Fortum ligner et godt køb baseret på indre værdi. Man kan købe selskabet til 73% af egenkapitalen.
Mange af aktiverne er gode. Bl.a. 2,2 mia euro netto cash. I alt har de 8,2 mia i likvider. Dette skal sammenlignes med en markedsværdi på 10 mia.
Så er der vandkraftværker og atomkraftværker i Norden, som hver leverer strøm svarende til 2/3 af Danmarks forbrug. Det ville måske koste 7-9 mia euro at bygge vindmøller med samme kapacitet, som leverer et mindre anvendeligt produkt.
Plus det løse og en hel del i Rusland.
På plussiden er også, at den finske stat ejer aktiemajoriteten.
På minussiden er især, at Fortum ikke tjener penge i øjeblikket. Så Fortum skal ikke købes på PE.
Mange af aktiverne er gode. Bl.a. 2,2 mia euro netto cash. I alt har de 8,2 mia i likvider. Dette skal sammenlignes med en markedsværdi på 10 mia.
Så er der vandkraftværker og atomkraftværker i Norden, som hver leverer strøm svarende til 2/3 af Danmarks forbrug. Det ville måske koste 7-9 mia euro at bygge vindmøller med samme kapacitet, som leverer et mindre anvendeligt produkt.
Plus det løse og en hel del i Rusland.
På plussiden er også, at den finske stat ejer aktiemajoriteten.
På minussiden er især, at Fortum ikke tjener penge i øjeblikket. Så Fortum skal ikke købes på PE.
11/2 2016 10:21 TeamGarlic 0
74235 Hej Occam
Har masser af Fortum i den lange PF. De har fået solgt fra til gode penge, men de er presset på indtjeningen. At de er til stede i Rusland er spændende, men måske lidt for spændende henset til deres økonomi. Lau Svenssen mener jo ligefrem, at Rusland kan gå bankerot i år.
Havde jeg fulgt TA'en meget bedre, så ville et salg efter MA200 have reddet meget kapital.
Har masser af Fortum i den lange PF. De har fået solgt fra til gode penge, men de er presset på indtjeningen. At de er til stede i Rusland er spændende, men måske lidt for spændende henset til deres økonomi. Lau Svenssen mener jo ligefrem, at Rusland kan gå bankerot i år.
Havde jeg fulgt TA'en meget bedre, så ville et salg efter MA200 have reddet meget kapital.
11/2 2016 10:36 Occam 074236 Det må føles ligesom at have købt nyt tøj før jul, og så se det på udsalg i januar. Men du har dog fået pænt udbytte undervejs.
Jeg lægger heller ikke så meget vægt på de russiske aktiver. Uanset udviklingen, så skal russerne bruge el. Men problemet er, om russerne kan betale for den. Her er det positivt, at den finske stat er hovedaktionær. Putin er nødt til at opføre sig nogenlunde ordentligt, hvis han ikke vil vælte hele deres samhandel.
Jeg lægger heller ikke så meget vægt på de russiske aktiver. Uanset udviklingen, så skal russerne bruge el. Men problemet er, om russerne kan betale for den. Her er det positivt, at den finske stat er hovedaktionær. Putin er nødt til at opføre sig nogenlunde ordentligt, hvis han ikke vil vælte hele deres samhandel.
