Den første auktion over spanske statspapirer i denne måned blev gennemført 4. april, og den skuffede markedet da de kun fik solgt 2,59mia Euro Obligationer, mens målet var 3,5mia. Aktiemarkederne faldt ret kraftigt på det resultat, og efter nogle måneder, hvor de sydeuropæiske auktioner ikke har haft den store påvirkning på markedet, som de havde sidste efterår, tror jeg det igen er blevet tid til at holde øje med disse auktioner.
Jeg har brugt lidt tid på at få et overblik over de spanske, og vil gerne dele info her.
Først lige information om de næste planlagte spanske auktioner i denne uge:
Tirsdag 17. april, kl10.30: 12 & 18mdr. Target: 2-3mia€
Torsdag 19. april, kl10.30: 2 & 10-årige obl. Target: 1,5-2,5mia€
Generel info om spanske auktioner:
De sælger papirer med løbetid fra 3mdr til 30år, og der er 4 auktioner hver måned, hvor datoerne allerede ligger fast. Typiske ugedage med visse undtagelser afh. af ferie:
3 & 6 måneders papirer: 3. tirsdag i mdr.
12 & 18 måneders papirer: 4. tirsdag i mdr.
2-5 årige Obligationer: 1. torsdag i mdr.
2-30 årige Obligationer: 3. torsdag i mdr.
Fredagen før en auktion annoncerer de hvilke obl. de auktionerer, og om mandagen annoncerer de et target med min. og max, som kan findes her:
http://www.tesoro.es/en/deuda/index_deuda.asp
Auktionerne slutter kl. 10.30, og resultatet kommer umiddelbart efter mellem 10.30 og 10.45.
Jeg har tilføjet de spanske auktioner til finanskalenderen her på PI til og med juni, og her er en liste med datoer for resten af 2012:
Tirsdag 17. april: 12 & 18mdr. Target: 2-3mia€
Torsdag 19. april: 2 & 10-årige. Target: 1,5-2,5mia€
Tirsdag 24. april: 3 & 6mdr.
Torsdag 3. maj: 2-5-årige.
Mandag 14. maj: 12 & 18mdr.
Torsdag 17. maj: 2-30-årige.
Tirsdag 22. maj: 3 & 6mdr.
Torsdag 7. juni: 2-5-årige.
Tirsdag 19. juni: 12 & 18mdr.
Torsdag 21. juni: 2-30-årige.
Tirsdag 26. juni: 3 & 6mdr.
Torsdag 5. juli: 2-5-årige.
Tirsdag 17. juli: 12 & 18mdr.
Torsdag 19. juli: 2-30-årige.
Tirsdag 24. juli: 3 & 6mdr.
Torsdag 2. aug: 2-5-årige.
Tirsdag 16. aug: 12 & 18mdr.
Torsdag 21. aug: 2-30-årige.
Tirsdag 28. aug: 3 & 6mdr.
Torsdag 6. sep: 2-5-årige.
Tirsdag 18. sep: 12 & 18mdr.
Torsdag 20. sep: 2-30-årige.
Tirsdag 25. sep: 3 & 6mdr.
Torsdag 4. okt: 2-5-årige.
Tirsdag 16. okt: 12 & 18mdr.
Torsdag 18. okt: 2-30-årige.
Tirsdag 23. okt: 3 & 6mdr.
Torsdag 8. nov: 2-5-årige.
Tirsdag 20. nov: 12 & 18mdr.
Torsdag 22. nov: 2-30-årige.
Tirsdag 27. nov: 3 & 6mdr.
Onsdag 5. dec: 2-5-årige.
Tirsdag 11. dec: 12 & 18mdr.
Torsdag 13. dec: 2-30-årige.
Tirsdag 18. dec: 3 & 6mdr.
Renten på de spanske og italienske Obligationer er steget ret kraftigt siden starten af marts, og det samme er prisen for at sikre sig mod spansk/italiensk bankerot, hvor den spanske 10-årige CDS steg til 500bp i sidste uge.
10 årige spanske rente 4,8% -> 6,07% http://www.bloomberg.com/quote/GSPG10YR:IND/chart
10 årige italienske rente 4,8% -> 5,59% http://www.bloomberg.com/quote/GBTPGR10:IND/chart
En af årsagerne til at auktionerne i starten af året er gået uden de store problemer, er de ~1000mia Euro som ECB har lånt ud til de europæiske banker (3-årige LTRO), hvor de spanske og italienske banker var store modtagere. Måske effekten af de penge er ved at forsvinde, og bankerne ikke har så mange midler til at holde hånden under obligationsauktionerne?
