C20-indekset går tilbage fra åbningen onsdag, hvor markederne stadig præges af usikkerhed over den europæiske gældskrise, og nogle investorer givetvis sælger ud efter stigninger over de seneste dage.

Efter en halv times handel er C20-indekset dykket med 0,7 pct. til niveau 343,76, og pilen vender nedad for anden dag i træk som en lille modreaktion på de forudgående dages kursstigninger. Kun to af papirerne i aktieeliten stiger.

Godt nok var C20-indeksets kurve ikke prangende i perioden, men det skyldtes i høj grad den indekstunge Novo Nordisk-aktie, der var presset og trak gennemsnittet ned. Aktier som Pandora, FLSmidth, GN Store Nord og Carlsberg har til gengæld præsteret stigninger på mellem 9 og 17 pct. over den seneste uge.

- Jeg vil derfor ikke blive overrasket, hvis vi ser et marked, hvor der bliver taget lidt gevinster. I går så vi lidt begyndende krusninger, men vi kan nemt se mere volatilitet. Vi har ikke set et så voldsomt negativt marked endnu, som det har været andre gange efter flotte stigninger, sagde Morten Byrdal, aktiehandelschef i Jyske Bank, før åbningen til Ritzau Finans.

FLSmidth ligger i bunden af C20-indekset med et fald på 1,9 pct. til 293,80 kr., og med sig har den andre konjunkturfølsomme selskaber som DSV, NKT og Vestas. Carlsberg er også kommet dårligt fra start onsdag med et fald på 1,3 pct. til 345,50 kr.

Natten over kom der gang i den amerikanske regnskabssæson i kraft af tal fra Alcoa, der skuffede en anelse i forhold til forventningerne. Aktien faldt mere end 5 pct. i det amerikanske eftermarked.

Nogenlunde samtidig blev udvidelsen af den europæiske krisefond, EFSF, nedstemt i Slovakiet, hvilket giver ny usikkerhed omkring den ustabile gældssituation i eurozonen. Ingen af de to nyheder vil dog i sig selv give store dønninger, mener Jyske Banks handelschef.

- Alcoa var ikke helt så positivt, som det kunne have været, og vi har mere politisk kogeri nede i Europa. Men grundlæggende er det ikke de isolerende ting, men nærmere et sammensurium af mange usikkerhedsskabende ting, der skaber stemningen. Folk kører på deres mavefornemmelse - bliver det i dag en dag, hvor det kører op? Eller kører det ned, for så skal man måske til at realisere sine gevinster, sagde Morten Byrdal.

Indtil videre peger det mod det sidste. Indekset åbnede 0,1 pct. lavere, men har senere udbygget tabet med en støt nedadgående kurve.

Uden for C20-indekset aflagde Bang & Olufsen til morgen sit regnskab for det traditionelt svage første kvartal af selskabets regnskabsår.

Tallene bød da også på underskud både før og efter skat, og resultaterne var lidt under analytikernes forventninger. Dog blev omsætningen løftet en anelse, og Bang & Olufsen fastholder sine forventninger til hele året, som blandt andet lyder på et overskud på 100 mio. kr. før skat.

- Vi ser nogle særdeles positive tendenser på nogle af de store markeder som Danmark, Tyskland og USA. Det er virkelig nogle af de lande, som vi skal have gang i. Så markedsrelateret synes jeg regnskabet ser bedre ud, end det har gjort længe, siger Sydbanks analytiker, Nikolaj Jeppesen, til Ritzau Finans. Han hæfter sig dog også ved en skuffende vækst i Automotive-divisionen, der sælger anlæg til biler som Audi og BMW.

Bang & Olufsen-aktien stiger 1,7 pct. til 61,50 kr.

Mathias Stigsgaard +45 33 30 03 35 Ritzau Finans