Jeg har for nogen tid siden lovet en liste over aktier inden for gambling og gaming. Her er Gamling listen. Jeg vil gennemgå de enkelte aktier henadvejen. Dele links og tanker omkring branchen. Jeg håber at kunne starte debat om branchen.
Jeg følger:
Kindred group
Betsson
Leovegas
Cherryforetagenet
Catena Media
Netentertainment
Jeg ligger tungt og langt i dem alle. Lige nu er jeg overvægtet i Leovegas, Cherry og Cantena Media.
Gambling vokser ca 8 % pr. år. Det er en moden branche under konsolidering. Man skal kun gå efter de store spillere. De store handler historisk til PE på ca 20. Betaler typpisk 4-5% i udbytte og vokser typisk 10-20% om året.
Gambling er sportsbetting og onlinecasino. Onlinecasino er de klassiske casinospil og slotmaaskiner.
Jeg følger:
Kindred group
Betsson
Leovegas
Cherryforetagenet
Catena Media
Netentertainment
Jeg ligger tungt og langt i dem alle. Lige nu er jeg overvægtet i Leovegas, Cherry og Cantena Media.
Gambling vokser ca 8 % pr. år. Det er en moden branche under konsolidering. Man skal kun gå efter de store spillere. De store handler historisk til PE på ca 20. Betaler typpisk 4-5% i udbytte og vokser typisk 10-20% om året.
Gambling er sportsbetting og onlinecasino. Onlinecasino er de klassiske casinospil og slotmaaskiner.
Netentertainment kommer med Q1 imorgen.
Netent er leverandør af slotspil. De leverer spillet og serverfunktionen til spiludbydere som fx. Betsson. Funfact er at netent håndterer flere transaktioner dagligt end NYSE.
Netent har en markedsværdi på 15 mia SEK. De har haft en kraftig vækst i mange år og har handlet til meget høje multipler. Aktuelt er PE ca 30. Væksten sidste år var 28,5% på toplinjen, 34,9% på bundlinjen (dette pga. scalerbarheden).
Man er på vej ind på det Mexicanske marked og er klar til at det amerikanske marked forhåbentlig åbnes op.
De har guidet til Q1 for at markedet ikke forventer for meget. Q1 er normalt er på linje med Q4, men sidste år var Q1 fantastisk. I år vil der være extra udgifter til bl.a åbning af nye kontorer og udviklingsudgifter.
Man forventer så at marginerne bliver bedre senere på året og uden at udtale det forventer man vækst som vanligt.
Af disse grunde er jeg normalvægtet i Netent lige nu.
Hvis Pensylvania åbner op (politisk beslutning) vil jeg overvægte i forventning om at markedet vil prissætte Netent til højere multipler igen.
Netent er leverandør af slotspil. De leverer spillet og serverfunktionen til spiludbydere som fx. Betsson. Funfact er at netent håndterer flere transaktioner dagligt end NYSE.
Netent har en markedsværdi på 15 mia SEK. De har haft en kraftig vækst i mange år og har handlet til meget høje multipler. Aktuelt er PE ca 30. Væksten sidste år var 28,5% på toplinjen, 34,9% på bundlinjen (dette pga. scalerbarheden).
Man er på vej ind på det Mexicanske marked og er klar til at det amerikanske marked forhåbentlig åbnes op.
De har guidet til Q1 for at markedet ikke forventer for meget. Q1 er normalt er på linje med Q4, men sidste år var Q1 fantastisk. I år vil der være extra udgifter til bl.a åbning af nye kontorer og udviklingsudgifter.
Man forventer så at marginerne bliver bedre senere på året og uden at udtale det forventer man vækst som vanligt.
Af disse grunde er jeg normalvægtet i Netent lige nu.
Hvis Pensylvania åbner op (politisk beslutning) vil jeg overvægte i forventning om at markedet vil prissætte Netent til højere multipler igen.
20/4 2017 08:58 mads007 0
75541 Regnskabet var halvsløjt som forventet.
Operating margin faldet til 34% af ovennævnte årsager.
Den virker lige nu væsentlig dyrere end evolution gaming, som er billigere på nøgletal og som vokser mere.
CEO fastholder i præsentationen, at marginen vil blive bedre i 2017 end sidste år pga. scalerbarheden af virksomheden. Så jeg tænker at den bliver interessant at samle op før Q3, da Q2 eller Q3 må give en betydelig øget indtjening. Man skal dog være forsigtig med sommeren,da der ikke er nogle store sportsbegivenheden, der giver trafik på onlinebetting sites.
Jeg tror at kursen der giver PE på 30 for 2017 er 75-80. Derfor mener jeg ikke aktien er interessant på kort sigt før den gamle bund i ca 60. Jeg har selv min faste langsigtede portion.
Operating margin faldet til 34% af ovennævnte årsager.
Den virker lige nu væsentlig dyrere end evolution gaming, som er billigere på nøgletal og som vokser mere.
CEO fastholder i præsentationen, at marginen vil blive bedre i 2017 end sidste år pga. scalerbarheden af virksomheden. Så jeg tænker at den bliver interessant at samle op før Q3, da Q2 eller Q3 må give en betydelig øget indtjening. Man skal dog være forsigtig med sommeren,da der ikke er nogle store sportsbegivenheden, der giver trafik på onlinebetting sites.
Jeg tror at kursen der giver PE på 30 for 2017 er 75-80. Derfor mener jeg ikke aktien er interessant på kort sigt før den gamle bund i ca 60. Jeg har selv min faste langsigtede portion.
13/7 2017 07:24 mads007 075699 Q2 for netent kommet til morgen. Webcast kl. 9.
Der er ikke noget nyt i regnskabet, der er 15-20% vækst. Jeg tror EPS for 2017 bliver 2,5 kr. Det betyder at PE (17) er ca 28,5 nu. På kort sigt er der ikke meget at give. Måske kan man trade et range på ca 63-75.
Men man får altså en højere vækst til en billigere pris i Evolution Gaming.
Der er ikke noget nyt i regnskabet, der er 15-20% vækst. Jeg tror EPS for 2017 bliver 2,5 kr. Det betyder at PE (17) er ca 28,5 nu. På kort sigt er der ikke meget at give. Måske kan man trade et range på ca 63-75.
Men man får altså en højere vækst til en billigere pris i Evolution Gaming.
Evolution Gaming
Fantastisk rapport til morgen. Væksten er ca 60%. Beregnes P/E på Q1 er den 24. Jeg tænker den skal handles til samme PE som Netent. (samme størrelse virksomhed, Netent er verdensledende på slotspil, Evolution på livecasino)
Har købt mig ind på åbningen til 363 og har købsordre i 252 lige over støtten i 250.
Skal se webcast senere i dag.
Fantastisk rapport til morgen. Væksten er ca 60%. Beregnes P/E på Q1 er den 24. Jeg tænker den skal handles til samme PE som Netent. (samme størrelse virksomhed, Netent er verdensledende på slotspil, Evolution på livecasino)
Har købt mig ind på åbningen til 363 og har købsordre i 252 lige over støtten i 250.
Skal se webcast senere i dag.
Ja fantastisk rapport.
Gaming Innovation Group er også spændende, de lover en vækst på mere end 100% i 2017. Rapport 2. maj.
Gaming Innovation Group er også spændende, de lover en vækst på mere end 100% i 2017. Rapport 2. maj.
21/4 2017 08:01 mads007 075546 Nordea har hævet anbefalingen til 420, hvilket svarer til PE på 30, det er mit kortsigtede target.
28/4 2017 10:10 mads007 075570 Jeg kender ikke Norge så godt, ved ikke hvor jeg kan finde info. Jeg så GIG's webcast og læste deres regnskab, hvor det fremgik at de ikke tjener penge. Jeg forstår simpelthen ikke selskabet og derfor har jeg personlig droppet det.
MEN en ting taler for mig meget for at det kan være en god investering, det er at Swedbank Robur Ny Teknik fonden har den som 10 største position. Den fond har rigtig godt styr på gaming og gambling.
Jeg ville dog aldrig købe en aktie jeg ikke forstår.
MEN en ting taler for mig meget for at det kan være en god investering, det er at Swedbank Robur Ny Teknik fonden har den som 10 største position. Den fond har rigtig godt styr på gaming og gambling.
Jeg ville dog aldrig købe en aktie jeg ikke forstår.
1/5 2017 09:19 manielsen 075574 GIG tjener da penge både i Q4 og for hele 2016.
De har hvis jeg har forstået det ret tre ben: Sportbetting, leverandør av sportbetting til andre udbydere, og affiliates (i stil med Catena). Hidtil i år har de specielt købt op indenfor affiliates.
De har hvis jeg har forstået det ret tre ben: Sportbetting, leverandør av sportbetting til andre udbydere, og affiliates (i stil med Catena). Hidtil i år har de specielt købt op indenfor affiliates.
7/6 2017 07:53 mads007 075635 Evolution G flytter fra first North til Large cap idag. Desuden upgrade fra Danske Bank, så det skal nok rykke ved kursen idag.
20/7 2017 07:26 mads007 075707 Q2 for evolution gaming er ude.
Ift. Q2 2016:
Omsætningen vokser 50%
EPS vokser ca 100%
Prissætning:
Aktuel PE er ca 30
Kurspotentiale:
Hvis PE 30 er den pris markedet vil betale er kurspotentialet for det næste år = indtjeningsvæksten det næste år. Aktuelt er væksten 100%. Jeg tænker at væksten det næste år vil være 50%. Derfor er kurspotentialet på et år 50%
Hvis PE 40 er en rimelig pris er kurspotentialet på kort sigt 25%.