Det bliver i øvrigt spændende om ECB igen starter deres SMP program op og køber spanske og italienske Obligationer for at holde renten nede, som de gjorde sidste år. De rygter blev startet af ECB's Benoit Coeure i onsdags:
" Spanish "market conditions are not justified," Coeure, who heads the ECB's market operations division, said at an event in Paris today. "Will the ECB intervene? We have an instrument, the securities markets program, which hasn't been used recently but it still exists.""
Den kommentar fik med det samme spanske/ital renter til at falde på dagen, men er efterfølgende fortsat op.
Jeg har brugt lidt tid på at få et overblik over de spanske, og vil gerne dele info her.
Først lige information om de næste planlagte spanske auktioner i denne uge:
Tirsdag 17. april, kl10.30: 12 & 18mdr. Target: 2-3mia€
Torsdag 19. april, kl10.30: 2 & 10-årige obl. Target: 1,5-2,5mia€
Generel info om spanske auktioner:
De sælger papirer med løbetid fra 3mdr til 30år, og der er 4 auktioner hver måned, hvor datoerne allerede ligger fast. Typiske ugedage med visse undtagelser afh. af ferie:
3 & 6 måneders papirer: 3. tirsdag i mdr.
12 & 18 måneders papirer: 4. tirsdag i mdr.
2-5 årige Obligationer: 1. torsdag i mdr.
2-30 årige Obligationer: 3. torsdag i mdr.
Fredagen før en auktion annoncerer de hvilke obl. de auktionerer, og om mandagen annoncerer de et target med min. og max, som kan findes her:
http://www.tesoro.es/en/deuda/index_deuda.asp
Auktionerne slutter kl. 10.30, og resultatet kommer umiddelbart efter mellem 10.30 og 10.45.
Jeg har tilføjet de spanske auktioner til finanskalenderen her på PI til og med juni, og her er en liste med datoer for resten af 2012:
Tirsdag 17. april: 12 & 18mdr. Target: 2-3mia€
Torsdag 19. april: 2 & 10-årige. Target: 1,5-2,5mia€
Tirsdag 24. april: 3 & 6mdr.
Torsdag 3. maj: 2-5-årige.
Mandag 14. maj: 12 & 18mdr.
Torsdag 17. maj: 2-30-årige.
Tirsdag 22. maj: 3 & 6mdr.
Torsdag 7. juni: 2-5-årige.
Tirsdag 19. juni: 12 & 18mdr.
Torsdag 21. juni: 2-30-årige.
Tirsdag 26. juni: 3 & 6mdr.
Torsdag 5. juli: 2-5-årige.
Tirsdag 17. juli: 12 & 18mdr.
Torsdag 19. juli: 2-30-årige.
Tirsdag 24. juli: 3 & 6mdr.
Torsdag 2. aug: 2-5-årige.
Tirsdag 16. aug: 12 & 18mdr.
Torsdag 21. aug: 2-30-årige.
Tirsdag 28. aug: 3 & 6mdr.
Torsdag 6. sep: 2-5-årige.
Tirsdag 18. sep: 12 & 18mdr.
Torsdag 20. sep: 2-30-årige.
Tirsdag 25. sep: 3 & 6mdr.
Torsdag 4. okt: 2-5-årige.
Tirsdag 16. okt: 12 & 18mdr.
Torsdag 18. okt: 2-30-årige.
Tirsdag 23. okt: 3 & 6mdr.
Torsdag 8. nov: 2-5-årige.
Tirsdag 20. nov: 12 & 18mdr.
Torsdag 22. nov: 2-30-årige.
Tirsdag 27. nov: 3 & 6mdr.
Onsdag 5. dec: 2-5-årige.
Tirsdag 11. dec: 12 & 18mdr.
Torsdag 13. dec: 2-30-årige.
Tirsdag 18. dec: 3 & 6mdr.
Renten på de spanske og italienske Obligationer er steget ret kraftigt siden starten af marts, og det samme er prisen for at sikre sig mod spansk/italiensk bankerot, hvor den spanske 10-årige CDS steg til 500bp i sidste uge.
