Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

DANMARKS STØRSTE INVESTORSITE MED DEBAT, CHAT OG NYHEDER

Tryg - Value or Vice?


31764 akademikeren 4/8 2010 13:58
Oversigt

Tryg kommer med regnskab d. 17. August

Efter at en hård vinter satte præg på et skuffende Q1 regnskab, har de hævet præmierne, hvorfor jeg godt kan tro på at godt Q2 af dem. Om det så er nok til at overraske markedet ved jeg ikke. Men det er ihvertfald et bud på en value aktie, der kan overraske lidt i forhold til deres Q1.

Der plejer at komme regnskab dagen før fra en af deres peers, så vi kan jo tage staffetten op den 16.?


Her Q1 resultaterne.

7.7 % growth in local currency (12.9 % in DKK)

Earnings impacted by extraordinary hard winter in the Nordic region

Positive underlying claims development in the private business

2010 premium growth is expected to be 3-4 % and combined ratio before winter claims changed from 93-95 to 94-96. Including winter claims combined ratio is now expected at 97-99



Key figures for Q1 2010

DKKm

Q1 2009

Q1 2010

Premium income

4,117

4,650

Insurance technical result

437

-354

Investment results

46

204

Pre-tax profit

470

-113

Net income

320

-102



Combined ratio was 108,4 compared with 90.9. Winter claims impacted by 15,1 percentage points and adjusted for this the combined ratio was 93,3




4/8 2010 20:10 hrolsen 131776



Jeg skrev jo lidt om Tryg før sidste regnskab og der overraskede mig lidt at præmieforhøjelserne ikke var slået mere igennem, men jo længere vi kommer hen på året, vil indtjeningen blive bedre.
Desværre tror jeg godt at der kan være lidt mere på skadeskontoen som først er blevet gjort op her hen over sommeren og derfor kan der trods tidligere reguleringer godt komme lidt mere på den konto.
Den seneste tids stigning skyldes et pænt marked og EU´s ændringer omkring kapitalgrundlag m.v. i finanssektoren. I første omgang er det primært bankerne der har fået glæde af det, men turen kommer også til forsikringssektoren. (Dog vil jeg lige nævne at Tryg har deres på det tørre, ud fra de krav vi kender idag).
Jeg er enig med dig i at selskabet bør købes på den lange bane som en fast del af porteføljen, om man skal købe den før regnskabet ved jeg ikke rigtigt, for mig er upsiden for lille, udgangspunkt idag kurs 364, men hvis markedet falder lidt tilbage kunne den være interesant.
Tror at den langsigtede investor kan se frem til et lidt større udbytte til foråret, specielt hvis kapitalkravene ændres og hvis Tryg kan holde deres guidens.



5/8 2010 11:38 collersteen 031798



Så kom der lidt fra Codan og de tal ser jo helt vilde ud...
En combined ratio nede i de lave 80'ere er jo en pengemaskine uden lige.

http://www.proinvestor.com/finansnyhed/10259638/Forsi..

http://borsen.dk/nyheder/finans/artikel/1/188349/undr..




5/8 2010 12:30 hrolsen 031799



(RSA/Codan) ser pænt ud, og det samme gør Gjensidige dog ikke så strækt som RSA/Codan. Primært fremgang i privat (husholdniger), mens at erhvervssekmentet falder lidt tilbage (-4%) for RSA/Codan. (Primært pga. mindre aktivitet)
I Tryg er ca. 55% (2009) af forretningen eksponeret mod erhverv, så de vil være mere følsomme her, så selv om de formentlig kommer stærkere ud i det private sekment, bliver Q2 nok omkring guidens.
Tryg er fortsat en solid case, som basis aktie, og omkostningsbesparelser, samt præmieforhøjelser i 2010 og 2011 vil gøre Tryg meget attraktiv på sigt.





17/8 2010 15:14 hrolsen 032101



Endnu en lille skuffelse fra Tryg

årsagerne er:
- lavere / dårligt investeringsresultat (primært pga. renteafdækninger)og kursfald på deres aktieportefølje
Tilbagegang på ca. 7% i erhvervssegmentet hvilket rammer selskabet hårdt.
- Fortsat "storskade" udbetalinger

På den positive side er der positive valutareguleringer i NOK og SEK kroner
Privat segmentet vækster med ca. 9,6% hvilket er flot.

Fortsat godt køb på lang sigt




17/8 2010 16:10 Kristensen 032107



Enig i det er et godt køb på sigt, men på kort sigt tror jeg vi kan komme længere ned. De skuffede markedet pænt meget og deres combined ratio ligger højt i forhold til fx. Codan som kom med et kanon regnskab.

Rigtig flot vækst i privatsegmentet, men til gengæld også grim tilbagegang i erhvervssegmentet.



TRÅDOVERSIGT