Min strategi:
Jeg synes PE 40 er rimeligt. Der er ikke konkurrence, der truer. Netent har ikke lykkedes med deres satsning på livecasino.
Jeg er ret overvægtet på forhånd. Jeg vil samle op i området ved 440. Jeg tænker at jeg vil reducere i ca 620 (kursmæssigt lige under PE 40). Ellers ligger jeg bare tungt og langt og nyder rejsen.
Ift. Q2 2016:
Omsætningen vokser 50%
EPS vokser ca 100%
Prissætning:
Aktuel PE er ca 30
Kurspotentiale:
Hvis PE 30 er den pris markedet vil betale er kurspotentialet for det næste år = indtjeningsvæksten det næste år. Aktuelt er væksten 100%. Jeg tænker at væksten det næste år vil være 50%. Derfor er kurspotentialet på et år 50%
Hvis PE 40 er en rimelig pris er kurspotentialet på kort sigt 25%.
Min strategi:
Jeg synes PE 40 er rimeligt. Der er ikke konkurrence, der truer. Netent har ikke lykkedes med deres satsning på livecasino.
Jeg er ret overvægtet på forhånd. Jeg vil samle op i området ved 440. Jeg tænker at jeg vil reducere i ca 620 (kursmæssigt lige under PE 40). Ellers ligger jeg bare tungt og langt og nyder rejsen.
20/7 2017 11:45 manielsen 075708 Meget tilfredsstillende q2 rapport fra Evo, PE på 30 for et selskab hvor resultatet fordobles er meget billigt.
Jeg har i hvert falt købt lidt flere aktier i dag. Foruden det du nævner Mads har Evo nu en kassebeholdning og cashflow som tillader signifikante opkøb.
Jeg har i hvert falt købt lidt flere aktier i dag. Foruden det du nævner Mads har Evo nu en kassebeholdning og cashflow som tillader signifikante opkøb.
21/4 2017 07:59 mads007 075545 Betsson kommer med Q1 den 27 april.
Betsson er 70% casino, 30% sportsbetting. 50% af omsætningen i Norden, her vokser man 17%. Mobil udgør 50% af omsætningen og vokser med 46%
Den organiske tilvækst er dog kun ca 5%
Man har lavet en gennemgribende opdatering af brugerfladen for at gøre den up to date og mobilvenlig. CEO siger at det booster væksten.
Strategien er at deltage i konsolideringen af markedet ved at opkøbe mindre brands for at kunne udnytte scalerbarheden til at øge marginerne. Desuden for at vokse på det europæiske marked.
Man har erhvervet en spansk og engelsk virksomhed i dette kvartal.
PE 2016 er med dagens kurs 12,5. Udbyttet er 6%
Disse tal sammenholdt med at Betsson gennem mange år har været en stabil vækstcase i et marked som vokser 8,5% og hvor Betsson burde kunne vokse mere pga. deres størrelse, betyder at Betsson enten er vildt undervurderet eller at der er noget råddenskab.
Ved Q4 ses en optimistisk VD, som alligevel prøver at tale den organiske tilvækst op, ved at nedtone at en nyerhvervelses omsætning var regnet med i beregningen af den organiske tilvækst.
Analytikerne forventer et rørelsesresultat som er ca 10% MINDRE end Q1 2016. Et af problemerne kan være at der er mange flere ansatte end tidligere da de opkøbte virksomheder tilfører en masse ansatte. Det giver muligheder for at omkostningsreducere fremadrettet.
Konklusionen er for mig, at jeg synes Betsson er meget billig på nøgletal, de er en ledende aktør i et voksende marked og jeg er derfor overvægtet og håber på at markedet tager fejl.
Betsson er 70% casino, 30% sportsbetting. 50% af omsætningen i Norden, her vokser man 17%. Mobil udgør 50% af omsætningen og vokser med 46%
Den organiske tilvækst er dog kun ca 5%
Man har lavet en gennemgribende opdatering af brugerfladen for at gøre den up to date og mobilvenlig. CEO siger at det booster væksten.
Strategien er at deltage i konsolideringen af markedet ved at opkøbe mindre brands for at kunne udnytte scalerbarheden til at øge marginerne. Desuden for at vokse på det europæiske marked.
Man har erhvervet en spansk og engelsk virksomhed i dette kvartal.
PE 2016 er med dagens kurs 12,5. Udbyttet er 6%
Disse tal sammenholdt med at Betsson gennem mange år har været en stabil vækstcase i et marked som vokser 8,5% og hvor Betsson burde kunne vokse mere pga. deres størrelse, betyder at Betsson enten er vildt undervurderet eller at der er noget råddenskab.
Ved Q4 ses en optimistisk VD, som alligevel prøver at tale den organiske tilvækst op, ved at nedtone at en nyerhvervelses omsætning var regnet med i beregningen af den organiske tilvækst.
Analytikerne forventer et rørelsesresultat som er ca 10% MINDRE end Q1 2016. Et af problemerne kan være at der er mange flere ansatte end tidligere da de opkøbte virksomheder tilfører en masse ansatte. Det giver muligheder for at omkostningsreducere fremadrettet.
Konklusionen er for mig, at jeg synes Betsson er meget billig på nøgletal, de er en ledende aktør i et voksende marked og jeg er derfor overvægtet og håber på at markedet tager fejl.
Regnskabet synes jeg som helhed er lovende. Bettson er 75% casino, denne del voxer 23%.
Væksten er dog kun 10%, det skyldes at sportsbetting går decideret dårligt. En del af årsagen er at halvdelen af sportsspil indtægterne ligger uden for vesteuropa, som især er Tyrkiet. Her er man ramt af valutaeffekter samt formentlig også af uroen i området.
Jeg tror problemet med sportsbetting er at man ikke har formået at være konkurrencedygtig på mobilen. Det adresserer man i den nye systemopdatering, hvor sportsspil skal flyttes til det nyudviklede system, som er mere mobilvenligt. Det mener jeg er planlagt til Q2. Ingen tvivl om at den tidligere VD ikke har handlet med rettidig omhu ift. skiftet til mobil.
Ser man på vesteuropa voxer man ca 14%, hvilket er lidt dårligere en Kindred.
Samlet set er 75% af Betsson godt kørende. Resten er en turn around case, hvor politisk ro i Tyrkiet og en ny mobilplatform for sportspil er mulige kurstriggere.
Jeg synes samlet det virker positivt. Jeg aner ikke hvordan det bliver modtaget af markedet til morgen.
Væksten er dog kun 10%, det skyldes at sportsbetting går decideret dårligt. En del af årsagen er at halvdelen af sportsspil indtægterne ligger uden for vesteuropa, som især er Tyrkiet. Her er man ramt af valutaeffekter samt formentlig også af uroen i området.
Jeg tror problemet med sportsbetting er at man ikke har formået at være konkurrencedygtig på mobilen. Det adresserer man i den nye systemopdatering, hvor sportsspil skal flyttes til det nyudviklede system, som er mere mobilvenligt. Det mener jeg er planlagt til Q2. Ingen tvivl om at den tidligere VD ikke har handlet med rettidig omhu ift. skiftet til mobil.
Ser man på vesteuropa voxer man ca 14%, hvilket er lidt dårligere en Kindred.
Samlet set er 75% af Betsson godt kørende. Resten er en turn around case, hvor politisk ro i Tyrkiet og en ny mobilplatform for sportspil er mulige kurstriggere.
Jeg synes samlet det virker positivt. Jeg aner ikke hvordan det bliver modtaget af markedet til morgen.
19/7 2017 07:23 mads007 075705 Betsson Q2 er ude nu. Bedre end markedets forventninger. Væksten er virkelig god i Casino og i Norden / vesteuropa. Realm giver stadig faldende overskud, hvilket betyder at det samlede resultat ikke vokser så meget. Det gode er at indtægterne fra Realm nu kun udgør ca 10% af de samlede indtægter, så den sunde voksende del af Betsson er klart den største del.
EPS H1 var 2,9 SEK. Det er konservativt at gætte på 4,1 SEK i andet halvår, hvilket giver EPS på 7 SEK for 2017 betyder PE (17E) er ca 10. Væksten er organisk 15% og man er en af de ledende aktører i konsolideringen af gambling branschen OG deres nye forbedrede mobilrettede software rulles ud på sportsboken i efteråret. Så jeg tænker der er betydelig upside både i form af muligheder for positive overraskelser og i form af mulighed for opjustering af prissættelsen.
Jeg synes der er mange ting der giver god chance for at kursen kan være væsentlig højere om et år... 50%? Kurs 105?
EPS H1 var 2,9 SEK. Det er konservativt at gætte på 4,1 SEK i andet halvår, hvilket giver EPS på 7 SEK for 2017 betyder PE (17E) er ca 10. Væksten er organisk 15% og man er en af de ledende aktører i konsolideringen af gambling branschen OG deres nye forbedrede mobilrettede software rulles ud på sportsboken i efteråret. Så jeg tænker der er betydelig upside både i form af muligheder for positive overraskelser og i form af mulighed for opjustering af prissættelsen.
Jeg synes der er mange ting der giver god chance for at kursen kan være væsentlig højere om et år... 50%? Kurs 105?