10 årige spanske rente 4,8% -> 6,07% http://www.bloomberg.com/quote/GSPG10YR:IND/chart
10 årige italienske rente 4,8% -> 5,59% http://www.bloomberg.com/quote/GBTPGR10:IND/chart
En af årsagerne til at auktionerne i starten af året er gået uden de store problemer, er de ~1000mia Euro som ECB har lånt ud til de europæiske banker (3-årige LTRO), hvor de spanske og italienske banker var store modtagere. Måske effekten af de penge er ved at forsvinde, og bankerne ikke har så mange midler til at holde hånden under obligationsauktionerne?
Det bliver i øvrigt spændende om ECB igen starter deres SMP program op og køber spanske og italienske Obligationer for at holde renten nede, som de gjorde sidste år. De rygter blev startet af ECB's Benoit Coeure i onsdags:
" Spanish "market conditions are not justified," Coeure, who heads the ECB's market operations division, said at an event in Paris today. "Will the ECB intervene? We have an instrument, the securities markets program, which hasn't been used recently but it still exists.""
Den kommentar fik med det samme spanske/ital renter til at falde på dagen, men er efterfølgende fortsat op.
17/4 2012 06:12 Rizla 0
55660 Ja - også en tak herfra - meget nyttigt og grundig research - thumbs up .
17/4 2012 09:48 Aspekulant 155679 Resultatet af dagens auktion kom for kort tid siden:
Sold Eur 2.09 bln of April 19 2013 Letra, Yield 2.623 % (from 1.418%), cover 2.9 (from 2.14)
Sold Eur 1.09 bln of October 18 2013 letra, Yield 3.110 % ( from 1.711%), cover 3.8 (from 2.93)
Expected high yields, but strong cover and above allocated take up. EUR's heading higher on the results
http://www.forexlive.com/blog/2012/04/17/spanish-auction-results-tesoro-sold-a-total-of-eur-3-18-bln-of-12-and-18mth-letra-out-of-a-targeted-eur-2-3-bln/
Sold Eur 2.09 bln of April 19 2013 Letra, Yield 2.623 % (from 1.418%), cover 2.9 (from 2.14)
Sold Eur 1.09 bln of October 18 2013 letra, Yield 3.110 % ( from 1.711%), cover 3.8 (from 2.93)
Expected high yields, but strong cover and above allocated take up. EUR's heading higher on the results
http://www.forexlive.com/blog/2012/04/17/spanish-auction-results-tesoro-sold-a-total-of-eur-3-18-bln-of-12-and-18mth-letra-out-of-a-targeted-eur-2-3-bln/
17/4 2012 17:17 Conner 055693 Det er nogen tid siden jeg har set på de sydeuropæiske renter. Det ville også være kedeligt, da de har været rolige. Nu sker der så noget igen. Dagen i dag har har bragt rentefald på rygter om intetvenering fra ECB´s side.
Det var her kæden hoppede af sidste gang. De undlod simpelt hen at støtteopkøbe på de rigtige tidspunkter. Hvis de ellers har lært lektien, hvilket jeg tvivler på, så koster de kun en brøkdel at holde renten nede, i forhold til hvis de skal til at gribe ind på kritiske tidspunkter. Ligeledes så er det rigtig dyrt at beskytte et begyndende sammenbrud.
Lad os se, om ikke de er lige så vægelsindede som sidste gang.
Det var her kæden hoppede af sidste gang. De undlod simpelt hen at støtteopkøbe på de rigtige tidspunkter. Hvis de ellers har lært lektien, hvilket jeg tvivler på, så koster de kun en brøkdel at holde renten nede, i forhold til hvis de skal til at gribe ind på kritiske tidspunkter. Ligeledes så er det rigtig dyrt at beskytte et begyndende sammenbrud.
Lad os se, om ikke de er lige så vægelsindede som sidste gang.
17/4 2012 21:36 Toche 055698 Dumt spørgsmål:
Har siddet og kigget lidt på intraday grafer indenfor banksektoren, og kan se at bankaktierne allerede stiger omtrent 10:33. Vi kan vidst alle blive enige om, at dagens auktion var det afgørende for finanssektoren i dag. Så vidt jeg kan se, blev resultatet for auktionen først offentliggjort flere minutter senere. Hvordan kan det være at bankaktierne stiger 3 minutter efter auktionen er slut, mens resultatet stadig ikke er offentliggjort?
