Bakkafrost http://www.bakkafrost.com (Ticker BAKKA) blev noteret på børsen i Norge i 2010. Selve selskabet har dog hjemsted på Færøerne. Bakkafrost er førende færøsk producent og eksportør af høj kvalitet laks til markeder over hele verden. Produkterne sælges vaccumpakket både under egne navne samt som privatlabel. Til detail og catering markedet sælges produkterne også i løs vægt. Bakkafrost tilbyder en bred vifte af laks fremstillet af vores egne behandlingsanlæg. De styrer selv hele produktionsprocessen, lige fra lakserogn, opdræt i Dambrug til færdigpakkede produkter. Alle de forskellige faser fra produktionen overvåges nøje, for at sikre en meget høj kvalitet, hvilket de ligger stor vægt på.
I 2008 fusionerede Bakkafrost og Vestlax, hvilket forøgede volumen væsentligt. Det fusionerede selskab producerede 30.650 tons GWT (Gutted weight/renset vægt) i 2009, og den anslåede samlede kapacitet er 37.000 tons GWT årligt.
Hvis vi kigger på den fundamentale del har omsætningen og indtjeningen de seneste år været stødt stigende, som det fremgår af nedenstående boks. (Se vedhæftet)
Ved udgagnen af Q3 2010, var den rentebærende gæld i selskabet Dkr. 80.400.000.
Som det fremgår af tabellen har Bakkafrost år for år præsteret pæn fremgang over hele linjen, gennem både organisk vækst samt fusioner og opkøb. Til og med 3. kvartal 2010 udgjorde omsætningen ca. 95% af den samlede omsætning i 2009. Vi kan dermed allerede nu konstatere at den flotte vækst endnu ikke er stoppet.
P/E2009 er 10,04, ud fra nuværende aktiekurs (49,50) samt nuværende vekslekurs (NOK/DKK 0,9568). Dette må med ovenstående vækstrater siges at være lav.
Noget af det rigtigt interessante ved BAKKA er deres udbyttepolitik. Følgende er taget fra Q3 regnskabet:
"Det er bestyrelsens opfattelse, at 30-50% af EPS skal udbetales som udbytte, når koncernens soliditet er over 60%. Ved udgangen af 3. kvartal 2010, var egenkapitalandelen 73%."
Med en EPS i 2010 på højde med 2009, giver det et udbytte på mellem NOK 1,480-2,47, hvilket vil give en udbytteprocent på 3-5%.
Jeg ejer ikke selv nogen aktier i BAKKA, men vil ikke afvist jeg er kommende aktionær.
I 2008 fusionerede Bakkafrost og Vestlax, hvilket forøgede volumen væsentligt. Det fusionerede selskab producerede 30.650 tons GWT (Gutted weight/renset vægt) i 2009, og den anslåede samlede kapacitet er 37.000 tons GWT årligt.
Hvis vi kigger på den fundamentale del har omsætningen og indtjeningen de seneste år været stødt stigende, som det fremgår af nedenstående boks. (Se vedhæftet)
Ved udgagnen af Q3 2010, var den rentebærende gæld i selskabet Dkr. 80.400.000.
Som det fremgår af tabellen har Bakkafrost år for år præsteret pæn fremgang over hele linjen, gennem både organisk vækst samt fusioner og opkøb. Til og med 3. kvartal 2010 udgjorde omsætningen ca. 95% af den samlede omsætning i 2009. Vi kan dermed allerede nu konstatere at den flotte vækst endnu ikke er stoppet.
P/E2009 er 10,04, ud fra nuværende aktiekurs (49,50) samt nuværende vekslekurs (NOK/DKK 0,9568). Dette må med ovenstående vækstrater siges at være lav.
Noget af det rigtigt interessante ved BAKKA er deres udbyttepolitik. Følgende er taget fra Q3 regnskabet:
"Det er bestyrelsens opfattelse, at 30-50% af EPS skal udbetales som udbytte, når koncernens soliditet er over 60%. Ved udgangen af 3. kvartal 2010, var egenkapitalandelen 73%."
Med en EPS i 2010 på højde med 2009, giver det et udbytte på mellem NOK 1,480-2,47, hvilket vil give en udbytteprocent på 3-5%.
Jeg ejer ikke selv nogen aktier i BAKKA, men vil ikke afvist jeg er kommende aktionær.
2/1 2011 23:27 vouskootia 0
37515 Fin gennemgang! jeg tror også fisk kan være en god ting af have i sin portefølge i 2011 - som noget stabilt fundament.
Sidste år var jeg en tur i Lerøy, som også er noteret i Norge, med ticker LSG (lidt ala Bakka):
http://www.leroy.no/no/Finans/Investor-Relations/Nokkeltall/Finansielle-nokkeltall/
Hvordan ser du Bakka i forhold til konkurrenterne?
Sidste år var jeg en tur i Lerøy, som også er noteret i Norge, med ticker LSG (lidt ala Bakka):
http://www.leroy.no/no/Finans/Investor-Relations/Nokkeltall/Finansielle-nokkeltall/
Hvordan ser du Bakka i forhold til konkurrenterne?
3/1 2011 18:09 Kristensen 037541 Hej vouskootia!
Jeg skal ærligt indrømme, at jeg ikke kender meget til sektoren. Min tilgang til Bakkafrost er mest på baggrund af de fundamentale tal, og fordi de har bevist pæn vækst de seneste år.
Lerøy kender jeg ikke til, men umiddelbart ser den lidt dyrre ud på nøgletal.
Hvis du kender flere konkurrenter, skal jeg gerne prøve at lave en sammenligning.
Jeg skal ærligt indrømme, at jeg ikke kender meget til sektoren. Min tilgang til Bakkafrost er mest på baggrund af de fundamentale tal, og fordi de har bevist pæn vækst de seneste år.
Lerøy kender jeg ikke til, men umiddelbart ser den lidt dyrre ud på nøgletal.
Hvis du kender flere konkurrenter, skal jeg gerne prøve at lave en sammenligning.
3/1 2011 22:47 vouskootia 037547 Det er mest "fiske forædlig" du er interesseret i? (og ikke så meget fiske-farme/fiskeri generelt)
Ideer til at tage med i sammenligningen:
GSF (Grieg seafood)
LSG (Leroy seafood)
DOM (Domstein)
http://aktietwits.dk/screener/?pi=30202030 (NB. uopdaterede data)
Håber du får tid og lyst til at kigge nærmere på sektoren! (jeg kender ikke særligt til den, men er interesseret i solide selskaber som du
Ideer til at tage med i sammenligningen:
GSF (Grieg seafood)
LSG (Leroy seafood)
DOM (Domstein)
http://aktietwits.dk/screener/?pi=30202030 (NB. uopdaterede data)
Håber du får tid og lyst til at kigge nærmere på sektoren! (jeg kender ikke særligt til den, men er interesseret i solide selskaber som du
3/1 2011 08:38 renek 037516 Rigtigt godt og prisværdigt indlæg Kristensen!
Udbytter kan vi også godt lide
Udbytter kan vi også godt lide
3/1 2011 22:27 Stromgren 037545 Det ser rigtig spændende ud. Jeg har brugt et par timer på at kigge regnskaberne igennem. Det ser ud til at der fra 2009-2010 er udstedt flere aktier. Så hvor der i 2009 var 29,9m er der nu i alt 48,9m. Det ændrer desværre lidt på tallene og jeg syntes aktien er lidt dyrt prissat i øjeblikket.
