vi er nu 4-5 måneder henne efter en ret stærk korrektion især i de mindre aktier, der er faldet meget mere end indeksene, der kom efter et af historiens største bullmarkeder, der varede fra marts 2009 til april 2010
bullmarkedet var udsløst af en blanding af en overreaktion da det krakkede i efteråret 2008 og et opsving, der både blev trukket af stærke stimulier og en kraftig lagerbevægelse, hvor lagrene var faldet for meget under krisen og skulle genopbygges op til julehandelen sidste år og hvor man fandt ud af at krisen ikke var så slem som omtalt i medierne
nu har vi så set at lagrene steg for meget og at de sektorer, der er stærkest, altså forbrug og elektronik, der også er forbrug har haft en sæsonmæssig svaghed og et tilbageslag i kurserne siden april
tilbageslaget er rimeligt stærkt indenfor mange aktier så man kan begynde at forudsige at opbygningen af lagre inden julehandelen og i selve december og januar vil blive relativt stærk fordi lagrene nu er ved at blive for små igen fordi man ikke har opbygget lagrene endnu som man plejer op til jul fra august/september af og først er ved at starte nu
så selvom markedet har været lidt negativt de sidste 3 dage har det dog været ret positivt siden bunden i slutningen af august
og jeg forventer fortsatte stigninger frem til januar i de små forbrugs og teknologiaktier
globalt set fortsætter væksten på et ekstremt højt niveau i kina, der er verdens største økonomi og selvom man snakker om opbremsning er niveauet for væksten stadig ekstremt højt og der er ingen tegn på bobler og det gælder også hele asien incl indien, der også trækker japan med op så asien er større end usa og europa tilsammen
svagheden i usa og europa er ikke så slem som man tror og indtjeningerne fra de seneste kvartalsregnskaber viser fortsat fremgang pga boomet i asien, latinamerika og også nu i mellemøsten og rusland, der stadig kun er en opgang, hvor det er for meget at kalde det et boom
så alt i alt står vi foran en sæsonbestemt opgang i forbruget på et fortsat stigende niveau målt på trenden og det vil skabe en fornyet lageropgang i løbet af de kommende måneder, der også vil trække aktierne op i en fortsættelse af det bullmarked, der blev afbrudt fra april til august
og jeg køber fortsat i de samme aktier som jeg har gjort de sidste par år og især dem, der ikke er steget så meget og jeg er nu nede på en kontantandel på ca 50% og regner med at nå de 30% i løbet af de næste måneder
bullmarkedet var udsløst af en blanding af en overreaktion da det krakkede i efteråret 2008 og et opsving, der både blev trukket af stærke stimulier og en kraftig lagerbevægelse, hvor lagrene var faldet for meget under krisen og skulle genopbygges op til julehandelen sidste år og hvor man fandt ud af at krisen ikke var så slem som omtalt i medierne
nu har vi så set at lagrene steg for meget og at de sektorer, der er stærkest, altså forbrug og elektronik, der også er forbrug har haft en sæsonmæssig svaghed og et tilbageslag i kurserne siden april
tilbageslaget er rimeligt stærkt indenfor mange aktier så man kan begynde at forudsige at opbygningen af lagre inden julehandelen og i selve december og januar vil blive relativt stærk fordi lagrene nu er ved at blive for små igen fordi man ikke har opbygget lagrene endnu som man plejer op til jul fra august/september af og først er ved at starte nu
så selvom markedet har været lidt negativt de sidste 3 dage har det dog været ret positivt siden bunden i slutningen af august
og jeg forventer fortsatte stigninger frem til januar i de små forbrugs og teknologiaktier
globalt set fortsætter væksten på et ekstremt højt niveau i kina, der er verdens største økonomi og selvom man snakker om opbremsning er niveauet for væksten stadig ekstremt højt og der er ingen tegn på bobler og det gælder også hele asien incl indien, der også trækker japan med op så asien er større end usa og europa tilsammen
svagheden i usa og europa er ikke så slem som man tror og indtjeningerne fra de seneste kvartalsregnskaber viser fortsat fremgang pga boomet i asien, latinamerika og også nu i mellemøsten og rusland, der stadig kun er en opgang, hvor det er for meget at kalde det et boom
så alt i alt står vi foran en sæsonbestemt opgang i forbruget på et fortsat stigende niveau målt på trenden og det vil skabe en fornyet lageropgang i løbet af de kommende måneder, der også vil trække aktierne op i en fortsættelse af det bullmarked, der blev afbrudt fra april til august
og jeg køber fortsat i de samme aktier som jeg har gjort de sidste par år og især dem, der ikke er steget så meget og jeg er nu nede på en kontantandel på ca 50% og regner med at nå de 30% i løbet af de næste måneder
Strong Tech Profits Leading Q3 Results, Buoy Investor Hopes
.
Companies:Bank of America CorporationCitigroup, Inc.Topics:Earnings.Related Quotes
Symbol Price Change
BAC 11.44 +0.08
C 4.11 +0.04
{"s" : "bac,c","k" : "a00,a50,b00,b60,c10,g00,h00,l10,p20,t10,v00","o" : "","j" : ""} On Friday October 22, 2010, 7:17 pm EDT
A stream of earnings beats and possibly record technology profits is further burying double-dip recession worries.
With almost a third of S&P 500 companies reporting Q3 numbers through Friday, earnings are on track to be 28% above last year, according to Thomson Reuters data.
Just a week earlier, the projection was for a 24% gain.