Er der nogen måder man kan komme med på vognen i sådan et spot her? Overvåger i volumen minutiøst i intervallet 10.30-10.40 for at spotte retningen?
Undskylder for lidt mange spørgsmål :)
Har siddet og kigget lidt på intraday grafer indenfor banksektoren, og kan se at bankaktierne allerede stiger omtrent 10:33. Vi kan vidst alle blive enige om, at dagens auktion var det afgørende for finanssektoren i dag. Så vidt jeg kan se, blev resultatet for auktionen først offentliggjort flere minutter senere. Hvordan kan det være at bankaktierne stiger 3 minutter efter auktionen er slut, mens resultatet stadig ikke er offentliggjort?
Er der nogen måder man kan komme med på vognen i sådan et spot her? Overvåger i volumen minutiøst i intervallet 10.30-10.40 for at spotte retningen?
Undskylder for lidt mange spørgsmål :)
17/4 2012 23:58 Aspekulant 155702 Absolut ikke et dumt spørgsmål, og jeg havde faktisk forgæves søgt efter en side der viste resultatet så snart det var tilgængeligt. Det viste sig at jeg allerede havde fundet den, og endda linket til den i det oprindelige indlæg, men uden at opdage det :)
Seneste resultater findes her:
http://www.tesoro.es/en/DEUDA/index_deuda.asp
Opdater siden og klik på den/de auktioner de holder på dagen under "Results Last Auctions". (hold musen over linket og tjek datoen)
Her er resultat siderne fra i dag:
http://www.tesoro.es/en/subastas/resultados/l_12m_12_04_17.asp
http://www.tesoro.es/en/subastas/resultados/l_18m_12_04_17.asp
Fokus er på "Cover ratio" og "Weighted average rate", og de sammenlignes ofte med den forrige auktion af samme type.
Du kan finde de tidligere resultater her:
http://www.tesoro.es/en/subastas/resultados/anteriores.asp
.. og her er de resultater der blev sammenlignet med i dag:
http://www.tesoro.es/en/subastas/anteriores/l_12m_12_03_20.asp
http://www.tesoro.es/en/subastas/anteriores/l_18m_12_03_20.asp
Jeg havde desværre ikke tid til at tjekke resultaterne før ~10.45, hvor jeg så dem på en blog jeg følger, så ved ikke hvornår de præcist blev lagt op på siden. Vi får en chance til på torsdag, og hvis jeg er ved PCen vil jeg sidde klar med F5 på den spanske side :)
Seneste resultater findes her:
http://www.tesoro.es/en/DEUDA/index_deuda.asp
Opdater siden og klik på den/de auktioner de holder på dagen under "Results Last Auctions". (hold musen over linket og tjek datoen)
Her er resultat siderne fra i dag:
http://www.tesoro.es/en/subastas/resultados/l_12m_12_04_17.asp
http://www.tesoro.es/en/subastas/resultados/l_18m_12_04_17.asp
Fokus er på "Cover ratio" og "Weighted average rate", og de sammenlignes ofte med den forrige auktion af samme type.
Du kan finde de tidligere resultater her:
http://www.tesoro.es/en/subastas/resultados/anteriores.asp
.. og her er de resultater der blev sammenlignet med i dag:
http://www.tesoro.es/en/subastas/anteriores/l_12m_12_03_20.asp
http://www.tesoro.es/en/subastas/anteriores/l_18m_12_03_20.asp
Jeg havde desværre ikke tid til at tjekke resultaterne før ~10.45, hvor jeg så dem på en blog jeg følger, så ved ikke hvornår de præcist blev lagt op på siden. Vi får en chance til på torsdag, og hvis jeg er ved PCen vil jeg sidde klar med F5 på den spanske side :)
18/4 2012 00:08 Toche 055703 Super, mange tak for dit svar.
Hvilke aktier ynder du at købe/sælge, hvis resultatet er positivt/negativt? Selvfølgelig kun hvis du vil ud med det
Hvilke aktier ynder du at købe/sælge, hvis resultatet er positivt/negativt? Selvfølgelig kun hvis du vil ud med det
18/4 2012 00:25 Toche 055705 Er det på grund af at FLSmidth er cyklisk at du også hiver den med?
Hvad med at gå efter andre europæiske banker som måske er mere eksponeret mod Spanien?
Hvad med at gå efter andre europæiske banker som måske er mere eksponeret mod Spanien?
