Det danske obligationsmarked er præget af klare rentefald mandag middag, efter at USA's præsident, Donald Trump, har gjort alvor af sine trusler og indført told over for Canada, Mexico og Kina.

En told på varer fra EU kan ifølge Trump desuden komme "ret snart".

Frygten for en eskalerende global handelskrig får det til at løbe koldt ned ad ryggen på investorerne, som sælger ud af aktier, mens en del af midlerne i stedet havner på obligationsmarkedet - med stigende kurser og faldende renter til følge.

Hvad toldkrigen skal betyde for obligationsrenterne på den længere bane, er lidt tvetydigt, da det dels kan føre til tiltagende inflation, men også aftagende økonomisk vækst.

- For de danske renter er effekten af begivenhederne noget mere usikker. På den ene side medvirker de højere renter i USA til også at presse især de længere danske renter højere. Modsat vil de betydelige kursfald på aktiemarkederne lede til en flugt mod de sikre statsobligationer, og den vej rundt lægge et nedadgående pres på de danske renter, vurderer Jan Størup Nielsen, chefanalytiker i Nordea, i bankens morgenkommentar.

I første omgang falder renten da også på den toneangivende tiårige danske statsobligation med 6 basispoint til 2,09 pct. ved middagstid mandag.

Op ad formiddagen kom der nyt om den europæiske inflation, som viste en uventet stigning til 2,5 pct. mod ventet 2,4 pct. ifølge tal fra Bloomberg News. Det gav dog begrænset effekt på obligationsmarkedet med et lille hop på 1 basispoint for den tiårige rente.

Dermed lader det til, at investorernes usikkerhed om verdenshandelen betyder, at de økonomiske nøgletal ikke får lige så stor opmærksomhed på finansmarkederne som normalt.

USA's præsident Donald Trumps trusler om told blev til virkelighed lørdag med indførslen af 25 pct. told på varer fra Mexico og Canada samt 10 pct. på varer fra Kina. Tolden får effekt tirsdag. Desuden truer Trump atter med told på varer fra EU.

.\\˙ MarketWire