Hvad sker der i 2010?
Mange kommentatorer kommer med outlook for udviklingen heromkring årskiftet, de er interessante mange af dem, men den mest sobre og velfunderede er efter min mening Lawrence Kasdan. Jeg vedhæfter hans nytårsbrev nedenfor.
Han er lidt overraskende for mig meget skeptisk omkring en europæisk vending; de deflationære kræfter er meget stærke, ikke mindst pga. den europæiske central bank og den generelt store gældsætning. Samtidig er østeuropa meget hårdt ramt, og det samme gælder PIGS-landene i sydeuropa.
Sandt er det sikkert, at europæiske banker har været langsomme om at nedskrive udlån. Det er en fordel for banken at nedskrive så langsomt at deres indtjening kan gøre det op for tabet (Det er grunden til at man taler om zombie banker i Japan).
Danmark er ikke nævnt i Kasdans tal. Vores offentlige gældsætning ift BNP er ikke så tosset som i mange andre lande, men det er til gengæld vores private gældsætning. Jeg husker stadig min overraskelse over de lister, der kom frem i efteråret 2008: at danskerne er det mest gældsatte folk ift indkomst når man ser bort fra islændingene.
Samtidig er vi også bebyrdet med en stor bank, hvis udlån overstiger vores BNP, nemlig Danske Bank, og en lang række andre banker, der har meget lille egenkapital ift udlån. Og et indlånsunderskud, finansieret i udenlandsk mønt, der har været oppe på 500 mia. (Godt at Nationalbankens valutareserve nu er kommet op i nærheden af 400 mia!)
Mvh,
Habengut
GlobalOutlook2010.pdf
Mange kommentatorer kommer med outlook for udviklingen heromkring årskiftet, de er interessante mange af dem, men den mest sobre og velfunderede er efter min mening Lawrence Kasdan. Jeg vedhæfter hans nytårsbrev nedenfor.
Han er lidt overraskende for mig meget skeptisk omkring en europæisk vending; de deflationære kræfter er meget stærke, ikke mindst pga. den europæiske central bank og den generelt store gældsætning. Samtidig er østeuropa meget hårdt ramt, og det samme gælder PIGS-landene i sydeuropa.
Sandt er det sikkert, at europæiske banker har været langsomme om at nedskrive udlån. Det er en fordel for banken at nedskrive så langsomt at deres indtjening kan gøre det op for tabet (Det er grunden til at man taler om zombie banker i Japan).
Danmark er ikke nævnt i Kasdans tal. Vores offentlige gældsætning ift BNP er ikke så tosset som i mange andre lande, men det er til gengæld vores private gældsætning. Jeg husker stadig min overraskelse over de lister, der kom frem i efteråret 2008: at danskerne er det mest gældsatte folk ift indkomst når man ser bort fra islændingene.
Samtidig er vi også bebyrdet med en stor bank, hvis udlån overstiger vores BNP, nemlig Danske Bank, og en lang række andre banker, der har meget lille egenkapital ift udlån. Og et indlånsunderskud, finansieret i udenlandsk mønt, der har været oppe på 500 mia. (Godt at Nationalbankens valutareserve nu er kommet op i nærheden af 400 mia!)
Mvh,
Habengut
GlobalOutlook2010.pdf