Click
Chat
 
Du kan vedhæfte PDF, JPG, PNG, DOC(X), XLS(X) og TXT-filer. Klik på ikonet, vælg fil og vent til upload er færdig før du indsender eller uploader endnu en fil.
60
Vedhæft Send
DANMARKS STØRSTE INVESTORSITE MED DEBAT, CHAT OG NYHEDER
Q&A med Zealand Pharma, 14 November kl 14.00 Læs mere her

Monberg, Dyrup og Højgaard


42187 6/5 2011 09:21
Oversigt

Gamle stolte danske navne indenfor industrien er lidt af en tante investering, men ikke desto mindre kan de pludseligt komme i spil.

Jeg har igår sunket tænderne i Monberg i kurs 355 efter salget af Dyrup. Selskabet har idag en markedsværdi på 1,3 milliarder.

Jeg vil skrive lidt mere indepth om dem i næste uge. Idag i pressen er det fremme at Højgaard kan komme i spil og der har tidligere været lidt spekulation om afnotering af selskaberne.



6/5 2011 10:25 Occam 642191



Nu har vi to prissætninger af MT Højgaard.

Højgaard Holding A: 3,1 mio aktier
Højgaard Holding B: 1,1 mio aktier
(forskellen i stemmeret er underordnet, idet stifterfonde har kontrollen)
I alt 4,2 mio aktier a kurs 165 = 693 mio DKK
Primært aktiv 54 pct af MT Højgaard, som dermed kan værdisættes til 1.283 mio DKK.

Monberg & Thorsen ialt 3,6 mio aktier a kurs 350 = 1.260 mio DKK
Salg af Dyrup: 1.000 mio - 516 mio (gæld) + 51 mio (cash) = 535 mio.
Rest Monberg & Thorsen = 725 mio.
Primært aktiv 46 pct MT Højgaard, som købt denne vej vil koste 1.576 mio.

Konklusion: Hvis man gerne vil eje lidt af MT Højgaard, så er der 20 pct rabat ved at købe Højgaard frem for Monberg & Thorsen.

MT Højgaards nøgletal er ganske interessante. Der er en egenkapital omkring 1,6 mia, som ikke virker oppustet. Der er en årlig omsætning på 8-11 mia. Overskuddet ligger mellem 1 og 3 pct af omsætningen. Dvs. en PE mellem cirka 15 og 5! Dvs. den er meget billig i forhold til gode år.

Det eneste jeg ikke kan forstå er, hvorfor der ikke er større udsving i overskuddet?



6/5 2011 10:38 Occam 042192



Og så er begge aktier i øvrigt illikvide. ( Højgaard kursen blev hævet 3,7 pct, fordi jeg købte sølle 200 stk. :−) )

Det ville hjælpe, hvis man slog holdingselskaberne sammen, så det reelt var datterselskabet, der var noteret. Det kunne de to fonde så kontrollere i fællesskab, sådan som de allerede gør i dag.




8/5 2011 17:53 042212



kender du noget til Lindpro? som de vist nok skulle eje?



8/5 2011 20:03 Occam 042216



Jeg ved ikke andet, end det der fremgår af regnskaberne. Lindpro er et 100% ejet datterselskab af MT Højgaard. De har 1200 medarbejdere, som laver el-installationer. Årsomsætningen er 1 mia, og overskuddet de sædvanlige 1-3 % af omsætningen.

http://www.lindpro.dk/content/dk/om_lindpro/nogletal



8/5 2011 20:15 042217



Tak Occam!,

Det firma kan godt være en del penge værd.



9/5 2011 10:14 042230



Monberg har også slutteligt afviklet Promecon sidste år.

http://www.promecon.dk/da/pages/sammenlaagning_med_logh_rorbyg

Her lidt forskelligt om deres datterselskaber etc. og regnskab 2006-2010

2006-2010, regnskab, HOEJ B.CO

2006-2010, regnskab, HOEJ B.CO

2006-2010, regnskab, HOEJ B.CO




TRÅDOVERSIGT