19/7 2017 08:01 mads007 075706 WOW, fik en stor klump til 74,15, troede den ville åbne 10% oppe... 
))
))24/4 2017 12:20 mads007 075553 Betting som helhed vokser i samme takt som økonomien.
Onlinebetting udgør 10% af betting i europa. Resten foregår fysisk i butikker... onlinebetting vokser ca 8% om året.
Onlinebetting udgør 10% af betting i europa. Resten foregår fysisk i butikker... onlinebetting vokser ca 8% om året.
25/4 2017 09:14 mads007 075556 Kindred group (tidligere unibet) kommer med regnskab i morgen. Processen vedrørende regulering af det svenske spilmarked ser ud til at falde fornuftigt ud for spiludbyderne. Generelt kan de store operatører godt lide regulering fordi reguleringen gør det vanskeligere for de små udbydere at konkurrere.
Kindred har en markedsandel på ca 4% af det europæiske onlinegambling.
Kindred er prissat til PE på ca 23. Væksten er ca 18-20%. Betsson til PE ca 12. Væksten er 6%.
Kindreds omsætning er ligeligt fordelt på casino og sportsspil. Betsson er 74% casino. Kindreds indkomst er 71% på mobilen, det ligger LANGT over konkurrenterne. Jeg kan ikke finde andelen af Betssons omsætning, der ligger på mobilen. Betsson oplyser at mobilomsætningen voksede 83%, men altså ikke hvor tallet ligger. Betsson har nyudviklet mobilplatformen, som er implementeret hvad angår casino, men ikke for sportsspil endnu.
Det er klart en mulig kursdriver for Betsson i årene fremover, at de får en konkurrencedygtig mobilaplikation.
Jeg kan ikke med sikkerhed gennemskue hvorfor Kindred har udviklet sig bedre. Det virker som om man er lykkedes bedre med at tage markedsandele på mobilen. Desuden er man udelukkende på regulerede markeder, hvor Betsson har problemer med deres forretninger i Asien (Tyrkiet og Georgien).
Jeg tror at Unibet er et stærkt brand, som også i fremtiden vil trække kunder til den platform.
Jeg er normalvægtet i Kindred group og overvægtet i Betsson inden regnskaberne.
Kindred har en markedsandel på ca 4% af det europæiske onlinegambling.
Kindred er prissat til PE på ca 23. Væksten er ca 18-20%. Betsson til PE ca 12. Væksten er 6%.
Kindreds omsætning er ligeligt fordelt på casino og sportsspil. Betsson er 74% casino. Kindreds indkomst er 71% på mobilen, det ligger LANGT over konkurrenterne. Jeg kan ikke finde andelen af Betssons omsætning, der ligger på mobilen. Betsson oplyser at mobilomsætningen voksede 83%, men altså ikke hvor tallet ligger. Betsson har nyudviklet mobilplatformen, som er implementeret hvad angår casino, men ikke for sportsspil endnu.
Det er klart en mulig kursdriver for Betsson i årene fremover, at de får en konkurrencedygtig mobilaplikation.
Jeg kan ikke med sikkerhed gennemskue hvorfor Kindred har udviklet sig bedre. Det virker som om man er lykkedes bedre med at tage markedsandele på mobilen. Desuden er man udelukkende på regulerede markeder, hvor Betsson har problemer med deres forretninger i Asien (Tyrkiet og Georgien).
Jeg tror at Unibet er et stærkt brand, som også i fremtiden vil trække kunder til den platform.
Jeg er normalvægtet i Kindred group og overvægtet i Betsson inden regnskaberne.
26/4 2017 07:58 mads007 075559 Regnskabet med 17% vækst. Men markedsføringsudgifterne er øget meget, så EPS i SEK faldet med 20%. Det er vigtigt at forstå at ligepræcis markedsføringsudgifter er det sted hvor Gambling virksomheden investerer i fremtiden. Man "køber" nye kunder og bygger sit brand. De kunder man skaffer i dette kvartal tjener man penge på i de kommende kvartaler. Men man tager hele udgiften med det samme i regnskabet. Der er 9 mio pund i extra markedsføringsudgifter. Hvis de ikke var afholdt var EPS i SEK steget ca det samme som omsætningen.
Beregnes aktuel PE baseret på Q1 bliver den ca 30. Hvis de 9 mio pund lægges oveni resultatet bliver justeret PE baseret på Q1 ca 20. Så tilsyneladende et dårligt resultat, men jeg synes resultatet er helt i linje med forventningerne til Kindred som er en vækst på mellem 15-20%
Jeg tror markedet sender aktien nedad.
Beregnes aktuel PE baseret på Q1 bliver den ca 30. Hvis de 9 mio pund lægges oveni resultatet bliver justeret PE baseret på Q1 ca 20. Så tilsyneladende et dårligt resultat, men jeg synes resultatet er helt i linje med forventningerne til Kindred som er en vækst på mellem 15-20%
Jeg tror markedet sender aktien nedad.
26/4 2017 09:01 manielsen 075560 Udgifterne til markedsføring er høje, men jeg tror ikke de vil falde, derfor er det farligt at regne på eps uden disse udgifter. Markedsføringen er ikke kun et køb af nye kunder det er ligeså meget for at beholde eksisterende kunder. Dvs dette er en nødvendig løbende udgift i denne branche.
ja, det er rigtigt, men i perioder vil alle disse selskaber skrue markedsføringsudgifterne extra op, hvilket ikke skal ses som den nødvendige markedsføringsudgift til at vedligeholde markedsandelen. Aktuelt er der extra udgifter fordi man har lanceret "storspillerne", som er et nyt varemærke i Norge. Det har medført extra markedsføringsudgifter, som først giver indtægter de kommende måneeder og år.
Det svarer til at Pandora beretter om extra udgifter til åbning af nye butikker. Disse udgifter kan afskrives over nogen tid.
Men når Kindred åbner en ny butik i Norge så ender alle udgifter på bundlinjen i det kvartal de er afholdt... det er ikke de faste markedsføringsudgifter.
Leovegas kommer til at levere en enorm vækst i toplinjen og en halvdårlig bundlinje pga. aggressiv markedsføring og derfor er den meget undervurderede kursmæssigt. I det øjeblik de skrue markedsføringsudgifterne ned til samme niveau som deres konkurenter, så vil værdien af deres faste brugere materialiseres.
Selvfølgelig må man ikke acceptere at der er store markedsføringsudgifter uden en solid vækst i kundeantallet og i månederne efter på toplinjen.
Kindred er helt sikkert et køb på det her niveau. Jeg håber den falder til ca 81 hvor jeg vil overvægte og måske til støtteniveauet ved ca 73, hvor jeg vil overvægte max.
Hvorfor tror du at det er en vedvarende øgning af markedsføringsudgifterne?
Mvh Mads
Det svarer til at Pandora beretter om extra udgifter til åbning af nye butikker. Disse udgifter kan afskrives over nogen tid.
Men når Kindred åbner en ny butik i Norge så ender alle udgifter på bundlinjen i det kvartal de er afholdt... det er ikke de faste markedsføringsudgifter.
Leovegas kommer til at levere en enorm vækst i toplinjen og en halvdårlig bundlinje pga. aggressiv markedsføring og derfor er den meget undervurderede kursmæssigt. I det øjeblik de skrue markedsføringsudgifterne ned til samme niveau som deres konkurenter, så vil værdien af deres faste brugere materialiseres.
Selvfølgelig må man ikke acceptere at der er store markedsføringsudgifter uden en solid vækst i kundeantallet og i månederne efter på toplinjen.
Kindred er helt sikkert et køb på det her niveau. Jeg håber den falder til ca 81 hvor jeg vil overvægte og måske til støtteniveauet ved ca 73, hvor jeg vil overvægte max.
Hvorfor tror du at det er en vedvarende øgning af markedsføringsudgifterne?
Mvh Mads
28/4 2017 07:49 mads007 075569 her er et godt klip med oversigt over de svenske bettingvirksomheder. Samt til forståelse af branchen
1/5 2017 09:24 manielsen 075575 En intressant vinkel er at store engelske betting virksomheder vil købe op i norden:
https://www.efn.se/bors-finans/borslunch-16-feb-2017/
https://www.efn.se/bors-finans/borslunch-16-feb-2017/
29/4 2017 08:47 mads007 075572 her er en oversigt fra Swedbank:
https://www.swedbank-aktiellt.se/2017/april/blandad_giv_fran_spelbolagen.csp
https://www.swedbank-aktiellt.se/2017/april/blandad_giv_fran_spelbolagen.csp
3/5 2017 07:45 mads007 075576 LeoVegas rapport til morgen. Virker Bomstærkt. Organisk tilvækst på ca 50%. Man kommer ud med højere indtægter end Q4, hvilket er usædvanligt pga. sæsonvariation. Overskudsgraden er noget lavere pga. markedsføringsudgifter pga. indtræden på det danske og britiske marked, samt markedsføring af sportsbetting.
MEN trods extrahøje markedsføringsudgifter tjener man 50 svenske ører pr. aktie i det sæsonmæssigt svageste kvartal... 4 x 50 øre = 2 SEK = P/E aktuelt på 20 SEK.
Man vokser altså toplinjen 70-80% i øjeblikket og marginerne vil blive bedre når man skruer markedsføringsudgifterne ned til mere normalt leje... der er en kæmpe vægtstang i det her. Kæmpe kurspotentiale i år.
