Er der nogen der kan tale mig fra og købe France Telecom, som langsigtet investering?...:).
Som de fleste teleselskaber har de for stor gæld og p.t. er de tillige presset på deres indtjening. Både p.g.a. den teknologiske udvikling og på grund af den generelle økonomi i sydeuropa.
Man (jeg) er også noget utryg ved hvad Frankrig kan finde på politisk og et let offer kunne være teleselskaberne, blandt flere.
Meeeeeen de dårligdomme er vel så også ved og være så rigeligt indregnet i kursen og det er vel ikke sandsynligt, at alle de forventede dårligdomme reelt også bliver til virkelighed.
Som det er i dag (i Skandinavien) så udgør 80% af trafikken på vores mobilnet datatransmission, men datatransmissionen "betaler" kun 20% af omkostningerne.
D.v.s. at det i høj grad er forbrugerne der taler i telefonen der betaler omkostningerne, men det er jo ikke en "naturlov" det skal være sådan i fremtiden.
Det kan da godt være, man syntes det er fint og billigt at skype og tale i telefon over en dataopkobling, men det er jo reelt ikke en trussel for teleselskaberne.
Som jeg ser det, så har vi blot til gode, at datatransmission bliver prissat højere.
P.t. giver France Telecom ca. 14% i årligt udbytte.
Det forventer jeg ikke de kan fortsætte med i de næste par år, men forudsætter vi en halvering af udbyttebetalingerne de næste par år og derefter en lille, men jævn og stabil stigning i udbyttet, så er det dog trods alt en udbyttebetaling på 7% som stiger nogle procenter hvert år derefter. Det er vel i og for sig ok.
Som "bonus" ligger der så også muligheden for, at aktien engang i fremtiden igen bliver prissat noget højere.
Måske når man finder ud af, at den teknologiske trussel alligevel ikke var så stor som indpriset, eller sydeuropa kommer på vækstsporet igen.
Om man finder aktien interessant, eller ej, hænger vel i høj grad sammen med hvordan man forestiller sig fremtiden og hvor stor rolle teleselskaberne kommer til og spille i fremtidens samfund.
Jeg er åben for konstruktiv kritik og måske er der andre, der ser en mulighed i denne aktie/branche.
Det der holder mig tilbage er i øvrigt ikke så meget det selskabsspecifikke, men mere en generel forventning om, at der nok kommer en korrektion, indenfor de kommende måneder.
Et godt købstidspunkt kunne jo så være efter denne korrektion.
Som de fleste teleselskaber har de for stor gæld og p.t. er de tillige presset på deres indtjening. Både p.g.a. den teknologiske udvikling og på grund af den generelle økonomi i sydeuropa.
Man (jeg) er også noget utryg ved hvad Frankrig kan finde på politisk og et let offer kunne være teleselskaberne, blandt flere.
Meeeeeen de dårligdomme er vel så også ved og være så rigeligt indregnet i kursen og det er vel ikke sandsynligt, at alle de forventede dårligdomme reelt også bliver til virkelighed.
Som det er i dag (i Skandinavien) så udgør 80% af trafikken på vores mobilnet datatransmission, men datatransmissionen "betaler" kun 20% af omkostningerne.
D.v.s. at det i høj grad er forbrugerne der taler i telefonen der betaler omkostningerne, men det er jo ikke en "naturlov" det skal være sådan i fremtiden.
Det kan da godt være, man syntes det er fint og billigt at skype og tale i telefon over en dataopkobling, men det er jo reelt ikke en trussel for teleselskaberne.
Som jeg ser det, så har vi blot til gode, at datatransmission bliver prissat højere.
P.t. giver France Telecom ca. 14% i årligt udbytte.
Det forventer jeg ikke de kan fortsætte med i de næste par år, men forudsætter vi en halvering af udbyttebetalingerne de næste par år og derefter en lille, men jævn og stabil stigning i udbyttet, så er det dog trods alt en udbyttebetaling på 7% som stiger nogle procenter hvert år derefter. Det er vel i og for sig ok.
