Der er god grund til lettelse hos Novo-aktionærerne onsdag morgen, hvor regnskabet for fjerde kvartal slår analytikernes forventninger, samtidig med at prognosen for 2025 varsler flot tocifret vækst.

Det vurderer analytiker i Sydbank Søren Løntoft Hansen, som samtidig hæfter sig ved, at Novos satsning på fedmemidlet Cagrisema er intakt.

- Med de udfordringer Novo-aktien har haft det seneste halvår, må de her forventninger til helåret bestemt give investorerne grund til at drage et lettelsens suk og sende aktien op, siger Søren Løntoft Hansen til MarketWire.

Novo venter i 2025 omsætningsfremgang på 16-24 pct. i lokal valuta mod 26 pct. sidste år. Driftsresultatet ses stige 19-27 pct. ligeledes målt i lokal valuta mod en fremgang på 26 pct. sidste år.

Analytikere havde inden regnskabet forudset en vækst på toplinjen på 19,9 pct. og en fremgang i driftsresultatet på 22,2 pct. - begge dele målt i lokal valuta. Det viser estimater indsamlet af Novo Nordisk blandt op til 25 analytikere.

Med andre ord ligger midtpunktet af Novos prognose en anelse højere end en analytikerkorpsets forventninger.

Samtidig er 2024 gået bedre end ventet efter en flot afslutning på fjerde kvartal, der dog delvist er drevet af de tilbagevendende justeringer for rabatter givet til sygekasser i USA.

Det er en øvelse, som Novo gør fra tid til anden, da det ikke kan forudse præcis gennem, hvilke sygekasser selskabets midler bliver solgt. Og der kan være knyttet ret forskellige rabatter til de forskellige ordninger.

- Omsætningsmæssigt og indtjeningsmæssigt klarede Novo sig bedre end ventet i fjerde kvartal, egentlig drevet af GLP-1-porteføljen, men også ekstraordinært af rabatjusteringer, som gør, at man vokser med 30 pct. på toplinjen. Hvis man justerer for det, vil det nok være 26 pct., siger Søren Løntoft Hansen.

GODT NYT FRA UDVIKLINGSAFDELINGEN

Han hæfter sig desuden ved godt nyt fra Novos forsknings- og udviklingsafdelingen.

Novo venter således at indsende registreringsansøgning for en pilleversion af Semaglutid til behandling af svær overvægt i USA.

Og i forhold til fedmesatsningen Cagrisema planlægger Novo at indsende registreringsansøgning i første kvartal af 2026.

- Så hvis man troede, at det her var på gyngende grund, så signalerer Novo, at man stadig tror rigtigt meget på Cagrisema, siger Søren Løntoft Hansen med henvisning til den hårde medfart Novo-aktien fik i december, da der kom data fra et fase 3-studie med Cagrisema.

Det sendte aktien ud i en negativ spiral, da studiet viste et vægttab på 22,7 pct. og dermed ikke nåede Novos egne ambitioner om et vægttab på mindst 25 pct.

I studiet stod det dog også patienterne frit, hvilken dosis de ville tage. Og kun 57 pct. af patienterne nåede den højeste og mest effektfulde dosis.

.\\˙ MarketWire