0
Hej LE,
Et af de nøgletal der ville kunne have betydning på den lidt længere bane er udviklingen af US byggetilladelserne. Teknisk set ligner det et oplæg til en bund, men der skal dog flere beviser til. Jeg forventer på ingen måde et større opsving grundet det svækkede boligmarkedet, men et opsving til f.eks. 1000K vil alt andet lige bidrage til nuværende opsving i leading indicators. Har du en holdning til den kommende udvikling?
/gnobby
Et af de nøgletal der ville kunne have betydning på den lidt længere bane er udviklingen af US byggetilladelserne. Teknisk set ligner det et oplæg til en bund, men der skal dog flere beviser til. Jeg forventer på ingen måde et større opsving grundet det svækkede boligmarkedet, men et opsving til f.eks. 1000K vil alt andet lige bidrage til nuværende opsving i leading indicators. Har du en holdning til den kommende udvikling?
/gnobby
det er et meget svært spørgsmål
faktum er jo at boligbyggferiet i usa har ligget i dvale på et meget lavt niveau i 3-4 år med faldende tendens
så grunden til opsvinget er boomet i asien, latinamerika mm, og ikke usa
jeg tør slet ikke tænke på, hvad der vil ske hvis boligbyggeriet i usa vil begynde at stige, så får vi da først for alvor et overophedet globalt boom
men jeg tror faktisk at boligbyggeriet er tæt på en fornyet opgang bl.a. fordi renten stadig er historisk lav, men det er ikke noget jeg vil satse på
men - nej- jeg har ikke noget bud, men følger bare de data der kommer løbende
faktum er jo at boligbyggferiet i usa har ligget i dvale på et meget lavt niveau i 3-4 år med faldende tendens
så grunden til opsvinget er boomet i asien, latinamerika mm, og ikke usa
jeg tør slet ikke tænke på, hvad der vil ske hvis boligbyggeriet i usa vil begynde at stige, så får vi da først for alvor et overophedet globalt boom
men jeg tror faktisk at boligbyggeriet er tæt på en fornyet opgang bl.a. fordi renten stadig er historisk lav, men det er ikke noget jeg vil satse på
men - nej- jeg har ikke noget bud, men følger bare de data der kommer løbende
2/6 2011 15:14 le 042932 det positive er at det ikke kan falde længere ned, så vi står midt i en bund, hvordan opgangen så udfolder sig kan man ikke forudsige og da den amerikanske økonomi klarer sig ret fint kan det jo ikke blive ret meget værre end det er og en opgang i boligbyggeriet sammen med en genoptagelse af produktionen i de japan afhængige bilproducenter vil kunne sætte et boom igang i økonomien
2/6 2011 15:25 le 042935 jeg synes jo også det er positivt at usa ikke er lokomotiv i verdensøkonomien, så en lavere vækst i usa end i merging markets er kun en fordel, bl.a. på betalingsbalancen og da de fleste amerikanske selskaber er mulitinationale giver det alligevel vækst i de amerikanske virksomheder at der er stærk global vækst og i deres indtjening, hvilket regnskaberne har vist
2/6 2011 16:29 gnobby 042943 Enig, i sidste ende bliver det tale om en gisning. Historisk set, i hvert så længe man har ajourført byggetilladelserne, befinder de sig på et bundpunkt. Ikke at det i sig selv dette retfærdiggør en opgang, men hvis nuværende niveau holder Q2 ud, genereres der et teknisk købssignal. Der er flere observationer der i det mindste sandsynliggør en opbremsning af de globale aktiemarkeder og i værste fald ligger op til en betydelig korrektion. Indtil videre holder jeg fast i den forsatte optrend, og ligesom dig følger markedet fra dag til dag. I bedste fald ser jeg S&P 500 tangerer ATH inden en decideret konjunkturnedgang finder sted.
2/6 2011 23:00 Roedekro 042953 Tingene er ikke så enkelt, når der er kastet, så mange hjælpepakker ind i markedet. I forhold til leading, var leading i aprilmåned negativt. Det er udtalt, at hvis leading er negativt 3 måneder i træk, så er der stor sandsynlighed for recession og en korrektion ned i aktiemarkedet. Så vidt jeg husker er det Victor Zanowitz, der histrorisk har testet dette (har hørt 47 fortalt det engang). Derfor er det spændende at følge leading de kommende måneder. Da byggetilladelserne er én af de 10 ledende indikatorer er det et problem, at den ikke er fulgt med op. Men det er jo som sagt boligboblen årsagen hertil, herunder de alt for mange byggede boliger. Men det vil selvfølgelig være naturligt at byggetilladelser vil stige lidt, da de totalt ligger på et frysepunkt, herunder sæsentligt under tidligere bunde
Rødekro
Rødekro
3/6 2011 08:46 gnobby 042960 Rødekro, ved et nærmere kig på de historiske korrelationer er det værd at bemærke, at de sekulære bear markeder udfordrer en nogenlunde perfekt konjunkturcykel målt op i mod i et sekulært bull marked. Det har været et helt klart karakteristika siden år 2000. Lektien er, at væksten er særdeles volatil, men dette skal opfattes som en mulighed og ikke ses som en forhindring. Det er irrationelt og forkert at være sortseer på dette grundlag. Jeg er enig i, at nuværende udvikling i byggetilladelserne ikke er til vækstens fordel. Omvendt har leading indicator i høj grad været stimuleret af de andre nøgletal, der bidrager til LEI. Så ja det er et problem som du formulerer det, men dette skal knyttes til argumentationen for en længerevarende opgang. Den "manglende" korrektion i byggetilladelserne fra 2000-2003 er jo et godt eksempel. Jeg er enig i, at vi dag ikke står foran et sekulært bull marked, men du bør fokuserer meget på timingen i markedet. Dog forstår jeg jo slet ikke, at dig, Svend og John ikke bruger mere spalteplads til at udfordrer jeres favorit scenarie. Det er flere signifikante nøgletal der kører i takt og underbygger en forsat opgang. Dem fokuserer I ikke på i min optik, hvilket desværre gør jeres estimater ensidige. Hvis I bare havde brugt og fortolket 6 måneders ROC på leading indicator ville I have ramt aktiemarkedet spot on de sidste mange år - sværere er det faktisk ikke.