MEN trods extrahøje markedsføringsudgifter tjener man 50 svenske ører pr. aktie i det sæsonmæssigt svageste kvartal... 4 x 50 øre = 2 SEK = P/E aktuelt på 20 SEK.
Man vokser altså toplinjen 70-80% i øjeblikket og marginerne vil blive bedre når man skruer markedsføringsudgifterne ned til mere normalt leje... der er en kæmpe vægtstang i det her. Kæmpe kurspotentiale i år.
3/5 2017 07:59 mads007 075577 Hvis marginalen havde været den samme som i Q3 og Q4 ville P/e baseret på Q1 være ca 12. Forestil jer situationen i efteråret hvis marginalerne normaliseres i et kvartal eller to: Så ser man på regnskaber med 50%+ vækst, P/e ratioer på ca 10.
4/5 2017 23:11 mads007 075587 steg 9,5% i dag.
LeoVegas styrke er at de er bygget til smartphones. Alle konkurrenterne er ved at tranformere deres brugerflade fra en PC-brugerflade til mobil. Væksten i mobilsegmentet hos Kindred ligger over 50%. Leovegas går direkte efter mobilsegmentet. Det er deres styrke.
Jeg sænker min overvægt ved ca 50 SEK og yderligere ved 60 SEK som sv.t PE på 30 baseret på Q1. Men jeg vil fortsat være overvægtet, fordi jeg tror kurspotentialet er meget større indenfor et år.
LeoVegas styrke er at de er bygget til smartphones. Alle konkurrenterne er ved at tranformere deres brugerflade fra en PC-brugerflade til mobil. Væksten i mobilsegmentet hos Kindred ligger over 50%. Leovegas går direkte efter mobilsegmentet. Det er deres styrke.
Jeg sænker min overvægt ved ca 50 SEK og yderligere ved 60 SEK som sv.t PE på 30 baseret på Q1. Men jeg vil fortsat være overvægtet, fordi jeg tror kurspotentialet er meget større indenfor et år.
4/5 2017 23:50 mads007 075588 Jeg har overvægtet cherry idag. Dette da aktien ikke har flyttet sig særlig meget siden Q4 offentliggørelsen. Jeg forventer de vokser 20-30% i år.
P/E baseret på Q4 er 11,1.
Her kan man se hvad insiderne gør:
http://www.di.se/stockwatch/cherry/insider/
P/E baseret på Q4 er 11,1.
Her kan man se hvad insiderne gør:
http://www.di.se/stockwatch/cherry/insider/
Cherry kom med regnskab idag. Jeg har reduceret. Købet af ComeOn får Cherry til at ligne Bettson, Kindred og LeoVegas. De er ramt af høje markedsføringsudgifter og det minimerer overskuddet. Cherrys mindre størrelse end de andre vil gøre markedsføring til en relativt større udgift for Cherry end for de andre.
Når jeg ikke sælger helt ud er der et par grunde:
- insiderkøb i foråret.
- Cherry skal formentlig på midcap listen senere i år. Der er kun 1-2 % institutionelt ejerskab.
- Ygdrasil har særdeles god vækst.
Når jeg ikke sælger helt ud er der et par grunde:
- insiderkøb i foråret.
- Cherry skal formentlig på midcap listen senere i år. Der er kun 1-2 % institutionelt ejerskab.
- Ygdrasil har særdeles god vækst.
11/5 2017 10:36 manielsen 075598 Tak for to meget interesante tråde om gaming og gambling! Har du en top3 liste i hver kategori?
11/5 2017 14:50 mads007 075601 Top tre gambling er i tilfældig rækkefølge, de har tårnhøj vækst og er ikke dyre:
LeoVegas
Evolution Group
Catena Media
Top tre gaming:
G5ent er nummer 1, den har stort potentiale på kort og langt sigt, men lidt større risiko og er noget volatil..
Activision Blizzard og EA er markedsledende, dem som kommer til vinde på langt sigt og konsolidere markedet, hvis man er langsigtet er her næsten ingen risiko. Men de er rimelig dyre, især Activision Blizzard, som også er den aktie jeg selv gerne ville betale mest for.
Netease skal med her, den er meget billigere og har højere vækst og er allerede i Asien, som er den del af markedet, der vokser mest, men det er en kinesisk aktie, så pas på.
LeoVegas
Evolution Group
Catena Media
Top tre gaming:
G5ent er nummer 1, den har stort potentiale på kort og langt sigt, men lidt større risiko og er noget volatil..
Activision Blizzard og EA er markedsledende, dem som kommer til vinde på langt sigt og konsolidere markedet, hvis man er langsigtet er her næsten ingen risiko. Men de er rimelig dyre, især Activision Blizzard, som også er den aktie jeg selv gerne ville betale mest for.
Netease skal med her, den er meget billigere og har højere vækst og er allerede i Asien, som er den del af markedet, der vokser mest, men det er en kinesisk aktie, så pas på.
11/5 2017 14:14 Helge Larsen/PI-redaktør 075600 Gaming aktier stormer frem i USA:
http://penge.borsen.dk/artikel/1/345068/gaming-aktier_stormer_frem_i_usa.html
http://penge.borsen.dk/artikel/1/345068/gaming-aktier_stormer_frem_i_usa.html
Hej Helge
Funcom er virkelig frygtelig. Faldende omsætning, i en kraftigt voksende branche. Den ligner svenske Starvault.
Hugo Games ville jeg heller ikke købe. Det har ikke noget med Hugo Games aktien at gøre i sig selv, men jeg synes der er en masse ting, der taler imod. Det vil jeg forsøge at skrive et lidt grundigere indlæg om i næste uge.
Mvh Mads
Funcom er virkelig frygtelig. Faldende omsætning, i en kraftigt voksende branche. Den ligner svenske Starvault.
Hugo Games ville jeg heller ikke købe. Det har ikke noget med Hugo Games aktien at gøre i sig selv, men jeg synes der er en masse ting, der taler imod. Det vil jeg forsøge at skrive et lidt grundigere indlæg om i næste uge.
Mvh Mads
Hvis du mangler et par frimærker er Paradox, THQ Nordic og Stilllfront gode kandidater
11/5 2017 16:06 Helge Larsen/PI-redaktør 075605 Tak..Jeg får mange spørgsmål om de to selskaber. Har et frimærke i Funcom, men har ingen i Hugo.
Hej Helge
Her er det lange svar:
I gamingbranchen er der 3 led i værdikæden, det er meget sammenligneligt med bogbranhen:
Spilproducenten (=forfatteren), det kan være alt fra et lille studio i Polen til Activision Blizzard. Det er typisk entusiatiske programmører og gamere, som har talent for det. Programmeringen er timetung og derfor har en del virksomheder studios i Østeuropa.
Udgiveren (=bogforlaget) hjælper med at rette spillet til så det bliver optimalt og der kan kapitaliseres på det. Evt. udgiver man bare på et begrænset marked eller laver en soft launch (uden den store markedsføring) for at teste spillet og dets evne til at fastholde brugerne. Så retter man til efterhånden. G5entertaiments store succes Hidden City har været udgivet i flere år før den ligesom var rettet til og fungerede. Da det så fungerede startede man målrettet markedsføring og raketten var sendt afsted.
Udbyderen (=bogbutikken / mofibo/ amazon): sælger spillet til kunderne. Det er Itunesstore, Google play, Sony (playstation), Microsoft (X-box), Tencent, Valve (Steam). De fysiske udgivelser er ved at være forældede og spilbutikker er uddøende.
Jeg kan godt lide svenske virksomheder, da Sverige er for Gaming hvad Danmark er for vindmøller /høreapparater (invisio var ikke den samme case hvis den lå i Norge).
Branchen er i konsolidering. De store køber de bedste og mest talentfulde af de små. Activison købte King, Microsoft købte Mojang (minecraft).
Paradox, Stillfront og THQ Nordic som jeg skriver om udgiver og producerer selv, men køber også mindre producenter op.
Det er disse selskaber jeg synes man skal købe, på den måde får man stor risikospredning.
Man skal derimod ikke forsøge at finde den lille producent, som på trods af at den ikke allerede er købt eller handlet op af nogle som kender branchen indefra, får stor succes. Man giver sig selv for dårlige odds i den proces.
Dette, og så at de ikke er svenske er årsagerne til at jeg ikke kan lide Funcom og Hugo games. Jeg siger ikke at de ikke kan blive succeser, jeg mener bare at man får bedre odds andre steder.
Mvh Mads
Her er det lange svar:
I gamingbranchen er der 3 led i værdikæden, det er meget sammenligneligt med bogbranhen:
Spilproducenten (=forfatteren), det kan være alt fra et lille studio i Polen til Activision Blizzard. Det er typisk entusiatiske programmører og gamere, som har talent for det. Programmeringen er timetung og derfor har en del virksomheder studios i Østeuropa.
Udgiveren (=bogforlaget) hjælper med at rette spillet til så det bliver optimalt og der kan kapitaliseres på det. Evt. udgiver man bare på et begrænset marked eller laver en soft launch (uden den store markedsføring) for at teste spillet og dets evne til at fastholde brugerne. Så retter man til efterhånden. G5entertaiments store succes Hidden City har været udgivet i flere år før den ligesom var rettet til og fungerede. Da det så fungerede startede man målrettet markedsføring og raketten var sendt afsted.
