"'The Fed won't let me lose money' is the mantra," said David Spika, president of GuideStone Capital Management. "When you push interest rates to zero and you flood the market with liquidity, you're daring investors to buy the riskiest assets they can -- and they're taking them up on it."....
Læs mere
https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-07-18/march-of-zombie-companies-just-gets-louder-in-the-stock-market?utm_campaign=socialflow-organic&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter&cmpid=socialflow-twitter-business&sref=UqeAE4Bb
Læs mere
https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-07-18/march-of-zombie-companies-just-gets-louder-in-the-stock-market?utm_campaign=socialflow-organic&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter&cmpid=socialflow-twitter-business&sref=UqeAE4Bb
18/7 2020 19:09 Helge Larsen/PI-redaktør 3
85215 "It's time for investors to stop buying stocks that are 'stunningly decoupled' from reality, economist warns"
https://www.marketwatch.com/story/its-time-for-investors-to-stop-buying-stocks-that-are-stunningly-decoupled-from-reality-economist-warns-2020-07-14?reflink=mw_share_twitter
https://www.marketwatch.com/story/its-time-for-investors-to-stop-buying-stocks-that-are-stunningly-decoupled-from-reality-economist-warns-2020-07-14?reflink=mw_share_twitter
Det er som sådan logisk nok. Selskaber som giver underskud (eller hvis overskud ikke er stort nok til at dække renteudgifterne på deres gæld), har brug for løbende finansiering af dette underskud, ligesom de er i kreditmarkedernes nåde, når det kommer til refinansiering af gæld.
Hvis man ikke kan refinansiere, så går selskabet enten konkurs (aktionærer taber alt) eller må lave en aktieemission som udvander aktionærerne kraftigt (som f.eks. i Norwegian eller SAS).
Begge dele betyder normalt en aktiekurs under kraftigt pres.
Men hvad nu hvis FED (eller ECB) opkøber store mængder virksomhedsgæld? Ja, så er risikoen ved ikke at kunne refinansiere ikke længere så stor.
Og det betyder en helt anden værdisættelse af aktierne, som normalt ellers er tæt på værdiløse.
Så ja, der er mening i galskaben når det kommer til "zombieselskaberne".
Det samme kan man ikke sige om konkursselskaber som Hertz som også har fået stigende aktiekurser....
Hvis man ikke kan refinansiere, så går selskabet enten konkurs (aktionærer taber alt) eller må lave en aktieemission som udvander aktionærerne kraftigt (som f.eks. i Norwegian eller SAS).
Begge dele betyder normalt en aktiekurs under kraftigt pres.
Men hvad nu hvis FED (eller ECB) opkøber store mængder virksomhedsgæld? Ja, så er risikoen ved ikke at kunne refinansiere ikke længere så stor.
Og det betyder en helt anden værdisættelse af aktierne, som normalt ellers er tæt på værdiløse.
Så ja, der er mening i galskaben når det kommer til "zombieselskaberne".
Det samme kan man ikke sige om konkursselskaber som Hertz som også har fået stigende aktiekurser....
21/7 2020 06:52 Helge Larsen/PI-redaktør 185239 OK, the Zoo Has Gone Nuts: "Fraudulent" Press Release of Buyout Nearly Triples Stock of Soon-to-be-Bankrupt Oil & Gas Producer, Briefly
https://wolfstreet.com/2020/07/20/ok-the-zoo-has-gone-nuts-fraudulent-press-release-of-buyout-nearly-triples-stock-price-of-soon-to-be-bankrupt-shale-oil-driller-briefly/
https://wolfstreet.com/2020/07/20/ok-the-zoo-has-gone-nuts-fraudulent-press-release-of-buyout-nearly-triples-stock-price-of-soon-to-be-bankrupt-shale-oil-driller-briefly/
Klassisk børsmanipulation med falske nyheder. Dybt strafbart.
Der er nogen som bliver mål for en SEC undersøgelse...
Selvom det ikke drejer sig om et zombie selskab, så er der meget volatilitet i nær værdiløse aktier, fordi de nemt kan manipuleres med falske nyheder, eller reelle håb. Når noget er (og bør være) afskrevet, så kan selv et håb om små penge give et hop på flere 100 procent.
Der er nogen som bliver mål for en SEC undersøgelse...
Selvom det ikke drejer sig om et zombie selskab, så er der meget volatilitet i nær værdiløse aktier, fordi de nemt kan manipuleres med falske nyheder, eller reelle håb. Når noget er (og bør være) afskrevet, så kan selv et håb om små penge give et hop på flere 100 procent.
Selv selskaber som ikke er zombieselskaber, men som bærer en høj gæld, får (og bør få) store svingninger i aktiekursen alt afhængigt af kreditmarkedet. F.eks. selvom TEVA har et positivt cashflow som kan betale renter OG betale gælden ned, så er de afhængige af refinansiering af gælden, samt sårbare for rente stigninger hvis obligationsmarkederne går i krise.
I et sådant krise tilfælde så skal obligationsejerne nok få deres penge, men aktieejerne kan blive "udslettet" hvis TEVA tvinges til at rejse penge på aktiemarkederne såfremt obligationsmarkederne "lukker".
Derfor svinger kursen på TEVA meget afhængig af renteniveau og stress niveau på kredimarkederne.
Og det er ikke engang et "zombie selskab".
Rationelt? Ja, rent faktisk.
I et sådant krise tilfælde så skal obligationsejerne nok få deres penge, men aktieejerne kan blive "udslettet" hvis TEVA tvinges til at rejse penge på aktiemarkederne såfremt obligationsmarkederne "lukker".
Derfor svinger kursen på TEVA meget afhængig af renteniveau og stress niveau på kredimarkederne.
Og det er ikke engang et "zombie selskab".
Rationelt? Ja, rent faktisk.
