Hennes & Mauritz (H&M) høster nu frugterne af en modig strategi. Regnskabet for tredje kvartal kom i dag bedre ud end ventet, og det er et tydeligt resultat af fastholdelsen af lave salgspriser på trods af høje bomuldspriser i 2010. Det siger Sydbanks aktieanalytiker Nikolaj Jeppesen til Ritzau Finans.

H&M har haft et andet prispunkt, end selskabets store konkurrenter siden 2010, hvor mange af de større spillere satte priserne op i takt med, at omkostningerne steg på bomuld. H&M holdt dog fast i deres lave priser, og det er begyndt at slå igennem nu.

- Når nervøsiteten på markedet øges, så bliver folk mere prisfølsomme. Vi mener at kunne se, at folk bevæger sig fra mellemprissegmentet og ned til de lavere prissatte varer. Og det er det, H&M høster af nu, siger Nikolaj Jeppesen.

Aktieanalytikeren venter derfor, at man fremadrettet vil se en stærkere udvikling for H&M end for deres store konkurrenter.

- Det vil helt sikkert kunnet ses på deres salg i forhold til andre virksomheder. Og de faldende bomuldspriser vil også gøre, at vi ikke længere vil se et ligeså stort slæb på deres marginer, estimerer Nikolaj Jeppesen.

H&M vil, ifølge aktieanalytikeren, ikke blive så hårdt ramt på aktiekursen, som mange andre nordiske virksomheder i de kritiske tider på markederne. Fordi H&M har så stor succes udenfor det nordiske marked, vil de kunne klare sig stærkt igennem en eventuel krise, mener Nikolaj Jeppesen.

Bomuldspriserne er ifølge aktieanalytikeren på vej ned, og det vil sætte sine tydelige spor efter næste kvartal. Omkostningerne vil generelt blive lavere for hele tøjbranchen og det vil gavne alle virksomheder og ikke kun H&M.

Tine Heinricy +45 33 30 03 35 Ritzau Finans