DSV har udviklet sig til en velsmurt fusion- og opkøbsmaskine, og selskabet er en klar vinder inden for transport- og logistiksektoren.

Det vurderer Thomas Lind Petersen, der er analytiker i Nordea, i en analyse.

- Vi ser mulighed for flere fusioner og opkøb i fremtiden og tror også, at det nylige opkøb af GIL vil bidrage til yderligere vækst. Vi betragter DSV som en industrivinder på transportområdet, skriver Thomas Lind Petersen.

Nordea løfter derfor også sit kursmål for DSV til 1450 kr. fra 1290 kr. og samtidig fastholdes købsanbefalingen.

Men der kan også være risici forbundet med de mange opkøb og fusioner.

- DSV's fusions- og opkøbsaftaler har hidtil været succesfulde, men der er ikke desto mindre risici relateret til større transformative fusions- og opkøbstransaktioner, lyder det i analysen.

Thomas Lind Petersen peger blandt andet på, at afkastet vil falde, når forsyningskæderne vender tilbage til mere normale forhold. DSV nød ellers godt af flaskehalse i den globale forsyningskæde under pandemien som resulterede i et "super overskud".

- Som de fleste andre transportselskaber er DSV afhængig af volumenvækst, og dermed vil en lavere volumenvækst alt andet lige føre til en lavere indtjening, skriver Thomas Lind Petersen.

Han vurderer, at en ændring på 1 pct.point vil føre til en stigning eller et fald på 225 mio. kr. i driftsresultatet (EBIT).

.\\˙ MarketWire