Udbyderen (=bogbutikken / mofibo/ amazon): sælger spillet til kunderne. Det er Itunesstore, Google play, Sony (playstation), Microsoft (X-box), Tencent, Valve (Steam). De fysiske udgivelser er ved at være forældede og spilbutikker er uddøende.
Jeg kan godt lide svenske virksomheder, da Sverige er for Gaming hvad Danmark er for vindmøller /høreapparater (invisio var ikke den samme case hvis den lå i Norge).
Branchen er i konsolidering. De store køber de bedste og mest talentfulde af de små. Activison købte King, Microsoft købte Mojang (minecraft).
Paradox, Stillfront og THQ Nordic som jeg skriver om udgiver og producerer selv, men køber også mindre producenter op.
Det er disse selskaber jeg synes man skal købe, på den måde får man stor risikospredning.
Man skal derimod ikke forsøge at finde den lille producent, som på trods af at den ikke allerede er købt eller handlet op af nogle som kender branchen indefra, får stor succes. Man giver sig selv for dårlige odds i den proces.
Dette, og så at de ikke er svenske er årsagerne til at jeg ikke kan lide Funcom og Hugo games. Jeg siger ikke at de ikke kan blive succeser, jeg mener bare at man får bedre odds andre steder.
Mvh Mads
13/5 2017 09:22 Helge Larsen/PI-redaktør 075611 Tusinde tak for gode reflektioner.
Jeg har lidt Funcom aktier tilbage af den portion jeg har købt i 1,81 i år. Det har været en meget god tur. Hugo Games har jeg ikke aktier i, da jeg dækker den analysemæssigt.
Jeg har lidt Funcom aktier tilbage af den portion jeg har købt i 1,81 i år. Det har været en meget god tur. Hugo Games har jeg ikke aktier i, da jeg dækker den analysemæssigt.
13/5 2017 09:24 Helge Larsen/PI-redaktør 075612 PS:
Jeg vil se nærmere på de selskaber du foretrækker.
MVH
Helge
Jeg vil se nærmere på de selskaber du foretrækker.
MVH
Helge
13/5 2017 14:26 mads007 075613 Hej Helge
Lyder godt, glæder mig til at høre hvad du tænker om dem.
Mvh Mads
Lyder godt, glæder mig til at høre hvad du tænker om dem.
Mvh Mads
Jeg har overvægtet Catena Media i dag inden regnskabet i morgen. De har købt en masse op siden Q1 sidste år, disse selskaber er nu konsolideret og vil addetere til tallene sammen med den organiske vækst. Jeg tror ikke markedet forstår aktien endnu, der er nærmest ikke institutionel ejerskab. Jeg tror der er en god chance for at markedet igennem resten af 2017 får øjenene op for casen og opvurderer selskabet.
16/5 2017 18:42 Helge Larsen/PI-redaktør 075618 FUNCOM - Q1-regnskab.
http://e24.no/boers-og-finans/funcom/raasterke-tall-fra-funcom/23999872
http://e24.no/boers-og-finans/funcom/raasterke-tall-fra-funcom/23999872
Ser virkelig godt ud.
Jeg kan ikke bedømme om det er et køb eller et salg. Indtægterne på en ny release er høje i starten og aftager så rimelig hurtigt. Så er spørgsmålet hvad Funcom skal leve af i fremtiden?
- kan de sælge opdateringer til spillet?
- kan de sælge features i spillet?
- har de andet i pipelinen?
Igen mener jeg at jeg har vildt dårlige forudsætninger for at bedømme det, jeg ender med at tage et væddemål i blinde, hvor der er en hel del mennesker der formentligt har et kvalificeret bud på hvad Funcoms fremtidige indtjeningspotentiale er.
Jeg kan købe aktier i større selskaber i branchen, som har en større og stabil spilportefølge, som vokser 20-70% om året med stabilt stigende overskud, som har musklerne til at købe fx Funcom hvis dens titler virker interessante, og som kommer til at kunne tage deres del af e-sports markedet... det er altså bedre end at satse i blinde på en lille spiller, hvor alle insiderne gør det rigtige før mig.
Jeg kan ikke bedømme om det er et køb eller et salg. Indtægterne på en ny release er høje i starten og aftager så rimelig hurtigt. Så er spørgsmålet hvad Funcom skal leve af i fremtiden?
- kan de sælge opdateringer til spillet?
- kan de sælge features i spillet?
- har de andet i pipelinen?
Igen mener jeg at jeg har vildt dårlige forudsætninger for at bedømme det, jeg ender med at tage et væddemål i blinde, hvor der er en hel del mennesker der formentligt har et kvalificeret bud på hvad Funcoms fremtidige indtjeningspotentiale er.
Jeg kan købe aktier i større selskaber i branchen, som har en større og stabil spilportefølge, som vokser 20-70% om året med stabilt stigende overskud, som har musklerne til at købe fx Funcom hvis dens titler virker interessante, og som kommer til at kunne tage deres del af e-sports markedet... det er altså bedre end at satse i blinde på en lille spiller, hvor alle insiderne gør det rigtige før mig.
17/5 2017 08:55 Helge Larsen/PI-redaktør 075622 Det lyder som en fornuftig strategi Mads. Kan sagtens følge dig.
17/5 2017 07:23 mads007 075619 Q1 Catena Media:
revenues vokser 104%
New depositing costumers (det vigtigste tal) vokser 149% og 20% mod sidste kvartal
EPS vokser 15%
Marginen påvirket af at man skifter til indtægtsdeling, hvilket giver mindre indtægt nu, men forlænger indtægten pr. kunde (minder om den ændring som Simcorp har gennemført de sidste år.
Det her er virkelig godkendt. Jeg tror markedet bliver skuffet over den lave bundlinjevækst og sender aktien ned fra start. Det vil være en oplagt chance til at samle op. Der er ikke mange virksomheder, som kan vækste med 100% OG køre med overskud.
revenues vokser 104%
New depositing costumers (det vigtigste tal) vokser 149% og 20% mod sidste kvartal
EPS vokser 15%
Marginen påvirket af at man skifter til indtægtsdeling, hvilket giver mindre indtægt nu, men forlænger indtægten pr. kunde (minder om den ændring som Simcorp har gennemført de sidste år.
Det her er virkelig godkendt. Jeg tror markedet bliver skuffet over den lave bundlinjevækst og sender aktien ned fra start. Det vil være en oplagt chance til at samle op. Der er ikke mange virksomheder, som kan vækste med 100% OG køre med overskud.
17/5 2017 08:44 manielsen 075621 Helt godkendt, men der er meget indpriset i kursen. Det som dog er spændende er at de nærmest lover nogle større opkøb relativt snart.
6/6 2017 13:22 mads007 075634 Status efter små to mdr:
Kindred: 0% incl udbytte
Betsson: 11% incl. udbytte.
Leovegas: 53% incl. udbytte
Cherry: - 1%
Catena Media: -4%
Netent: 0%
Evolution Gaming: 28%
Jeg er overvægtet Leovegas, Catena Media og evolution. Har solgt ud af Cherry.
Kindred: 0% incl udbytte
Betsson: 11% incl. udbytte.
Leovegas: 53% incl. udbytte
Cherry: - 1%
Catena Media: -4%
Netent: 0%
Evolution Gaming: 28%
Jeg er overvægtet Leovegas, Catena Media og evolution. Har solgt ud af Cherry.
12/6 2017 14:07 Lasse97 075638 Hej Mads
Rigtigt interessant at høre om mulighederne i online gambling?
Har du nogle bud på en fremtidig vinder? og hvad kunne evt. kursmål være om et år?
Mvh. Lasse
Rigtigt interessant at høre om mulighederne i online gambling?
Har du nogle bud på en fremtidig vinder? og hvad kunne evt. kursmål være om et år?
Mvh. Lasse
13/6 2017 08:28 mads007 075639 Hej Lasse
LeoVegas og Evolution gaming er mine toppicks. Jeg mener risikoen er lav og potentialet er højt. De vokser meget, men har alligevel overskud. Se mine tidligere indlæg om dem.
Catena Media har jeg selv også stor overvægt i, men nogle mener at forretningsmodellen er mere usikker. Potentialet er stort. Hvis du køber den skal du følge lidt med i udviklingen uden at lade dig skræmme væk af folk der ikke lige forstår casen (folk der mener at affiliate-branschen er uddøende)
LeoVegas og Evolution gaming er mine toppicks. Jeg mener risikoen er lav og potentialet er højt. De vokser meget, men har alligevel overskud. Se mine tidligere indlæg om dem.
Catena Media har jeg selv også stor overvægt i, men nogle mener at forretningsmodellen er mere usikker. Potentialet er stort. Hvis du køber den skal du følge lidt med i udviklingen uden at lade dig skræmme væk af folk der ikke lige forstår casen (folk der mener at affiliate-branschen er uddøende)
25/6 2017 23:17 mads007 075653 Status nu og tanker før regnskabssæsonen kurser fra den 19/4 hvor jeg startede denne tråd):
Kindred fra 94 til 99 sv.t 11% incl. udbytte (jeg har haft normalvægt)
Betsson fra 75 til 76 sv.t 6% incl. udbytte (jeg har haft overvægt)
LeoVegas fra 39 til 67 sv.t 72% (jeg har haft overvægt og den har længe været min klart største position)
Cherry fra 312 til 296 sv.t -5% (jeg startede med overvægt og har siden solgt helt ud.
