Ørsted har været igennem lidt af en rutsjetur de seneste år, hvor aktiekursen er gået fra 1400 kr. til under introduktionskursen ved børsnoteringen i 2016.

Selv om aktiekursen er slået tilbage, er der tale om et markant anderledes selskab, mener børshuset Clarksons Securities, der har indledt dækningen med den positive anbefaling "køb" og et kursmål på 340 kr.

- Selv om aktiekursen er tilbage, hvor den startede, argumenterer vi, at forretningen nu er betydeligt anderledes end i 2026. Tilbageværende olie- og gasaktiver er solgt fra, og driftsoverskuddet (eksklusive nye partnerskaber og annulleringsgebyrer) er vokset gradvist fra 14,4 mia. kr. i 2016 til forventede 26,5 mia. kr. i år efter vores estimater, skriver analytiker Roald Hartvigsen i et notat.

Ørsteds introduktionskurs 9. juni 2016 var 258 kr. Onsdag blev aktien handlet til 254,80 kr. efter et fald på 5,4 pct.

Clarksons ser flere kortsigtede udfordringer forude for Ørsted i USA. Alligevel er det vurderingen, at Clarksons eget kursmål for Ørsteds aktie på 340 kr. indeholder en rabat på 25 pct.

- Ydermere argumenterer vi for, at få andre selskaber kan tilbyde samme indsigt i toplinjen for de underliggende aktiver som Ørsted med 85 pct. af den ventede omsætning fra offshore- og onshore-vind, solenergi og batterilagring i perioden 2025-2030.

- I et miljø, hvor recessionsrisici er tilbage på radaren, skiller en sådan gennemsigtighed for omsætningen sig ud som en nøglestyrke, fremgår det af analysen.

Analytiker Roald Hartvigsen hæfter sig endvidere ved Ørsteds nylige revision af forretningsplanen med et skifte i det strategiske fokus. Det skal føre til en reduktion i kapitalomkostningerne på 25 pct. fra 2024 til 2030 samt ophøret af en række langsigtede kapacitetsmål, hvilket ifølge analytikeren understreger en "forbedret kapitaldisciplin".

Samtidig har Ørsted fastholdt sine planer om at sælge fra i perioden 2024-2026 for omkring 70-80 mia. kr., hvilket også betragtes som positivt.

.\\˙ MarketWire