DALLAS, TEXAS.May 9, 2012.Kronos Worldwide, Inc. (NYSE:KRO) today reported net income for the first quarter of 2012 of $136.9 million, or $1.18 per share, compared to net income of $60.3 million, or $.52 per share, in the first quarter of 2011. Comparability of the Company's results was impacted by higher income from operations in the first quarter of 2012 principally due to higher average TiO2 selling prices and higher sales and production volumes in 2012.
Q1 rapport:
http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=149203&p=irol-newsArticle&ID=1693655&highlight=
Q1 CC:
http://edge.media-server.com/m/p/7494pz25/lan/en
Q1 CC-transcript:
http://seekingalpha.com/article/573791-kronos-worldwide-s-ceo-discusses-q1-2012-results-earnings-call-transcript?part=qanda
Et par kommentarer som jeg også smed i chat..:
EPS estimatet var 0,74, så resultatet var langt over forventningerne.
Deres Q1 tal er dog påvirket ret meget af, at de i forrige kvartal fik opbygget et væsentligt lager pga lavt q4-salg. (til væsentlig lavere prod pris)
- Den effekt fra q4 lageret vil ikke påvirke Q2, som i stedet vil blive påvirket af de ret kraftige stigninger i prisen på malm. (de estimerer med ~50-60% højere produktionsomkostninger i 2012 vs 2011 - primært pga malm priserne)
De regner dog med at kunne udligne disse stigninger med stigninger i deres salgspriser.
De åbnede ca 2% oppe, men dykkede hurtigt og endte ~12% nede. Jeg tror det primært er uroen i Europa som trak dem helt derned - Europa udgør >50% af deres marked ..
Det ligner en overreaktion på et trods alt meget pænt regnskab, så overvejer et køb, meeen vil lige se om Gr/Spanien sætter ild til det hele.
Q1 rapport:
http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=149203&p=irol-newsArticle&ID=1693655&highlight=
Q1 CC:
http://edge.media-server.com/m/p/7494pz25/lan/en
Q1 CC-transcript:
http://seekingalpha.com/article/573791-kronos-worldwide-s-ceo-discusses-q1-2012-results-earnings-call-transcript?part=qanda
Et par kommentarer som jeg også smed i chat..:
EPS estimatet var 0,74, så resultatet var langt over forventningerne.
Deres Q1 tal er dog påvirket ret meget af, at de i forrige kvartal fik opbygget et væsentligt lager pga lavt q4-salg. (til væsentlig lavere prod pris)
- Den effekt fra q4 lageret vil ikke påvirke Q2, som i stedet vil blive påvirket af de ret kraftige stigninger i prisen på malm. (de estimerer med ~50-60% højere produktionsomkostninger i 2012 vs 2011 - primært pga malm priserne)
De regner dog med at kunne udligne disse stigninger med stigninger i deres salgspriser.
De åbnede ca 2% oppe, men dykkede hurtigt og endte ~12% nede. Jeg tror det primært er uroen i Europa som trak dem helt derned - Europa udgør >50% af deres marked ..
Det ligner en overreaktion på et trods alt meget pænt regnskab, så overvejer et køb, meeen vil lige se om Gr/Spanien sætter ild til det hele.
Jeg er interesseret. Ret stor overperformance, og så et fald. Var der noget i deres forventninger som gjorde udslaget?
10/5 2012 23:12 Aspekulant 2
56771 Jeg mener faktisk ikke de ændrede på deres tidl udmeldte forventninger til 2012 - ikke i negativ grad.
Har lige læst præsentationen fra CC igennem igen, og det kunne være bemærkningen om at deres priser ved udgangen af kvartalet er "sammenlignelige" med udgangen af 2011. Det kunne jo tolkes som at de ikke har formået at hæve deres priser:
"Our average selling prices in the first quarter were up 34% as compared to the first quarter of last year, and our average prices at the end of the first quarter of this year were comparable to where they were at the end of 2011. "
Deutsche Bank kom i øvrigt med en update og nyt price target i dag, hvor de tilsyneladende også har bidt mærke i den kommentar:
"With pricing flat QoQ and production costs expected to rise 50-60% in '12 vs '11 (due to escalating ore costs), gross margins are likely to compress for the remainder of '12."
http://zolmax.com/deutsche-bank-sets-kronos-worldwide-price-target-at-22-00-kro/298159/
Når jeg sammenligner deres netto salg & salgsvolumen i Q1 med Q4, ser det dog ud til at deres priser ER steget i første kvartal.. De annoncerede jo også prisstigninger i nov/dec sidste år, med effekt fra 1. jan 2012.
Jeg har et lille Kro-regneark jeg holder opdateret med kvartalsresultater fra 2006, og jeg lavede lige en lille graf over netto salg/produktion/margin etc. - måske nogen ku få glæde af den:
(er i mio$ og tusind-ton)
Har lige læst præsentationen fra CC igennem igen, og det kunne være bemærkningen om at deres priser ved udgangen af kvartalet er "sammenlignelige" med udgangen af 2011. Det kunne jo tolkes som at de ikke har formået at hæve deres priser:
"Our average selling prices in the first quarter were up 34% as compared to the first quarter of last year, and our average prices at the end of the first quarter of this year were comparable to where they were at the end of 2011. "
Deutsche Bank kom i øvrigt med en update og nyt price target i dag, hvor de tilsyneladende også har bidt mærke i den kommentar:
"With pricing flat QoQ and production costs expected to rise 50-60% in '12 vs '11 (due to escalating ore costs), gross margins are likely to compress for the remainder of '12."
http://zolmax.com/deutsche-bank-sets-kronos-worldwide-price-target-at-22-00-kro/298159/
Når jeg sammenligner deres netto salg & salgsvolumen i Q1 med Q4, ser det dog ud til at deres priser ER steget i første kvartal.. De annoncerede jo også prisstigninger i nov/dec sidste år, med effekt fra 1. jan 2012.
Jeg har et lille Kro-regneark jeg holder opdateret med kvartalsresultater fra 2006, og jeg lavede lige en lille graf over netto salg/produktion/margin etc. - måske nogen ku få glæde af den:
(er i mio$ og tusind-ton)
