Smykkeproducenten Pandora kom ud af første kvartal med et overskud før skat på 628 mio. kr. Analytikerne havde ifølge en rundspørge foretaget af SME Direkt ventet et plus på 625 mio. kr.

Resultatet efter skat viste et overskud på 515 mio. kr. Til sammenligning havde analytikerne i snit forventet et nettoresultat på 525 mio. kr.

Omsætningen landede på 1745 mio. kr., mens driftsoverskuddet (EBIT) landede på 637 mio. kr. Det giver en EBIT-margin på 36,5 pct.

Konsensus blandt analytikerne lød på et salg på 1778 mio. kr., et EBIT på 637 mio. kr. og en margin på 37,1 pct.

Væksten i Pandora er stærk i første kvartal, hvor gennemførte prisforhøjelser opvejer effekten af stigninger på guld og sølv. Det siger administrerende direktør Mikkel Vendelin Olesen i en kommentar.

Vi har haft en stærk underliggende vækst i 1.

kvartal og har gennemført prisforhøjelser på de fleste markeder for at opveje effekten af stigende guld- og sølvpriser, siger han.

Og fremhæver, at resultatet er baseret på en kombination af en god udvikling i volumen og produktmix i eksisterende og nye butikker på alle markeder.

- Vi er især godt tilfreds med, at vi fortsat har kunnet

skabe stærke marginer, som til dels skyldes vores afdækningspolitik og samt effekten af varebeholdninger. Vi fastholder vores fokus på at skabe stærk vækst ved at øge tilstedeværelsen på eksisterende markeder, opgradere eksisterende butikker og udvikle nye markeder, siger direktøren videre og konstaterer, at de finansielle resultatforventninger for 2011 er uændrede.

Pandora melder om varierende kundereaktioner på selskabets prisforhøjelser i første kvartal, hvor der blev gennemført forhøjelser på de fleste markeder for at opveje effekten af stigende guld- og sølvpriser.

- Generelt har tilbagemeldingerne fra kunderne været forholdsvis positive, men på nogle markeder har vi oplevet et moderat fald umiddelbart efter, at priserne er forøget. Generelt er der en volumenpåvirkning i de første 2-4 måneder efter en prisstigning, hvorefter volumen gradvist vil rette sig, forklarer Pandora i regnskabet for første kvartal.

Selskabet fremhæver, at reaktionerne har været forskellige alt efter timingen af prisforhøjelserne,

De i april opjusterede forventninger blev fastholdt.

Således venter smykkeproducenten fortsat en omsætningsvækst på ikke mindre end 30 pct. og en margin målt på driftsresultatet før af- og nedskrivninger, EBITDA, på mindst 40 pct.

Omsætningsforventningerne blev opjusteret i midten af april, hvor ledelsen samtidig løftede sløret for, at man var kommet godt fra start i første kvartal.

Tal for regnskabet for første kvartal fra Pandora:

#

Mio kr Q1 2011 Q1 2011(e) Q1 2010 2011(e)

==============================================================

Omsætning 1745 1778 1238 8799

--------------------------------------------------------------

EBIT 637 651 412 3341

EBIT-margin (%) 36,5 37,1 33,3 38,3

--------------------------------------------------------------

Resultat før skat 628 625 329 3177

Nettoresultat 515 525 260 2605

==============================================================

Forventninger 2011: FY 18/4 Q1

--------------------------------------------------------------

Omsætningsvækst (%) >25 >30 >30

EBITDA-margin >40 >40 >40

==============================================================

#

(e) er estimater, som er indsamlet af SME Direkt

Claus Mikkelsen +45 33 30 03 35 Ritzau Finans