Det danske aktiemarked kunne fredag lukke i plus efter en uge, der trak investorerne igennem en rutsjebanetur, der var et tivoli værdig. En kaotisk og altdominerende nyhedsstrøm fra Italien blev brudt af regnskaber fra C20's allerstørste mens investorerne blev kastet frem og tilbage.

Ugen igennem var der fokus på Italien, hvor frygt for gældskollaps sendte premierminister Silvio Berlusconi på gaden og italienske renter voldsomt opad. Fredag faldt der dog lidt ro på, efter det italienske senat godkendte budgettet for 2012 med store spareplaner og en ny premierminister for overgangsregeringen stillede sig klar i kulissen. Samtidig begyndte ECB at støtteopkøbe italienske statspapirer. De Italienske 10-årige renter svingede fra 6,38 pct. ved ugens start til fareniveauet 7,46 onsdag middag. Fredag faldt de tilbage med hele 38 basispoint til 6,49 pct.

C20 svingede også voldsomt, men kunne med en solid stigning på 2,1 pct. til indeks 373,08 fredag ende ugen af med et samlet plus på 2,9 pct. fra indeks 362,50.

Fredag stjal Lundbeck opmærksomheden fra start, da selskabet præsenterede en større samarbejdsaftale med japanske Otsuka Pharmaceuticals omkring udvikling af medicin mod psykiske sygdomme. Under aftalen skal Lundbeck sende op til 9,6 mia. kr. til Otsukas kasser, men vurderer at få et omsætningspotentiale på 50 mia. kr. ud af samarbejdet.

- Vores muligheder for at sikre langsigtet vækst bliver markant forstærket med denne aftale. Vi får blandt andet rettigheder til to stoffer, som, hvis de kan færdigudvikles og markedsføres som planlagt, har potentiale til at give os en samlet akkumuleret omsætning på over 50 mia. kr., sagde Ulf Wiinberg, administrerende direktør for Lundbeck.

Lundbeck steg med 9,3 pct. til kurs 115,7. Selskabet var dog langt fra det eneste, der kunne notere sig solide kursstigninger fredag. Carlsberg kunne lukke en særdeles god uge af med en stigning på 5,7 pct. til kurs 406,2. Dermed steg aktien 10,7 pct. efter regnskabet fra 366,90.

Der var frygtet en nedjustering forud for regnskabet onsdag. I stedet blev forventningerne fastholdt, og udsigt til en turn around i Rusland fik eksempelvis Jyske Bank til at hæve sin anbefaling til "stærkt køb" med kursmålet 500 kr.

- Fodbold EM i andet kvartal 2012 vil blive den første vigtige test på, om Carlsberg igen styrkes på det russiske marked. Som sponsor for begivenheden har Carlsberg de bedste betingelser for at kapitalisere på en begivenhed, som traditionelt skaber et betydeligt mersalg, skrev Jyske Banks Jens Houe Thomsen i en kommentar.

Også GN Store Nord overraskede markedet positivt med sit regnskab for tredje kvartal, der overgik analytikernes forventninger på næsten alle punkter. Både Resound og Netcom oplevede stærkt vækst i kvartalerne, og investorerne kvitterede fredag med en stigning på 6,9 pct. til kurs 47,05 hvilket bragte det samlede plus op på 17,7 pct. fra kurs 39,97 før regnskabet.

Vestas lukkede ugen af med en stigning på 6,5 pct. til 80 kr. per aktie på trods af, at koncerndirektør Ditlev Engel midt på ugen måtte opgive sine stort fremsatte triple 15 mål i regnskabet onsdag, der dog var en non-event, da Vestas nedjusterede ugen før.

- Med den verden, vi ser ind i nu, giver det ikke mening at tale om muligheden for at sælge for 15 mia. euro. i 2015. Det er økonomien ikke til, sagde Ditlev Engel ved onsdagens præsentation i Vestas' hovedkvarter i Aarhus.

Den verden administrerende direktør for A.P. Møller - Mærsk ser ind i, når det kommer til containerdivisionen Maersk Line er ikke meget sjovere. Koncernens regnskab for tredje kvartal viste et markant større underskud i divisionen end ventet, og for 2010 ser der ikke ud til at være meget mere at grine af. Containermarkedet mellem Asien og Europa er domineret af overkapacitet, og Maersk Line har besluttet at tage tævene og vinde på den lange bane, når mindre spillere må give op.

- Mærsk kan ikke være dem, der tager tævene hver gang. Udfordringen er bare, at det formentlig kommer til at ødelægge resultaterne i de kommende år. Det vil presse raterne på den korte bane, og det en af årsagerne til, at jeg heller ikke ser et overskud i 2012 for Maersk Line. Så man skal se længere frem, men med en længere horisont er det positivt, sagde Mærskanalytiker hos Nykredit Ricky Rasmussen til Ritzau Finans, og i en efterfølgende analyse vurderede analytikeren, at Maersk Line vil tabe over 3 mia. kr. næste år.

A.P. Møller - Mærsks aktiekurs indregnede dog allerede verdens ondskab, og steg fredag med 1,6 pct. til kurs 35.000, hvilket var en stigning på 0,3 pct. fra regnskabets aflæggelse.

Rederikollegaen Torm havde en miserabel uge, da et konstant kritisk fokus på rederiets voldsomme gæld og forestående kapitalrejsning sendte investorerne skrigende bort. Aktien faldt fredag med 2,9 pct. til kurs 5,1. Det bragte ugens fald op på 14,7 pct. fra 5,98 kr. og årets fald op på hele 87 pct. fra kurs 39,12 kr.

Bertil Barkholt Fruelund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans