Bavarian Nordic regner fortsat med at indlede fase 3-studierne med selskabets behandlingsvaccine mod prostatacancer, Prostvac, i løbet af de næste tre måneder. Biotekselskabet er i færd med de sidste praktiske forberedelser, herunder kvalitetstest af produktionsmaterialet fra kontraktproducenten IDT Biologika.

- Tingene forløber efter planen, og vi forventer, at studiet kommer op at køre inden årets udgang. Men jeg kan ikke give en specifik dato. Der er stadig nogle ting, vi skal have færdiggjort, før vi er køreklar, forklarer administrerende direktør i Bavarian Nordic, Anders Hedegaard, til Ritzau Finans.

Han sporer fortsat god interesse fra potentielle partnere til Prostvac, men derfra og til at indgå en aftale, er der et stykke vej.

- Vi har hele tiden oplevet relativt stor interesse for Prostvac-partnerskab. Vi står ikke foran at afslutte en aftale på nogen måde, men vi har en god dialog. Der er stor opmærksomhed omkring immunterapi, og det er stadigvæk vores mål, at vi har en partner inden en lancering af Prostvac, forklarer Anders Hedegaard.

Får Bavarian Nordic ikke en partneraftale i hus inden udgangen af i år, er der ifølge prospektet fra april i år risiko for, at et udskudt skatteaktiv på 334,4 mio. kr. må nedskrives.

Det skyldes, at det formentlig bliver nødvendigt med en stor forudbetaling fra en partner, milepælsbetalinger i de første 12 måneder af partneraftalen samt hjælp til betaling udviklingsomkostningerne, hvis der skal skabes tilstrækkelige skattemæssige indtægter til, at skatteaktivet har værdi.

Anders Hedegaard understreger dog, at Bavarian på intet tidspunkt har stillet aktionærerne en partneraftale i udsigt i 2011, og risikoen for en nedskrivning er ifølge Anders Hedegaard ikke et element, Bavarian tager hensyn til i partnerdiskussionerne.

Analytiker i Jyske Bank, Frank Hørning Andersen, vurderer heller ikke en eventuel nedskrivning bør få nævneværdig betydning for Bavarian Nordics aktiekurs.

- Selvfølgelig har det da en betydning. Det ville selvsagt være positivt, hvis der kom en partneraftale, og Bavarian derved kunne udnytte nogle af sine skatteaktiver. Men i min evaluering og den måde jeg plejer at værdisætte biotekselskaber på, der sandsynlighedsvægter jeg skatteaktiverne og giver dem aldrig fuld vægt, forklarer Frank Hørning Andersen.

Fase 3 studiet med Prostvac vil blive gennemført i perioden 2011-15, og de samlede omkostninger løber op i cirka 150 mio. dollar. Bavarian kan selv bære udviklingsomkostningerne, efter selskabet i maj lykkedes med at rejse 653 mio. kr. gennem en fortegningsemission.

Jakob Dalskov +45 33 30 03 35 Ritzau Finans