Catena Media fra 106 til 93 sv.t -12 % (jeg har været overvægtet)
Netent: 70 til 74 sv.t 9% incl. udbytte. (normalvægt)
Evolution Gaming: (anbefalet den 20/4): 363 til 432 svt. 19% (jeg har været overvægtet)
PE og omsætningsvækst baseret på Q1 alene:
Kindred: 29 og 14%
Betsson: 12 og 10%
LeoVegas: 33 og 49%
Cherry: 61 og 44%
Catena Media: 29 og 108%
Netent: 38 og 15%
Evolution G: 31 og 60%
Væksten ligger således hos Leovegas, Catena Media og Evolution, som ikke er dyrere end de øvrige på PE. De er klart mine toppicks og jeg har overvægtet dem sammen med Betsson.
Cherry har jeg solgt helt ud. Comeon udgør 4/5 af cherry og jeg har ikke nogen grund til at prissætte den højere end fx. kindred. Derfor bliver cherry for dyr ligenu ift. de øvrige.
Jeg overvejer at undervægte Kindred mhp. at øge i bl.a Netease.
Rammer Leovegas 80 og Evolution 560 (PE 40) tager jeg toppen af.
Kindred fra 94 til 99 sv.t 11% incl. udbytte (jeg har haft normalvægt)
Betsson fra 75 til 76 sv.t 6% incl. udbytte (jeg har haft overvægt)
LeoVegas fra 39 til 67 sv.t 72% (jeg har haft overvægt og den har længe været min klart største position)
Cherry fra 312 til 296 sv.t -5% (jeg startede med overvægt og har siden solgt helt ud.
Catena Media fra 106 til 93 sv.t -12 % (jeg har været overvægtet)
Netent: 70 til 74 sv.t 9% incl. udbytte. (normalvægt)
Evolution Gaming: (anbefalet den 20/4): 363 til 432 svt. 19% (jeg har været overvægtet)
PE og omsætningsvækst baseret på Q1 alene:
Kindred: 29 og 14%
Betsson: 12 og 10%
LeoVegas: 33 og 49%
Cherry: 61 og 44%
Catena Media: 29 og 108%
Netent: 38 og 15%
Evolution G: 31 og 60%
Væksten ligger således hos Leovegas, Catena Media og Evolution, som ikke er dyrere end de øvrige på PE. De er klart mine toppicks og jeg har overvægtet dem sammen med Betsson.
Cherry har jeg solgt helt ud. Comeon udgør 4/5 af cherry og jeg har ikke nogen grund til at prissætte den højere end fx. kindred. Derfor bliver cherry for dyr ligenu ift. de øvrige.
Jeg overvejer at undervægte Kindred mhp. at øge i bl.a Netease.
Rammer Leovegas 80 og Evolution 560 (PE 40) tager jeg toppen af.
21/7 2017 08:22 mads007 075712 Mr. Green regnskab ude. Starter 14% oppe. Jeg følger den ikke tæt. Jeg synes den er for lille til at kunne deltage i konsolideringen af markedet og til at konkurere med de store. Deres eneste fordel er at de kun har et brand de skal markedsføre. Men her foretrækker jeg klart LeoVegas.
Som jeg ser det ender Mr. Green med at være et opkøb, måske til en af de store engelske spillere. Opkøbsprisen er ofte omkring PE på 10 og det er fordi de små spillere simpelthen ikke er så rentable som de store. Indtjeniningen for Mr. Green lander vel omkring 3 SEK for 2017 og derfor mener jeg at kursen skal ligge mellem 30-40.
Men som ovenfor nævnt, så følger jeg den ikke tæt
Som jeg ser det ender Mr. Green med at være et opkøb, måske til en af de store engelske spillere. Opkøbsprisen er ofte omkring PE på 10 og det er fordi de små spillere simpelthen ikke er så rentable som de store. Indtjeniningen for Mr. Green lander vel omkring 3 SEK for 2017 og derfor mener jeg at kursen skal ligge mellem 30-40.
Men som ovenfor nævnt, så følger jeg den ikke tæt
14/8 2017 11:10 Lwieland 075744 Fint du opdaterer os på trods af den manglende feedback. Vores viden er bare begrænset i forhold til din.
Ser frem til næste opdatering - er din portofølge stadig den samme eller hvordan ser det ud ?
Ser frem til næste opdatering - er din portofølge stadig den samme eller hvordan ser det ud ?
Gambling aktierne i min PF er lige nu:
LeoVegas (overvægtet) - regnskab på onsdag.
Evolution Gaming (overvægtet)
Catena Media (overvægtet) - regnskab på fredag.
Betsson (overvægtet)
Observationsposter i:
Kindred
Cherry
Jeg har ikke:
Mr Green
Gaming Innovation Group
Netentertainment
Kommentarer til det:
Væksten ligger hos LeoVegas og Evolution, der begge er stabile vækstmaskiner, derfor har jeg massiv overvægt i dem og har solgt helt ud af Kindred og Netentertainment, som ellers begge er 1. klasses selskaber med høj vækst og rimelig prissætning.
Catena Media er jeg fanget i med en stor position, fordi jeg følte at markedet fejltolkede Q1 regnskabet. Jeg reducerer måske inden regnskabet, hvis vi rammer 110 inden.
Betsson har jeg overvægtet efter deres Q1 regnskab, jeg tror at deres nye teknologiplatform til sportsbetting på mobilen får den samme positive effekt som den tilsvarende teknologi havde på casinosegmentet. Så Betsson er for mig en turnaround case.
Mr.Green kom med godt regskab og er steget meget. Jeg tror ikke på casen, fordi de er for små. Vil hellere gå all in på LeoVegas.
GIG kender jeg ikke.
Catena Media regnskabet er virkelig spændende, der kan godt blive liv i kludene begge veje.
LeoVegas (overvægtet) - regnskab på onsdag.
Evolution Gaming (overvægtet)
Catena Media (overvægtet) - regnskab på fredag.
Betsson (overvægtet)
Observationsposter i:
Kindred
Cherry
Jeg har ikke:
Mr Green
Gaming Innovation Group
Netentertainment
Kommentarer til det:
Væksten ligger hos LeoVegas og Evolution, der begge er stabile vækstmaskiner, derfor har jeg massiv overvægt i dem og har solgt helt ud af Kindred og Netentertainment, som ellers begge er 1. klasses selskaber med høj vækst og rimelig prissætning.
Catena Media er jeg fanget i med en stor position, fordi jeg følte at markedet fejltolkede Q1 regnskabet. Jeg reducerer måske inden regnskabet, hvis vi rammer 110 inden.
Betsson har jeg overvægtet efter deres Q1 regnskab, jeg tror at deres nye teknologiplatform til sportsbetting på mobilen får den samme positive effekt som den tilsvarende teknologi havde på casinosegmentet. Så Betsson er for mig en turnaround case.
Mr.Green kom med godt regskab og er steget meget. Jeg tror ikke på casen, fordi de er for små. Vil hellere gå all in på LeoVegas.
GIG kender jeg ikke.
Catena Media regnskabet er virkelig spændende, der kan godt blive liv i kludene begge veje.
16/8 2017 07:34 mads007 075750 Q2 LeoVegas er ude. 50% vækst generelt. Nogle af tallene er uden vækst, men det er pga. rigtig mange ikke købende kunder i Q2 2016 pga. markedsføring ifm. EM i fodbold.
På de vigtige parametre er væksten generelt ca 50%.
Resultatet er 0,05 euro pr. aktie. Da Q4 altid er langt bedre end de øvrige kvartaler er en EPS på 0,3 euro for 2017 realistisk. Så handler vi nu til PE (2017) på ca. 20. Hvilket giver mig en opside på 50% for resten af året frem mod Q4 resultatet. Jeg tror faktisk sagtens at LeoVegas kan overraske positivt ift. disse estimater.
SÅ det er bare at blive i båden og nyde turen.
På de vigtige parametre er væksten generelt ca 50%.
Resultatet er 0,05 euro pr. aktie. Da Q4 altid er langt bedre end de øvrige kvartaler er en EPS på 0,3 euro for 2017 realistisk. Så handler vi nu til PE (2017) på ca. 20. Hvilket giver mig en opside på 50% for resten af året frem mod Q4 resultatet. Jeg tror faktisk sagtens at LeoVegas kan overraske positivt ift. disse estimater.
SÅ det er bare at blive i båden og nyde turen.
Cherry nedjusterer idag. Falder 10%. Som jeg tidligere har skrevet synes jeg at man har sat sig mellem to stole ved come on forværvet. Man er ikke stor nok til at være konkurrencedygtig ift. fx kindred og Betsson. Samtidig har man udvandet godbidderne i selskabet (isæt Ygdrasil) med Come On og derfor er investering i Cherry virkelig usikkert. Jeg tænker bare at man fortsat skal ligge i Evolution, Betsson, LeoVegas og Catena Media. Cherry og Mr. Green er spændende, men usikre.
17/8 2017 09:19 jespermh 075759 Hej Mads
Jeg har Cherry i en mindre position som jeg foreløbig holder. Jeg synes deres PE værdi er rigtig lav og det giver en vis tryghed.
PS! Jeg kender ikke noget til detaljerne om deres produkter, men måske kunne du belyse det lidt her igen ?
Jeg har Cherry i en mindre position som jeg foreløbig holder. Jeg synes deres PE værdi er rigtig lav og det giver en vis tryghed.
PS! Jeg kender ikke noget til detaljerne om deres produkter, men måske kunne du belyse det lidt her igen ?
