Nu så jeg lige omsætningen på 599 mio. for 1. kvartal, og deres forventning om 3.000 mio. i omsætning for hele året. Det er 20% opnået på 25% tid. Er det en julegave-ting at købe B&O (uden at kende hvor deres normale omsætning ligger kvartalsvis)?
Det ligner højt spil af B&O og kan være ren gambling omkring at man har et par fugle på taget som lige skal ned i hånden før det kan lade sig gøre. At tro på overskud på 100 mio. med et første kvartal som viser at det kører med underskud som næsten hænger mere end de sidste par år, er risikabelt.
Ser man på B&O udefra, så kører det ikke rigtig på skinner i regnskabet og historisk. Af de punkter man skal være opmærksom på hvis man påtænker investering i B&O kan jeg øjne:
- Høje forventninger, mulig skuffelse.
- Forventet 100 mio. i overskud, realisteret 1. kvartal over 30 mio MINUS.
- Er der mange gamle produkter/usalgbare produkter på lager p.t.? Har man turdet tage og rydde op, afskrive og fremadrettet kan se frugterne, eller ligger der gammel frugt på lager som er råddent, men hvor tabet endnu ikke regnskabsmæssigt er taget? (lidt ligesom bankernes afskrivninger)
- Er 5% omsætningsstigning ikke lige lavt nok, det er jo knap nok inflationenen. De taber måske ikke direkte markedsandele i visse segmenter, og deres brand har nok stadig en værdi, men vi taler om stilstand og der er jo lig med tilbagegang. Har vi tiltro til at B&O er ramt af finanskrisen, ja så vil de jo stadig være ramt et stykke tid endnu, og så er der stadig stilstand.
- er firmaet 2.200 mio. værd selv med et forventet overskud på blot 100 mio. , som stadig ikke kan ses nogensteder udover som ønsketænkning? Har vi ikke brug for realitetssans og måske se en halvering af prisen før man tør investere i et måske om 5 år stærkt brand, for det handles nok udlukkende på B&O-brandet, og ikke regnskabet, eller de forventninger som synes lidt urealistiske.
På positivsiden:
- jeg er fuld af beundring over deres nye produkter. Pæne, funktionelle, ide-rige og de ser mere og mere ud til at ville være leverandør til Apple-freaks i det segment som kan kaldes "upper-left", hvilket Apple dog muligvis vil overlade til fordel for en større generel markedsandel - er det så et positiv eller negativ på omsætningen?
- de tør.
- deres brand har en værdi, måske ikke imorgen, men på 10 års sigt bør det kunne udnyttes og være en væsentlig faktor.
Det ligner højt spil af B&O og kan være ren gambling omkring at man har et par fugle på taget som lige skal ned i hånden før det kan lade sig gøre. At tro på overskud på 100 mio. med et første kvartal som viser at det kører med underskud som næsten hænger mere end de sidste par år, er risikabelt.
Ser man på B&O udefra, så kører det ikke rigtig på skinner i regnskabet og historisk. Af de punkter man skal være opmærksom på hvis man påtænker investering i B&O kan jeg øjne:
- Høje forventninger, mulig skuffelse.
- Forventet 100 mio. i overskud, realisteret 1. kvartal over 30 mio MINUS.
- Er der mange gamle produkter/usalgbare produkter på lager p.t.? Har man turdet tage og rydde op, afskrive og fremadrettet kan se frugterne, eller ligger der gammel frugt på lager som er råddent, men hvor tabet endnu ikke regnskabsmæssigt er taget? (lidt ligesom bankernes afskrivninger)
- Er 5% omsætningsstigning ikke lige lavt nok, det er jo knap nok inflationenen. De taber måske ikke direkte markedsandele i visse segmenter, og deres brand har nok stadig en værdi, men vi taler om stilstand og der er jo lig med tilbagegang. Har vi tiltro til at B&O er ramt af finanskrisen, ja så vil de jo stadig være ramt et stykke tid endnu, og så er der stadig stilstand.
- er firmaet 2.200 mio. værd selv med et forventet overskud på blot 100 mio. , som stadig ikke kan ses nogensteder udover som ønsketænkning? Har vi ikke brug for realitetssans og måske se en halvering af prisen før man tør investere i et måske om 5 år stærkt brand, for det handles nok udlukkende på B&O-brandet, og ikke regnskabet, eller de forventninger som synes lidt urealistiske.
På positivsiden:
- jeg er fuld af beundring over deres nye produkter. Pæne, funktionelle, ide-rige og de ser mere og mere ud til at ville være leverandør til Apple-freaks i det segment som kan kaldes "upper-left", hvilket Apple dog muligvis vil overlade til fordel for en større generel markedsandel - er det så et positiv eller negativ på omsætningen?
- de tør.
- deres brand har en værdi, måske ikke imorgen, men på 10 års sigt bør det kunne udnyttes og være en væsentlig faktor.
