Investeringsselskabet Small Cap Danmark er kommet ud af årets ni første måneder med et resultat før skat på 1,9 mio. kr mod 103,2 mio. kr. i samme periode sidste år. For tredje kvartal alene var resultatet før skat 22,8 mio. kr. mod 63,6 i samme periode året før.

Selskaberne Boconcept, Egetæpper og H+H kastede negative resultater af sig selskabets kvartalsresultat før skat, mens selskabets største investering, Greentech Energy Systems, var den primære aktie, der spyttede penge ind i selskabets pengekasse.

I tredje kvartal steg Greentech-aktien med hele 68 pct. og bidrog positivt med 32,2 mio. kr. til kvartalsresultatet.

- Vi ser fortsat et interessant potentiale i aktien og investeringen udgør dags dato i niveauet 10 pct. af egenkapitalen. Fra de første aktier i Greentech blev købt og frem til udgangen af 3. kvartal, har investeringen givet et gennemsnitligt afkast på 13,4 pct. p.a, skriver Small Cap Danmark i sin kvartalsrapport.

Small Cap Danmark ser vindenergiselskabet, der efter en del problemer nu endelig har fået færdiggjort to vindmølleparker i Italien, som en solid investering, som også fremover vil komme selskabet til gode.

- Investeringen i Greentech blev påbegyndt i 2009 med en forventning om, at selskabet gradvist ville få løst sine kaotiske finansielle forhold. Mange

af selskabet problemer er helt eller delvist blevet løst, men Greentech ES mangler endnu at fremskaffe finansiering til at bygge yderligere vindmølleprojekter og derved udnytte den eksisterende pipeline, skriver Small Cap Danmark i kvartalsrapporten.

Small Cap Danmark har efter udløbet af tredje kvartal nedbragt sin position i Greentech via salg til GWM Renewable Energy. GWM har nemlig opkøbt en aktiepost i Greentech og har meddelt, at de ønsker at bruge selskabet som platform for en omfattende europæisk ekspansion, og den idé falder i god jord hos Small Cap Danmark.

- Med GWM Renewable Energy som aktionærer ser vi en reel mulighed for at relancere virksomheden/aktien som en seriøs vinddeveloper med en troværdig og stabil ejerkreds, lyder det fra Small Cap Danmark.

De øvrige aktier, som bidrager positivt til Small Cap Danmarks regnskabsresultater, er IC Companys, North Media (tidligere Søndagsavisen, red.) og Harboes Bryggeri.

Investorerne har endnu ikke fået en kæmpestor appetit på small cap-aktier, lyder det fra Small Cap Danmark. Men selskabet ser fortsat et uforløst potentiale i at investere i small cap-selskaberne.

- Small Cap Danmarks afkast for 1-3. kvartal ligger markant under investeringsforeninger med samme fokusområde og ligeledes under afkastet

i bredere danske aktieforeninger. Vi har dog fortsat stor tiltro til, at aktierne i vores portefølje vil vise god performance, når de får glæde af øget

fokus på small cap-segmentet og af fortsat indtjeningsfremgang i 2011, når effekterne af de senere års tilpasninger slår fuldt igennem, skriver selskabet i sin kvartalsrapport.

(RB-Børsen: Tlf: 33300335, E-mail: [email protected], www.rb-borsen.dk )