Hej Jesper
Cherry har lidt af det hele. Så dækker både netspil (som Betsson, Kindred, LeoVegas), affiliate (som catena media), spiludvikler (som Netent). Desuden nogle nye produkter til småopstartede virksomheder. De har opkøbt udviklet og solgt spillerelaterede virksomheder i mange år.
Min anke på Cherry er at branchen er skalerbar og i konsolidering. De små selskaber har ikke de økonomiske muskler til markedsføring og produktudvikling.
Derfor holder jeg mig til de store spillere, som deltager i konsolideringen.
Når kindred køber et selskab er det ofte til PE værdier tæt på 10. Mens Kindreds PE er 20+.
Derfor giver det med det samme værdi når en mindre spiller lader sig købe op. Derfor skal man have de store og ikke de små.
Come On lod sig sælge af en årsag (for lille og kunne ikke klare sig i konkurrencen med de store). Come On udgør nu 80% af Cherry og det gør intet godt for Cherry.
Jeg får Cherrys PE til ca 25 for 2017 (det er bare et bud, det er umuligt at gennemskue pga. integrationen af Come On). Det er samme pris som Kindred og LeoVegas, som for mig er mere gennemskuelige og dermed sikre.
NB: Det er bare min mening, jeg er ikke ekspert. Der er en masse dygtige folk på twitter, som tror rigtig meget på Cherry og er uenige med mig.
Mvh Mads
Cherry har lidt af det hele. Så dækker både netspil (som Betsson, Kindred, LeoVegas), affiliate (som catena media), spiludvikler (som Netent). Desuden nogle nye produkter til småopstartede virksomheder. De har opkøbt udviklet og solgt spillerelaterede virksomheder i mange år.
Min anke på Cherry er at branchen er skalerbar og i konsolidering. De små selskaber har ikke de økonomiske muskler til markedsføring og produktudvikling.
Derfor holder jeg mig til de store spillere, som deltager i konsolideringen.
Når kindred køber et selskab er det ofte til PE værdier tæt på 10. Mens Kindreds PE er 20+.
Derfor giver det med det samme værdi når en mindre spiller lader sig købe op. Derfor skal man have de store og ikke de små.
Come On lod sig sælge af en årsag (for lille og kunne ikke klare sig i konkurrencen med de store). Come On udgør nu 80% af Cherry og det gør intet godt for Cherry.
Jeg får Cherrys PE til ca 25 for 2017 (det er bare et bud, det er umuligt at gennemskue pga. integrationen af Come On). Det er samme pris som Kindred og LeoVegas, som for mig er mere gennemskuelige og dermed sikre.
NB: Det er bare min mening, jeg er ikke ekspert. Der er en masse dygtige folk på twitter, som tror rigtig meget på Cherry og er uenige med mig.
Mvh Mads
Cherry Q2 ude. Cherry er primært ComeOn/netspil. ComeOn vokser ikke fra Q1 til Q2. Indtjeningen er 0,03 pr. aktie. Aktuel PE er så 405. Der er slet ikke nogen grund til at gætte på om det her ender godt. Der er knaldgode alternativer i LeoVegas, Kindred, Evolution, Catena og Betsson.
24/8 2017 13:54 jespermh 075775 Hej Mads. Jeg har også læst regnskabet og kan godt se at ComeOn ikke bidrager endnu. Jeg valgte at sælge med et mindre tab i dag og flyttede beløbet over i Kindred. Så må vi håbe det det var en rigtig beslutning
Hej Jesper
Ret godt... opjustering fra Kindred og nu(endnu) en nedjustering fra Cherry
Mvh Mads
Ret godt... opjustering fra Kindred og nu(endnu) en nedjustering fra Cherry
Mvh Mads
9/11 2017 12:05 mads007 075972 Cherry Q3 ude. PE lige nu 57. PS 2,3. ComeOn og restaurantcasino udgør tilsammen 86% af cherrys omsætning. Så de lækre lunser (især ygdrasil) udgør kun 14% af koncernen. Jeg kan slet ikke se hvorfor man skulle satse penge på at de kan vende ComeOn til en succes (kan ligesågodt blive en ny Betsson), når man kan købe Kindred til PE på 19, PS 3 og en vækst på 30%.
18/8 2017 07:58 mads007 075761 Catena Media Q2:
vækst 50-90% på de forskellige parametre, men EPS er ramt pga. omkostninger til kontorflytninger og forberedelser til flytning til den rigtige børs.
EPS dog stadig 1 SEK pr. aktie hvilket giver en PE lige på ca 25. Jeg tror EPS 2017 lander på 5-6 SEK og så er aktien virkelig billig nu. Jeg tror på 50% opside på et halvt år. Men der er altså forskellige risici i denne aktie vedrørende forretningsmodellens holdbarhed.
Jeg er selv overvægtet og skal ikke handle CTM idag.
vækst 50-90% på de forskellige parametre, men EPS er ramt pga. omkostninger til kontorflytninger og forberedelser til flytning til den rigtige børs.
EPS dog stadig 1 SEK pr. aktie hvilket giver en PE lige på ca 25. Jeg tror EPS 2017 lander på 5-6 SEK og så er aktien virkelig billig nu. Jeg tror på 50% opside på et halvt år. Men der er altså forskellige risici i denne aktie vedrørende forretningsmodellens holdbarhed.
Jeg er selv overvægtet og skal ikke handle CTM idag.
18/8 2017 08:02 mads007 075762 Åbnede i 88, der købte jeg en stor post, jeg kun skal have i få dage. Ser webcast nu
20/8 2017 19:52 manielsen 075764 Jeg købte også op i Catena, synes den faldt alt for meget på en helt ok rapport, og direktøren som virker meget kompetent lover nærmest at resten af året bliver meget god. Spændende aktie.
25/8 2017 13:54 mads007 075778 Catena Media på den rigtige børs i Stockholm fra september.
https://www.catenamedia.com/sv/release/catena-media-har-godkants-for-notering-pa-nasdaq-stockholm/
https://www.catenamedia.com/sv/release/catena-media-har-godkants-for-notering-pa-nasdaq-stockholm/
19/9 2017 09:50 mads007 075844 Jeg har solgt ud af Catena Media. Jeg forstår simpelthen ikke hvad der foregår. Jeg forstår ikke hvorfor aktien er så svag når væksten og indtjeningen er så stærk. Jeg forstår heller ikke hvorfor insiderne sælger kort tid før det regnskab, der burde give en solid kursøgning.
Hvis ledelsens udmeldinger om kommende indtjening og forretningsmodellens holdbarhed er rigtige er det en fejl. Men jeg gider ikke at gætte uden at vide hvad jeg ikke ved.
Købte istedet G5 på åbningen og det er allerede meget sjovere.
Hvis ledelsens udmeldinger om kommende indtjening og forretningsmodellens holdbarhed er rigtige er det en fejl. Men jeg gider ikke at gætte uden at vide hvad jeg ikke ved.
Købte istedet G5 på åbningen og det er allerede meget sjovere.
21/8 2017 11:01 mads007 075765 Har normalvægtet Kindred igen. Den er faldet fra kurs 100 til 84 idag. EPS for 2017 lander nok på ca. 5 SEK og så er aktien for billig nu. Jeg tænker at der er en upside til kurs 100 inden Q4 kommer i jan/feb.
22/9 2017 11:14 mads007 075848 Betsson er opgraderet af Handelsbanken pga. forventet positiv effekt af OBG:
BETSSON: RISKPREMIEN BÖR KRYMPA, IN I AKTIEPORTFÖLJEN - SHB
10:47
STOCKHOLM (Direkt) Handelsbanken Capital Markets tror att Betsson är på väg att åter bli ett bolag med en hög vinsttillväxt.
Det framgår av en analys där rekommendationen köp upprepas och där riktkursen är 105 kronor.
Sedan lanseringen av
det egenutvecklade tekniska front end-ramverket OBG (One Betsson Group) och ny funktionalitet i mobilerbjudandet för kasinospel, har tillväxten i mobilkanalen och den organiska tillväxten varit solid. Detta har medfört att Betsson har minskat tillväxtgapet jämfört med konkurrenterna, skriver banken.
Läget i Nederländerna tror ändå Handelsbanken att Betsson går segrande ur till slut:
Det tycks inte som om det rör på sig med omregleringen i Nederländerna för närvarande. Enligt vår mening indikerar detta att det finns en konflikt mellan Betsson och regulatorn, vilken endast kan lösas i EU-domstolar. I ett sådant fall, tror vi att regulatorn sannolikhet kommer att förlora, givet att systemet redan ifrågasattes för 10 år sedan.
Betsson knuffar även ut Net Ent i Handelsbankens aktieportfölj.
Vid 10.30-tiden på fredagen handlades Betsson-aktien till 73 kronor, en uppgång för dagen på närmare 3 procent. Det innebär en uppsida på hela 44 procent till bankens riktkurs.
BETSSON: RISKPREMIEN BÖR KRYMPA, IN I AKTIEPORTFÖLJEN - SHB
10:47
STOCKHOLM (Direkt) Handelsbanken Capital Markets tror att Betsson är på väg att åter bli ett bolag med en hög vinsttillväxt.
Det framgår av en analys där rekommendationen köp upprepas och där riktkursen är 105 kronor.
