Frygten for konsekvenserne af den amerikanske præsident Donald Trumps handelskrig er tiltaget i styrke på de finansielle markeder mandag, som tegner til at blive en dag med nye store kursfald på aktiebørserne, mens der givetvis vil være en del investorer, der i stedet vil parkere nogle af deres midler på obligationsmarkedet.

Det kan give et pres nedad på renterne, som det også var tilfældet i sidste uge, hvor handelskrigen for alvor blussede op efter Trumps varslede massive toldsatser over for næsten alle USA's samhandelspartnere. Kina svarede fredag igen med en tilsvarende toldsats på 34 pct., som det var blevet mødt med af Trump, over for USA.

- Investorerne reagerer kraftigt på, at Trump i går udtalte, at de store fald på aktiemarkedet var en del af medicinen. Ifølge USA’s finansminister, Scott Bessent, er mere end 50 lande kommet til forhandlingsbordet hen over weekenden. Vietnam og Taiwan har blandt andet tilbudt at sænke tolden på amerikanske varer til 0 pct. og øge investeringerne i USA.

- Investorerne frygter dog, at EU snart gengælder hårdt med høje toldsatser og indgreb mod amerikanske serviceydelser, der kan ramme de amerikanske teknologiaktier, skriver seniorøkonom Mathias Dollerup Sproegel fra Sydbank i en morgenkommentar.

Herhjemme faldt renten på den toneangivende danske statsobligation fredag med 7 basispoint til 2,43 pct., og facit for ugen blev et rentedyk på 15 basispoint efter Trump annoncerede sin toldplan midt på ugen.

Mandag morgen ligger den tiårige amerikanske T-bondrente i 3,93 pct. på markedet i Tokyo. Det er 1 basispoint lavere end niveauet ved dansk børslukketid. Det må siges at være en relativ behersket reaktion taget de voldsomme aktiefald i USA i betragtning.

Mandag morgen indikerer futures, at de ledende amerikanske aktieindeks vil starte ugen med fald på 3,0-4,8 pct. Også i Europa er der lagt op til en dag med nye aktiefald i størrelsesordenen 2,5-4,7 pct. ifølge indeksfutures.

Dagens nøgletal kommer igen til at stå i skyggen af handelskrigen, som det også var tilfældet fredag, hvor ellers pæne jobtal fra USA blev mere eller mindre ignoreret. Mandagens vigtigste nøgletal er en opgørelse af detailsalget i eurozonen i februar, hvor der ifølge Bloomberg News er ventet en vækst på 0,5 pct. på månedsbasis.

.\\˙ MarketWire