Som "bonus" ligger der så også muligheden for, at aktien engang i fremtiden igen bliver prissat noget højere.
Måske når man finder ud af, at den teknologiske trussel alligevel ikke var så stor som indpriset, eller sydeuropa kommer på vækstsporet igen.
Om man finder aktien interessant, eller ej, hænger vel i høj grad sammen med hvordan man forestiller sig fremtiden og hvor stor rolle teleselskaberne kommer til og spille i fremtidens samfund.
Jeg er åben for konstruktiv kritik og måske er der andre, der ser en mulighed i denne aktie/branche.
Det der holder mig tilbage er i øvrigt ikke så meget det selskabsspecifikke, men mere en generel forventning om, at der nok kommer en korrektion, indenfor de kommende måneder.
Et godt købstidspunkt kunne jo så være efter denne korrektion.
france telekom er morningstars favorit europæiske telecom Aktie og har været det i noget tid. bla. er argumenterne at markedet undervurderer selskabets potentiale på de vækstmarkeder der er investeret i den seneste tid, sammenlagt med en overvurdering af iliads indtræden på det franske marked. her oven i kommer gældskrisen som giver en naturlig frygt for pressede marginer og profitabilitet, i specielt sydeuropa, inklusive frankrig, og som følge af denne er der specielt en frygt for hvad den franske regering tager af beslutninger da de har en ret stor post i france telekom (ca. 27%).
selv er jeg tilbøjelig til at give dem ret.
- der er købt op på mange nye markeder i mellemøsten og afrika, lande der er i tidlige stadier i telefon og net forbindelse sammenhæng, dvs der varer tid før de giver en betydenlig effekt. i sammenhæng hermed er der blevet solgt ud på ikke betydenlige poster.
- iliads effekt viste sig ganske voldsom i det første kvartal efter deres indtræden, men allerede ser det ud til at være stabiliseret. desuden betaler iliad til france telekom for leje af deres netværk, så selv hvis det viser sig at iliad fortsætter med større end ventet succes beskytter dette delvist imod det. dog skal det siges der komme en efter effekt her, ihvertfalde midlertidigt, da france telekom har sænket priserne på deres produkter for at forsvare markedsandel. efterhånden som folk fornyer abbonement vil de nye, lavere, priser kunne ses i resultaterne. dog burde dette være mere end indregnet i kursen.
- højt udbytte og et stort nok cash flow til at dække gæld, så længe de ikke foretager unødvendig risko ved at gøre sig i for store opkøb, dog spiller regeringen ind her, se nedenfor.
- det største bekymringsområde må være gælden og den politiske situation. selv om udbyttet sagtens kan sænkes, til et i øvrigt stadig højt niveau (selv med en sænkning på 30% vil den være i omegnen af 9% i forhold til nuværende kurs på 11 euro), for at frigøre penge til gældsposten, så er det ikke sikkert staten vil give lov til det. der er meldt ud den sænkes for 2012, men ikke hvor meget (sidst jeg så), og spørgsmålet er derfor naturligvis om det bliver nok til at have en betydningsfuld effekt på gælds afvikling, da jeg ikke tror på de vil sætte den for meget ned. dette ville gå ud over statens udbytte indtægt herfra og dermed budgettet som er under pres. umiddelbart er det sidste jeg har hørt at det sættes ned til 1 Euro, altså de ca. 9% udbytte.
statens andre indtægtsmuligheder får selvf. også en betydning af karakter. bla. har hollande sagt han vil hæve skatten til 75% på indtjening over 1 mio Euro.
på kort og mellem sigt ser det ud til der kan være flere forhindringer til at holde kursen tilbage. på lang sigt derimod virker det som om de kan komme ret fornuftigt ud af det, og så med et emerging market at vokse på. undgår de for store opkøb og kan frankrig få styr nok på budgettet til ikke at lave nogle voldsomme ændringer i økonomien for france telekom, så burde kursen stille og roligt begynde at stige efterhånden som markedet bliver mere tryg ved ikke blot frankrig, men hele sydeuropa. sker der derimod nogle store ændringer grundet politiske beslutninger (eller et dumt opkøb), så afhænger kursen selvf. af omfanget heraf. dog er den prissat til at inkludere en del elendighed.
