagud.
EU’s problem er strukturelt:
Overregulering (AI Act, GDPR, etc.)
Meget lav venturekapital
Høj beskatning af succes
Manglende risikovillighed
Talent, der flytter vestpå
Resultatet er, at Europa bliver stadig mere marginaliseret i det teknologiske kapløb.
Det er desværre ikke en midlertidig forskel – det er en selvforstærkende kløft.
USA har et stort gældsproblem.
Den eneste elegante løsning er at vokse sig ud af det.
Økonomisk vækst er ikke fjenden af velstand, miljø eller trivsel.
Det er forudsætningen.
Mere vækst = flere ressourcer til at løse de andre udfordringer.
Elon Musk:
Verdensøkonomien kan fordobles på 5-7 år.
Elon Musk forudser, at AI og robotics kan fordoble den globale økonomi på kun 5-7 år gennem massiv produktivitetsvækst og automatisering.
Han taler om en eksplosiv vækst uden historisk sidestykke, hvor økonomisk output bliver målt i antal robotter × deres produktivitet.
Han har også nævnt, at økonomien potentielt kan blive 10x større på 10 år.
Vækst er nøglen:
Den eneste elegante måde at løse gæld, fattigdom og ressourcemangel
på.
Super-cyklussen er på vej.
USA’s økonomiske politik ledes af elite-erhvervsfolk.
Bag præsidenten står ikke kun iværksætterne selv, men et hold af tunge tech- og erhvervsprofiler, der har taget karrierepause for at lave samfundstjeneste, bl.a turen til Kina.
Folk der rent faktisk har bygget virksomheder i billionklassen og forstår, hvad de gør.
De orkestrerer en målrettet supply-side revolution – accelereret investering, innovation og industriel kapacitet.
27/5 2026 16:00 ProInvestorNEWS 3132504 SpaceX børsnotering, det danske IPO-marked, OpenAI og Anthropic på børsen, stigende oliepriser samt rumfartsaktiernes vilde optur i afsnit 324 af Investeringspodcasten. Ugens afsnit gennemgår den aktuelle tørke på det danske børsmarked og ser nærmere på de massive amerikanske tech- og rumfartsnoteringer.
27/5 2026 16:44 Thorkild01 2132505 Helt fantastisk spændende og ikke mindst oplysende afsnit. På en skala hvor man kan give 5 stjerner, skal dagens udsendelse mindst have 7 :)