"With all these companies beating — and a number beating by wide margins — we've seen the growth rate move up quite a bit over the past week," said John Butters, director of U.S. earnings research at Thomson Reuters.
Big results from the likes of Bank of America (NYSE:BAC - News) and Citigroup (NYSE:C - News) helped. But both had easy comparisons — big losses in Q3 2009.
Techs, on the other hand, are delivering strong results against relatively healthy year-ago figures, Butters said. Late Thursday, Chinese search engine Baidu (NMS:BIDU) posted a 114% profit gain, while flash memory giant SanDisk (NMS:SNDK) came in 73% above a year ago.
Lawrence Creatura, a portfolio manager at Federated Investors, says the market seems pleasantly surprised by the strong results.
"It will probably take more than this to put the stake through the heart of the remaining double-dippers. There remains a lot of fear out there," he said. "Although the evidence is stacking up on the other side of the ledger."
Most big stock indexes rose modestly last week. They've run up strongly in the last several weeks, anticipating a new round of Federal Reserve asset purchases.
Of the 159 S&P 500 companies that have reported, 83% have beaten analyst targets. The long-term average is for 62% of firms to beat.
In technology, 86% have beaten so far. Just a couple more upside surprises there will push the group past the $39.1 billion earnings record it hit during Q4 2009.
Many of the industrials, health care and consumer discretionary firms also are beating estimates.
Financials are too, though their impact is more muted this earnings season. Even without them, earnings would still be on pace to grow 21% over a year ago, according to Thomson Reuters.
Butters says financials will have a bigger impact in Q4. S&P 500 profits should rise 32% to close out the year, but only 11% ex financials.
Q3 revenue across the S&P 500 is on pace to grow 7%. Techs are leading the way with 19%. Financials have disappointed, with a 6% decline now expected.
Creatura says company execs set realistic bars when they gave out Q3 guidance. Then they used cash for mergers and acquisitions, to buy revenue and increase efficiencies. They didn't expand capacity in the face of weak demand.
"What it's enabled firms to do is navigate these choppy waters quite successfully, and it's almost comforting to watch management handle this environment as well as they have been," he said.
This week marks the heart of the earnings season, with key numbers coming in for most sectors.
S&P 500 earnings may overexaggerate the strength of the U.S. economy. Multinationals are benefiting hugely from stronger Asian demand and a weaker U.S. dollar. That's offsetting often sluggish domestic demand.
.
Companies:Bank of America CorporationCitigroup, Inc.Topics:Earnings.Related Quotes
Symbol Price Change
BAC 11.44 +0.08
C 4.11 +0.04
{"s" : "bac,c","k" : "a00,a50,b00,b60,c10,g00,h00,l10,p20,t10,v00","o" : "","j" : ""} On Friday October 22, 2010, 7:17 pm EDT
A stream of earnings beats and possibly record technology profits is further burying double-dip recession worries.
With almost a third of S&P 500 companies reporting Q3 numbers through Friday, earnings are on track to be 28% above last year, according to Thomson Reuters data.
Just a week earlier, the projection was for a 24% gain.
"With all these companies beating — and a number beating by wide margins — we've seen the growth rate move up quite a bit over the past week," said John Butters, director of U.S. earnings research at Thomson Reuters.
Big results from the likes of Bank of America (NYSE:BAC - News) and Citigroup (NYSE:C - News) helped. But both had easy comparisons — big losses in Q3 2009.
Techs, on the other hand, are delivering strong results against relatively healthy year-ago figures, Butters said. Late Thursday, Chinese search engine Baidu (NMS:BIDU) posted a 114% profit gain, while flash memory giant SanDisk (NMS:SNDK) came in 73% above a year ago.
Lawrence Creatura, a portfolio manager at Federated Investors, says the market seems pleasantly surprised by the strong results.
"It will probably take more than this to put the stake through the heart of the remaining double-dippers. There remains a lot of fear out there," he said. "Although the evidence is stacking up on the other side of the ledger."
Most big stock indexes rose modestly last week. They've run up strongly in the last several weeks, anticipating a new round of Federal Reserve asset purchases.
Of the 159 S&P 500 companies that have reported, 83% have beaten analyst targets. The long-term average is for 62% of firms to beat.
In technology, 86% have beaten so far. Just a couple more upside surprises there will push the group past the $39.1 billion earnings record it hit during Q4 2009.
Many of the industrials, health care and consumer discretionary firms also are beating estimates.
Financials are too, though their impact is more muted this earnings season. Even without them, earnings would still be on pace to grow 21% over a year ago, according to Thomson Reuters.
Butters says financials will have a bigger impact in Q4. S&P 500 profits should rise 32% to close out the year, but only 11% ex financials.
Q3 revenue across the S&P 500 is on pace to grow 7%. Techs are leading the way with 19%. Financials have disappointed, with a 6% decline now expected.
Creatura says company execs set realistic bars when they gave out Q3 guidance. Then they used cash for mergers and acquisitions, to buy revenue and increase efficiencies. They didn't expand capacity in the face of weak demand.
"What it's enabled firms to do is navigate these choppy waters quite successfully, and it's almost comforting to watch management handle this environment as well as they have been," he said.
This week marks the heart of the earnings season, with key numbers coming in for most sectors.
S&P 500 earnings may overexaggerate the strength of the U.S. economy. Multinationals are benefiting hugely from stronger Asian demand and a weaker U.S. dollar. That's offsetting often sluggish domestic demand.
26/10 2010 19:00 Kristensen 0
35215 Som altid - dejligt at læse et vel begrundet makroøkonomisk indlæg fra dig le!