Sedan lanseringen av
det egenutvecklade tekniska front end-ramverket OBG (One Betsson Group) och ny funktionalitet i mobilerbjudandet för kasinospel, har tillväxten i mobilkanalen och den organiska tillväxten varit solid. Detta har medfört att Betsson har minskat tillväxtgapet jämfört med konkurrenterna, skriver banken.
Läget i Nederländerna tror ändå Handelsbanken att Betsson går segrande ur till slut:
Det tycks inte som om det rör på sig med omregleringen i Nederländerna för närvarande. Enligt vår mening indikerar detta att det finns en konflikt mellan Betsson och regulatorn, vilken endast kan lösas i EU-domstolar. I ett sådant fall, tror vi att regulatorn sannolikhet kommer att förlora, givet att systemet redan ifrågasattes för 10 år sedan.
Betsson knuffar även ut Net Ent i Handelsbankens aktieportfölj.
Vid 10.30-tiden på fredagen handlades Betsson-aktien till 73 kronor, en uppgång för dagen på närmare 3 procent. Det innebär en uppsida på hela 44 procent till bankens riktkurs.
4/10 2017 08:48 mads007 075872 Behrenberg er uenige...:
STOCKHOLM (Direkt) Berenberg Bank sänker sin rekommendation för Betsson till sälj från behåll. Riktkursen sänks till 67 från 75 kronor.
STOCKHOLM (Direkt) Berenberg Bank sänker sin rekommendation för Betsson till sälj från behåll. Riktkursen sänks till 67 från 75 kronor.
9/10 2017 08:15 mads007 075884 Nyhed ude om at den tyrkiske lire falder igen og det presser Betsson aktien. Betssonaktien køber man ikke pga. den Asiasiske forretning, den har blødt i mange kvartaler nu og er efterhånden faldet til en ret lille del af Betsson.
Betssonaktien køber man pga. 20% vækst i casinoforretningen, som er den største del af Betsson. Derudover håber man at den nye mobilapplikation kan give vækst i sportsbetting igen... sker det sidstnævnte er opsiden stor uanset hvad der sker med Liren...
Betssonaktien køber man pga. 20% vækst i casinoforretningen, som er den største del af Betsson. Derudover håber man at den nye mobilapplikation kan give vækst i sportsbetting igen... sker det sidstnævnte er opsiden stor uanset hvad der sker med Liren...
13/10 2017 13:26 mads007 075902 Jeg har solgt netentertainment med lille gevinst og ligger nu tungt lastet i Betsson op til regnskabet på torsdag. Hvis alt går vel viser det at deres nye mobilapplikation til sportsspil giver solid vækst. Så vil vi se henimod en EPS 6,5 til 7 SEK for 2017 og en virksomhed som vokser ca 20% om året. PE 20 vil så være 130-140 SEK, hvilket giver en opside på ca. 100%.
Skuffer regnskabet tror jeg altså ikke på at downside er særlig stor. EPS lander minimum på 6 SEK og der vil være vækst, da Vesteuropa og Casinodelen som er den største vokser med ca 20%. Så downside er som jeg ser det slet ikke så stor som upside.
Skuffer regnskabet tror jeg altså ikke på at downside er særlig stor. EPS lander minimum på 6 SEK og der vil være vækst, da Vesteuropa og Casinodelen som er den største vokser med ca 20%. Så downside er som jeg ser det slet ikke så stor som upside.
27/10 2017 11:58 rasmus12 075939 Betsson skuffede så vidt jeg kan se. Har du en opdateret holdning til aktien efter dette?
27/10 2017 13:05 mads007 075942 Ja, jeg har solgt alt som nedenfor beskrevet, jeg tror måske jeg ramte bunden :-(
Jeg var på ferie og kunne ikke reagere på regnskabet på dagen og solgte så over de næste dage.
Jeg har solgt fordi jeg ikke kan finde ud af hvorfor de ikke performer bedre. Det er ikke kun REALM der er problemet.
Der er også den mulighed at den nye direktør gerne ville have muget ud og derfor fremlagde regnskabet så negativt som muligt og at det er startskuddet på den turnaround der så kommer. MEN når Evolution, Leo og Kindred bare tordner derudaf har jeg ikke brug for at gætte på om Betsson kan få styr på butikken.
Jeg var på ferie og kunne ikke reagere på regnskabet på dagen og solgte så over de næste dage.
Jeg har solgt fordi jeg ikke kan finde ud af hvorfor de ikke performer bedre. Det er ikke kun REALM der er problemet.
Der er også den mulighed at den nye direktør gerne ville have muget ud og derfor fremlagde regnskabet så negativt som muligt og at det er startskuddet på den turnaround der så kommer. MEN når Evolution, Leo og Kindred bare tordner derudaf har jeg ikke brug for at gætte på om Betsson kan få styr på butikken.
9/10 2017 08:07 mads007 075883 Har købt netentertainment til morgen. En tilfældig positiv nyhed og aktien er meget oversolgt og er ved støtteniveau. Som tidligere udmeldt tror jeg aktien skal ligge imellem 60 og 70 SEK indtil vi kender Q3 resultatet.
Nyheden er om en aftale i Mexico, som faktisk er rigtig god nyhed da Amerika er vigtig for væksten og Mexico er et kæmpe marked.
Nyheden er om en aftale i Mexico, som faktisk er rigtig god nyhed da Amerika er vigtig for væksten og Mexico er et kæmpe marked.
27/10 2017 07:59 mads007 075938 Kindred Q3 er ude.
Det er vildt stærkt.
EPS vokser 37% i SEK ift sidste år. EPS 2017 lander på ca 6, så hvis PE skal være 20 skal aktien i 120, hvilket sikrer et break over 100, hvilket igen er en teknisk lækkerbidsken. Så kursen er klar, vi skal langt op.
Det er vildt stærkt.
EPS vokser 37% i SEK ift sidste år. EPS 2017 lander på ca 6, så hvis PE skal være 20 skal aktien i 120, hvilket sikrer et break over 100, hvilket igen er en teknisk lækkerbidsken. Så kursen er klar, vi skal langt op.
Jeps, og også Evolution G var vildt stærke ))
Netent stiger meget på regnskab, der var som forventet af analytikerne. Markedet var bekymrede for væksten. Nu er er der flere ting som peger i den rigtige retning:
1. Pennsylvania lovgiver for onlinegambling, så vil andre stater nok følge med...
2. Deres direktør antyder at det går ret godt med deres entry på online-live-casino spil.
3. De har et nyt spil på bedding i Q3.
4. Direktøren sagde at der kom "noget banebrydende i Q1"
Betsson var en skuffelse.
Jeg har taget toppen af EVO og Leo (balancering af PF).
- Evo fordi jeg synes markedet har svært ved at handle den til en PE over 30, så på kort sigt er jeg usikker.
- Leo fordi de nu skal integrere et stort opkøb og det betyder at man som invester har svært ved at bedømme hvordan det går ud fra de tal, der bliver lagt frem (se fx Cherry efter køb af ComeOn... ingen kunne læse deres regnskab og få en retvisende fornemmelse af hvordan det gik)
Jeg har solgt alt i Betsson, fordi jeg ikke forstår hvorfor det ikke går bedre.
Jeg er voldsomt overvægtet i Kindred og sælger ikke noget før 120, som svarer til PE 2017E på 20. Væksten ligger højt, så når markedet begynder at kigge på 2018 vil det opdage at forventet PE 2018 er skønsmæssigt 15, hvilket er alt for lavt.
))Netent stiger meget på regnskab, der var som forventet af analytikerne. Markedet var bekymrede for væksten. Nu er er der flere ting som peger i den rigtige retning:
1. Pennsylvania lovgiver for onlinegambling, så vil andre stater nok følge med...
2. Deres direktør antyder at det går ret godt med deres entry på online-live-casino spil.
3. De har et nyt spil på bedding i Q3.
4. Direktøren sagde at der kom "noget banebrydende i Q1"
Betsson var en skuffelse.
Jeg har taget toppen af EVO og Leo (balancering af PF).
- Evo fordi jeg synes markedet har svært ved at handle den til en PE over 30, så på kort sigt er jeg usikker.
- Leo fordi de nu skal integrere et stort opkøb og det betyder at man som invester har svært ved at bedømme hvordan det går ud fra de tal, der bliver lagt frem (se fx Cherry efter køb af ComeOn... ingen kunne læse deres regnskab og få en retvisende fornemmelse af hvordan det gik)
Jeg har solgt alt i Betsson, fordi jeg ikke forstår hvorfor det ikke går bedre.
Jeg er voldsomt overvægtet i Kindred og sælger ikke noget før 120, som svarer til PE 2017E på 20. Væksten ligger højt, så når markedet begynder at kigge på 2018 vil det opdage at forventet PE 2018 er skønsmæssigt 15, hvilket er alt for lavt.
1/11 2017 09:14 mads007 075949 Børslunch om Bets, Kindred, Evo og Netent
https://www.efn.se/bors-finans/borslunch-1145-31-okt-2017/
https://www.efn.se/bors-finans/borslunch-1145-31-okt-2017/
18/2 2020 11:06 Kænned 081819 Hej Mads
Følger du ikke længere gambling branchen? Både Kindred og Netent er faldet voldsomt siden toppene i hhv. '16 og '18 - er branchen presset? Er de værd at samle op i eller er der underliggende udfordringer?
Følger du ikke længere gambling branchen? Både Kindred og Netent er faldet voldsomt siden toppene i hhv. '16 og '18 - er branchen presset? Er de værd at samle op i eller er der underliggende udfordringer?
