Novo Nordisk får sænket sit kursmål med 7,6 pct. til 898 kr. fra tidligere 972 kr. af Nordea, der henviser til lavere salgsestimater for GLP-1-forretningen samt fredagens fragåede udbytterettighed på 7,90 kr. per aktie.

Analytiker Michael Novod fastholder dog anbefalingen "køb", viser et analysenotat fra Nordea.

Nordea sænker sine salgsestimater for i år for den storsælgende vægttabsbehandling Wegovy med 7 pct. herunder 17 pct. for salget i USA, mens estimaterne for den ligeledes storsælgende type 2-diabetesbehandling Ozempic er blevet reduceret med 9 pct. med et estimeret fald i USA på 14 pct.

De sænkede estimater forklares med en manglende synlighed med hensyn til effekterne af efterligninger af det aktive stof i begge GLP-1-behandlinger, Semaglutid, fra såkaldte "compounding" apoteker i USA og dermed timingen for et opsving i recepterne for Wegovy samt Ozempic.

Derfor nedjusterer Nordea sit skøn for Novos salgsvækst i år til cirka 18 pct. målt i lokal valuta fra tidligere stimat på 21,9 pct. Også estimaterne for væksten i driftsindtjeningen (EBIT) reduceres til cirka 22 pct. målt i lokal valuta fra tidligere estimeret 23,8 pct.

Finanshuset pointerer, at det nu nede i den nedre ende af Novos prognoseintervaller, der lyder på 16-24 pct. for salgsvæksten i lokal valuta og 19-27 pct. målt på væksten i driftsindtjeningen (EBIT).

Investeringshistorien falder dog fortsat i god jord hos analytiker Michael Novod, der henviser til den estimerede gennemsnitlige årlige vækst i salget på 16 pct. i perioden 2024-30 og en estimeret gennemsnitlig årlig vækst i indtjeningen per aktie på 20 pct. i samme periode.

Yderligere henleder han også opmærksomheden på, at aktien handles til under 15 gange den estimerede indtjening for 2026.

Novo-aktien indkasserede sin syvende dag i træk med fald torsdag, hvor kursen endte 3,8 pct. lavere i 480,60 kr. Det nye kursmål ligger knap 87 pct. over torsdagens lukkekurs.

.\\˙ MarketWire