hoved attraktionen burde dog være udbyttet der virker ganske godt beskyttet mod at blive sat ned til et niveau der ikke ligger godt over de fleste andre store tele operatører.
når alt dette er sagt, så må jeg dog foreslå at du ovvervejer seriøst om du vil købe den grundet en simpelt ting:
"Er der nogen der kan tale mig fra og købe France Telecom, som langsigtet investering?...:)."
jeg kan på ingen måde se nogen fornuft i at købe et firma, hvor man ser på mulighederne for at blive talt fra det.
selv er jeg tilbøjelig til at give dem ret.
- der er købt op på mange nye markeder i mellemøsten og afrika, lande der er i tidlige stadier i telefon og net forbindelse sammenhæng, dvs der varer tid før de giver en betydenlig effekt. i sammenhæng hermed er der blevet solgt ud på ikke betydenlige poster.
- iliads effekt viste sig ganske voldsom i det første kvartal efter deres indtræden, men allerede ser det ud til at være stabiliseret. desuden betaler iliad til france telekom for leje af deres netværk, så selv hvis det viser sig at iliad fortsætter med større end ventet succes beskytter dette delvist imod det. dog skal det siges der komme en efter effekt her, ihvertfalde midlertidigt, da france telekom har sænket priserne på deres produkter for at forsvare markedsandel. efterhånden som folk fornyer abbonement vil de nye, lavere, priser kunne ses i resultaterne. dog burde dette være mere end indregnet i kursen.
- højt udbytte og et stort nok cash flow til at dække gæld, så længe de ikke foretager unødvendig risko ved at gøre sig i for store opkøb, dog spiller regeringen ind her, se nedenfor.
- det største bekymringsområde må være gælden og den politiske situation. selv om udbyttet sagtens kan sænkes, til et i øvrigt stadig højt niveau (selv med en sænkning på 30% vil den være i omegnen af 9% i forhold til nuværende kurs på 11 euro), for at frigøre penge til gældsposten, så er det ikke sikkert staten vil give lov til det. der er meldt ud den sænkes for 2012, men ikke hvor meget (sidst jeg så), og spørgsmålet er derfor naturligvis om det bliver nok til at have en betydningsfuld effekt på gælds afvikling, da jeg ikke tror på de vil sætte den for meget ned. dette ville gå ud over statens udbytte indtægt herfra og dermed budgettet som er under pres. umiddelbart er det sidste jeg har hørt at det sættes ned til 1 Euro, altså de ca. 9% udbytte.
statens andre indtægtsmuligheder får selvf. også en betydning af karakter. bla. har hollande sagt han vil hæve skatten til 75% på indtjening over 1 mio Euro.
på kort og mellem sigt ser det ud til der kan være flere forhindringer til at holde kursen tilbage. på lang sigt derimod virker det som om de kan komme ret fornuftigt ud af det, og så med et emerging market at vokse på. undgår de for store opkøb og kan frankrig få styr nok på budgettet til ikke at lave nogle voldsomme ændringer i økonomien for france telekom, så burde kursen stille og roligt begynde at stige efterhånden som markedet bliver mere tryg ved ikke blot frankrig, men hele sydeuropa. sker der derimod nogle store ændringer grundet politiske beslutninger (eller et dumt opkøb), så afhænger kursen selvf. af omfanget heraf. dog er den prissat til at inkludere en del elendighed.
hoved attraktionen burde dog være udbyttet der virker ganske godt beskyttet mod at blive sat ned til et niveau der ikke ligger godt over de fleste andre store tele operatører.
når alt dette er sagt, så må jeg dog foreslå at du ovvervejer seriøst om du vil købe den grundet en simpelt ting:
"Er der nogen der kan tale mig fra og købe France Telecom, som langsigtet investering?...:)."
jeg kan på ingen måde se nogen fornuft i at købe et firma, hvor man ser på mulighederne for at blive talt fra det.
