Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
Historik

Vælg chat via ovenstående menu
Luk reklame

DANMARKS STØRSTE INVESTORSITE MED DEBAT, CHAT OG NYHEDER
Q&A med Genmab A/S, 26 August Kl. 16:30 Læs mere her
      

BIS: reale huspriser kommer under pres


31802 mrBlack 5/8 2010 16:12
Oversigt

BIS ("centralbankernes centralbank") har for et par dage siden offentliggjort vedlagte analyse som er omtalt i FT's alphaville i dag. I papiret har de estimeret hvor meget demografi (dvs. baby boom) har bidraget til huspriserne i en lang række land inkl. Danmark.

Baseret på befolkningsprognoser estimeres så hvor meget påvirkningen bliver de kommende mange år.

I USA har baby boom generationen bidraget til at øge huspriserne realt med 40% siden 1970.
Fra 2010 til 2050 vurderes det negative bidrag at være 30% som følge af at baby boomerne fraflytter deres boliger.

I DK vil den negative effekt være også omkring de 30% selvom den demografiske effekt allerede har været negativ i mange år.

BIS viser derudover en sammenhæng mellem huspriser og aktier samt obligatoner og vurderer at der pga. demografiske faktorer vil være et klart negativt drag på disse aktiver i de kommende år.

highlights:
global asset prices could face up to a full percentage point lower return per annum than under neutral demographics

Consequently, the next old generation might have to run down their assets in old age more aggressively than previous old generations as their private and public entitlements would be much less generous. This would exacerbate the negative impact of ageing on asset prices.

Lower asset prices imply that long run interest rates will face upward pressure in the future. These higher long term interest rates would make debt sustainability even more challenging.

Konklusion:
Emerging markets eksponering er formentlig vigtigt for at understøtte afkastet på lang sigt.


pdfwork318.pdf



5/8 2010 16:31 troldmanden 031803



Hej mrBlack

Velkommen til ProInvestor som aktiv skribent og tak for et godt indlæg/research!



5/8 2010 20:39 akademikeren 031814



Et rigtigt spændende makro perspektiv som er meget relevant. Specielt i Danmark er huspriserne drevet virkeligt meget op, så her kan effekten endda måske være endnu større.



6/8 2010 08:34 TeamGarlic 131822



Igen et godt indlæg fra dig MrBlack - det får forventningerne til at stige

Jeg er enig i, at eksponering mod emerging markets bliver nødvendigt. Spørgsmålet er blot, hvordan dette bedst gøres. I et indlæg på Børsen TV sidste år udtalte en analytiker fra Skagen Fondene, at de bedste køb blev foretaget på de vestlige børser fordi priserne på sammenlignelige selskaber blev drevet op på emerging markets.



6/8 2010 10:08 mrBlack 031827



Det mest gennemsigtige for os her i DK er nok stockpicking blandt vestlige selskaber med en væsentlig/voksende markedsposition i EM med fornuftige marginaler (det sidste er en væsentlig udfordring). Direkte investeringer i EM selskaber skal nok ske gennem fonde.

Vi bør lave en bruttoliste over en række potentielle plays.



6/8 2010 13:25 akademikeren 031835



Ja det giver jeg dig ret i. Jeg må sige at jeg er ret begejstret for amerikanske teknologi aktier der handles i historisk lave multiple herunder Intel, Cisco og Apple (ikke lave multipler).

På infrastruktur delen synes jeg det er svært at komme uden om Caterpillar og Siemens.



TRÅDOVERSIGT