Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
DANMARKS STØRSTE INVESTORSITE MED DEBAT, CHAT OG NYHEDER

Monberg, Dyrup og Højgaard


42187 6/5 2011 09:21
Oversigt

Gamle stolte danske navne indenfor industrien er lidt af en tante investering, men ikke desto mindre kan de pludseligt komme i spil.

Jeg har igår sunket tænderne i Monberg i kurs 355 efter salget af Dyrup. Selskabet har idag en markedsværdi på 1,3 milliarder.

Jeg vil skrive lidt mere indepth om dem i næste uge. Idag i pressen er det fremme at Højgaard kan komme i spil og der har tidligere været lidt spekulation om afnotering af selskaberne.



6/5 2011 10:25 Occam 642191



Nu har vi to prissætninger af MT Højgaard.

Højgaard Holding A: 3,1 mio aktier
Højgaard Holding B: 1,1 mio aktier
(forskellen i stemmeret er underordnet, idet stifterfonde har kontrollen)
I alt 4,2 mio aktier a kurs 165 = 693 mio DKK
Primært aktiv 54 pct af MT Højgaard, som dermed kan værdisættes til 1.283 mio DKK.

Monberg & Thorsen ialt 3,6 mio aktier a kurs 350 = 1.260 mio DKK
Salg af Dyrup: 1.000 mio - 516 mio (gæld) + 51 mio (cash) = 535 mio.
Rest Monberg & Thorsen = 725 mio.
Primært aktiv 46 pct MT Højgaard, som købt denne vej vil koste 1.576 mio.

Konklusion: Hvis man gerne vil eje lidt af MT Højgaard, så er der 20 pct rabat ved at købe Højgaard frem for Monberg & Thorsen.

MT Højgaards nøgletal er ganske interessante. Der er en egenkapital omkring 1,6 mia, som ikke virker oppustet. Der er en årlig omsætning på 8-11 mia. Overskuddet ligger mellem 1 og 3 pct af omsætningen. Dvs. en PE mellem cirka 15 og 5! Dvs. den er meget billig i forhold til gode år.

Det eneste jeg ikke kan forstå er, hvorfor der ikke er større udsving i overskuddet?



6/5 2011 10:38 Occam 042192



Og så er begge aktier i øvrigt illikvide. ( Højgaard kursen blev hævet 3,7 pct, fordi jeg købte sølle 200 stk. :−) )

Det ville hjælpe, hvis man slog holdingselskaberne sammen, så det reelt var datterselskabet, der var noteret. Det kunne de to fonde så kontrollere i fællesskab, sådan som de allerede gør i dag.




8/5 2011 17:53 042212



kender du noget til Lindpro? som de vist nok skulle eje?



8/5 2011 20:03 Occam 042216



Jeg ved ikke andet, end det der fremgår af regnskaberne. Lindpro er et 100% ejet datterselskab af MT Højgaard. De har 1200 medarbejdere, som laver el-installationer. Årsomsætningen er 1 mia, og overskuddet de sædvanlige 1-3 % af omsætningen.

http://www.lindpro.dk/content/dk/om_lindpro/nogletal



8/5 2011 20:15 042217



Tak Occam!,

Det firma kan godt være en del penge værd.



9/5 2011 10:14 042230



Monberg har også slutteligt afviklet Promecon sidste år.

http://www.promecon.dk/da/pages/sammenlaagning_med_logh_rorbyg

Her lidt forskelligt om deres datterselskaber etc. og regnskab 2006-2010

2006-2010, regnskab, HOEJ B.CO

2006-2010, regnskab, HOEJ B.CO

2006-2010, regnskab, HOEJ B.CO




TRÅDOVERSIGT